現(xiàn)貨方面：據(jù)SMM訊，現(xiàn)貨方面，昨今隨著盤面上漲近千元，市場(chǎng)交投活躍度明顯不及昨日，下游重新呈現(xiàn)駐足觀望態(tài)勢(shì)。早市平水銅始報(bào)于貼水140元/噸左右，市場(chǎng)維持按需采購(gòu)，少量貼水150元/噸貨源入市被秒，第二時(shí)段后持貨商挺價(jià)于貼水130元/噸，貿(mào)易商的關(guān)注焦點(diǎn)已轉(zhuǎn)向下月票的報(bào)價(jià)，當(dāng)月票僅限于最后交付長(zhǎng)單及缺票商家交易。盤面的反彈使ENM金川大板報(bào)價(jià)放松至貼水90-70元/噸，拖累好銅報(bào)價(jià)較昨日明顯下滑，濕法銅整體在BMK等品牌壓制下報(bào)至貼水220元/噸左右，但由于前幾日盤面大跌之時(shí)下游持續(xù)逢低補(bǔ)貨，今日整體成交不及平水銅。

觀點(diǎn)：此前國(guó)家發(fā)改委等五部門聯(lián)合約談鐵礦、鋼材、銅、鋁等行業(yè)具有較強(qiáng)市場(chǎng)影響力的重點(diǎn)企業(yè)，維護(hù)市場(chǎng)秩序，打擊投機(jī)炒作行為，有色板塊受到一定影響，不過由于就銅品種而言，其金融屬性相對(duì)偏強(qiáng)，故此在美元指數(shù)持續(xù)走弱的格局之下，銅價(jià)顯現(xiàn)出了相對(duì)抗跌的態(tài)勢(shì)。因此在當(dāng)下政策方面有意調(diào)控，而宏觀條件依然相對(duì)利好的情況下，建議對(duì)銅價(jià)暫時(shí)維持中性的態(tài)度。

中長(zhǎng)線看，宏觀方面，全球央行大概率仍將繼續(xù)維持目前超寬松的貨幣以及財(cái)政政策，美元預(yù)計(jì)仍將維持偏弱格局?；久娣矫妫珻SPT小組未能敲定2021年2季度銅精礦加工費(fèi)地板價(jià)，顯示市場(chǎng)對(duì)于未來銅精礦供應(yīng)或存在一定分歧，但也仍然難言寬裕，而需求端，中國(guó)目前對(duì)于新冠疫情的控制依然十分成功，且新能源新基建板塊將持續(xù)對(duì)銅需求形成拉動(dòng)，而接下來的旺季去庫(kù)大概率會(huì)對(duì)銅價(jià)形成強(qiáng)有力的支撐，我們暫時(shí)維持銅價(jià)長(zhǎng)線看漲的判斷，但倘若2季度內(nèi)去庫(kù)不及預(yù)期，則銅價(jià)的上漲幅度或?qū)⑤^此前預(yù)期有所減弱。

策略：

1. 單邊：中性 2. 跨市：暫緩 3. 跨期：暫緩；4. 期權(quán)：賣出看跌

關(guān)注點(diǎn)：

1.   美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策導(dǎo)向  2.美元指數(shù)走勢(shì) 3. 2季度需求是否能達(dá)預(yù)期 4.政策風(fēng)險(xiǎn)加劇