周度關(guān)注：

關(guān)注中美關(guān)于第一階段協(xié)議執(zhí)行情況

關(guān)注紡織下游訂單情況

6月30日晚上北京時(shí)間24點(diǎn)，USDA將發(fā)布20/21年度新棉實(shí)播面積報(bào)告

USDA 平衡表：消費(fèi)下調(diào)

USDA 平衡表調(diào)整：消費(fèi)繼續(xù)下調(diào)

消費(fèi)大幅下調(diào)。USDA在6月報(bào)告中，繼續(xù)大幅下調(diào)2019/20年度以及2020/21年度全球棉花消費(fèi)，較5月預(yù)測(cè)分別下調(diào)消費(fèi)量51.1萬噸和44.6萬噸。導(dǎo)致2020/21年度全球棉花期末庫存上升114萬噸。

中國(guó)、印度消費(fèi)下調(diào)較多。其中，對(duì)印度2019/20年度以及2020/21年度消費(fèi)均下調(diào)10.9萬噸。對(duì)中國(guó)2019/20年度以及2020/21年度消費(fèi)分別下調(diào)21.8萬噸。另外USDA還分別對(duì)巴基斯坦及土耳其消費(fèi)有小幅下調(diào)。

中國(guó)：紗、布庫存上升，價(jià)格松動(dòng)

平衡表：消費(fèi)繼續(xù)下調(diào)、期末庫存增加

種植：新棉種植5 月底基本完成、苗情好于去年

種植進(jìn)度99.9%。根據(jù)中國(guó)棉花協(xié)會(huì)5月底調(diào)查，全國(guó)棉花種植進(jìn)度為99.56%，其中新疆地區(qū)全部完成；黃河流域除河南外全部完成，種植進(jìn)度99.9%，長(zhǎng)江流域完成95.26%。

作物生長(zhǎng)狀況好于去年。據(jù)中國(guó)棉花協(xié)會(huì)調(diào)查，全國(guó)大部分棉區(qū)光熱充足、墑情良好有利于棉花生長(zhǎng)。整體苗情生長(zhǎng)速度快于去年，病蟲害較輕，苗情較好比例比去年同期高三成。

天氣：新疆棉花現(xiàn)蕾比例繼續(xù)增加、氣溫回升利棉苗生長(zhǎng)

新疆棉花處于現(xiàn)蕾期。近期全疆大部分地區(qū)棉花已現(xiàn)蕾，東疆部分地區(qū)已開花，黃河流域、長(zhǎng)江流域棉花大部處于第三真葉至第五真葉期，部分進(jìn)入現(xiàn)蕾期。近期新疆北部氣溫偏低1～4亷。但預(yù)計(jì)本周氣溫將有回升，整體光照正常偏多、氣溫偏高。有利于棉花作物生長(zhǎng)。

新疆棉花企業(yè)銷售進(jìn)度86% ，但銷售環(huán)比放緩

新疆棉花企業(yè)銷售進(jìn)度為86.6%。根據(jù)國(guó)家棉花監(jiān)測(cè)系統(tǒng)的抽樣數(shù)據(jù)，截至6月12日，全國(guó)棉花企業(yè)銷售進(jìn)度達(dá)到85%，同比增加14.4個(gè)百分點(diǎn)。新疆棉花企業(yè)銷售進(jìn)度達(dá)到86.6%，同比增加18個(gè)百分點(diǎn)。但銷售量連續(xù)第四周有所放緩。

倉單。截至6月15日，鄭棉倉單22714張（約90.9萬噸），較6月4日減少513張（2.1萬噸），注銷速度放緩。倉單有效預(yù)報(bào)量2816張，較6月4日減少567張（約2.3萬噸）。

工商庫存—— 環(huán)比下降52 萬噸

工商庫存環(huán)比下降52萬噸。據(jù)中國(guó)棉花信息網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，截止5月底，全國(guó)工商庫存（工業(yè)庫存+商業(yè)庫存）累計(jì)為445萬噸，同比增加21萬噸，環(huán)比下降52萬噸。

工業(yè)庫存。其中工業(yè)庫存為68萬噸，環(huán)比增加1萬噸，同比下降7萬噸。

商業(yè)庫存。商業(yè)庫存377萬噸，環(huán)比下降52萬噸，同比增加29萬噸。商業(yè)庫存環(huán)比下降主要有兩個(gè)原因：1）紡織消費(fèi)自然消耗量；2）部分交儲(chǔ)的新疆棉到5月份才陸續(xù)送到庫。

從商業(yè)庫存結(jié)構(gòu)看，商業(yè)庫存壓力主要在內(nèi)地。新疆區(qū)內(nèi)商業(yè)庫存217萬噸，同比減少30萬噸，環(huán)比減少70萬噸，新疆棉庫存下降迅速與疆棉出疆提速有關(guān)。內(nèi)地商業(yè)庫存133萬噸，同比增加52萬噸，環(huán)比增加19萬噸。為最近五年最高水平。保稅區(qū)庫存28萬噸，環(huán)比減少1萬噸，同比增加7萬噸。

進(jìn)口：港口庫存略下降，美棉相對(duì)走勢(shì)偏強(qiáng)

張家港保稅區(qū)：庫存小幅下降。截止6月15日，張家港保稅區(qū)整體棉花庫存小幅下降，保稅棉及非保稅棉合計(jì)達(dá)到97225噸，較上周下降829噸?？値齑媪窟B續(xù)兩周下降。

其他產(chǎn)地相對(duì)美棉繼續(xù)走弱。近期進(jìn)口棉報(bào)價(jià)普遍上調(diào)。M級(jí)折1%關(guān)稅成本上升至12000元/噸以上。但其他產(chǎn)地相對(duì)美棉走勢(shì)整體偏弱，基差下跌較快。

港口庫存壓力仍存。近期進(jìn)口棉市場(chǎng)關(guān)注低價(jià)、性價(jià)比高的貨源。整體出庫速度較慢，港口庫存壓力仍較大。

棉紡市場(chǎng)：訂單無起色，紗布庫存上升、價(jià)格松動(dòng)

截止6月12日，訂單仍無起色，紗線坯布成品庫存上升、價(jià)格出現(xiàn)松動(dòng)。 

染廠訂單訂單仍不足，除醫(yī)護(hù)面料外其他均不理想。

全棉坯布出貨繼續(xù)轉(zhuǎn)弱，開機(jī)率多有下調(diào)，織廠反饋?zhàn)哓洺山幻黠@轉(zhuǎn)弱，價(jià)格出現(xiàn)松動(dòng)?？棌S維持隨用隨買操作。

棉紗品種繼續(xù)走淡，走貨速度尚可，紡企庫存水平提升。分品種看，除了普梳紗常規(guī)產(chǎn)品走貨尚可，其他產(chǎn)品如氣流紡低支紗、精梳紗、高支紗均有讓價(jià)去庫存動(dòng)作。未來不排除紡企減產(chǎn)現(xiàn)象增加可能。原料端，由于棉價(jià)回落，紡企定價(jià)成交略有好轉(zhuǎn)，但大量采購意愿仍不強(qiáng)。 

紡織服裝出口：口罩、防護(hù)服10-20倍增長(zhǎng)，其他產(chǎn)品下降20%~35%

據(jù)海關(guān)最新數(shù)據(jù)，1-5月份中國(guó)出口紡織品服裝979.65億美元，同比下降2%。與1-4月份相比，降幅收窄

5月環(huán)比增38.4%。其中5月份紡織服裝出口295.54億美元，同比增24.03%，環(huán)比增38.4%。其中紡織品同比增77%，服裝同比減少26.9%，環(huán)比增32%。

1-5月紡織品出口增21.3%，口罩貢獻(xiàn)大。但參考4月份口罩出口約占全部紡織品出口總額的1/3左右。除口罩之外的紡織品出口普遍有20~30%的下降。5月整體數(shù)據(jù)有好轉(zhuǎn)，但多依賴口罩及防護(hù)服的增長(zhǎng)。

1-5月服裝出口下降22.8%。 

棉制紡織品服裝出口普遍下降25~35%，降幅均大于同類產(chǎn)品。

進(jìn)口紗報(bào)價(jià)穩(wěn)定，進(jìn)口紗港口庫存下降速度放緩

進(jìn)口紗下游開機(jī)率出現(xiàn)下降、港口庫存棉紗下降速度放緩。

聽聞5月中旬有進(jìn)口紗貿(mào)易商集中訂貨，預(yù)計(jì)將在6月底~7月初到港。

近期人民幣匯率升值，導(dǎo)致進(jìn)口紗成本下降、理論進(jìn)口利潤(rùn)上升。

基差偏弱，內(nèi)外棉價(jià)差仍偏小

持倉：9 月持續(xù)高持倉量、前20 席位凈空持倉集中

9月持倉仍在高位，未出現(xiàn)季節(jié)性回落。

棉花前20位持倉，凈空持倉集中且數(shù)量較大，凈多持倉相對(duì)分散。

美國(guó)：出口簽約裝運(yùn)雙增、得州旱情加劇

美國(guó)：新棉種植89% ，落后于五年均值

美棉種植進(jìn)度89%：截至6月14日，新年度美棉種植進(jìn)度89%，落后于五年均值91%，略高于上年同期85%?，F(xiàn)蕾率16%，持平于五年均值。生長(zhǎng)優(yōu)良率43%，較上周持平，低于均值水平。

中南棉區(qū)種植進(jìn)度仍然緩慢。中南棉區(qū)密蘇里州進(jìn)度落后，西南棉區(qū)俄克拉荷馬州種植緩慢，遠(yuǎn)低于均值水平。

得州種植進(jìn)度快于去年。得州種植進(jìn)度87%，落后于五年均值88%，快于上年同期的81%。

天氣：得州干旱加劇

中南棉區(qū)恢復(fù)晴朗、得州炎熱干燥天氣為主。中南棉區(qū)天氣轉(zhuǎn)晴，但預(yù)計(jì)6月底一周東南及中南棉區(qū)仍有降雨。得州西部地區(qū)延續(xù)炎熱干燥天氣。天氣狀況使得州西部干旱加劇。

美棉出口：中國(guó)近7 周簽約41.6 萬噸，裝運(yùn)提升

美棉出口簽約完成120%，裝運(yùn)完成83.6%：截至6月4日一周，美國(guó)累計(jì)出口簽約2019/20年度棉花392.05萬噸，出口簽約完成年度目標(biāo)的120%。累計(jì)出口裝運(yùn)273萬噸，完成年度目標(biāo)的83.6%，同比增4.5個(gè)百分點(diǎn)，裝運(yùn)略有提速。美國(guó)當(dāng)周還出口簽約2020/21年度棉花4.39萬噸，累計(jì)簽約69.4萬噸，約占預(yù)期出口目標(biāo)的20%。

中國(guó)近七周新增簽約41.6萬噸。中國(guó)當(dāng)周簽約19/20年度棉花4.77萬噸，簽約20/21年度棉花3.67萬噸。中國(guó)近七周凈簽約19/20年度美棉28.8萬噸，凈簽約20/21年度美棉12.8萬噸，合計(jì)約41.6萬噸。

美國(guó)：LDP 補(bǔ)貼減少，美棉相對(duì)其他產(chǎn)地繼續(xù)走強(qiáng)

CCC庫存量。截至6月8日，CCC庫存量為59.4萬噸，較前一周減少3萬噸。

LDP補(bǔ)貼減少。當(dāng)周AWP價(jià)格為49.6美分/磅，繼續(xù)低于52美分/磅的貸款基準(zhǔn)價(jià)格。6月12日~6月18日一周，適用的LDP補(bǔ)貼為2.4美分/磅，較前一周減少1.28美分/磅。近期美棉41-4-34現(xiàn)貨在54-56美分/磅附近，美棉現(xiàn)貨基差偏強(qiáng)。

美國(guó)：ICE 期棉倉單量繼續(xù)增加

ICE期棉倉單增加，但仍偏低。截至6月16日，ICE期棉倉單數(shù)量為7010噸，較6月1日增加4989噸。但I(xiàn)CE期棉倉單量相比較往年同期仍偏低。

ICE期棉非商業(yè)凈多占比繼續(xù)增加。

印度：CCI 銷售價(jià)格繼續(xù)下調(diào)

印度：新冠疫情仍在上升期，每日病死人數(shù)明顯增加

截止6月17日，印度累計(jì)確診病例達(dá)到35.4萬例。其中馬邦11.3萬例、泰米爾納德邦達(dá)到4.8萬例，古吉拉特邦2.4萬例，新德里4.5萬例。

印度新冠死亡人數(shù)上升。截至6月17日下午，印度累計(jì)檢測(cè)樣本約608萬個(gè)，其中檢測(cè)呈陽性數(shù)量約35.4萬例，累計(jì)陽性比例達(dá)到5.8%以上，陽性比例在上升。目前印度日檢測(cè)數(shù)量提高至16萬例左右，陽性比例上升至7~10%，日新增確診病例在1~1.1萬例。日新增死亡病例明顯增加，累計(jì)病亡人數(shù)在1.2萬人左右。

印度CCI 調(diào)整銷售基價(jià)和折扣，銷售價(jià)格繼續(xù)下降3~5 美分/ 磅

印度國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨穩(wěn)中略漲，期貨大跌。截止6月16日，印度國(guó)內(nèi)S-6軋花廠提貨價(jià)在33150盧比/坎地，折55.55美分/磅，較6月上旬略漲，旁遮普J(rèn)-34報(bào)3690盧比/莫恩德，折58.90盧比/坎地。印度MCX期棉大幅下挫，主力6月合約在16050盧比/包（折33575盧比/坎地）。

印度CCI新銷售政策利空全球棉市。根據(jù)印度棉花公司（CCI）的公告。6月15日-30日，大幅下調(diào)銷售基價(jià)10500~10900盧比/坎地，并繼續(xù)實(shí)行量大從優(yōu)的打折策略，最高折扣為1200盧比/坎地。與6月上半月相比，銷售價(jià)格下降約1700~2700盧比/坎地（3~5美分/磅）。長(zhǎng)度為30mm的印度棉價(jià)格在35300~36200盧比/坎地，約折59~61美分/磅，CCI銷售價(jià)格或比市場(chǎng)價(jià)格更優(yōu)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，有利于CCI庫存的消化。此舉有利于增加印度棉國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，但利空全球市場(chǎng)。

西南季風(fēng)：推進(jìn)速度快于均值7~10 天，目前已至古吉拉特邦

從目前降雨情況看，中部地區(qū)（馬邦、古邦、中央邦）降雨較充沛，其他區(qū)域降水不及均值水平。

印度新棉種植進(jìn)度為16% ，進(jìn)度快于去年

印度新棉已播種189.1萬公頃。截止6月12日，印度已播種新棉189.1萬公頃，約為歷史均值的16%。已播種面積比去年同期增23%，比歷史均值同期增17%。

北部棉區(qū)種植面積明顯超去年及均值。分區(qū)域看，目前北部棉區(qū)已播種面積明顯高于去年及均值水平。其中哈里亞納邦同比增6%，旁遮普邦同比增22%，拉賈斯坦邦同比增50%。除拉賈斯坦邦邦外，北部其他兩個(gè)邦已播種面積均達(dá)到歷史五年最高水平。

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