一、當(dāng)日主要新聞關(guān)注

1）國際新聞

美國總統(tǒng)拜登宣布一項總額高達1.8萬億美元的支出和稅收抵免計劃，旨在擴大美國家庭的教育和兒童保育機會。

2）國內(nèi)新聞

遼寧、浙江、內(nèi)蒙古等地區(qū)接連發(fā)布“十四五”時期綠色產(chǎn)業(yè)投資規(guī)劃圖，圍繞清潔能源、生態(tài)環(huán)保、綠色制造等重點領(lǐng)域，一批重大工程浮出水面。業(yè)內(nèi)人士表示，“十四五”時期預(yù)計綠色產(chǎn)業(yè)年均投資約3萬億元，多層次投融資體系的建立將推動綠色產(chǎn)業(yè)進入高質(zhì)量發(fā)展的快車道。

3）行業(yè)新聞

因規(guī)劃的產(chǎn)能置換原因，山東主導(dǎo)資源山東永鋒預(yù)計于近期停產(chǎn)，而置換到臨沂地區(qū)的永鋒臨港廠區(qū)據(jù)悉6月上中旬投產(chǎn)，因而山東本省主導(dǎo)建筑鋼材資源減少一個品牌。

二、主要品種早盤評論

1）金融

【股指】

股指：美股繼續(xù)上漲，上一交易日A股節(jié)前上攻，中證500相對較弱，兩市成交額約8100億，資金方面北向資金凈流入50.88億元，04月28日融資余額增加15.01億元至15181.42億元。近期，新基金發(fā)行規(guī)模持續(xù)縮減，爆款基金數(shù)量不斷減少，基金發(fā)行“降溫”態(tài)勢明顯，2021年一季度公募基金整體虧損。當(dāng)前股指受到均線壓制，加上五一長假臨近，資金仍有做多意愿，技術(shù)上看偏多為主，但仍建議長假后再建倉。

【國債】

國債：價格沖高回落，10年期國債收益率下行0.01bp至3.20%。央行繼續(xù)開展逆回購操作，完全對沖到期資金，維護銀行體系流動性合理充裕，資金面寬松，Shibor全線下行。當(dāng)前海外疫情有所分化，不過疫苗接種進度較快的國家，疫情逐步得到控制，美英和歐元區(qū)4月份PMI數(shù)據(jù)均繼續(xù)回升，美聯(lián)儲經(jīng)濟評估有所增強，維持資產(chǎn)購買速度不變。一季度全國一般公共預(yù)算收入與2019年同期相比增長6.4%，兩年平均增長3.2%，實現(xiàn)恢復(fù)性增長，社融中長期貸款繼續(xù)多增，融資結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)。綜合預(yù)計國債期貨價格反彈空間有限，仍將下行，操作上建議做空為主，關(guān)注即將公布的PMI數(shù)據(jù)。

2）能化

【原油】

原油：寄希望于全球需求前景改善，美元匯市尾盤下滑，推動原油期貨收于3月中旬以來的最高位。美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)強勁支撐了市場氣氛。美國2021年第一季度GDP增長6.4%，與2020年第四季度4.3%的增長相比有所回升，但媒體報道稱一季度GDP增速不及預(yù)期的6.5%。預(yù)計接下來第二季度的增速將超過10%。夏季是駕駛高峰季節(jié)，美國、中國和英國的燃料消耗將開始增加，市場認為這將彌補印度新冠病毒疫情惡化導(dǎo)致的需求下降。疲軟的美元進一步支撐油價，這使得美國海外買家購買石油的成本更低。利比亞原油產(chǎn)量在迅速恢復(fù)。利比亞國家石油公司周一表示,在與利比亞新的民族團結(jié)政府解決融資糾紛后,該公司解除了從東部港口哈里蓋裝載石油的不可抗力,為提高石油產(chǎn)量鋪平了道路。 

【甲醇】

甲醇：本周國內(nèi)煤（甲醇）制烯烴裝置平均開工負荷在89.92%，較上周上漲0.8個百分點。沿海地區(qū)個別MTO裝置負荷有所提升，本周國內(nèi)CTO/MTO裝置小幅上漲。二甲醚因部分裝置停車，導(dǎo)致開工負荷下滑。截至4月29日，國內(nèi)甲醇整體裝置開工負荷為74.67%,上漲0.57個百分點，較去年同期上漲6.77個百分點。整體來看，沿海地區(qū)（江蘇、浙江和華南地區(qū)）甲醇庫存在74.46萬噸，環(huán)比上周上漲0.51萬噸，漲幅在0.69%，同比下降33.96%。整體沿海地區(qū)甲醇可流通貨源預(yù)估在11.95萬噸附近。據(jù)卓創(chuàng)資訊不完全統(tǒng)計，預(yù)計4月30日到5月16日沿海地區(qū)預(yù)計到港在61.86萬-62萬噸。

【橡膠】

橡膠：橡膠周四小幅上漲，RU09收于14030。國內(nèi)產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量緩慢上升，云南地區(qū)收購價小幅上漲， 產(chǎn)出仍未完全釋放，部分輪胎庫存壓力較大，需求轉(zhuǎn)淡，印度疫情對市場影響有限，橡膠基本面供需矛盾未有突出表現(xiàn)，短期反彈力度不強，五一節(jié)前預(yù)計圍繞14000附近運行，臨近假期建議適當(dāng)減倉控制倉位。

【聚烯烴】

聚烯烴（LL、PP）：線性LL，中石化價格平穩(wěn)，中石油批量優(yōu)惠。煤化工通達源8200，成交不佳。拉絲PP，中石化價格平穩(wěn)，中石油部分地區(qū)價格上調(diào)100。煤化工通達源8700，成交一般。兩油石化早庫67萬，較昨日下降2.5萬噸。昨日聚烯烴期貨窄幅整理，盤中受到現(xiàn)貨價格小幅上揚以及原油反彈的支撐。整體而言，節(jié)前庫存消化略有加快，整體或維持低位整理。后市關(guān)注上游庫存消化，以及裝置檢修計劃。

3）黑色

【螺紋】

螺紋的限產(chǎn)常態(tài)化，且后期限產(chǎn)政策仍有范圍擴大可能的情況下，疊加今年地產(chǎn)需求的韌性，長周期來看價格的上漲趨勢并未發(fā)生動搖。與此同時，考慮到去年5月份趕工需求所支持的高位表需以及較快的去庫斜率，今年5-6月雖然需求的絕對水平有較強支撐，但需求的邊際回落在所難免，或?qū)?dǎo)致今年5月份螺紋庫存與去年的差值出現(xiàn)收窄，一定程度上對鋼價產(chǎn)生階段性的1壓力。但在限產(chǎn)潛在利多尚未落地，需求大環(huán)境沒有發(fā)生明顯惡化的情況下，鋼價即時回調(diào)，空間也較為有限。

【鐵礦】

當(dāng)下因為鋼廠利潤回升，目前對于高品礦需求依舊偏強，卡粉和巴混等高品礦的庫存和價格都顯示出其需求的強勁，疊加五一節(jié)前的補庫，鐵礦短期偏強運行為主。但中期鐵礦仍存在一定的回調(diào)風(fēng)險，高礦價影響下礦石供應(yīng)快速回升，而港口庫存在鋼廠高產(chǎn)量的背景下也沒有明顯下降。需求端來看，壓減粗鋼背景下，礦石國內(nèi)需求將長期走弱，后期鋼鐵產(chǎn)業(yè)今年的碳達峰政策進一步細化后，對鐵礦需求的影響幅度也存在較大的不確定性。

4）金屬

【貴金屬】

貴金屬：美國一季度GDP折合成年率增長6.4%，為1984年以來的最大一季度增幅。隔夜金銀開盤下挫，尾盤收回部分跌幅。本周FOMC會議繼續(xù)維持寬松政策不變，鮑威爾表示價格壓力只是短暫的，目前還不是開始談?wù)摼o縮的時候，鴿派表態(tài)后黃金白銀反彈走高。當(dāng)前美聯(lián)儲暫時成功打消市場對美聯(lián)儲提前加息的預(yù)期，盡管本周的利率會議整體維持鴿派，但未來通脹上行和經(jīng)濟復(fù)蘇預(yù)期不變，美聯(lián)儲此前曾表示疫苗接種率到達75%就可開始縮減QE，那么最快或?qū)⒂诮衲?-4季度開始收縮QE，6-9月利率會議可能會有更多有關(guān)QE規(guī)模的討論。風(fēng)險事件方面，由于印度等地新冠感染人數(shù)持續(xù)走高，市場對全球新冠形式的擔(dān)憂重新浮現(xiàn)，市場整體有避險需求，同時對于目前高企的美股有一定畏高情緒。目前美國經(jīng)濟復(fù)蘇和財政刺激抬升美國內(nèi)部通脹預(yù)期，美債長端利率仍有上行空間，美聯(lián)儲政策有轉(zhuǎn)向風(fēng)險使得金銀上方存在壓力，金銀短線出現(xiàn)反彈但上漲延續(xù)性有限，金銀或高位回落，此外注意印度變異病毒外溢的潛在市場風(fēng)險。

【銅】

銅：夜盤銅價沖高回落，盤中突破1萬美元，創(chuàng)十年新高。銅市仍受精礦緊張和預(yù)期供應(yīng)缺口支撐，目前國內(nèi)精礦加工費縮窄至35美元下方。南美仍受疫情影響，礦供應(yīng)短期難以有明顯改善。國內(nèi)需求總體受到高銅價制約，有報道稱國內(nèi)電網(wǎng)訂單弱于去年。在突破1萬美元后，短期銅價可能寬幅波動，建議關(guān)注下游開工情況、庫存及現(xiàn)貨狀況，謹防假期風(fēng)險。

【鋅】

鋅：夜盤鋅價回落，重回前期橫盤波動區(qū)間。目前精礦加工費已縮窄至4000元左右，靜態(tài)計算達到冶煉企業(yè)生產(chǎn)成本，前期鋅價快速上漲已使得冶煉利潤明顯改善，并限制鋅價下方空間。目前鋅價受到鍍鋅庫存較高和需求平淡制約。雖然高海拔地區(qū)和北方礦山季節(jié)性復(fù)工，但也受到環(huán)保和能耗雙控的牽制。建議關(guān)注其它有色品種走勢對鋅價的影響、庫存、現(xiàn)貨升貼水及冶煉開工情況，謹防假期風(fēng)險。 

【鋁】

鋁：鋁價夜盤沖高回落。基本面方面，本周國內(nèi)社會庫存較前一周減少1.4萬噸至111.6萬噸，近期庫存回落速度有所放緩，短期鋁錠庫存預(yù)計繼續(xù)下行。鋁價沖高后短期存在一定回調(diào)風(fēng)險，但庫存加速下行支撐價格，中長期基本面強勢同樣支撐價格上行。操作上建議多單適量減持。 

【鎳】

鎳：鎳價夜盤下跌。前期市場報道青山將于十月開始向下游供應(yīng)鎳鐵制高冰鎳，市場擔(dān)憂會影響硫酸鎳價格，進一步影響鎳豆的價格。從實際情況看，鎳鐵制高冰鎳勢未來投產(chǎn)將對電解鎳下游造成擠壓，打壓鎳鐵和純鎳價差。基本面方面，目前純鎳下游有所恢復(fù)，價格走勢偏強。后期鎳鐵價格將逐步對純鎳形成拖累。短期純鎳供應(yīng)偏緊，預(yù)計價格二季度仍有一定反彈機會，建議逢高賣出。

【不銹鋼】

不銹鋼：不銹鋼價格下跌?，F(xiàn)貨方面，不銹鋼現(xiàn)貨市場成交表現(xiàn)一般。近期不銹鋼供需平穩(wěn)，未來呈現(xiàn)增長趨勢?；久娣矫?，目前下游消費逐步恢復(fù)，不銹鋼庫存有回落跡象。短期不銹鋼毛利仍然偏高，上行趨勢不強，但下方支撐明顯。中期看不銹鋼供需不存在明顯缺口，走勢預(yù)計震蕩。

5）農(nóng)產(chǎn)品

【白糖】

糖：原糖昨夜繼續(xù)回落，市場超買促使投資者獲利了結(jié)。國際方面市場擔(dān)憂巴西減產(chǎn)同時也擔(dān)憂疫情壓制印度糖消費，但原糖15美分/磅附近存在印度出口成本的強支撐。后期市場將更多關(guān)注巴西21/22榨季的開榨情況，巴西中南部產(chǎn)量有可能榨季減產(chǎn)300萬噸甚至更多。國內(nèi)糖盤面總體則跟隨國際糖價波動，現(xiàn)貨則更堅挺。操作上，國內(nèi)跟隨原糖波動并且進口成本上升到了5400以上，但由于原糖短期上漲過快，并且白糖仍然有巨大的庫存壓力，前期多單可在5500-5600以上止盈，09合約參考區(qū)間5300-5600；長期全球糖繼續(xù)處于去庫存狀態(tài)，遠期白糖多單可繼續(xù)持有。

【油脂】

油脂:國內(nèi)豆油Y2109收盤于8462，跌幅0.80%，棕櫚油P2109收盤于7498，跌幅0.4%。菜油OI2109收盤于10438，跌幅0.46%。國內(nèi)一級豆油現(xiàn)貨基差和24°棕櫚油現(xiàn)貨基差繼續(xù)走弱。馬來西亞棕櫚油出口增速放緩，預(yù)估4月底庫存或持平于3月。雖然印度尼西亞3月棕櫚油產(chǎn)量增加，但是庫存卻降低，此外美豆及美豆油沖高回落，國內(nèi)大豆大量到港后，豆油庫存或開啟逐步開啟累庫，棕櫚油相對豆油盤面偏強，國內(nèi)豆棕09合約價差也繼續(xù)縮小至1000以下。然而印度疫情對棕櫚油需求造成擾動，盤面多空交織，油脂單邊短期高位震蕩，菜豆油09價差縮小至1800附近仍看擴。

【豆粕】

豆粕:4月29日(星期四)CBOT大豆收盤下跌?交易商表示，受累于豆油交易減少和在近期市場上漲后基金賣出。交易商表示，獲利了結(jié)和美國種植天氣良好推動大豆期價走低，盡管全球產(chǎn)量存在不確定性。07月大豆收1500.50美分/蒲式耳，跌幅0.88%。國內(nèi)豆粕M2109收盤于3586，跌幅0.58%。國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨基差小幅反彈。目前美豆種植進度符合正常，未來數(shù)天美豆主產(chǎn)區(qū)氣溫回升，降雨減少，有利于播種，隨著美豆近月合約點價及期權(quán)到期等完畢，美豆繼續(xù)上行需要新的利多驅(qū)動，巴西收割進度在90%以上，阿根廷產(chǎn)區(qū)天氣良好利于收割，南美豐產(chǎn)也打壓美豆。盡管本周豬價繼續(xù)下跌，肉雞養(yǎng)殖虧損轉(zhuǎn)差，但是蛋雞養(yǎng)殖利潤下幅，但是本周豆粕周度提貨好轉(zhuǎn)，持續(xù)性有待觀察。國內(nèi)大豆壓榨虧損擴大，7月后買船不足，6、7月豆粕基差少量成交，隨著5、6月大豆集中到港，豆粕基差仍將承壓，豆粕09單邊回調(diào)企穩(wěn)后可做多。