本周（6.15-19）臨儲(chǔ)第四拍延續(xù)火爆行情，100%成交且溢價(jià)幅度繼續(xù)創(chuàng)新高。拍賣刺激下，市場(chǎng)看漲情緒高昂，盤面維持高位震蕩，盤中觸及2149高點(diǎn)，截止周五夜盤收于2116元/噸。

臨儲(chǔ)拍賣是市場(chǎng)情緒的晴雨表，也是助推器，高溢價(jià)和高成交提振市場(chǎng)信心，也支撐盤面表現(xiàn)。在此形勢(shì)下，持糧貿(mào)易商挺價(jià)格看漲心態(tài)再度加強(qiáng)，當(dāng)前貿(mào)易商拍得的糧出庫(kù)量不足10%，出庫(kù)周期較長(zhǎng)，下游優(yōu)質(zhì)糧源緊缺現(xiàn)象仍存，加之港口庫(kù)存下降，支持糧價(jià)高位運(yùn)行，本周國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨玉米漲幅擴(kuò)大。

然而近期政策糧投放力度加大，隨著拍賣糧出庫(kù)和政策糧流入市場(chǎng)，市場(chǎng)階段性供應(yīng)偏緊格局將逐漸緩解，臨儲(chǔ)拍賣對(duì)市場(chǎng)的利多刺激也將減弱，當(dāng)拍賣進(jìn)入常態(tài)化后，成交率或有所回落。建議關(guān)注臨儲(chǔ)糧與政策糧出庫(kù)情況。

此前因?yàn)橐咔樵?，中?guó)對(duì)美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品的采購(gòu)落后于協(xié)議要求，本周第一階段協(xié)議履行情況傳出進(jìn)展，玉米進(jìn)口增儲(chǔ)傳言再提。消息稱，夏威夷會(huì)議后，中國(guó)政府在考慮向國(guó)有進(jìn)口商額外發(fā)放500萬(wàn)噸玉米進(jìn)口配額。額外配額大概率進(jìn)入國(guó)儲(chǔ)，而非直接流入商業(yè)市場(chǎng)，但仍帶來(lái)利空氣氛。

近期深加工開機(jī)率維持較低位置，隨著入夏氣溫回升，淀粉糖需求預(yù)計(jì)回暖，預(yù)計(jì)下游拿貨意愿增強(qiáng)，庫(kù)存有望下降，但疫情影響下需求端表現(xiàn)總體偏弱，本年度消費(fèi)增長(zhǎng)空間有限。

短期玉米拍賣雙高格局或?qū)⒕S持，但隨著拍賣糧出庫(kù)，疊加進(jìn)口消息，主力合約來(lái)到2100以上面臨較大壓力，回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)加大。遠(yuǎn)期表現(xiàn)則需要觀望下游需求恢復(fù)情況及疫情反彈情況。操作上已有多單可逢高獲利減倉(cāng)，空倉(cāng)暫觀望。

重點(diǎn)關(guān)注：臨儲(chǔ)拍賣行情，進(jìn)口消息，下游需求恢復(fù)

一

現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)

拍賣刺激下，持糧貿(mào)易商挺價(jià)格看漲心態(tài)再度加強(qiáng)，本周連續(xù)陰雨天氣，華北深加工到車保持低位，企業(yè)陸續(xù)提價(jià)。當(dāng)前貿(mào)易商拍得的糧出庫(kù)量不足10%，出庫(kù)周期較長(zhǎng)，下游優(yōu)質(zhì)糧源緊缺現(xiàn)象仍存，加之港口庫(kù)存下降，支持糧價(jià)高位運(yùn)行。

本周國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨玉米漲幅擴(kuò)大，山東地區(qū)深加工企業(yè)玉米收購(gòu)價(jià)2130-2300元/噸，較上周五繼續(xù)上漲10-80元/噸不等，東北地區(qū)深加工企業(yè)收購(gòu)價(jià)主流區(qū)間1810-1970元/噸，個(gè)別較上周五上漲30-40元/噸。遼寧錦州港19年玉米容重700價(jià)格2105元/噸，較上周五上漲55元/噸。

本周臨儲(chǔ)拍賣進(jìn)行第四輪延續(xù)火爆行情，整體成交率仍在100%，溢價(jià)240.67元/噸較首輪溢價(jià)118.56增加122.11元/噸，黑龍江溢價(jià)環(huán)比增加82.44元/噸，較首輪增加120.08元/噸，吉林溢價(jià)環(huán)比增加74.32元/噸，較首輪增加144.86元/噸，遼寧溢價(jià)環(huán)比增加78.75元/噸，較首輪增加79.88元/噸，蒙南溢價(jià)環(huán)比增加56.11元/噸，較首輪增加122.4元/噸，蒙北溢價(jià)環(huán)比增加10.93元/噸，較首輪增加1.89元/噸，溢價(jià)較三拍大漲更進(jìn)一步推高出庫(kù)成本。隨著拍賣糧陸續(xù)出庫(kù)溢價(jià)或有所回落。

二

南北港口貿(mào)易庫(kù)存統(tǒng)計(jì)

北港集港量仍維持低位，截止6月12日，遼寧四港總庫(kù)存225.9萬(wàn)噸，較上周繼續(xù)下降。截止本周五（6月19日），廣東港內(nèi)貿(mào)+外貿(mào)玉米庫(kù)存總量58.8萬(wàn)噸，靠船：盛平海（5.2萬(wàn)噸）預(yù)計(jì)6月20日靠蛇口。

三

飼料、養(yǎng)殖需求

養(yǎng)殖端壓欄惜售且規(guī)模挺價(jià)，屠企提價(jià)收購(gòu)，本周豬價(jià)延續(xù)反彈。豬瘟疫情點(diǎn)狀發(fā)生，對(duì)散戶補(bǔ)欄心態(tài)造成打擊，而大型企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)積極，生豬存欄穩(wěn)步增長(zhǎng)，5月環(huán)比增幅在2.44%，母豬存欄快速增長(zhǎng)，5月環(huán)比增幅為5.54%預(yù)計(jì)后期飼料需求穩(wěn)定增長(zhǎng)，后期飼料需求穩(wěn)中向好。

四

種植與天氣

周內(nèi)，北方光溫水匹配總體較好，大部土壤墑情適宜，利于春播作物健壯生長(zhǎng)和夏收夏種；山西中部、河北西部等地部分農(nóng)區(qū)墑情持續(xù)偏差，不利夏種和在地作物生長(zhǎng)。南方大部光溫適宜，利于玉米生長(zhǎng)發(fā)育。

本周（6.15-6.19），東北地區(qū)、華北、西北大部春玉米處于七葉至拔節(jié)期；西南地區(qū)東部處于拔節(jié)至吐絲期；廣西中西部處于乳熟期，局部進(jìn)入成熟階段。全國(guó)春玉米一、二類苗占比分別為32%、68%，一類苗較上周增加1個(gè)百分點(diǎn)，二類苗較上周減少1個(gè)百分點(diǎn)。華北東部和南部、黃淮、西北地區(qū)東南部大部夏玉米處于播種出苗階段，部分進(jìn)入三葉期；西南地區(qū)處于七葉至拔節(jié)期。

預(yù)計(jì)未來(lái)10天，北方大部地區(qū)光溫水條件總體利于春夏播作物生長(zhǎng)發(fā)育。而江淮南部、江南北部和西部等地的部分地區(qū)有150～200毫米，局地可超過(guò)400毫米，降水利于農(nóng)業(yè)儲(chǔ)水，但較強(qiáng)降水易導(dǎo)致低洼農(nóng)田出現(xiàn)漬澇害和病蟲害，不利玉米生長(zhǎng)發(fā)育。