2019年8月9日尿素期貨在鄭州商品交易所正式掛牌交易,作為化肥家族里的重要成員,尿素期貨千呼萬(wàn)喚始出來(lái)。尿素期貨上市為尿素上下游企業(yè)提供規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)工具,并且為投資者擴(kuò)大資產(chǎn)配置渠道,最重要的是指引尿素市場(chǎng)價(jià)格,增強(qiáng)中國(guó)尿素的國(guó)際話語(yǔ)權(quán)。河南和山東作為尿素市場(chǎng)的風(fēng)向標(biāo),無(wú)論尿素產(chǎn)業(yè)上下游方面都占據(jù)著主導(dǎo)地位,當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格相對(duì)期貨價(jià)格也具有重要參考價(jià)值。 為了更深入的了解尿素產(chǎn)業(yè)上下游,2019年8月11日-8月16日,由大連飛思財(cái)經(jīng)主辦、一德期貨協(xié)辦、鄭州商品交易所特別支持的“2019尿素產(chǎn)業(yè)鏈專項(xiàng)調(diào)研”團(tuán)隊(duì)歷時(shí)6天走訪了河南、山東12家尿素行業(yè)知名企業(yè),其中涵蓋了重點(diǎn)生產(chǎn)企業(yè)、大型倉(cāng)庫(kù)、物流公司、主流貿(mào)易商和下游復(fù)合肥生產(chǎn)企業(yè)等。 此次調(diào)研的主要目的:通過(guò)實(shí)地走訪了解尿素企業(yè)生產(chǎn)工藝、生產(chǎn)成本、近年產(chǎn)量情況、開(kāi)工檢修情況和企業(yè)庫(kù)存;深入了解尿素銷售和定價(jià)模式;了解環(huán)保影響與未來(lái)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì);了解尿素下游農(nóng)業(yè)需求和工業(yè)需求情況;理清甲醇和尿素品種關(guān)系。 調(diào)研內(nèi)容匯總 01 A尿素生產(chǎn)企業(yè) 企業(yè)概況:集團(tuán)總資產(chǎn)2800億,員工19萬(wàn)人,化工品產(chǎn)能1000余萬(wàn)噸,目前企業(yè)在產(chǎn)品種有甲醇、尿素、二甲醚、乙二醇、醋酸等,同時(shí)集團(tuán)具有物流貿(mào)易平臺(tái);集團(tuán)成員A1產(chǎn)能有合成氨32萬(wàn)噸、尿素47萬(wàn)噸、復(fù)合肥20萬(wàn)噸、乙二醇20萬(wàn)噸,瓶級(jí)聚酯30萬(wàn)噸、車用尿素5000噸等,目前尿素兩條生產(chǎn)線,一條日產(chǎn)700噸/天(滿負(fù)荷)、另一條停產(chǎn);集團(tuán)成員A2產(chǎn)能有30萬(wàn)噸合成氨、52萬(wàn)噸尿素、50萬(wàn)噸甲醇、6萬(wàn)噸三聚氰胺,目前尿素日產(chǎn)1500噸/天(滿負(fù)荷)。 企業(yè)性質(zhì):A2是尿素期貨交割廠庫(kù) 工藝及原料:A1固定床(無(wú)煙塊煤:自產(chǎn))、A2氣頭(天然氣:中石化)。氨醇聯(lián)產(chǎn):合成氨和甲醇生產(chǎn)比例不經(jīng)常調(diào)節(jié),每次調(diào)節(jié)需要一定成本。 單耗與成本:A2企業(yè)1噸尿素大約需要600-700立方天然氣。 檢修:每年一次小修大約需要一周時(shí)間,兩年一次大修需要15-20天;A1上半年4月份已經(jīng)檢修完畢,A2預(yù)計(jì)等冬季根據(jù)天然氣供應(yīng)量來(lái)調(diào)節(jié)檢修安排。 需求情況:農(nóng)業(yè)為主、工業(yè)為輔,其中農(nóng)業(yè)需求由于裝卸費(fèi)用和物流成本等原因,主要集中在周邊市場(chǎng)(河南、山西、河北),工業(yè)需求主要在菏澤和鄭州;復(fù)合肥用量在增加,而農(nóng)業(yè)用的消費(fèi)量在減少;目前訂單情況良好,但長(zhǎng)周期看,今年整體備貨意愿不強(qiáng)。 運(yùn)費(fèi)情況:A1企業(yè)所在地區(qū)用車緊張導(dǎo)致運(yùn)費(fèi)較高。 出口:以中小顆粒為主,國(guó)外市場(chǎng)涉及美國(guó)、東南亞、韓國(guó)等。 庫(kù)存和倉(cāng)儲(chǔ):零庫(kù)存策略,尿素最長(zhǎng)可存放1年時(shí)間,目前現(xiàn)貨倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用0.2元/天。 銷售與定價(jià)模式:先款后貨,分為直銷和經(jīng)銷(為主);當(dāng)天主流出廠價(jià)1740-1800元/噸,定價(jià)隨行就市。 環(huán)保影響:前期環(huán)保投入大,環(huán)保政策對(duì)于企業(yè)生產(chǎn)影響較小。 02 B倉(cāng)儲(chǔ)物流企業(yè) 企業(yè)概況:該企業(yè)是集農(nóng)資大宗商品交易、物流園區(qū)運(yùn)營(yíng)、倉(cāng)儲(chǔ)配送、互聯(lián)網(wǎng)金融、大數(shù)據(jù)服務(wù)、農(nóng)資經(jīng)營(yíng)為一體的現(xiàn)代化農(nóng)資集團(tuán)。目前集團(tuán)園區(qū)總占地3100畝,建筑面積120萬(wàn)平方米,鐵路專用線總長(zhǎng)度11公里,總投資30億元。園區(qū)成熟運(yùn)營(yíng)之后年進(jìn)出口吞吐量900萬(wàn)噸,年貨運(yùn)吞吐量可達(dá)3000萬(wàn)噸左右。該企業(yè)不直接參與尿素貿(mào)易,只做市場(chǎng)服務(wù)。 企業(yè)性質(zhì):尿素期貨交割倉(cāng)庫(kù)、鐵合金期貨交割倉(cāng)庫(kù) 交割庫(kù)容:申請(qǐng)15萬(wàn)噸,目前在審核 發(fā)貨速度:1200噸/天 汽運(yùn)輻射范圍:350公里(河南、山西、河北) 倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi):尿素倉(cāng)單0.4元噸/天,非倉(cāng)單0.2元噸/天。 裝卸費(fèi):汽運(yùn)26元/噸(13元入庫(kù)費(fèi)用,13元出庫(kù)費(fèi)) 質(zhì)檢費(fèi):1500噸及以下2000元,每增加1500噸加 1500元。 需求情況:集團(tuán)有70萬(wàn)噸復(fù)合肥產(chǎn)能,自用尿素10-20萬(wàn)噸/年。 03 C尿素生產(chǎn)企業(yè) 企業(yè)概況:股份有限公司,香港上市,在河南新鄉(xiāng)、新疆瑪納斯、江西九江分別有生產(chǎn)基地,18年銷售額110億,利潤(rùn)10億;產(chǎn)能情況尿素250萬(wàn)噸(瑪納斯50萬(wàn)噸)、復(fù)合肥245萬(wàn)噸(新鄉(xiāng)30萬(wàn)噸)、甲醇60萬(wàn)噸(自用生產(chǎn)二甲醚40萬(wàn)噸)、三聚氰胺12萬(wàn)噸,擁有兩座煤礦以及一條鐵路專用線,目前尿素日產(chǎn)5500噸/天(開(kāi)工80%),明年底九江70萬(wàn)噸尿素投產(chǎn),2021年固定床工藝改造成水煤漿工藝,未來(lái)5年尿素和復(fù)合肥總產(chǎn)能計(jì)劃達(dá)到1000萬(wàn)噸。 企業(yè)性質(zhì):尿素期貨交割廠庫(kù) 工藝及原料:新鄉(xiāng)生產(chǎn)基地2套50萬(wàn)噸固定床(無(wú)煙塊煤:焦作、晉煤)、一套100萬(wàn)噸水煤漿(粉煙煤:榆林神華)。 氨醇聯(lián)產(chǎn):液氨2800元/噸,甲醇2050元/噸,成本價(jià)差只有50元。 單耗與成本:固定床完全成本1750元/噸,水煤漿完全成本1560元/噸;水煤漿單耗780KG粉煤(原料煤700元)+290KG動(dòng)力煤(燃料)+200度電(0.6元/度),固定床單耗610KG塊煤(原料煤1050元)+290KG動(dòng)力煤+740度電(0.6元/度)。 檢修:計(jì)劃10份水煤漿工藝生產(chǎn)線檢修,固定床停車開(kāi)工成本大約200萬(wàn)元。需求情況:尿素供求關(guān)系緊平衡,農(nóng)業(yè)需求穩(wěn)定,工業(yè)需求每年增長(zhǎng)8%,車用尿素需求量每年增加50%,目前每年使用量100萬(wàn)噸;C企業(yè)復(fù)合肥生產(chǎn)需要使用尿素40萬(wàn)噸(由于價(jià)差問(wèn)題有部分采購(gòu)自山西),復(fù)合肥以銷定產(chǎn),平均開(kāi)工率70%,行業(yè)平均開(kāi)工率只有20%。 運(yùn)費(fèi)情況:尿素需求有地緣性,銷售半徑300公里,新鄉(xiāng)到菏澤運(yùn)費(fèi)70元,到煙臺(tái)港、日照港130-150元運(yùn)費(fèi)。 出口:距港口較遠(yuǎn)尿素很少出口,三聚氰胺開(kāi)工率50-60%,主要用于出口,比國(guó)內(nèi)高400元。 庫(kù)存?zhèn)}儲(chǔ):總庫(kù)容22萬(wàn)噸,尿素庫(kù)容9萬(wàn)噸,尿素目前庫(kù)存4.5萬(wàn)噸(車用尿素占一半),尿素平均庫(kù)存3萬(wàn)噸,最高尿素庫(kù)存6萬(wàn)噸。 銷售與定價(jià)模式:先款后貨,尿素行業(yè)沒(méi)有長(zhǎng)協(xié),可以預(yù)售不到10天的量,貿(mào)易商向下分銷有賒賬現(xiàn)象;山東、河北與河南60元價(jià)差,河南與山西有50元價(jià)差;根據(jù)產(chǎn)銷存情況、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手情況、利潤(rùn)情況定出廠價(jià)格。 04 D尿素生產(chǎn)企業(yè) 企業(yè)概況:公司本部現(xiàn)有在職員工2900人,占地3318畝,尿素生產(chǎn)能力160萬(wàn)噸/年,具備了年生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)總額30億元的規(guī)模。公司現(xiàn)擁有5家分公司,8家子公司;2022年完成產(chǎn)能置換,淘汰固定床40萬(wàn)噸產(chǎn)能,新建80萬(wàn)噸產(chǎn)能。 企業(yè)性質(zhì):尿素期貨交割廠庫(kù) 工藝及原料:四臺(tái)航天爐兩套并聯(lián),尿素產(chǎn)能都是60萬(wàn)噸;兩套固定床分別20萬(wàn)噸產(chǎn)能,目前一停一用。 氨醇聯(lián)產(chǎn):液氨銷量全國(guó)第一,不希望調(diào)節(jié)甲醇和合成氨的生產(chǎn)比例,氨醇調(diào)節(jié)比例20%-80%。 成本及單耗:80萬(wàn)噸新工藝裝置投資33個(gè)億;固定床完全成本1900元,航天爐工藝完全成本1700元,原料成本占一半;大顆粒與中小顆粒有40元錢成本價(jià)差;航天爐工藝生產(chǎn)1噸合成氨需要消耗1.35噸粉煤和300度電,固定床工藝生產(chǎn)1噸合成氨需要消耗1.16噸塊煤和1250度電。 需求情況:尿素農(nóng)業(yè)需求每年遞減5%,工業(yè)需求每年遞增5%。 運(yùn)費(fèi)情況:開(kāi)封到寧陵運(yùn)費(fèi)50元。 出口:15年出口40萬(wàn)噸,走連云港有優(yōu)勢(shì),近幾年每年幾萬(wàn)噸。 庫(kù)存?zhèn)}儲(chǔ):庫(kù)容老廠區(qū)2萬(wàn)噸、新廠區(qū)2萬(wàn)噸,零庫(kù)存策略。 銷售與定價(jià)模式:農(nóng)業(yè)是區(qū)域代理制,出廠價(jià)按周邊廠家價(jià)格;優(yōu)等品和合格品現(xiàn)貨沒(méi)有價(jià)差,期貨交割有20元貼水;工業(yè)尿素和農(nóng)業(yè)尿素有20價(jià)差,主要是在包裝袋上,農(nóng)業(yè)包裝袋40元/噸,工業(yè)采用噸包。 環(huán)保影響:環(huán)保沒(méi)有影響。 05 E復(fù)合肥生產(chǎn)企業(yè) 企業(yè)概況:集團(tuán)年生產(chǎn)能力520萬(wàn)噸,11個(gè)生產(chǎn)基地,現(xiàn)有總資產(chǎn)73億元,2018年公司實(shí)現(xiàn)年收入57億元。E企業(yè)是集團(tuán)下屬公司,成立于2011年,總投資10億元,占地500畝,復(fù)合肥年產(chǎn)能100萬(wàn)噸,目前日產(chǎn)1500噸復(fù)合肥,消耗尿素500噸左右,可實(shí)現(xiàn)銷售收入30億元,上繳稅收3億元,能安置就業(yè)人員500余人。 企業(yè)性質(zhì):尿素期貨交割倉(cāng)庫(kù) 工藝:高塔和滾桶 成本和單耗:原料成本占復(fù)合肥85% 開(kāi)工率:平均開(kāi)工率較低主要原因是旺季來(lái)臨時(shí),為了快速生產(chǎn),規(guī)避原料價(jià)格波動(dòng)大,所以擴(kuò)大產(chǎn)能,并且復(fù)合肥裝置開(kāi)停工成本忽略不計(jì);復(fù)合肥裝置每年檢修在10-12月份。 庫(kù)存?zhèn)}儲(chǔ):庫(kù)容10萬(wàn)噸,3萬(wàn)用于交割,目前尿素庫(kù)存2萬(wàn)噸,一般備貨尿素7-10天量,裝車費(fèi)10元/噸,卸車費(fèi)10元/噸,倉(cāng)庫(kù)現(xiàn)貨倉(cāng)儲(chǔ)和期貨價(jià)格一致 0.4元/噸·天;復(fù)合肥庫(kù)存非常低,隨產(chǎn)隨銷。 采購(gòu)情況:尿素就近采購(gòu)D企業(yè)為主,運(yùn)費(fèi)55元/噸,少量采購(gòu)至山西天澤、蘭花,火運(yùn)運(yùn)費(fèi)90元/噸,汽運(yùn)運(yùn)費(fèi)130元/噸。 定價(jià):集團(tuán)統(tǒng)銷,全款預(yù)付;目前尿素入庫(kù)價(jià)1830元/噸。 需求情況:復(fù)合肥國(guó)內(nèi)使用量40%,國(guó)外70-80%,國(guó)內(nèi)增長(zhǎng)前景較好,目前旺季,訂單已經(jīng)接到月底。 06 F倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè) 企業(yè)概況:菏澤是尿素集散地之一,F(xiàn)企業(yè)擁有三個(gè)主庫(kù)區(qū),現(xiàn)有職工240人,總占地600多畝,倉(cāng)容總量40萬(wàn)噸,儲(chǔ)油罐容量4000噸,雙軌鐵路專用線1000米,是集糧油儲(chǔ)備、貿(mào)易、中轉(zhuǎn)運(yùn)輸、塑編加工、餐飲住宿、期貨交割、國(guó)際貿(mào)易、糧食物流為一體的國(guó)有大型二類流通企業(yè)。 企業(yè)性質(zhì):尿素期貨交割倉(cāng)庫(kù)、小麥期貨交割倉(cāng)庫(kù) 倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用:現(xiàn)貨倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用0.3元/噸·天,裝卸費(fèi):30元/噸(15元入庫(kù)費(fèi)用,15元出庫(kù)費(fèi)),裝卸能力一天5000噸,目前采用人工裝卸的方式; 運(yùn)費(fèi):汽運(yùn)到煙臺(tái)港 120-130 元,火運(yùn)65-70元到站價(jià)。 貨物流向:上游貨物來(lái)源為山西、河南;下游主要輻射菏澤地區(qū),提貨工農(nóng)各一半,工業(yè)主要是膠合板和復(fù)合肥。 倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi):0.4元噸/天(費(fèi)倉(cāng)單0.3元噸/天) 質(zhì)檢費(fèi):按交易所標(biāo)準(zhǔn) 07 G尿素生產(chǎn)企業(yè) 企業(yè)概況:集團(tuán)公司是集肥料生產(chǎn)與銷售、糧食收儲(chǔ)與加工、土地流轉(zhuǎn)、金融服務(wù)、科技研發(fā)、國(guó)際貿(mào)易為一體的大型現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)集團(tuán)公司,香港主板上市企業(yè),建有先進(jìn)的粉煤氣化裝置和化肥生產(chǎn)裝置;集團(tuán)下屬G公司占地2000畝,總資產(chǎn)50億元,年銷售收入80億元,是全國(guó)最大的化肥生產(chǎn)基地,主要產(chǎn)品年產(chǎn)能為:合成氨200萬(wàn)噸、尿素350萬(wàn)噸、各類增效復(fù)合肥100萬(wàn)噸、甲醇10萬(wàn)噸(外賣)、烏洛托品3萬(wàn)噸,18年尿素產(chǎn)量240萬(wàn)噸,日產(chǎn)7000噸。 企業(yè)性質(zhì):尿素期貨交割廠庫(kù) 工藝及原料:3套固定床工藝(兩套停產(chǎn)),產(chǎn)能各50萬(wàn)噸,原料為山西塊煤;兩套航天爐工藝產(chǎn)能120+80萬(wàn)噸,原料為陜北粉煤;150萬(wàn)噸航天爐工藝在建,大約2021年量產(chǎn)。 成本和單耗:新裝置開(kāi)車費(fèi)用3000萬(wàn),固定床工藝開(kāi)工費(fèi)用500萬(wàn)。 出口:7月底印標(biāo)參與2萬(wàn)噸。 運(yùn)費(fèi)情況:到煙臺(tái)港140元,日照港80元。 庫(kù)存?zhèn)}儲(chǔ):庫(kù)容6萬(wàn)噸,零庫(kù)存策略。 銷售與定價(jià)模式:當(dāng)天出廠價(jià)1780元,銷售方式為買斷和隨行就市。 環(huán)保影響:泰安不在2+26城市之列,環(huán)保基本無(wú)影響。 08 H臨沂貿(mào)易商 企業(yè)概況:是一家集化肥銷售和大型物流園與一體的現(xiàn)代化物流銷售企業(yè),公司主要銷售大小顆粒尿素、氯化銨、硫酸銨、磷酸一銨、磷酸二銨、氯化鉀、硫酸鉀、有機(jī)肥、復(fù)合肥等各種復(fù)合肥原料,共有鐵路專運(yùn)線兩條;物流園位于中國(guó)最大的復(fù)合肥產(chǎn)業(yè)群生產(chǎn)基地—山東省臨沭縣經(jīng)濟(jì)開(kāi)區(qū),占地200畝,緊靠計(jì)劃建設(shè)中的臨沭縣火車站貨場(chǎng),交通非常便利;銷售網(wǎng)絡(luò)遍及山東、吉林、黑龍江、廣西、四川等十幾個(gè)省市自治區(qū),300公里范圍內(nèi)的合同網(wǎng)點(diǎn)400余家,同盟客戶290多家。 貿(mào)易量:尿素85-100萬(wàn)噸。 庫(kù)容:2萬(wàn)噸。 銷售與定價(jià)模式:上游預(yù)付款,下游先發(fā)貨后收款。 09 I臨沂貿(mào)易商 貿(mào)易量:尿素30萬(wàn)噸 銷售情況:今年復(fù)合肥銷售不好,拿貨不積極;農(nóng)業(yè)需求目前秋季對(duì)氮肥的需求一般,春季、夏季用高氮肥、秋季肥高磷肥;膠合板需求很差,由于環(huán)保原因臨沂膠合板廠停工20-30天。 庫(kù)存:貿(mào)易商累庫(kù)分主動(dòng)累庫(kù)和被動(dòng)累庫(kù),主動(dòng)累庫(kù)原因是供應(yīng)緊張時(shí)期,看好后市才會(huì)補(bǔ)庫(kù);被動(dòng)累庫(kù)是淡季上游要求拿貨,下游發(fā)貨緩慢。 10 J臨沂貿(mào)易商 企業(yè)概況:是一家大型國(guó)有農(nóng)資流通企業(yè),年?duì)I業(yè)額達(dá)到30億元,公司主要經(jīng)營(yíng)進(jìn)口陸運(yùn)、海運(yùn)鉀肥;國(guó)產(chǎn)鉀;硫酸鉀;國(guó)產(chǎn)尿素;磷酸一銨、磷酸二銨等。 貿(mào)易量:化肥100萬(wàn)噸,其中尿素40萬(wàn)噸、鉀肥40萬(wàn)噸、磷肥20萬(wàn)噸。 復(fù)合肥:自產(chǎn)20萬(wàn)噸高塔復(fù)合肥,年消耗尿素7萬(wàn)噸。 出口:15年之前出口每年30萬(wàn)噸,15年后出口5萬(wàn)噸,此次印標(biāo)參與1-2萬(wàn)噸左右。 庫(kù)存?zhèn)}儲(chǔ):自己無(wú)倉(cāng)庫(kù),使用第三方庫(kù),現(xiàn)貨倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用0.2-0.3元/天·噸。 需求:農(nóng)業(yè)需求68%,工業(yè)32%;臨沂地區(qū)尿素消耗量5000噸/天。 銷售與定價(jià)模式:上游先款后貨,下游先款后貨;買斷風(fēng)險(xiǎn)大,一般采用代儲(chǔ)模式;出廠價(jià)山東1730-1750元、河南1700-1730元、山西1660-1700元、內(nèi)蒙150-1560元、新疆1320-1350元;市場(chǎng)價(jià)山東臨沂1810元、菏澤1790元、河南1780元。 11 K尿素生產(chǎn)企業(yè) 企業(yè)概況:公司現(xiàn)有員工2600余人,年銷售收入50億元;目前產(chǎn)能有,60萬(wàn)噸甲醇、16萬(wàn)噸雙氧水、6萬(wàn)噸甲醛、吡啶2萬(wàn)噸、85萬(wàn)噸聯(lián)醇工藝、50萬(wàn)噸合成氨、80萬(wàn)噸尿素;2020年投產(chǎn)50萬(wàn)噸合成氨、80萬(wàn)噸尿素航天爐工藝新裝置。 企業(yè)性質(zhì):尿素期貨交割廠庫(kù) 工藝及原料:兩套40萬(wàn)噸固定床工藝(原料為晉煤塊煤) 成本和單耗:尿素單耗合成氨/1.7+140度電。 氨醇聯(lián)產(chǎn):聯(lián)產(chǎn)甲醇的目的主要是為了降能耗,單產(chǎn)液氨需要1400度電,聯(lián)醇后需要1100度電;如果尿素1800元,液氨3000元,會(huì)賣液氨,價(jià)差大于1100元時(shí)會(huì)賣液氨。 運(yùn)費(fèi)情況:有鐵路專用線,火運(yùn)占8成,150公里汽運(yùn)范圍。 庫(kù)容:庫(kù)容5000-6000噸,零庫(kù)存策略。 12 L尿素生產(chǎn)企業(yè) 企業(yè)概況:是多業(yè)聯(lián)產(chǎn)的新型煤化工企業(yè),在上海證券交易所上市,目前具備年產(chǎn)220萬(wàn)噸氨醇、220萬(wàn)噸尿素、60萬(wàn)噸復(fù)合肥、20萬(wàn)噸水溶肥、25萬(wàn)噸DMF、20萬(wàn)噸混甲胺、60萬(wàn)噸醋酸、45萬(wàn)噸硝酸、16萬(wàn)噸己二酸、20萬(wàn)噸多元醇、55萬(wàn)噸乙二醇、10萬(wàn)噸三聚氰胺、3萬(wàn)噸甲醛、是國(guó)內(nèi)重要的基礎(chǔ)化工原料制造商和全球最大的DMF供應(yīng)商。 企業(yè)性質(zhì):尿素期貨交割廠庫(kù) 工藝及原料:三套水煤漿裝置產(chǎn)能分別為60萬(wàn)噸、60萬(wàn)噸、100萬(wàn)噸。 成本和單耗:成本1450元,水煤漿工藝單耗原料煤1.4噸。 檢修:9月份100萬(wàn)噸新裝置有計(jì)劃大修(15-20天) 運(yùn)費(fèi)情況:到天津港運(yùn)費(fèi)70元,去年出口20萬(wàn)噸。 需求:自用三聚氰胺消耗尿素900噸/天。 現(xiàn)階段尿素?zé)狳c(diǎn)問(wèn)題探討 供需庫(kù)存問(wèn)題: 19年供需情況來(lái)看,國(guó)內(nèi)尿素供需緊平衡。供給方面,經(jīng)過(guò)近幾年尿素行業(yè)供給側(cè)改革,淘汰落后產(chǎn)能,停產(chǎn)的一些小廠后期不具備重新開(kāi)車條件,國(guó)內(nèi)嚴(yán)控尿素新增產(chǎn)能,后期新增產(chǎn)能多為產(chǎn)能置換,總體看后期產(chǎn)能變化不大;需求方面,農(nóng)業(yè)需求上國(guó)家提出了“化肥零增長(zhǎng)”方案,因此近幾年農(nóng)業(yè)需求穩(wěn)中有降,工業(yè)需求上車用尿素和電廠脫硫脫銷持續(xù)增加,受環(huán)保影響臨沂、菏澤地區(qū)膠合板開(kāi)工率有所下降,總體看需求較為穩(wěn)定。目前尿素行業(yè)處于景氣周期,加之今年印標(biāo)出口同比有較大增幅,生產(chǎn)廠家自身庫(kù)容小,零庫(kù)存銷售模式,貿(mào)易商不看好后市價(jià)格,不主動(dòng)大規(guī)模存貨,因此當(dāng)前尿素產(chǎn)業(yè)鏈整體庫(kù)存處于偏低的水平。 出口問(wèn)題: 印度作為全球農(nóng)業(yè)大國(guó)之一,化肥使用量明顯低于全球平均水平,具有較大的發(fā)展空間,印度國(guó)內(nèi)尿素產(chǎn)量可滿足其四分之三的需求,剩余700萬(wàn)噸尿素需求缺口需要進(jìn)口。中國(guó)尿素出口14、15年達(dá)到峰值之后逐年下降,主要原因是隨著中東尤其是伊朗尿素產(chǎn)能投放,中東氣頭成本低于1000元/噸和地理優(yōu)勢(shì),伊朗迅速搶占印度市場(chǎng),同時(shí)印度新增尿素產(chǎn)能持續(xù)投放,降低對(duì)于中國(guó)尿素的需求,19年由于美國(guó)制裁伊朗政治原因,短期國(guó)內(nèi)通過(guò)出口來(lái)緩解內(nèi)銷壓力。但長(zhǎng)期來(lái)看,國(guó)內(nèi)尿素出口利潤(rùn)較低,同時(shí)消耗國(guó)內(nèi)煤炭資源、污染國(guó)內(nèi)環(huán)境,中國(guó)尿素出口在國(guó)際市場(chǎng)的比重將逐年降低。 環(huán)保問(wèn)題: 河南、山東地區(qū),出臺(tái)了2020年底之前淘汰固定床工藝,固定床單套裝置產(chǎn)能小,能耗高,環(huán)保壓力大,目前國(guó)內(nèi)固定床運(yùn)行產(chǎn)能超過(guò)1000萬(wàn)噸,后續(xù)固定床工藝是否繼續(xù)退出對(duì)于尿素行業(yè)格局有較大影響,目前業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為固定床短時(shí)間之內(nèi)不會(huì)全部退出,小產(chǎn)能固定床裝置會(huì)陸續(xù)淘汰,如果明年強(qiáng)制退出,供應(yīng)縮量較大。 固定床產(chǎn)能退出問(wèn)題: 河南、山東地區(qū),都出臺(tái)了2021年以前淘汰固定床工藝,固定床單套裝置產(chǎn)能小,能耗高,環(huán)保壓力大,目前國(guó)內(nèi)固定床運(yùn)行產(chǎn)能超過(guò)1000萬(wàn)噸,后續(xù)固定床工藝是否繼續(xù)退出對(duì)于尿素行業(yè)格局有較大影響,目前業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為固定床短時(shí)間之內(nèi)不會(huì)全部退出,小產(chǎn)能固定床裝置會(huì)陸續(xù)淘汰。 冬儲(chǔ)問(wèn)題: 由于中美貿(mào)易戰(zhàn)影響,東北地區(qū)部分轉(zhuǎn)種大豆,每畝作物施用尿素量玉米大約18公斤,而大豆每畝作物施用尿素量不足3公斤,大豆以磷肥為主,18年?yáng)|北冬儲(chǔ)復(fù)合肥100萬(wàn)噸,目前沒(méi)有完全消耗掉,今年?yáng)|北冬儲(chǔ)情況不確定性加大,并且氯化銨,硫化銨的替代尿素情況也需要注意。 責(zé)任編輯:劉文強(qiáng) |
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