一、當日主要新聞關(guān)注

1）國際新聞

歐洲央行維持主要再融資利率于0%不變，存款機制利率于-0.5%不變，邊際借貸利率于0.25%不變，符合預期。

2）國內(nèi)新聞

國家主席習近平22日晚在北京以視頻方式出席領(lǐng)導人氣候峰會并發(fā)表重要講話。習近平指出，中國將碳達峰、碳中和納入生態(tài)文明建設整體布局，正在制定碳達峰行動計劃，廣泛深入開展碳達峰行動，支持有條件的地方和重點行業(yè)、重點企業(yè)率先達峰。中國將嚴控煤電項目。此外，中國已決定接受《<蒙特利爾議定書>基加利修正案》，加強非二氧化碳溫室氣體管控，還將啟動全國碳市場上線交易。

3）行業(yè)新聞

國家能源局印發(fā)《2021年能源工作指導意見》，目標在2021年煤炭消費比重下降到56%以下。新增電能替代電量2000億千瓦時左右，電能占終端能源消費比重力爭達到28%左右。2021年風電、光伏發(fā)電量占全社會用電量的比重達到11%左右。在確保安全的前提下積極有序發(fā)展核電。

二、主要品種早盤評論

1）金融

【股指】

股指：拜登擬提議對富人征收最高43.4%的資本利得稅，美股全線下跌，上一交易日A股震蕩分化，兩市成交額約7300億，資金方面北向資金凈流出15.97億元，04月21日融資余額增加12.42億元至15170.17億元。3月社融數(shù)據(jù)預示流動性拐點已經(jīng)到來，二季度經(jīng)濟增長動能持續(xù)，房地產(chǎn)投資等向好帶動PPI快速上行，但終端消費依然疲軟使得CPI未出現(xiàn)明顯上漲，當前市場擔憂通脹來臨會提前結(jié)束寬松政策環(huán)境。當前股指受到均線壓制，預計仍需震蕩消化才能展開趨勢性行情，操作上建議先觀望。

【國債】

國債：價格小幅下跌，10年期國債收益率上行0.92bp至3.17%。央行繼續(xù)開展100億元逆回購操作，Shibor長端品種繼續(xù)下行，資金面保持平穩(wěn)。當前海外疫情有所分化，印度單日新增確診人數(shù)飆升，不過疫苗接種進度較快的國家，疫情逐步得到控制，美國擬上調(diào)富人資本利得稅，美股下跌美債收益率有所回落。一季度經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定恢復，受短期貸款和債券融資顯著低于去年同期影響，3月份金融數(shù)據(jù)低于預期，不過中長期貸款繼續(xù)多增，融資結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。近期稅期繳款疊加地方債發(fā)行并未對市場流動性產(chǎn)生明顯擾動，資金面超預期平穩(wěn)，帶動國債期貨價格反彈，不過綜合預計國債期貨價格反彈空間有限，操作上建議輕倉試空

2）能化

【原油】

原油：對利比亞原油產(chǎn)量下降的擔憂抵消了印度和其他國家疫情惡化的擔憂，美國初請失業(yè)金人數(shù)降至一年來新低，國際油價從盤中的一周低點略有反彈。繼續(xù)關(guān)注美國與伊朗就重啟2015年核協(xié)議的談判，如果取得進展，伊朗將可能每日增加100-200萬桶的原油供應量。最近幾天，利比亞石油產(chǎn)量降至每日100萬桶左右，由于預算問題，產(chǎn)量可能進一步下降。預計4月28日歐佩克及其減產(chǎn)同盟國會議將重新審定減產(chǎn)計劃，寄希望于隨著全球經(jīng)濟繼續(xù)從全球大流行中復蘇，市場有能力吸收更多的原油。去年10月份以來，布倫特原油已經(jīng)上漲了約40%，最近幾周大部分時間結(jié)算價在每桶60-70美元的中段。 

【PTA】

PTA：09合約收于4648（+28）。PX價格857美金/噸。PTA原料成本4200元/噸。倉單報盤參考期貨2105貼水23自提，4月底現(xiàn)貨報盤參考期貨2105貼水15自提、遞盤參考期貨2105貼水20自提，參考商談4515-4550自提。東北一套220萬噸PTA裝置計劃4月21日檢修2周左右。今日江浙地區(qū)聚酯工廠普遍優(yōu)惠促銷一天，力度在200-400元/噸，成交回暖，平均產(chǎn)銷在360%左右。當前PTA加工費低位，檢修增多，多單操作。

【MEG】

MEG：09合約收于4581（-41）。張家港乙二醇現(xiàn)貨市場成交重心調(diào)整較小，基差商談偏弱。本周現(xiàn)貨升水05合約15-25，報盤4820，遞盤4810。截止到4月22日，華東乙二醇主要庫區(qū)庫存統(tǒng)計在52.5萬噸，較上周增加2.3萬噸。庫存重回累積的趨勢?？諉尾僮?。

【短纖】

短纖：PF2109合約收于7090（-2）?，F(xiàn)貨市場短纖工廠報價有下調(diào)。半光本白1.4D*38mm主流工廠報價在6700-6950現(xiàn)款出廠或送到。福建地區(qū)短纖企業(yè)多報7100元/噸短途送到，實單商談在6900-7100元/噸。短期觀望。

【甲醇】

甲醇：夜盤小跌0.12%。整體來看，沿海地區(qū)甲醇庫存在73.95萬噸，環(huán)比上周上漲2.19萬噸，漲幅在3.05%，同比下降32.03%。整體沿海地區(qū)甲醇可流通貨源預估在11.55萬噸附近（整體沿?？闪魍ㄘ浽磶齑嫜永m(xù)下降且貨權(quán)集中）。據(jù)卓創(chuàng)資訊不完全統(tǒng)計，預計4月23日到5月9日沿海地區(qū)預計到港在73.01萬-74萬噸。本周國內(nèi)煤（甲醇）制烯烴裝置平均開工負荷在89.14%，較上周上漲0.03個百分點。本周國內(nèi)CTO/MTO裝置多數(shù)運行穩(wěn)定。截至4月22日，國內(nèi)甲醇整體裝置開工負荷為74.10%,上漲1.75個百分點，較去年同期上漲5.20個百分點；西北地區(qū)的開工負荷為82.83%，上漲0.74個百分點，較去年同期下跌0.13個百分點。

【橡膠】

橡膠：周四橡膠價格小幅上漲，ru09收于13990，國內(nèi)及東南亞主產(chǎn)區(qū)陸續(xù)開割，產(chǎn)區(qū)氣候正常，市場對供應壓力有所擔憂。膠價處于近三年高位，有利于提升割膠積極性，下游方面，國內(nèi)開工復蘇，需求支撐相對穩(wěn)定，橡膠價格企穩(wěn)，供需矛盾不突出，短期市場情緒轉(zhuǎn)暖，滬膠走勢企穩(wěn)，預計持續(xù)小幅反彈。

【聚烯烴】

聚烯烴（LL、PP）：線性LL，中石化平穩(wěn)，中石油部分地區(qū)價格下調(diào)100。煤化工通達源8110，成交一般。拉絲PP，中石化平穩(wěn)，中石油部分下調(diào)50。煤化工通達源8550，成交回升。兩油石化早庫83萬，較昨日下降2萬噸。隔夜原油價格回落，昨日聚烯烴現(xiàn)貨成交均回升?；久娼嵌?，上游去庫緩慢，后市供需消化仍需時間。短期而言，移倉后的9月合約或維持低位整理運行。

3）黑色

【螺紋】

供給端來看，由于鋼坯利潤的顯著擴張，軋材廠直接售賣的鋼坯的比例增加，短流程螺紋產(chǎn)量供給受限，疊加昨日邯鄲出臺的限產(chǎn)方案，供給端的擾動持續(xù)存在。表需雖然在4月中旬出現(xiàn)了階段性的頂部，但強度仍然維持在旺季水平，近期高頻成交有所反復，需關(guān)注旺季末端的需求韌性。對10而言雖然粗鋼產(chǎn)量的管控在中長期對供給端是較為確定的抑制，但需警惕短期內(nèi)高爐復產(chǎn)帶來的季節(jié)性增量，在對去庫速度造成拖累的同時也將對價格情緒形成一定壓力，在旺季結(jié)束，需求沒有出現(xiàn)明顯淡季特征，盤面預計高位震蕩為主。

【鐵礦】

在終端需求夯實黑色上漲基礎，黑色系拉高估值的背景下，由于鐵礦遠月貼水幅度遠大于螺紋和熱卷，所以在移倉換月的窗口期內(nèi)，09合約也開始向上修復基差。從基本面上看，受到鋼廠高利潤的影響，鋼廠對高礦價的容忍度較強，顯示出了對中高品礦的明顯偏好，疊加盤面升貼水，鐵礦09合約存在一定底部支撐。但基本面上看，近期全球鐵礦發(fā)運量在外礦價格強勢的刺激下明顯回升，邯鄲地區(qū)限產(chǎn)的推進也顯示華北地區(qū)的限產(chǎn)暫時沒有放松的跡象，鐵礦的需求端或?qū)⑹艿揭欢ǖ膲褐疲V價短期內(nèi)面臨一定的走弱壓力。

4）金屬

【貴金屬】

貴金屬：由于印度巴西等地新冠感染人數(shù)持續(xù)走高，市場對全球新冠病例的擔憂重新浮現(xiàn)，美債利率再度走低，美股波動加劇。此外美國對俄羅斯實施制裁和俄羅斯與烏克蘭間的緊張局勢使得市場避險情緒升溫，推動金銀價格走高。上周美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，美國經(jīng)濟正處于拐點，2022年年底之前提高利率的可能性非常小，將等到通貨膨脹率持續(xù)達到2%，并暗示年內(nèi)可能會開始削減QE。目前美國經(jīng)濟復蘇和財政刺激抬升美國內(nèi)部通脹預期，疊加疫苗接種加速和財政刺激對經(jīng)濟的支撐作用，美債長端利率仍有上行空間，美聯(lián)儲政策有轉(zhuǎn)向可能使得金銀上方仍有壓力，但在美元走弱和美俄關(guān)系惡化、俄羅斯烏克蘭有開戰(zhàn)風險的背景下，金銀短期偏強運行。

【銅】

銅：夜盤銅價震蕩整理。銅市仍受精礦緊張和預期供應缺口支撐，目前國內(nèi)精礦加工費縮窄至35美元下方。南美仍受疫情影響，礦供應短期難以有明顯改善，由進出口分項數(shù)據(jù)來看，智利精礦增加明顯，但秘魯恢復有限。美國新基建計劃提升市場對未來需求的樂觀預期。短期銅價可能延續(xù)調(diào)整，建議關(guān)注下游開工情況、庫存及現(xiàn)貨狀況。

【鋅】

鋅：夜盤鋅價震蕩整理，跟隨有色整體走勢，總體處于區(qū)間波動。目前精礦加工費已縮窄至4000元左右，靜態(tài)計算達到冶煉企業(yè)生產(chǎn)成本，前期鋅價快速上漲已使得冶煉利潤明顯改善，并限制鋅價下方空間。目前鋅價受到鍍鋅庫存較高和需求平淡制約。雖然高海拔地區(qū)和北方礦山季節(jié)性復工，但也受到環(huán)保和能耗雙控的牽制。短期鋅價可能延續(xù)區(qū)間波動，建議關(guān)注其它有色品種走勢對鋅價的影響、庫存、現(xiàn)貨升貼水及冶煉開工情況。 

【鋁】

鋁：鋁價夜盤沖高回落?；久娣矫?，本周國內(nèi)社會庫存較前一周再減少5萬噸至119.4萬噸，本周庫存回落速度維持較快，短期鋁錠庫存預計繼續(xù)下行。鋁價高位盤整后短期存在一定回調(diào)風險，但庫存加速下行支撐價格，鋁價或維持偏強震蕩，此外中長期基本面強勢同樣支撐價格。操作上建議多單適量減持后繼續(xù)持有為主。

【鎳】

鎳：鎳價夜盤震蕩。前期市場報道青山將于十月開始向下游供應鎳鐵制高冰鎳，市場擔憂會影響硫酸鎳價格，進一步影響鎳豆的價格。從實際情況看，鎳鐵制高冰鎳勢必對電解鎳下游造成擠壓，打壓鎳鐵和純鎳價差?；久娣矫?，中期來看鎳礦供應存在較大收縮，未來菲律賓礦山發(fā)貨逐步增加，二季度后供應預計增加，鎳鐵價格承壓。短期純鎳供應偏緊，預計價格二季度仍有一定反彈機會。

【不銹鋼】

不銹鋼：不銹鋼價格下行。現(xiàn)貨方面，不銹鋼現(xiàn)貨市場成交表現(xiàn)一般。近期不銹鋼供需平穩(wěn)，未來呈現(xiàn)增長趨勢?；久娣矫?，目前下游消費逐步恢復，不銹鋼庫存有回落跡象。短期不銹鋼毛利仍然偏高，上行趨勢不強，但下方支撐明顯，走勢預計震蕩。中期看不銹鋼供需不存在明顯缺口，走勢預計震蕩。

5）農(nóng)產(chǎn)品

【白糖】

糖：原糖昨夜震蕩。目前各農(nóng)產(chǎn)品處于同步上漲狀態(tài)。國際方面印度目前已經(jīng)出口簽約500萬噸緩解了目前全球糖供應緊張的局面，市場也擔憂疫情壓制印度糖消費，但原糖15美分/磅附近存在印度出口成本的強支撐。后期市場將更多關(guān)注巴西21/22榨季的開榨情況，巴西中南部產(chǎn)量有可能榨季減產(chǎn)300萬噸至3500萬噸左右。國內(nèi)糖盤面總體則跟隨國際糖價波動，現(xiàn)貨則更堅挺。操作上，國內(nèi)跟隨原糖波動并且進口成本上升到了5400以上，但由于原糖短期上漲過快，前期多單可在5500以上止盈，09合約參考區(qū)間5300-5600；長期全球糖繼續(xù)處于去庫存狀態(tài)，遠期白糖多單可繼續(xù)持有。

【油脂】

油脂:國內(nèi)豆油Y2109收盤于8688，漲幅1.57%，棕櫚油P2109收盤于7648，漲幅2.03%。菜油OI2109收盤于10820，漲幅1.46%。國內(nèi)一級豆油現(xiàn)貨基差繼續(xù)走弱，天津05+500，山東05+600，江蘇09+1100，廣東09+860。24°棕櫚油現(xiàn)貨基差繼續(xù)走弱，天津05+250，華東05+110，廣東05+40。MPOA發(fā)布馬來西亞4月1日-20日馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量增幅在6%，而船運商檢數(shù)據(jù)表示4月1日-20日馬來西亞棕櫚油出口增幅在10%附近，按照此預估，4月底馬來西亞棕櫚油庫存或與3月底持平。此外國內(nèi)油脂也受美豆及美豆油連續(xù)上漲影響。2021年全年馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量較2020年增幅有限，上半年預計庫存累積程度較低。棕櫚油和菜油主力盤面已突破前高，豆油盤面接近前高，但是中短期供應端并沒有明顯減少跡象，單邊不建議追高。

【豆粕】

豆粕:4月22日(星期四)CBOT大豆收盤上漲。07月大豆收1514.50美分/蒲式耳，漲幅2.37%。國內(nèi)豆粕M2109收盤于3645，漲幅1.11%。國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨基差小幅走弱，山東05-60，江蘇05-90，廣東05-50。4月15日止當周，美國當前市場年度大豆出口銷售凈增6. 43萬噸，符合預期，其中，對中國大陸出口銷售凈減5.12萬噸，美國2021/22年度大豆銷售凈增31.53萬噸。當周，美國大豆出口裝船量為22.64萬噸，創(chuàng)市場年度低點，中國已持續(xù)數(shù)周洗船美豆。受近月集中點價及期權(quán)到期等影響，美豆盤面繼續(xù)上行，主力合約突破1500美分/蒲式耳，根據(jù)NOAA,未來一段時間低溫及降雨等影響趨弱。巴西加速收割和出口，收割進度超過90%，未來數(shù)天阿根廷地區(qū)降雨影響減弱，天氣逐步利于收割。目前大豆供應處于近月南美寬松，遠月美豆新作預期緊張的局勢，但是最終種植面積還是要等到6月底。國內(nèi)面臨近月供應壓力逐漸增加，大豆盤面壓榨虧損所有改善，但是仍較多，遠月大豆買船進度緩慢不足，隨著大豆逐步到港，豆粕現(xiàn)貨基差仍將面臨考驗，關(guān)注下游提貨和現(xiàn)貨基差情況。單邊上國內(nèi)豆粕還是跟著美豆走，暫時觀望為主。