核心觀點(diǎn) 

◆ 過去，中國(guó)硅鐵看中衛(wèi)。未來，府谷地區(qū)硅鐵對(duì)市場(chǎng)的影響不容忽略。

◆ 府谷地區(qū)依托當(dāng)?shù)刭_紀(jì)煤炭的優(yōu)勢(shì)大力發(fā)展蘭炭-硅鐵-金屬鎂的循環(huán)經(jīng)濟(jì)，硅鐵年產(chǎn)能170萬噸，主要為金屬鎂行業(yè)服務(wù)。

◆ 隨著金屬鎂利潤(rùn)下滑，硅鐵及蘭炭板塊無法承受持續(xù)虧損，將主動(dòng)采取減產(chǎn)或者外流到唐山、華東鋼廠，對(duì)中衛(wèi)產(chǎn)的硅鐵形成有力競(jìng)爭(zhēng)。

◆ 目前金屬鎂每噸利潤(rùn)一千元左右，日均產(chǎn)量偏低，企業(yè)總體利潤(rùn)偏低，有一定的經(jīng)營(yíng)壓力。下半年府谷地區(qū)有新的硅鐵產(chǎn)能投產(chǎn)，預(yù)計(jì)硅鐵形勢(shì)持續(xù)低迷，部分府谷地區(qū)硅鐵勢(shì)必流向安陽、唐山、華東。

◆ 下半年合金行業(yè)延續(xù)“兩升四降”特征。

兩升：合金產(chǎn)量繼續(xù)升、庫(kù)存升；

四降：合金價(jià)格降、利潤(rùn)降、出口降、需求降。

◆ 珍惜硅鐵反彈，單邊空硅鐵，或者空一月買五月硅鐵。

調(diào)研詳情 

在鄭州商品交易所的支持下，由上海鋼聯(lián)Mysteel鐵合金部分析師帶隊(duì)，30多位來自于實(shí)體企業(yè)、金融投資機(jī)構(gòu)、期貨行業(yè)等人員，赴陜西府谷、內(nèi)蒙包頭地區(qū)，對(duì)硅鐵、硅錳、金屬鎂行業(yè)展開為期一周的深入調(diào)研。天風(fēng)期貨研究所周耀臣有幸全程參與調(diào)研，受益匪淺。

2019年9月3日，第一站來到府谷縣金萬通鎂業(yè)有限責(zé)任公司。

該企業(yè)成立于2003年，2004年蘭炭和金屬鎂投產(chǎn)，2008年第三個(gè)工廠投產(chǎn)。目前為全國(guó)最大金屬鎂生產(chǎn)企業(yè)，主營(yíng)產(chǎn)品為金屬鎂、蘭炭和硅鐵，年產(chǎn)能分別為4萬噸、90萬噸和9萬噸。

企業(yè)擁有3臺(tái)硅鐵爐，分別為2臺(tái)31500KVA礦熱爐和1臺(tái)45000KVA礦熱爐，其中2臺(tái)礦熱爐生產(chǎn)75硅鐵，1臺(tái)礦熱爐生產(chǎn)72硅鐵。硅鐵年產(chǎn)量8萬多噸，月產(chǎn)量合計(jì)達(dá)7800噸，72硅鐵和75硅鐵各占一半。72硅鐵以自然塊為主，不做加工。2019年8月，72硅鐵產(chǎn)量為4000噸，75硅鐵產(chǎn)量為3800噸。由于75爐況不穩(wěn)定，產(chǎn)出部分73硅鐵以72硅鐵形式銷售。企業(yè)過去只生產(chǎn)75硅鐵，隨著君正和西金等企業(yè)向府谷地區(qū)供貨，75硅鐵市場(chǎng)飽和，部分75硅鐵轉(zhuǎn)產(chǎn)72硅鐵，以擴(kuò)大銷售市場(chǎng)。硅鐵蘭炭噸耗為1:1.16-1.18，蘭炭到中衛(wèi)運(yùn)費(fèi)約150元/噸，返程拉硅石80元/噸，蘭炭目前銷售價(jià)格約760元/噸。生產(chǎn)蘭炭過程中形成的煤氣，可用來發(fā)電，發(fā)電成本0.3元/度。自備電廠電價(jià)為0.2元/度，上網(wǎng)電費(fèi)為0.45元/度，單耗7800-7900度。硅石以前從內(nèi)蒙棋盤井地區(qū)采購(gòu)，現(xiàn)在在甘肅、寧夏、內(nèi)蒙、山西等地采購(gòu)。72硅鐵的氧化鐵皮單耗為200-230公斤，75硅鐵的氧化鐵皮單耗為160-175公斤。金屬鎂的硅鐵單耗為1:1.05。人工費(fèi)用75硅鐵為167.2元/噸，72硅鐵為147.2元/噸。目前75硅鐵現(xiàn)貨價(jià)格為5700元/噸，72硅鐵自然塊為5450元/噸。神木府谷地區(qū)硅鐵主要為自用，流入市場(chǎng)的量不大，整個(gè)府谷地區(qū)硅鐵外賣量估計(jì)在3萬噸左右。由于硅鐵屬于副產(chǎn)品，并且鋼廠賬期太長(zhǎng)，基本都買給貿(mào)易商。該企業(yè)的75硅鐵自用，72硅鐵外銷給河北唐山、河南安陽、江蘇、福建等地貿(mào)易商，今年江蘇福建地區(qū)的銷量有所增加。金屬鎂下游主要為汽車行業(yè)，將金屬鎂制成鋁鎂合金用于方向盤、輪轂和發(fā)動(dòng)機(jī)箱體等。目前金屬鎂下游銷售較差，汽車銷量下降，鑄造行業(yè)疲弱。此外，少量金屬鎂用于鋼廠做脫硫劑。

第二站來到了陜西昊田集團(tuán)煤電冶化有限公司。

該公司府谷縣昊田煤電冶化有限公司是陜西昊田集團(tuán)煤電冶化有限公司控股，2008年5月開工建設(shè)，現(xiàn)在所有項(xiàng)目全部建成投產(chǎn)。主要項(xiàng)目有160萬噸洗選煤，180萬噸蘭炭，2*15MW尾氣發(fā)電機(jī)組，2*50MW熱電聯(lián)產(chǎn)發(fā)電機(jī)組，25萬噸電石,25萬噸活性石灰，5萬噸硅鐵，2萬噸金屬鎂（明年預(yù)計(jì)增加至3萬噸），1.2億塊免燒磚。該公司屬于府谷地區(qū)典型的循環(huán)產(chǎn)業(yè)鏈模式，從上游的煤礦到發(fā)電、蘭炭，再到電石、硅鐵，一直到終端的金屬鎂，實(shí)現(xiàn)資源綜合利用、完善載能工業(yè)。目前，年可實(shí)現(xiàn)產(chǎn)值30多億元。

9月4日，第二天，來到府谷縣新田鎂合金有限責(zé)任公司及金川鴻泰鎂合金有限公司。

一、府谷縣新田鎂合金有限責(zé)任公司

目前該廠擁有一臺(tái)45000KVA硅鐵礦熱爐，年產(chǎn)量3.3-4萬噸左右。同時(shí)該廠年生產(chǎn)蘭炭30萬噸、金屬鎂5萬噸（在建2萬噸)，不銹鋼還原罐2萬噸。金屬鎂行業(yè)環(huán)保一直按政府要求持續(xù)整改，環(huán)保投入巨大。

該廠沒有設(shè)立自備電廠，外采購(gòu)電電價(jià)在0.4元左右，目前該廠72#硅鐵成本在5600、75#鐵5800元/噸左右，生產(chǎn)處于虧損狀態(tài)，采購(gòu)較生產(chǎn)相對(duì)便宜。即時(shí)現(xiàn)貨價(jià)格72#5300元，除去自身消耗的硅鐵剩余的硅鐵直接給賣給貿(mào)易商，采取一單一議模式，平均每個(gè)月賣300-500噸。人工成本較高，金屬鎂人工成本大約在1500元/噸，鎂毛利在700-800元/噸左右。

該企業(yè)表示將會(huì)在10月份烘爐年底投產(chǎn)一期金屬鎂項(xiàng)目，預(yù)計(jì)年產(chǎn)量2萬噸。而硅鐵新建產(chǎn)能政府批準(zhǔn)較難，暫時(shí)沒有計(jì)劃新建，后期如果存在需求缺口將會(huì)從當(dāng)?shù)夭少?gòu)硅鐵。

最后該廠負(fù)責(zé)人表示金屬鎂府谷地區(qū)日產(chǎn)1400-1500噸，是中國(guó)的主要生產(chǎn)地。今年府谷地區(qū)將新增7臺(tái)爐子硅鐵礦熱爐，年產(chǎn)能在28萬噸左右，他表示目前處于硅鐵處于飽和狀態(tài)，后期或逐漸過剩。

二、金川鴻泰鎂合金有限公司

府谷縣金川鴻泰鎂合金有限公司,位于府谷縣老高川鎮(zhèn)長(zhǎng)方梁村,公司屬股份制企業(yè),董事長(zhǎng)溫永平,注冊(cè)資金2000萬元,占地150畝,共有職工1050人。公司下設(shè)金川百龍耐熱鋼鑄造有限責(zé)任公司、龍翔商貿(mào)有限責(zé)任公司、永通物流公司、中信房地產(chǎn)公司,府谷縣金川鴻泰電力營(yíng)銷有限公司、府谷縣保興供熱服務(wù)有限公司、府谷縣鴻泰元和鎂業(yè)有限公司、包頭炭素廠。其中金川鴻泰鎂合金有限公司總投資4.2億元,建有:鎂合金廠、還原罐廠、焦化廠、10K變電站、硅鐵廠、2×6W余熱發(fā)電廠。公司年產(chǎn)金屬鎂2萬噸、還原罐2萬支、蘭炭60萬噸、焦油4.5萬噸、硅鐵5萬噸、余熱發(fā)電量8208萬kwh。金屬鎂獲國(guó)家質(zhì)量認(rèn)證中心頒發(fā)的質(zhì)量管理體系認(rèn)證資格證書,獲國(guó)家海關(guān)進(jìn)出口貨物注冊(cè)登記證書,獲國(guó)家工信部公告準(zhǔn)入。生產(chǎn)的金屬鎂遠(yuǎn)銷日本、美國(guó)、韓國(guó)等國(guó)家,產(chǎn)品深受新老客戶的一致好評(píng)。