俗話說，要想了解一個人，先了解他過去經(jīng)歷了什么。本次，平頭哥將回顧過去丙烯20年的發(fā)展，了解其丙烯的發(fā)展情況，從而掌握丙烯的發(fā)展特點，為未來的丙烯發(fā)展預(yù)測提供方向指引。

全球丙烯行業(yè)20年歷史大盤點

圖1：全球丙烯西歐基準(zhǔn)歷史價格20年走勢圖

（1）1990—2002年：丙烯需求較弱，產(chǎn)品供需較為均衡。在該階段，全球丙烯價格維持在低位，在300—500美元/公噸區(qū)間內(nèi)波動，產(chǎn)能不足，產(chǎn)品需求增量較低；

（2）2003—2014年：丙烯需求量呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，產(chǎn)能迅速擴(kuò)張。丙烯的下游衍生物推動了丙烯需求的快速增長，因此自2003年起，全球丙烯價格逐漸走向高位，從2003年的400美元/公噸迅速攀升至2011年的1500美元/噸。價格上漲的主要原因是全球丙烯需求量的迅速增長同時全球產(chǎn)能不足，需求量由2003年的5890萬噸增長為2014年8912萬噸，復(fù)合平均增速一直穩(wěn)定在4.5%左右。除去2008年全球金融危機的影響，2009—2014年，丙烯價格一直處于高位1500美元/噸；此階段，全球丙烯產(chǎn)能仍在不斷擴(kuò)張,到2014年全球產(chǎn)能已達(dá)到1.006億噸，行業(yè)逐漸轉(zhuǎn)向供過于求，市場逐漸出清。

（3）2015—2017年：油價大跌，導(dǎo)致成本塌陷。隨著產(chǎn)能的不斷擴(kuò)張，需求增速仍保持在4.3%，而丙烯價格開始一路走低，由2014年的1500美元/噸降至2017年的700美元/噸。價格迅速下跌的原因主要是由于油價大跌，導(dǎo)致成本塌陷。此外，需求量的穩(wěn)定增長，產(chǎn)能的迅速擴(kuò)張，也造成一定市場出現(xiàn)了產(chǎn)能過剩的狀態(tài)，2015—2017年全球丙烯需求增加13.9Mt,同期產(chǎn)能增加了17Mt。到2017年，產(chǎn)能已達(dá)1.22億噸，其產(chǎn)能的迅速擴(kuò)張主要來自于亞太地區(qū)，2014—2017年三年年均產(chǎn)能復(fù)合增速為7%；需求端，此階段需求增速減緩，到2017年全球需求量為1.03億噸，年復(fù)合增速僅為4%。

（4）2018—2020年：價格回暖，需求增長強勁，新增產(chǎn)能減速。到2018年，丙烯價格出現(xiàn)回暖，由2017年的700美元/噸迅速上漲到2018年的1100美元/噸。主要原因是全球新增產(chǎn)能速度減緩，需求增長保持穩(wěn)定。2019年需求量將增長485萬噸，產(chǎn)能將增加250萬噸（其中大部分來自于亞太地區(qū)），預(yù)計需求增速將繼續(xù)保持在4.5%，2019年將會出現(xiàn)供不應(yīng)求的局面，到2020年仍將呈現(xiàn)供應(yīng)短缺狀況。2019年全球丙烯產(chǎn)能增速將放緩至2.5Mt/a，2020年預(yù)計回升?？紤]到不同生產(chǎn)工藝裝置在運行中的實際情況,假定需求增速仍保持4.5%增長，2020年全球丙烯供需缺口將達(dá)100萬噸。

復(fù)盤中國丙烯近十年來供需情況

（1）2009—2014年：國內(nèi)開工率走低，產(chǎn)能增長緩慢。由于全球產(chǎn)能在該階段處于產(chǎn)能消化期，丙烯盈利出現(xiàn)下滑，導(dǎo)致國內(nèi)裝置開工率下滑，從2009年的83%下降到2014年的71.84%。雖然國內(nèi)供給持續(xù)增加，由2009年的1634萬噸增加到2014年的2501萬噸，5年復(fù)合增速為8.5%；但在開工率低迷背景下，國內(nèi)供給量不足，出現(xiàn)供不應(yīng)求的局勢，因此產(chǎn)品大量進(jìn)口國外以滿足國內(nèi)需求，進(jìn)口依賴度從10%增長至15%；而在需求端，由2009年的1370萬增加到2014年的2155萬噸，復(fù)合增速為9.5%。

（2）2014—2017年：開工率逐漸走高，產(chǎn)能逐漸恢復(fù)。自2014年開始，由于丙烯過剩產(chǎn)能逐漸消化，丙烯盈利能力得到提升，我國丙烯開工率已經(jīng)逐漸回升，從2014年的71.84%增加到2017年的85%，產(chǎn)能已經(jīng)從2501萬噸增長至3420萬噸，2018年中國丙烯產(chǎn)能已達(dá)3560萬噸，年平均復(fù)合增速為11.2%；需求端，在產(chǎn)能不斷擴(kuò)張的同時，由于需求量的不斷增長，2017年表觀消費量同比增長325萬噸，增速11.5%，需求增長勢頭穩(wěn)定，預(yù)計2019年將繼續(xù)增長；2017年進(jìn)口量也攀升至309.88萬噸，2017年對外依存度為9.8%，國內(nèi)丙烯市場仍然存在缺口。

（3）2018—2020年：丙烯價格將跟隨原油價格上漲同步上行，但是前期出現(xiàn)的累積漲幅，將造成后期的漲幅有限。對于開工情況，裂解裝置開工有降低的趨勢，主要是基于乙烯行情的弱勢帶來的副產(chǎn)丙烯產(chǎn)出降低，煉油、PDH、MTO、CTO裝置的開工率有進(jìn)一步提升的趨勢，整體行情將維持積極的方向發(fā)展。