據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2019年11月我國棉花進(jìn)口量11萬噸，環(huán)比增加57%，同比減少15%；2019年我國累計(jì)進(jìn)口棉花170萬噸，同比增加25%。據(jù)了解，9月份我國港口外棉庫存從近50萬噸高位逐漸下降至不足30萬噸，港口庫存持續(xù)下降的主要原因是棉花進(jìn)口量減少所致。但是11月份后棉花進(jìn)口明顯增加，但港口庫存卻仍呈下降趨勢，分析原因如下：

首先，市場對(duì)進(jìn)口棉的需求有所增加。在今年5月份中美貿(mào)易戰(zhàn)升級(jí)后，不論國產(chǎn)棉市場還是進(jìn)口棉市場均遭受嚴(yán)重打擊，6-8月份不少港口貿(mào)易企業(yè)為防止價(jià)格持續(xù)下跌，紛紛低價(jià)拋售現(xiàn)貨，給部分企業(yè)造成了不小影響。10月份以后隨著中美貿(mào)易關(guān)系好轉(zhuǎn)，市場悲觀氣氛逐漸得到改善，進(jìn)口棉銷售逐漸趨于正?；?。

其次，從內(nèi)外棉價(jià)差角度來講，11月前內(nèi)外棉價(jià)差處于倒掛，銷售節(jié)奏緩慢，下游對(duì)進(jìn)口棉的采購也主要以剛性需求為主。而此后銷售情況不斷好轉(zhuǎn)，一是內(nèi)外棉價(jià)差逐漸回歸正向，進(jìn)口棉性價(jià)比有所提升；二是新年度新疆棉質(zhì)量普遍下降，刺激下游企業(yè)增加配棉中進(jìn)口棉的占比；三是2019年1%關(guān)稅配額和滑準(zhǔn)稅配額即將到期，促使申領(lǐng)企業(yè)為加快消化配額而增加采購數(shù)量（近期內(nèi)外棉價(jià)差倒掛，但進(jìn)口棉銷售未減緩，或主要受此因素影響）。

據(jù)青島港部分貿(mào)易反饋，近期進(jìn)口棉走貨確實(shí)比前期要快很多，雖然下游企業(yè)訂單規(guī)模不大，但小訂單多，而且市場對(duì)巴西棉、優(yōu)質(zhì)西非棉等需求較為強(qiáng)勁。

此外，近期外盤持續(xù)走強(qiáng)，使港口棉商信心進(jìn)一步增強(qiáng)。在宏觀利好氛圍下，市場操作熱情也有所增加。據(jù)預(yù)估，12月我國棉花進(jìn)口量或繼續(xù)維持在10萬噸以上。