前陣子憑借股價(jià)飆漲火了一把的大智慧,近日又再一次進(jìn)入市場(chǎng)“熱搜”榜。不過,這一次不再是因?yàn)楣蓛r(jià),而是緣于一則涉及“22問”的年報(bào)問詢函。4月19日晚間,上交所對(duì)大智慧2018年報(bào)下發(fā)事后審查問詢函,要求大智慧說明公司整體業(yè)務(wù)情況、毛利率變動(dòng)大的原因、扣非歸母凈利潤及經(jīng)營現(xiàn)金流長期為負(fù)的原因,以及解釋商譽(yù)減值的合理性并補(bǔ)充說明資產(chǎn)交易的具體情況等等。 扣非凈利潤連虧七年 據(jù)大智慧2018年年報(bào)顯示,公司當(dāng)期實(shí)現(xiàn)營收5.94億元,同比下降6.99%;歸母凈利潤1.08億,同比下降71.71%;歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤為-604.61萬元。 縱觀大智慧近幾年的財(cái)報(bào),我們似乎可以總結(jié)出一個(gè)關(guān)鍵詞——“掙扎”。據(jù)公司近六年的財(cái)報(bào)顯示,大智慧可以說是“完美”保持著“一年賺兩年虧”的“三年周期規(guī)律”。將“戴帽”、“摘帽”玩轉(zhuǎn)得游刃有余。大智慧上市后,次年便虧損2.73億,盡管2013年以1166.14萬的凈利潤逃脫了披星戴帽的命運(yùn),但事后就有媒體指出該公司在2013年存在多起虛增收入的行為。2015年,可以說是大智慧的大年,公司股價(jià)觸及歷史最高點(diǎn)。大智慧也在當(dāng)年向互聯(lián)網(wǎng)券商轉(zhuǎn)型,宣布收購湘財(cái)證券,但這一收購最后因?yàn)楣咎撛鍪杖敫娲怠?016年,大智慧前三季度累計(jì)虧損7.47億,此后希望轉(zhuǎn)讓子公司大智慧財(cái)匯而度過難關(guān),事后又因標(biāo)的公司“數(shù)據(jù)源的獨(dú)立授權(quán)”存在暫時(shí)無法排除的障礙而告終。但到了2017年,大智慧還是憑借出售資產(chǎn)獲凈利潤3.83億元,順利摘去“*ST”的帽子。 2011年上市的大智慧,上市后除第一年實(shí)現(xiàn)盈利外,往后主業(yè)連年虧損,扣非凈利潤以及經(jīng)營性現(xiàn)金流更是連續(xù)七年為負(fù)。顯然,作為國內(nèi)知名炒股軟件發(fā)行商,大智慧的經(jīng)營狀況遠(yuǎn)沒有其市場(chǎng)影響力那么優(yōu)秀。 連續(xù)變賣資產(chǎn),今年也不例外 除了糟糕的業(yè)績(jī)表現(xiàn),我們還能在大智慧的年報(bào)中發(fā)現(xiàn)一件事,為了每一個(gè)艱難的時(shí)刻,公司一直在變賣資產(chǎn)。2018年,大智慧凈利潤為1.08億,其中有1.5億是處置子公司股權(quán)形成的收益。2018年10月22日,大智慧將持有的大智慧(香港)41.75%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給恒生電子,轉(zhuǎn)讓價(jià)格合計(jì)為45507.50萬元,取得投資收益1.51億元。這并不是大智慧第一次出售該資產(chǎn)。在前文中,我們已經(jīng)提到,2017年大智慧就曾出讓大智慧(香港)股份股權(quán),以幫助公司擺脫退市風(fēng)險(xiǎn)。 類似的變賣動(dòng)作今年還在繼續(xù)。據(jù)大智慧2018年年報(bào)披露,公司預(yù)計(jì)在2019年處置所持寧波愷英互聯(lián)網(wǎng)小額貸款有限公司股權(quán),賬面價(jià)值4500萬元。該筆資產(chǎn)處置完畢后,公司之前所持的三家控股子公司大智慧香港、大彩網(wǎng)絡(luò)和愷英小貸的全部股權(quán)都將變賣處理完畢。 官司纏身,債臺(tái)高筑 除了業(yè)績(jī)的不給力,變賣資產(chǎn)的不得已,大智慧還面臨著官司纏身的窘境。由于虛假陳述,近幾年來公司一直深受相關(guān)訴訟的困擾,大智慧也因此丟掉了“互聯(lián)網(wǎng)證券第一股”的稱號(hào)。 2016年7月,大智慧因虛增2013年度利潤1.2億余元被證監(jiān)會(huì)處罰。根據(jù)司法解釋,上市公司因虛假陳述導(dǎo)致投資者權(quán)益受損,應(yīng)承擔(dān)民事賠償責(zé)任。由此,各地掀起了一波又一波的投資者維權(quán)潮和索賠朝。據(jù)悉,截至2019年1月30日,大智慧因證券虛假陳述責(zé)任糾紛案涉訴訟請(qǐng)求金額合計(jì)為5.18億元,其中已確認(rèn)賠償9455.87億元,剩余訴訟計(jì)提預(yù)計(jì)負(fù)債合計(jì)1.7億元。 股價(jià)不受影響,漲幅驚人 然而,公司的困境和業(yè)績(jī)的頹勢(shì)卻并沒有阻礙大智慧股價(jià)的上揚(yáng)。春節(jié)以來,大智慧一共拿下15個(gè)漲停,股價(jià)漲幅超過200%。其中,它更是在2月19日-3月12日期間,實(shí)現(xiàn)了16個(gè)交易日里13個(gè)漲停的壯舉,一度被市場(chǎng)稱為“妖股”。公司多次發(fā)布公告提示風(fēng)險(xiǎn)。 在資本盛宴中,長袖善舞者從不缺席。在大智慧短期內(nèi)股價(jià)翻番的背后,資本的力量同樣不容忽視。資料顯示,2月中下旬,就曾有多家知名游資出現(xiàn)在大智慧的一線買賣交易渠道商中。借著資本的力量,大智慧也在3月13日一舉創(chuàng)下新高。近日,公司股價(jià)開始震蕩,略有回落。 對(duì)于大智慧這輪暴漲,有猜測(cè)認(rèn)為,隨著證監(jiān)會(huì)就《證券公司交易信息系統(tǒng)外部接入管理暫行規(guī)定》向社會(huì)公開征求意見,放行券商交易系統(tǒng)對(duì)接正在進(jìn)入倒計(jì)時(shí),預(yù)計(jì)新增資金在千億以上。大智慧作為傳統(tǒng)金融信息服務(wù)商或因此受益。此外,還有人指出,如果要炒大金融板塊,基本面越差、股價(jià)起點(diǎn)越低、市值越小的個(gè)股,股價(jià)的上漲彈性越大。而大智慧剛好符合上述幾個(gè)條件,因此被資金選中也并不意外。 曾經(jīng),大智慧、東方財(cái)富、同花順等股票軟件爭(zhēng)奇斗艷、各施所長。而現(xiàn)在,東方財(cái)富總市值突破千億關(guān)口,同花順用超高的分紅總額成為人人羨慕的優(yōu)質(zhì)公司,只有大智慧,還在“戴帽”、“摘帽”,盈利、虧損間徘徊掙扎。大智慧未來能否擺脫如今一個(gè)又一個(gè)的束縛,重振雄風(fēng),我們無從得知,只能交給時(shí)間來回答。 七禾研究中心根據(jù)網(wǎng)絡(luò)綜合整理 七禾網(wǎng)研究中心合作、咨詢電話:0571-88212938 更多精彩文章,請(qǐng)關(guān)注七禾網(wǎng)公眾號(hào)! 責(zé)任編輯:李燁 |
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