昨日，國(guó)內(nèi)期貨糖價(jià)出現(xiàn)大反轉(zhuǎn)。市場(chǎng)人士分析認(rèn)為，生產(chǎn)白糖的原料——甘蔗等產(chǎn)量有保證，不過(guò)由于甘蔗砍收受阻，令原料供應(yīng)出現(xiàn)了暫時(shí)的中斷，導(dǎo)致白糖產(chǎn)量不及市場(chǎng)預(yù)期，最終令糖市走高。

2月3日，受防疫形勢(shì)嚴(yán)峻的影響，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)大部分品種出現(xiàn)了大幅下跌。其中，國(guó)內(nèi)糖市雖然基本面有支撐，白糖進(jìn)口成本也趨于增長(zhǎng)，但疫情所形成的市場(chǎng)短期恐慌心理仍令糖價(jià)出現(xiàn)了較大跌幅，造成期現(xiàn)貨基差進(jìn)一步擴(kuò)大。2月4日，受技術(shù)性買(mǎi)盤(pán)入市提振，加上國(guó)際市場(chǎng)糖價(jià)在2月3日晚間表現(xiàn)較強(qiáng)的支持，國(guó)內(nèi)期現(xiàn)貨糖價(jià)聯(lián)袂上漲，其中鄭糖增倉(cāng)放量上行，絕大部分合約期價(jià)很快漲停，直至收盤(pán)。

廣西泛糖科技公司信息部高級(jí)糖市分析師劉芷妍告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，疫情的發(fā)展，短期內(nèi)對(duì)國(guó)內(nèi)糖業(yè)的生產(chǎn)端和消費(fèi)端都產(chǎn)生了直接影響。一方面，由于防控疫情的需要，人們均需要減少外出時(shí)間，對(duì)社會(huì)服務(wù)與企業(yè)生產(chǎn)、銷售、物流均會(huì)產(chǎn)生負(fù)面的影響。另一方面，出于對(duì)疫情所帶來(lái)的不確定性的擔(dān)心，會(huì)降低國(guó)際投資者與國(guó)內(nèi)投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好，對(duì)資本市場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)偏好的影響也是負(fù)面的。

“目前，由于各地不斷加強(qiáng)對(duì)疫情的防控，導(dǎo)致人員流動(dòng)受限，令南方蔗區(qū)甘蔗砍收人力緊缺，食糖生產(chǎn)受到較嚴(yán)重影響?！眲④棋f(shuō)，在桂中南蔗區(qū)，越南砍工不再過(guò)境到中國(guó)砍蔗；在桂北蔗區(qū)，此次疫情暴發(fā)后，廣西快速啟動(dòng)“一級(jí)響應(yīng)”，蔗區(qū)村鎮(zhèn)周邊道路封鎖，外來(lái)人口流動(dòng)受阻，部分貴州砍工也無(wú)法按原計(jì)劃到位工作，導(dǎo)致桂北地區(qū)絕大多數(shù)糖廠出現(xiàn)斷槽。截至2月1日，只有少數(shù)幾家糖廠剛剛恢復(fù)生產(chǎn)。

據(jù)劉芷妍介紹，除了防控疫情令白糖生產(chǎn)出現(xiàn)一些不確定性因素以外，產(chǎn)區(qū)天氣的變化也導(dǎo)致甘蔗砍收量下降。此前較長(zhǎng)一段時(shí)間，廣西很多地區(qū)天氣干旱，導(dǎo)致新植蔗地?zé)o法翻整、新蔗難以按時(shí)下種。春節(jié)假期期間，廣西各地出現(xiàn)了久違的有效降雨，為了及時(shí)種上新蔗，產(chǎn)區(qū)農(nóng)民不得不暫時(shí)放棄砍蔗，并優(yōu)先進(jìn)行新植蔗的翻種，這令本就緊缺的砍蔗人力“雪上加霜”。

“另?yè)?jù)了解，除了原料蔗砍收人力減少外，甘蔗運(yùn)輸能力也同步下降。春節(jié)前，各糖廠門(mén)口等待進(jìn)廠的甘蔗運(yùn)輸車輛排成了長(zhǎng)龍，每車需等待的時(shí)間在3—4個(gè)小時(shí)或者更長(zhǎng)時(shí)間，如今進(jìn)廠的甘蔗運(yùn)輸車寥寥無(wú)幾。各地糖廠均表示生產(chǎn)受到較大影響，比如雙線開(kāi)榨糖廠僅剩單線生產(chǎn)，且處于嚴(yán)重‘吃不飽’狀態(tài)?！眲④棋硎?，受上述因素影響，預(yù)計(jì)1月份的國(guó)內(nèi)食糖產(chǎn)量較市場(chǎng)原來(lái)預(yù)計(jì)有一定幅度下滑，同時(shí)糖廠收榨時(shí)間延后。此外，廣西及云南多個(gè)地區(qū)采取嚴(yán)格的出行管控，如廣西來(lái)賓市、崇左扶綏縣、云南富寧、耿馬等多個(gè)重要產(chǎn)區(qū)已采取“封城、封村”措施，食糖汽運(yùn)基本中斷，正常貿(mào)易流通受到較大影響。

糖市資深分析師莊子認(rèn)為，鄭糖期價(jià)昨日在疫情依然肆虐之下漲停實(shí)屬不易，盤(pán)面走勢(shì)更多地反映出了市場(chǎng)對(duì)白糖產(chǎn)量不及預(yù)期的擔(dān)憂，當(dāng)然這里面不排除“羊群效應(yīng)”的助推作用。

“從糖市基本面分析，全球性減產(chǎn)是糖價(jià)上漲的一個(gè)主要原因。全球性減產(chǎn)意味著前期巨量的庫(kù)存找到了解決的路徑，這無(wú)疑給了多頭很充足的信心。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)糖市也存在著減產(chǎn)預(yù)期，當(dāng)然這還有待來(lái)自權(quán)威機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)驗(yàn)證。據(jù)了解，2019/2020榨季國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)天氣整體還算是風(fēng)調(diào)雨順，加上榨季初期甘蔗糖分較高有利于提高白糖產(chǎn)量、近年來(lái)廣西政府投入大量資金搞的數(shù)百萬(wàn)畝‘雙高基地’成效顯著，即使甘蔗種植面積有所減少，國(guó)內(nèi)白糖產(chǎn)量減產(chǎn)的幅度也不會(huì)太大?！鼻f子說(shuō)，從交易層面分析，鄭糖當(dāng)前的主力空頭是缺位的，造成“盤(pán)子輕”，令糖價(jià)波動(dòng)幅度擴(kuò)大，增加了盤(pán)面價(jià)格變動(dòng)的不確定性。

針對(duì)疫情對(duì)糖市的影響而言，莊子認(rèn)為對(duì)消費(fèi)肯定是抑制的。首先是令春節(jié)這個(gè)傳統(tǒng)消費(fèi)旺季糖市需求清淡，其次是疫情的發(fā)展將導(dǎo)致下游企業(yè)生產(chǎn)停滯，終端消費(fèi)也日趨下降。最后是技術(shù)上的“黃金坑”只能是短線投資機(jī)會(huì)，需要注意及時(shí)獲利了結(jié)，畢竟糖市是否進(jìn)入牛市當(dāng)前還不是很清晰。