2020年全部A股盈利持續(xù)改善。全年來(lái)看，在疫情影響下，2020年全部A股業(yè)績(jī)?cè)鏊俅蠓啪?，營(yíng)收同比增速3.5%(剔除金融2.3%)，凈利潤(rùn)同比增速2.3%(剔除金融8.3%)。從各季度來(lái)看，從去年二季度以來(lái)業(yè)績(jī)持續(xù)修復(fù)，四個(gè)季度的營(yíng)收同比增速分別為-7.9%、3.9%、7.5%、9.3%，凈利潤(rùn)同比增速分別為-23.3%、-12.5%、17.9%、60.4%。2021年一季度全部A股盈利進(jìn)一步改善，以2019年Q1為基數(shù)，全部A股營(yíng)收增速20.7%(剔除金融23.6%)，凈利潤(rùn)增速17.4%(剔除金融39.7%)。從環(huán)比來(lái)看，2021年一季度的營(yíng)收增速繼續(xù)上行，但是凈利潤(rùn)增速較2020年四季度有所下滑?？紤]到2020年疫情期間的低基數(shù)和特殊的寬松政策，預(yù)計(jì)未來(lái)三個(gè)季度，凈利潤(rùn)增速將呈現(xiàn)出繼續(xù)下滑的態(tài)勢(shì)。

從分板塊來(lái)看，創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板業(yè)績(jī)改善優(yōu)于主板

2020年創(chuàng)業(yè)板營(yíng)收同比增速5.2%，凈利潤(rùn)同比增速45.1%，四個(gè)季度凈利潤(rùn)同比增速分別為-23.5%、41.1%、26.6%、31.7%。以2019年Q1為基數(shù)，2021年Q1創(chuàng)業(yè)板營(yíng)收增速33.9%，凈利潤(rùn)增速70.5%。

2020年科創(chuàng)板營(yíng)收同比增速17.2%，凈利潤(rùn)同比增速24.6%，四個(gè)季度凈利潤(rùn)同比增速分別為-9.4%、9.7%、54.6%、37.2%。以2019年Q1為基數(shù)，2021年Q1科創(chuàng)板營(yíng)收增速54.8%，凈利潤(rùn)增速99.5%。

2020年主板營(yíng)收同比增速3.9%，凈利潤(rùn)同比增速1.5%，四個(gè)季度凈利潤(rùn)同比增速分別為-23.3%、-14.2%、17.4%、54.4%。以2019年Q1為基數(shù)，2021年Q1主板營(yíng)收增速20.3%，凈利潤(rùn)增速16.0%。

上游：

需求擴(kuò)張，價(jià)格提升帶動(dòng)業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)。

隨著國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，需求擴(kuò)張帶動(dòng)了上游原材料價(jià)格的大幅上漲，PPI指數(shù)明顯回升，鋼鐵、基礎(chǔ)化工、煤炭、石油石化、有色金屬等上游板塊業(yè)績(jī)?cè)鏊倬写蠓嵘?/p>

鋼鐵板塊2020年凈利潤(rùn)同比增速-0.4%，主要被第一二季度拖累，三四季度開(kāi)始快速修復(fù)，增速分別達(dá)到44.6%、56.9%，2021年一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)283億元，以2019年Q1為基數(shù)，大幅增長(zhǎng)105.9%，例如龍頭公司寶鋼股份、華菱鋼鐵幾乎都實(shí)現(xiàn)了翻倍增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)分別為54、21億元，增速分別達(dá)到96.6%、88.0%。

基礎(chǔ)化工2020年凈利潤(rùn)同比增速225.5%，主要來(lái)自于三四季度的快速增長(zhǎng)，增速分別達(dá)到29.6%、120.9%。2021年一季度持續(xù)高增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)423億元，增速88.1%。其中，萬(wàn)華化學(xué)、君正集團(tuán)、寶豐能源2020年分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)100、48、46億元，同比增速為-0.9%、93.2%、21.6%，2021年一季度繼續(xù)維持高增長(zhǎng)。

煤炭2020年凈利潤(rùn)同比增速-2.5%，主要被第一二季度拖累，三四季度開(kāi)始快速修復(fù)， 增速分別為4.5%、67.7%，2021年一季度增長(zhǎng)18.7%，增速有所放緩。

石油石化2020年凈利潤(rùn)同比增速-35.2%，其中第三季度實(shí)現(xiàn)大幅正的增速210.2%，2021年一季度增速達(dá)到106.7%，其中龍頭公司貢獻(xiàn)了主要的業(yè)績(jī)?cè)隽?，中?guó)石油、中國(guó)石化凈利潤(rùn)分別為277、179億元，占板塊全部?jī)衾麧?rùn)的74%。

有色金屬2020年凈利潤(rùn)同比增速239.5%，三四季度開(kāi)始快速修復(fù)，增速分別達(dá)到50.8%、230.5%，以2019年Q1為基數(shù)，2021年一季度增速達(dá)到129.3%。各細(xì)分板塊都實(shí)現(xiàn)較高的景氣度，工業(yè)金屬、稀有金屬、貴金屬2020年凈利潤(rùn)增速分別為106.0%、73.8%、324.0%，2021年一季度增速分別達(dá)到107.4%、104.9%、197.4%。

中游：

需求擴(kuò)張，價(jià)格提升帶動(dòng)業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)。

隨著國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，需求擴(kuò)張帶動(dòng)了上游原材料價(jià)格的大幅上漲，PPI指數(shù)明顯回升，鋼鐵、基礎(chǔ)化工、煤炭、石油石化、有色金屬等上游板塊業(yè)績(jī)?cè)鏊倬写蠓嵘?/p>

在四季度需求整體回暖的拉動(dòng)之下，輕工制造行業(yè)業(yè)績(jī)得到改善。全年歸母凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)6.7%，2020年Q4同比增長(zhǎng)超25%，營(yíng)收同比增長(zhǎng)速度稍高于歸母凈利潤(rùn)同比增速，各板塊年?duì)I收增速正增長(zhǎng)。其中，文娛輕工及造紙業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼，上游原材料木漿價(jià)格上漲，材料價(jià)格上行成為紙張漲價(jià)的驅(qū)動(dòng)因素，從而抬升造紙行業(yè)景氣度。受家居零售和出口回暖帶動(dòng)， Q4家居外銷(xiāo)企業(yè)持續(xù)高增，內(nèi)銷(xiāo)企業(yè)持續(xù)改善，2020年全年板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)收同比增長(zhǎng)9.2%，歐派家居、志邦家居、江山歐派等公司均實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)高增長(zhǎng)。2021年Q1輕工制造板塊延續(xù)良好態(tài)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收同比增長(zhǎng)37.8%，各子板塊營(yíng)收同比增速上雙。

機(jī)械作為中游制造行業(yè)，整體制造業(yè)需求旺盛帶動(dòng)機(jī)械訂單提量，營(yíng)收方面，2020年機(jī)械企業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收13955億元，同比增長(zhǎng)12.3%，2021年Q1業(yè)績(jī)營(yíng)收同比增長(zhǎng)33%，子版塊企業(yè)營(yíng)業(yè)成本受原材料漲價(jià)影響較大，營(yíng)業(yè)成本達(dá)3247.3億元，同比有較大提高。得益于國(guó)家復(fù)產(chǎn)復(fù)工基建項(xiàng)目的推進(jìn)，下游需求旺盛的共同推動(dòng)下，機(jī)械行業(yè)企業(yè)基本上實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)和凈利潤(rùn)的“雙增長(zhǎng)”，三一重工、中聯(lián)重科等企業(yè)凈利潤(rùn)翻倍增長(zhǎng)。

整受益于產(chǎn)品配套需求快速擴(kuò)張，軍工產(chǎn)業(yè)鏈核心配套企業(yè)2020年業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)。整體看來(lái)，軍工板塊2020年?duì)I收近3530億元，同比增長(zhǎng)超50%，全年各季度增速持續(xù)提升，歸母凈利潤(rùn)達(dá)141.5億元，實(shí)現(xiàn)小幅增長(zhǎng)。受益于“十四五”規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要中的指導(dǎo)，軍工板塊上游新材料迎來(lái)訂單放量，產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)拐點(diǎn)向上，業(yè)績(jī)持續(xù)超預(yù)期增長(zhǎng)。西部超導(dǎo)、愛(ài)樂(lè)達(dá)、光威復(fù)材等上游企業(yè)，20201年一季度業(yè)績(jī)放量擴(kuò)大化，實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收同比高速增長(zhǎng)，中游企業(yè)增長(zhǎng)幅度也較大，下游航空航天市場(chǎng)景氣度提升，營(yíng)收Q1同比增長(zhǎng)上雙。

下游：

下游按行業(yè)性質(zhì)分類(lèi)可分為T(mén)MT行業(yè)、消費(fèi)性行業(yè)以及金融地產(chǎn)行業(yè)。2020年各行業(yè)板塊業(yè)績(jī)呈現(xiàn)逐步復(fù)蘇趨勢(shì)，需求推動(dòng)食品飲料及家電板塊業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)，盈利能力增強(qiáng)，一級(jí)行業(yè)內(nèi)部子版塊業(yè)績(jī)分化差異較大。2021年Q1 下游行業(yè)利潤(rùn)受到擠壓，產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)同比多出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。

TMT行業(yè)

TMT行業(yè)包含傳媒、電子、計(jì)算機(jī)和通信在內(nèi)的4類(lèi)細(xì)分行業(yè)，從2020年全年整體業(yè)績(jī)來(lái)看，四大行業(yè)呈現(xiàn)分化態(tài)勢(shì)，各行業(yè)內(nèi)部細(xì)分行業(yè)業(yè)績(jī)表現(xiàn)也有較大差異。其中，受子行業(yè)消費(fèi)電子及半導(dǎo)體高景氣度影響，電子行業(yè)2020年歸母凈利潤(rùn)及營(yíng)收較去年同比相比均有較快增速。通信板塊歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)強(qiáng)勁，營(yíng)收能力小幅改善；傳媒行業(yè)疫后恢復(fù)緩慢，四季度拉動(dòng)全年?duì)I收業(yè)績(jī)。受子行業(yè)云服務(wù)四季度的影響，計(jì)算機(jī)板塊年凈利同比大幅下降，拉低整體全年業(yè)績(jī)，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)全年?duì)I收表現(xiàn)不佳，但是2021年一季度卻表現(xiàn)亮眼，像金山辦公等龍頭企業(yè)業(yè)績(jī)大幅度增長(zhǎng)。

分行業(yè)來(lái)看，電子行業(yè)2020年實(shí)現(xiàn)全年歸母凈利潤(rùn)91.7億元，同比增長(zhǎng)超50%，其中，四季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)率貢獻(xiàn)較大，Q4單季歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)461%；全年?duì)I收16269億元，同比增長(zhǎng)16.5%，呈現(xiàn)明顯的逐季增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2021年Q1板塊持續(xù)高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，景氣度不減。在細(xì)分領(lǐng)域，消費(fèi)電子及半導(dǎo)體板塊均出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，歸母凈利翻倍增長(zhǎng)；各個(gè)板塊均實(shí)現(xiàn)全年?duì)I收同比正增長(zhǎng)，除光學(xué)光電外，其他細(xì)分行業(yè)的營(yíng)收增長(zhǎng)率均上雙，元器件各季度營(yíng)收增速增長(zhǎng)率較為穩(wěn)定，全年?duì)I業(yè)成本增長(zhǎng)14.3%。各細(xì)分板塊營(yíng)收在2020年Q4增長(zhǎng)速度的基礎(chǔ)上，2021年Q1實(shí)現(xiàn)增速新高，除元器件外，其他子板塊均實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)同比翻倍式增長(zhǎng)。

傳媒行業(yè)疫后恢復(fù)態(tài)勢(shì)較緩慢，2020年Q4歸母凈利潤(rùn)同比下降39.4%，在Q3歸正的基礎(chǔ)上環(huán)比跌幅超3倍，全年歸母凈利潤(rùn)合計(jì)為23.7億元，同比降低131.2%，板塊整體于本年業(yè)績(jī)有所提升，盈利能力相對(duì)改善，Q1營(yíng)收同比增長(zhǎng)8.6%。行業(yè)各板塊各季度業(yè)績(jī)呈現(xiàn)恢復(fù)態(tài)勢(shì)又有所分化，受電影、電視劇業(yè)績(jī)影響，2020年文化娛樂(lè)及媒體板塊營(yíng)收虧損最為嚴(yán)重，受益于春節(jié)效應(yīng)，兩板塊2021年Q1營(yíng)收同比增速趨正。相比之下，廣告營(yíng)銷(xiāo)2020年業(yè)績(jī)較為搶眼，全年歸母凈利潤(rùn)同比翻倍增長(zhǎng)，2021年Q1較2019年Q1實(shí)現(xiàn)復(fù)合增長(zhǎng)近3個(gè)點(diǎn)。

從業(yè)績(jī)來(lái)看，電子行業(yè)景氣度維持高位，子版塊半導(dǎo)體、元器件及消費(fèi)電子均保持了2020年全年及2021年Q1營(yíng)收兩位數(shù)的增速。其中，消費(fèi)電子是全年增速最快的子行業(yè)，2020年?duì)I收為6822.2億元，增速達(dá)到了 33.3%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)294.7億元，同比增長(zhǎng)119.3%，受下游需求推動(dòng)，Q1增長(zhǎng)動(dòng)力持續(xù)加碼。受益于工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展，半導(dǎo)體板塊迎來(lái)產(chǎn)業(yè)需求旺季，增速加快，Q1歸母凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比291%的高速增長(zhǎng)，營(yíng)收同比增長(zhǎng)81.3%，帶動(dòng)電子行業(yè)業(yè)績(jī)走高。元器件2020 年凈利潤(rùn)達(dá)到了 169.5億元，歸母凈利潤(rùn)同比增速略高于營(yíng)收。各板塊2021年Q1營(yíng)收同比實(shí)現(xiàn)高速增速，較2020年Q4環(huán)比增速放緩。

受疫情因素影響嚴(yán)重，2021年TMT有較大改善空間。2020年度，計(jì)算機(jī)行業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收11689.2億元，較去年同期稍有下滑，總營(yíng)收增長(zhǎng)放緩趨勢(shì)。四季度除產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)板塊外，各子板塊營(yíng)收均增速上雙，云服務(wù)四季度營(yíng)業(yè)成本同比上漲27.6%，歸母凈利潤(rùn)同比跌破500%。計(jì)算機(jī)2021年Q1營(yíng)收環(huán)比增速下降，尚未恢復(fù)疫前水平，但個(gè)別細(xì)分領(lǐng)域龍頭，如云服務(wù)等長(zhǎng)期來(lái)看行業(yè)整體發(fā)展確定性強(qiáng)。通信行業(yè)經(jīng)過(guò)三個(gè)季度的業(yè)績(jī)恢復(fù)后，2020年歸母凈利潤(rùn)達(dá)12143.4億元，同比增長(zhǎng)歸正，營(yíng)收同比增長(zhǎng)較為緩慢。2021年Q1各板塊普遍下行，較2019年同比提升10.8%，營(yíng)收Q1同比上漲16.2%，環(huán)比下滑19.2%，業(yè)績(jī)修復(fù)余地尚存。

消費(fèi)性行業(yè)

消費(fèi)性行業(yè)2020年?duì)I收及歸母凈利潤(rùn)同比均有明顯增長(zhǎng)的行業(yè)是農(nóng)林牧漁、食品飲料、醫(yī)藥。家電、汽車(chē)板塊營(yíng)收水平較2019年全年稍有提升，2021Q1業(yè)績(jī)同比提升11.4%和22.9%。交運(yùn)與商貿(mào)零售營(yíng)收較去年同期水平略有下降，其中，交運(yùn)板塊2020年歸母凈利潤(rùn)同比有大幅下跌，低基數(shù)情況下2021Q1營(yíng)收同比增長(zhǎng)大幅反彈。受疫情影響，消費(fèi)者服務(wù)2020年?duì)I收及歸母凈利潤(rùn)同比均有大幅下跌，未恢復(fù)至疫前水平。

2020年農(nóng)林牧漁行業(yè)疫后供需得到良好復(fù)蘇，業(yè)績(jī)恢復(fù)較為明顯，行業(yè)全年歸母凈利潤(rùn)總計(jì)649.7億元，營(yíng)收達(dá)6857.2億元，實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)25.9%，2021年Q1營(yíng)收達(dá)1840.5億元，同比增長(zhǎng)71.1%，環(huán)比下降12.3%。分板塊來(lái)看，畜牧業(yè)及種植業(yè)營(yíng)收增速較高，林業(yè)及漁業(yè)不及預(yù)期。疫情后，畜牧養(yǎng)殖業(yè)供需雙走強(qiáng)，單季營(yíng)收同比增速呈現(xiàn)持續(xù)走高態(tài)勢(shì)，環(huán)比持續(xù)正增長(zhǎng)走勢(shì)，2020年全年總營(yíng)收同比增長(zhǎng)33.2%，2021年Q1同比提升84.8%。其中牧原、新希望增速領(lǐng)先于行業(yè)，環(huán)比增速分別為27%、22%，同比增速分別為165%、、104%，畜牧業(yè)業(yè)績(jī)景氣度延續(xù)的同時(shí)向種植鏈條傳導(dǎo)，但整體板塊凈利潤(rùn)受林業(yè)、漁業(yè)及農(nóng)產(chǎn)品加工板塊業(yè)績(jī)承壓嚴(yán)重，疊加2020年畜牧業(yè)基數(shù)較大的影響，整體板塊2021年Q1凈利潤(rùn)增速趨緩。

食品飲料2020年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收達(dá)7755.4億元，同比增長(zhǎng)13.5%，歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)16.6%，春節(jié)假期銷(xiāo)售量高，2021年Q1各子板塊業(yè)績(jī)放量。白酒消費(fèi)受疫情壓制較為嚴(yán)重，隨著疫情防控常態(tài)化，需求持續(xù)恢復(fù)，2020年酒類(lèi)營(yíng)收達(dá)3276億元，歸母凈利潤(rùn)達(dá)972.6億元，對(duì)板塊整體業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)最大。就地過(guò)年的倡導(dǎo)疊加春節(jié)旺季因素，推動(dòng)酒類(lèi)繼續(xù)保持高需求增速，2021年Q1營(yíng)收環(huán)比增長(zhǎng)34.1%，茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖等高端酒提價(jià)拉動(dòng)銷(xiāo)量，Q1營(yíng)收同比增長(zhǎng)均上雙。飲料及食品板塊企業(yè)在整體低基數(shù)下，2021年Q1業(yè)績(jī)出現(xiàn)明顯漲勢(shì)。

受?chē)?guó)內(nèi)外疫情防控需求的推動(dòng)，2020年醫(yī)藥板塊除中藥生產(chǎn)外，其余子版塊均實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)放量。其中，生物醫(yī)藥Q4業(yè)績(jī)?cè)鏊俅蠓嵘瑲w母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)166.7%，營(yíng)收同比增長(zhǎng)23.3%。海外疫情反復(fù)和國(guó)內(nèi)疫苗穩(wěn)步推進(jìn)是醫(yī)藥板塊2021年Q1業(yè)績(jī)?cè)龇黠@提升的重要因素，營(yíng)收各板塊均實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，化學(xué)制藥及生物醫(yī)藥漲幅上雙。新冠疫苗加速接種，拉動(dòng)板塊整體景氣度，2021年有望業(yè)績(jī)逐步兌現(xiàn)。

2020年下半年家電行業(yè)業(yè)績(jī)回升，各細(xì)分板塊景氣度提升，板塊全年整體營(yíng)收同比略有增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)同比提高10.4%，黑色家電、小家電及照明電工對(duì)板塊拉動(dòng)作用較為明顯。除廚房電器略有下跌外，其他板塊均實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)同比正增長(zhǎng)。由于去年受疫情影響導(dǎo)致基數(shù)較低，一季度業(yè)績(jī)各板塊表現(xiàn)亮眼，各個(gè)板塊營(yíng)收同比增長(zhǎng)超5%。白色家電2021年Q1營(yíng)收環(huán)比增長(zhǎng)2.9%，板塊龍頭于一季度實(shí)現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升，格力電器營(yíng)收同比成倍增長(zhǎng)，美的集團(tuán)及海爾一季度營(yíng)收增速均上雙。

交通運(yùn)輸板塊受疫情影響嚴(yán)重，低基數(shù)下反彈強(qiáng)度較高。分板塊來(lái)看，物流板塊業(yè)績(jī)改善明顯，拉動(dòng)整體板塊業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，2020年歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)577.6%，營(yíng)收也實(shí)現(xiàn)高增速，2021Q1環(huán)比增速放緩。航空機(jī)場(chǎng)受疫情影響嚴(yán)重，2020全年?duì)I收同比下降47%，歸母凈利潤(rùn)下跌537%。2021Q1受春運(yùn)就地過(guò)年政策影響，航空機(jī)場(chǎng)業(yè)績(jī)?cè)诘突鶖?shù)的基礎(chǔ)上出現(xiàn)大幅下滑，營(yíng)收同比下跌超50%，環(huán)比下降22.2%。長(zhǎng)期來(lái)看，受?chē)?guó)內(nèi)及國(guó)際航班需求恢復(fù)，航空復(fù)蘇確定性高。受海外疫情及國(guó)內(nèi)疫情防控高效的作用下，航運(yùn)需求恢復(fù)式增長(zhǎng)，港口板塊業(yè)績(jī)放量，集裝箱吞吐量在低基數(shù)下實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)，同時(shí)業(yè)績(jī)提速加快，營(yíng)收各季度同比增速持續(xù)走高，2021Q1同比提升43.1%，環(huán)比增長(zhǎng)10.4%。

消費(fèi)者服務(wù)及商貿(mào)零售板塊2020年受疫情影響業(yè)績(jī)不及預(yù)期，歸母凈利潤(rùn)大幅下滑，同比跌幅超50%。受需求推動(dòng)，商貿(mào)零售板塊2021年Q1業(yè)績(jī)相對(duì)提升，營(yíng)收同比增長(zhǎng)9.6%。相比之下，消費(fèi)者服務(wù)板塊2021Q1營(yíng)收仍未回歸疫前水平，同比下降超10%。隨著疫后，下游紡織服裝業(yè)需求回暖，三季度實(shí)現(xiàn)單季度凈利潤(rùn)同比正增長(zhǎng)，四季度營(yíng)收降幅收窄至10%以內(nèi)。從2021年Q1業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，在去年同期低基數(shù)下，營(yíng)收同比增速亮眼，實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)28.9%。

金融地產(chǎn)行業(yè)

2020年房地產(chǎn)行業(yè)在一季度受到較大沖擊后進(jìn)入快速恢復(fù)期，Q2-Q4營(yíng)收各單季程增速持續(xù)加快，增速分別達(dá)到6.7%、15.7%、17.3%。全年總營(yíng)收實(shí)現(xiàn)27910.7億元，同比增長(zhǎng)11.1%。受政府“房住不炒”與“三穩(wěn)”政策的影響，2021年Q1房地產(chǎn)市場(chǎng)需求較2020年更顯低迷，以2019年Q1為基數(shù)，營(yíng)收同比增長(zhǎng)近30%，環(huán)比下滑超60%。

整體來(lái)看銀行業(yè)2020年整體業(yè)績(jī)與19年基本持平略有提升，營(yíng)收同比增長(zhǎng)0.2%，歸母凈利潤(rùn)提升0.7%。2021年Q1行業(yè)整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)好于市場(chǎng)預(yù)期，盈利能力顯著回升，Q1營(yíng)收同比增長(zhǎng)11.2%，環(huán)比14.5%，其中招商銀行、平安銀行、寧波銀行、杭州銀行和蘇州銀行歸母凈利潤(rùn)同比實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)，分別較去年同期增長(zhǎng)15.18%、18.53%、18.32%、16.33%和14.74%。