2020年以來，受干旱及種植面積減少等因素影響，東南亞大米出口價(jià)格持續(xù)上漲。進(jìn)入3月下旬，隨著新冠疫情在全球的進(jìn)一步蔓延，部分大米進(jìn)口國出現(xiàn)搶購風(fēng)潮。為了維護(hù)本國糧食安全，東南亞主要大米出口國越南、泰國等紛紛采取措施限制出口，大米出口量減少，短期進(jìn)一步推高國際米價(jià)。受外圍市場(chǎng)漲價(jià)提振，國內(nèi)稻米期貨市場(chǎng)看漲情緒升溫，進(jìn)而帶動(dòng)粳米期價(jià)重心階段性走高。

國際市場(chǎng)上漲  內(nèi)外價(jià)差收窄

全球大米貿(mào)易量常年維持在4200萬—4400萬噸，東南亞的印度、泰國、越南等是全球主要的大米出口國，而進(jìn)口國家和地區(qū)相對(duì)分散，中東地區(qū)、歐盟、菲律賓、尼日利亞、中國等進(jìn)口量相對(duì)較多。據(jù)監(jiān)測(cè)，截至4月3日，泰國100%大米曼谷FOB報(bào)價(jià)為580美元/噸，環(huán)比漲上93美元/噸，同比上漲147美元/噸；越南破碎率5%大米胡志明市FOB報(bào)價(jià)為430美元/噸，環(huán)比上漲40美元/噸，同比上漲70美元/噸。國際米價(jià)持續(xù)上漲，國內(nèi)外大米價(jià)差逐漸收窄，國產(chǎn)大米價(jià)格優(yōu)勢(shì)凸顯，在國際市場(chǎng)上的競(jìng)爭力進(jìn)一步增強(qiáng)。利用價(jià)格優(yōu)勢(shì)加大大米出口，有利于國內(nèi)消化龐大的稻谷庫存、減輕庫存壓力。

情緒傳至國內(nèi)  粳米過度反應(yīng)

國際市場(chǎng)價(jià)格上漲的情緒傳導(dǎo)至國內(nèi)市場(chǎng)，引起國內(nèi)粳米期貨市場(chǎng)的迅速反應(yīng)，出現(xiàn)階段性反彈。據(jù)監(jiān)測(cè)，從3月13日開始，粳米期貨主力2009合約開啟振蕩上行模式，當(dāng)日收盤價(jià)為3337元/噸，到了3月30日，收盤價(jià)為3674元/噸，短短半個(gè)月時(shí)間，上漲337元/噸，漲幅高達(dá)10%。然而，從稻米基本面看，我國稻谷原糧庫存充裕，加工能力整體過剩，現(xiàn)貨市場(chǎng)供應(yīng)充足，稻米價(jià)格缺乏持續(xù)上漲動(dòng)力。之后，隨著市場(chǎng)情緒的釋放，粳米期價(jià)小幅回落。截至4月3日，2009合約報(bào)收于3563元/噸，較3月30日的高點(diǎn)下滑111元/噸，持倉量為18306手。

現(xiàn)貨供應(yīng)充足  后市難言樂觀

截至3月末，東北粳稻托市收購結(jié)束，整體收購量超過上年同期。天氣轉(zhuǎn)暖，農(nóng)戶存儲(chǔ)難度加大，再加上備耕資金需求釋放、物流運(yùn)輸壓力緩解，農(nóng)戶售糧意愿增強(qiáng)，粳稻購銷進(jìn)度明顯加快。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至3月25日，黑龍江等7個(gè)主產(chǎn)區(qū)累計(jì)收購粳稻4475萬噸，同比增加70萬噸，增幅為1.59%。其中，粳稻產(chǎn)量第一大省黑龍江累計(jì)收購超過2700萬噸，占總體收購量的六成左右。

供需平衡表顯示，預(yù)計(jì)2020年我國粳稻市場(chǎng)總供應(yīng)量為7140萬噸，總需求量為6310萬噸，年度結(jié)余830萬噸，再加上上年結(jié)轉(zhuǎn)庫存11620萬噸，預(yù)計(jì)到2020年年末，國內(nèi)粳稻結(jié)轉(zhuǎn)庫存仍高達(dá)12450萬噸。粳稻供應(yīng)寬松，國家手中掌握大量的粳稻糧源，可以隨時(shí)調(diào)控市場(chǎng)。在今后很長一段時(shí)間，去庫存都將是粳稻市場(chǎng)的主要問題。

4月初，國內(nèi)疫情基本得到有效控制，企業(yè)陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，但受疫情影響，短期餐飲消費(fèi)尚未恢復(fù)到常態(tài)，且大中專院校仍未開學(xué)，大米集團(tuán)性消費(fèi)量偏低，終端走貨好轉(zhuǎn)跡象不明顯，粳稻價(jià)格缺乏上漲動(dòng)力。截至4月初，黑龍江綏化地區(qū)圓粒粳稻收購價(jià)為2580元/噸，環(huán)比上漲10元/噸；圓粒粳米出廠價(jià)為4000元/噸，環(huán)比持平。同時(shí)，佳木斯地區(qū)圓粒粳稻收購價(jià)為2540元/噸，環(huán)比持平；圓粒粳米出廠價(jià)為3900元/噸，環(huán)比下跌20元/噸。此外，哈爾濱地區(qū)長粒粳稻收購價(jià)為2720元/噸，環(huán)比下跌140元/噸；長粒粳米出廠價(jià)為4900元/噸，環(huán)比下跌70元/噸。

托市收購結(jié)束后，失去政策支持的粳稻價(jià)格難以走強(qiáng)。市場(chǎng)預(yù)估2020年陳粳稻國儲(chǔ)拍賣將于4月中下旬啟動(dòng)，供應(yīng)勢(shì)必進(jìn)一步放大，粳稻價(jià)格承壓。短期內(nèi)，粳米消費(fèi)依舊低迷，后期隨著大中專院校陸續(xù)開學(xué)，大米集團(tuán)性消費(fèi)量將好轉(zhuǎn)，但在整體供應(yīng)充足的形勢(shì)下，無論是現(xiàn)貨行情還是期貨行情，都難言樂觀。