一、阿根廷豆類及谷物出口關(guān)稅變化

2011年連任的阿根廷總統(tǒng)延續(xù)“基什內(nèi)爾主義”，上調(diào)農(nóng)產(chǎn)品出口關(guān)稅，限制出口規(guī)模，目的是確保國內(nèi)食品供應(yīng)，2015年12月主張自由市場經(jīng)濟的馬克里上任將大豆出口關(guān)稅從35%下調(diào)至30%，2017年1月阿根廷政府頒布法令，從2018年1月份起每月將大豆出口關(guān)稅下調(diào)0.5%，2018年9月阿根廷經(jīng)濟部長宣布，大豆出口關(guān)稅從25.5%下調(diào)至18%，與此同時阿根廷對所有基礎(chǔ)產(chǎn)品出口征收預(yù)提稅，根據(jù)當時的匯率，對大豆而言相當于要繳納28.5%的關(guān)稅，2019年12月阿根廷新總統(tǒng)將大豆、豆油和豆粕出口關(guān)稅從25%上調(diào)至30%。谷物方面，2015年前的阿根廷總統(tǒng)將玉米出口關(guān)稅定為20%，馬克里逐步下調(diào)至7%，費爾南德斯宣布將其上調(diào)至12%，2019年12月阿根廷政府宣稱在尋求差別出口關(guān)稅，計劃將大豆出口關(guān)稅從30%上調(diào)至33%，豆粕和豆油上調(diào)至30%，小麥和玉米上調(diào)至15%。

二、阿根廷豆類及谷物出口量與關(guān)稅變化對比

以總統(tǒng)四年任期為統(tǒng)計周期，2011-15年阿根廷大豆平均出口比例16.49%，2016-19年阿根廷大豆平均出口比例12.94%，2011-15年阿根廷大豆平均壓榨量比例72.72%，2016-19年阿根廷大豆平均壓榨量比例80.85%，2011-15年阿根廷豆粕平均出口比例91.46%，2016-19年阿根廷豆粕平均出口比例92.59%，2011-15年阿根廷豆油平均出口比例62.17%，2016-19年阿根廷豆油平均出口比例63.95%。從統(tǒng)計數(shù)據(jù)能夠看出，關(guān)稅下調(diào)之前阿根廷農(nóng)民出口大豆較為積極，壓榨比例偏低，當馬克里政府下調(diào)出口關(guān)稅后，阿根廷農(nóng)民傾向于出口利潤更高的豆油和豆粕，大豆壓榨比例也有所增長。由于阿根廷的豆類以出口為導(dǎo)向，關(guān)稅對豆類產(chǎn)品出口的影響并不大，占總量的1-2%，費爾南德斯新政府上調(diào)豆類關(guān)稅后，阿根廷農(nóng)民預(yù)期將再次傾向于出口大豆，參考阿根廷大豆產(chǎn)量5300-5500萬噸的大豆產(chǎn)量，則未來幾年平均每季阿根廷大豆出口量將增長200-400萬噸。

以總統(tǒng)四年任期為統(tǒng)計周期，2011-15年阿根廷玉米平均出口比例70.1%，2016-19年阿根廷玉米平均出口比例69.4%，2011-15年阿根廷小麥平均出口比例45.26%，2016-19年，阿根廷小麥平均出口比例72.99%，關(guān)稅和產(chǎn)量疊加對小麥出口的影響相當顯著，上調(diào)關(guān)稅后小麥出口量可能有所回落，年度出口量下滑500萬噸左右。2015年下調(diào)關(guān)稅后農(nóng)民種植收益有所增加，阿根廷農(nóng)民逐漸增加了種植成本較高的玉米和小麥等谷物的種植面積，相應(yīng)下調(diào)了大豆種植面積，相比2014/15產(chǎn)季，2018/19產(chǎn)季阿根廷大豆收割面積減少了300萬公頃，而小麥和玉米的種植面積則增長了350萬公頃。新的關(guān)稅調(diào)整后已經(jīng)有阿根廷農(nóng)戶表示，將增加種植成本偏低的大豆，并減少農(nóng)業(yè)投資以降低風險。另外阿根廷農(nóng)業(yè)部發(fā)布的報告稱，新政策可能導(dǎo)致十年后阿根廷玉米產(chǎn)量下滑至3000萬噸以下，較當前下滑2000萬噸，主要原因即是農(nóng)民減少種植面積和沒有進行技術(shù)改進，對應(yīng)的大豆產(chǎn)量則能超過6000萬噸，主要增產(chǎn)來源面積的增加，即隨著面積的變化，未來幾年內(nèi)阿根廷大豆出口量還將持續(xù)攀升，較本季的增長量有望達到400萬噸以上。

三、 阿根廷上調(diào)關(guān)稅可能產(chǎn)生的影響

阿根廷關(guān)稅對豆類產(chǎn)品出口量的影響并不大，占總量的1-2%，上調(diào)豆類關(guān)稅后阿根廷農(nóng)民預(yù)期將再次傾向于出口大豆，參考當前產(chǎn)量，則阿根廷大豆出口量將增長200萬噸左右。2015年下調(diào)關(guān)稅后阿根廷農(nóng)民逐漸增加了種植成本較高的玉米和小麥等谷物的種植面積，相應(yīng)下調(diào)了大豆種植面積，新的關(guān)稅調(diào)整后已經(jīng)有阿根廷農(nóng)戶表示將增加種植成本偏低的大豆，并減少農(nóng)業(yè)投資以降低風險，新政策可能導(dǎo)致十年后阿根廷玉米產(chǎn)量較當前下滑2000萬噸，主要原因是農(nóng)民減少種植面積和沒有進行技術(shù)改進，對應(yīng)的大豆產(chǎn)量則超過6000萬噸，主要增產(chǎn)來源面積的增加。隨著面積的變化，未來幾年內(nèi)阿根廷大豆出口量還將持續(xù)攀升，較本季的增長量有望達到400萬噸以上，短期內(nèi)阿根廷關(guān)稅上調(diào)將支撐全球豆粕和大豆市場的出口價格和進口成本，中期內(nèi)建議關(guān)注市場調(diào)整阿根廷大豆出口預(yù)期，增加200-400萬噸的大豆出口預(yù)期將對沖部分中國采購預(yù)期，壓制美豆價格上漲頂部。上調(diào)關(guān)稅后小麥出口量可能有所回落，年度出口量下滑500萬噸左右，玉米出口量則可能因為產(chǎn)量的下滑而減少500萬噸左右，長期減少的小麥和玉米出口預(yù)期占全球總出口的2-3%，將對全球谷物進口成本起到一定支撐。