現(xiàn)貨方面：據(jù)SMM訊，昨日盤面整頓整理，蓄勢等待，下游依舊維持駐足觀望走勢，貿(mào)易商依舊以月差波動為前提買現(xiàn)拋期，持貨商繼續(xù)挺價惜售。早市隔月價差270-300元/噸，貿(mào)套利商詢價積極，平水銅始報于平水，市場成交買盤較為活躍，持貨商伺機上抬至升水10-20元/噸，升水10元/噸成交尚可，隨著第二節(jié)交易時段后月差收窄于250-260元/噸區(qū)間，平倉換現(xiàn)者增加，升水20元/噸成交受阻明顯，交投活躍度明顯降低。好銅由于市場貨源不多，外加下游關(guān)注度不強，整體青睞度有限，導(dǎo)致市場報價企穩(wěn)于升水30-50元/噸，但和平水銅價差明顯收窄。濕法銅和平水銅價差繼續(xù)維穩(wěn)于80元/噸左右，整體報至貼水80-60元/噸。

觀點：昨日，美元指數(shù)曾一度走強，短時內(nèi)使得銅價承壓。但是由于油價于近期的持續(xù)強勢，這無論是從工業(yè)品的整體環(huán)境還是從通脹提振的角度而言，都給予了銅價相對較好的支撐，且目前持貨商挺價的情緒再度出現(xiàn)，雖然現(xiàn)貨成交依舊較為清淡，但是持貨商并不愿讓渡升貼水以求出貨，故此在這樣的情況下，預(yù)計銅價仍將維持震蕩偏強的態(tài)勢。

中長線看，宏觀方面，全球央行大概率仍將繼續(xù)維持目前超寬松的貨幣以及財政政策，美元預(yù)計仍將維持偏弱格局。基本面方面，CSPT小組未能敲定2021年2季度銅精礦加工費地板價，顯示市場對于未來銅精礦供應(yīng)或存在一定分歧，但也仍然難言寬裕，而需求端，中國目前對于新冠疫情的控制依然十分成功，且新能源新基建板塊將持續(xù)對銅需求形成拉動，而接下來的旺季去庫大概率會對銅價形成強有力的支撐，我們暫時維持銅價長線看漲的判斷，但倘若2季度內(nèi)去庫不及預(yù)期，則銅價的上漲幅度或?qū)⑤^此前預(yù)期有所減弱。

策略：

1. 單邊：謹(jǐn)慎看多 2. 跨市：多外盤 空內(nèi)盤 3. 跨期：暫緩；4. 期權(quán)：賣出看跌

關(guān)注點：

1.  美聯(lián)儲貨幣政策導(dǎo)向  2.美元指數(shù)走勢 3. 2季度需求是否能達預(yù)期 4.政策風(fēng)險加劇