突如其來的疫情打亂了蘋果現(xiàn)貨市場的購銷節(jié)奏，抑制消費的同時，變相縮短了銷售周期，使得本身庫存偏高的蘋果更是雪上加霜，供大于求壓力將繼續(xù)，短期內(nèi)蘋果將維持偏弱格局。

市場購銷開始活躍

2019年蘋果市場整體豐產(chǎn)，客商收購積極性降低，蘋果入庫較高，截至3月初，冷庫蘋果余量仍有860萬噸，高于5年均值596萬噸。卓創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示，目前全國冷庫存儲蘋果去庫存率為16.23%，低于去年同期32.02%。截至3月4日，山東地區(qū)冷庫庫容比為68.7%，消化量為0.6%，陜西地區(qū)庫容比為67.0%，周期消化量為2.2%，整體期初庫存偏高，后期受價格偏低和春節(jié)疫情影響，銷貨速度偏低。

目前，全國疫情基本得到控制，購銷開始活躍，但是客商仍以發(fā)前期存貨為主，果農(nóng)貨交易明顯減緩，目前部分低價區(qū)，能夠吸引客商前去采購，但是隨著采購增加，產(chǎn)區(qū)有漲價欲望，或再度抑制市場的購銷熱度。

銷售周期變相縮短

春節(jié)期間是蘋果傳統(tǒng)的消費旺季，而今年受疫情管控影響，購銷正?；旧蠌?月初開始，相對減少1個多月銷售時間，銷售期變相縮短。同樣，疫情影響國內(nèi)蘋果消費，多數(shù)店鋪無法正常營業(yè)，主要依靠部分超市和連鎖店，加上運輸受阻，銷售價格相對偏高，與產(chǎn)區(qū)低價形成明顯價差。而商務(wù)類水果消費基本停滯，即使目前全國大部分地區(qū)出現(xiàn)疫情零增長，也要等到4月中下旬方能緩慢恢復(fù)。目前全球疫情也正處于集中暴發(fā)期，蘋果出口也將受到很大影響。近三年蘋果出口連續(xù)下降，已經(jīng)由2017年的133.5萬噸降至2018年的111.5萬噸，2019年蘋果出口量跌到97.13萬噸，預(yù)計2020年將進一步降低。

市場對蘋果未來走勢相對悲觀，從心理上接受了降價銷售的事實，同時采取積極銷售的態(tài)度，但是仍有一部分人認(rèn)為蘋果行情后期仍有很大的回旋余地，當(dāng)購銷開始逐漸好轉(zhuǎn)時，反而出現(xiàn)一定的惜售心理，部分地區(qū)好貨出現(xiàn)0.1—0.2元/斤幅度的上漲，導(dǎo)致貿(mào)易商開始轉(zhuǎn)戰(zhàn)低價區(qū)，在一定程度上進一步放緩出庫速度，加劇后續(xù)銷售壓力。

產(chǎn)業(yè)主動交割意愿偏強

在今年蘋果現(xiàn)貨市場特殊情況的大背景下，產(chǎn)業(yè)也在尋求積極的銷售渠道，來規(guī)避庫存壓力大，銷售困難的風(fēng)險。2月中旬，產(chǎn)區(qū)產(chǎn)業(yè)客戶積極銷售符合交割品車板倉單，成本在7000元/噸的水平，而后期隨著價格下跌，成本價格也將有所降低，而新規(guī)則中，交割月采取滾動交割，賣方提出申請，買方被動配對也有利于減少期現(xiàn)價差的波動，而對于買方，從目前2003合約價格走勢也進一步說明了賣方主動交貨強于買方接貨意愿。此外，受資金成本壓力，廠庫倉單因為資金成本問題注冊積極性不高，目前主要以車板交割為主，而買方接貨后一般會選擇走現(xiàn)貨銷售，或者儲存到5月后，二次檢測再度交割，中間成本增加，質(zhì)量變化也存在一定不確定性。

整體而言，短期購銷恢復(fù)對蘋果現(xiàn)貨價格支撐并不能改變市場供大于求的事實，庫存壓力大，果農(nóng)貨占比高，銷售周期縮短將使得延后的銷售壓力進一步凸顯，期貨盤面將繼續(xù)振蕩下行，蘋果市場近弱遠強的正向市場結(jié)構(gòu)將進一步強化，對沖以反套為主。