一、當日主要新聞關(guān)注

1）國際新聞

美國民調(diào)機構(gòu)蓋洛普當?shù)貢r間6月7日發(fā)布的一項新的民意調(diào)查顯示，78%的尚未接種新冠疫苗的美國人表示他們不太可能重新考慮，51%的人表示他們“根本不可能”改變主意并接種疫苗。只有20%的人表示他們愿意重新考慮，其中2%的人認為自己“非常有可能”會接種疫苗。

2）國內(nèi)新聞

從農(nóng)業(yè)農(nóng)村部了解到，未來將聚焦重點領(lǐng)域，進一步推動財政投入穩(wěn)定增加，積極引導金融和社會資本加大投入，加快組織實施一批重大規(guī)劃和項目。據(jù)介紹，2020年以來，農(nóng)業(yè)農(nóng)村投資規(guī)模持續(xù)擴大，第一產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資在2020年同比增長19.5%的基礎(chǔ)上，2021年前4個月同比增長35.5%，創(chuàng)歷史新高。未來，將進一步推動財政投入穩(wěn)定增加，積極引導金融和社會資本加大投入，組織實施一批重大規(guī)劃和項目，并加快落實重大補貼改革政策，加強預算績效管理，加快形成多方投入合力的局面。

3）行業(yè)新聞

美國商務部長吉娜·雷蒙多（Gina Raimondo）表示，全球半導體短缺在未來幾個月將繼續(xù)給市場帶來壓力。雷蒙多的預測比一些分析師更為樂觀，這些分析師認為，芯片短缺可能持續(xù)至2023年。雷蒙多表示，拜登政府正在與利益相關(guān)者溝通，鼓勵供應鏈更加透明、更加準確。

二、主要品種早盤評論

1）金融

【股指】

股指：美股漲跌不一，上一交易日A股震蕩分化，兩市成交維持在9000億以上水平，資金方面北向資金凈流出39.71億元，06月03日融資余額減少25.78億元至15774.31億元。短期各指數(shù)突破前期震蕩區(qū)間，但做多趨勢有減弱的跡象，在貨幣政策沒有明顯轉(zhuǎn)變下，我們?nèi)砸璞据喩蠞q的持續(xù)性，操作上建議試多為主，并警惕上漲行情可能結(jié)束。

【國債】

國債：繼續(xù)下跌，10年期國債活躍券收益率上行2.75bp至3.1375%。5月份出口同比增速略低于預期，不過繼續(xù)保持在較高水平，主要貿(mào)易伙伴需求保持強勁，此前公布的國內(nèi)制造業(yè)景氣度仍維持較高水平，繼續(xù)保持擴張。央行繼續(xù)開展逆回購操作，Shibor短端品種全線上行，資金面有所收斂。財政部下達了2021年新增地方政府債務限額，比年初預算略低，地方債發(fā)行或?qū)⒓铀?。全球和美歐等主要國家制造業(yè)PMI繼續(xù)回升，美國5月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)加速增長，但低于預期，市場對美聯(lián)儲提前收緊貨幣政策擔憂減弱。在經(jīng)濟繼續(xù)擴張，地方債發(fā)行加速的背景下，預計國債期貨價格將繼續(xù)回落，操作上建議做空為主。

2）能化

【原油】

原油：投資者權(quán)衡返回伊朗核協(xié)議談判可能性，同時關(guān)注中國原油進口量，WTI盤中漲至每桶70美元之后，交易商獲利回吐，歐美原油期貨收盤小幅下跌。市場在等待本周伊朗核協(xié)議談判的最終結(jié)果。美國表示可能就重新加入2015年核協(xié)議進行多輪談判，國際原子能機構(gòu)周一稱，談判已進入決定性階段；如果本輪不能達成協(xié)議，那下周伊朗進入總統(tǒng)換屆，伊核協(xié)議將再生波瀾。全球最大獨立石油交易商Vitol集團稱，由于自去年新冠病毒疫情爆發(fā)以來，美國頁巖油開采行情活動受到了巨大沖擊，且眼下還受到美國拜登政府的“綠色能源”新政制約，令其產(chǎn)能恢復進度進一步慢于市場此前預期。油價不改長期多頭趨勢。

【甲醇】

甲醇：下跌1.65%。本周國內(nèi)煤（甲醇）制烯烴裝置平均開工負荷在79.05%，較上周下跌4.17個百分點。本周期內(nèi)神華寧煤兩套MTP裝置陸續(xù)停車檢修，同時延長中煤裝置重啟，國內(nèi)CTO/MTO裝置開工窄幅下滑。截至6月3日，國內(nèi)甲醇整體裝置開工負荷為71.64%,下跌4.07個百分點，較去年同期上漲6.75個百分點。整體來看，沿海地區(qū)甲醇庫存在79.06萬噸，環(huán)比上周上漲4.55萬噸，漲幅在6.11%，同比下降37.05%。整體沿海地區(qū)甲醇可流通貨源預估在15.6萬噸附近。據(jù)卓創(chuàng)資訊不完全統(tǒng)計，預計6月4日到6月20日沿海地區(qū)預計到港在62萬-63萬噸，短期甲醇震蕩偏弱。

【橡膠】

橡膠：橡膠周一下跌，RU09收于13070，國內(nèi)外產(chǎn)膠區(qū)新膠陸續(xù)釋放，原料膠水價格繼續(xù)下滑，后期產(chǎn)出將持續(xù)放量。輪胎廠庫存較高，開工呈現(xiàn)走弱跡象，下游需求弱化壓制價格，但海外需求復蘇使得國內(nèi)近期進口縮減，天膠庫存去化持續(xù)，天膠基本面有所弱化，供應預增及內(nèi)需走弱帶動膠價下行，短期走勢持續(xù)偏弱，建議多單規(guī)避。

【聚烯烴（LL、PP）】

聚烯烴（LL、PP）：線性LL，中石化價格下調(diào)150，中石油批量優(yōu)惠。煤化工7700，成交不佳。拉絲PP，中石化下調(diào)100-150不等，中石化部分地區(qū)下調(diào)100。煤化工常州8400，成交不佳。兩油石化早庫74萬，環(huán)比下降0.5萬。今昨聚烯烴現(xiàn)貨價格下調(diào)，期貨同步下跌，夜盤延續(xù)弱勢。同時，終端處于淡季，隨踩隨用下，補貨意愿不強。短期而言，周末累庫后，主力合約短期或延續(xù)承壓。

【PTA】

[PTA、MEG]：PTA偏弱，MEG下跌后震蕩。聚酯原料價格整體偏弱。供應端，PTA意外裝置停車利好，但未來仍有重啟PTA裝置，整體開工率82.9%，乙二醇新裝置試車穩(wěn)定，開工率約63.05%。需求端，下游聚酯市場進入了傳統(tǒng)需求淡季，聚酯周均開工負荷89%左右，織造開工率73.15%左右。庫存方面，乙二醇去庫預期結(jié)束，PTA高加工費及下游聚酯產(chǎn)銷不佳的，預計或緩慢壘庫。整體上，PTA、MEG供應壓力增大，關(guān)注新投和重啟消息，行情上震蕩偏弱運行為主，建議短線拋空策略。

3）黑色

【鋼材】

鋼材：昨日各地鋼材主流現(xiàn)貨成交價格回落30-170元/噸不等，全國成交量也下降至16萬噸的水平。終端工地受資金緊張以及高考的影響，開工放緩，影響了部分采購需求。短期來看，華東和華中地區(qū)近期降雨有所緩解，施工強度或有一定程度的恢復，但下游的采購力度更多將受到資金情況的影響，且在淡季來臨的時間窗口，建材整體也面臨累庫的壓力。供給端徐州和江蘇的暫時未對下半年的限產(chǎn)比例做具體的要求，僅要求下半年同口徑產(chǎn)量不超過去年水平，限產(chǎn)政策并沒有在唐山外的其他區(qū)域有進一步的推進。短期在需求邊際下滑，供給穩(wěn)定的背景下，成材價格震蕩偏弱運行。

【鐵礦】

鐵礦：價格持續(xù)回落，前期市場受政策調(diào)控價格回落較多，近期反彈更多是一種情緒上的修復，放松限產(chǎn)一定程度上是前期預期的落實。在鋼廠利潤快速回落之后，對鐵礦價格支撐減弱，同時二季度末澳洲發(fā)運高峰即將到來，疊加鐵水產(chǎn)量難有增量，港口有望進入累庫階段。后市鐵礦交易基本面比重會逐步加重，調(diào)整還將持續(xù)。

【煤焦】

雙焦：價格持續(xù)回落，焦炭限產(chǎn)對市場擾動預期進一步加強，部分地區(qū)限產(chǎn)開始執(zhí)行。焦炭總庫存持續(xù)處于低位，對價格形成一定支撐，同時限產(chǎn)擾動致現(xiàn)貨提降幅度可能較低，因此盤面價格有望呈現(xiàn)寬幅震蕩。焦煤方面，政策保供后，焦煤產(chǎn)量有望得到釋放，供給端的擾動預期減弱，后市焦煤仍存調(diào)整壓力。

【錳硅】

錳硅：昨日錳硅主力合約寬幅震蕩，終收7830元/噸。錳硅主流出廠報價上調(diào)25元/噸至7350-7550元/噸。下游鋼廠對錳硅的需求穩(wěn)中向好；南方開工受錯峰用電影響較大，內(nèi)蒙限電常態(tài)化，控耗細則落地后寧夏地區(qū)的產(chǎn)量將出現(xiàn)較大回落。綜合來看，市場供應偏緊格局有望延續(xù)，市價易漲難跌，操作上建議輕倉逢低布局多單。

【硅鐵】

硅鐵：昨日硅鐵主力合約偏弱震蕩，終收8650元/噸。72硅鐵的主流出廠報價上調(diào)50元/噸至7900-8000元/噸。內(nèi)蒙限電常態(tài)化，控耗細則落地后寧夏地區(qū)的產(chǎn)量將受到明顯壓制，而下游需求整體上穩(wěn)中向好。硅鐵市場供應缺口或?qū)⒂兴糯?，市價易漲難跌，操作上建議輕倉逢低布局多單。

【動力煤】

動力煤：隔夜動力煤主力合約低位震蕩后拉漲上行，終收808元/噸。秦皇島港5500大卡動力煤平倉價仍維持在930元/噸的高位。電廠日耗提升而存煤偏低、補庫需求仍存，水泥化工行業(yè)用煤需求旺盛，港口詢貨有所增加。保供政策下優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能有所釋放，但礦區(qū)安全檢查仍較嚴，加之進口煤的補充作用有限，市場供應仍偏緊，對煤價形成支撐。但近期煤價重回高位，政策面調(diào)控風險有所增加。操作上建議以偏多思路為主，需關(guān)注前期高點的壓制力度。

4）金屬

【貴金屬】

貴金屬：上周五美國5月非農(nóng)就業(yè)人口增加55.9萬，再次低于市場預期67.5萬人，緩解市場對于美聯(lián)儲加快收緊貨幣政策的擔憂，美元回落金銀反彈，周一金銀延續(xù)的反彈走勢。在這之前，ADP就業(yè)人數(shù)表現(xiàn)強勁為97.8萬，創(chuàng)下2020年6月以來的最大增幅，美國5月Markit服務業(yè)PMI終值錄得70.4，5月ISM非制造業(yè)PMI錄得64，均創(chuàng)記錄新高。此外，美聯(lián)儲宣布將出清去年通過緊急安排所持有的公司債券，一度使得美元反彈金銀破位下跌。重點關(guān)注本周美國CPI數(shù)據(jù)，若進一步走高可能引發(fā)金銀的回調(diào)，但金銀整體或延續(xù)震蕩走勢。

【銅】

銅：夜盤銅價小幅上漲，受美元走弱支撐，另外智利世界最大礦山工會與資方啟動新的薪資談判。目前精礦供應依舊緊張，但國內(nèi)需求表現(xiàn)疲軟。近期上海港口升水也明顯回落，意味著中國進口意愿較低。LME和國內(nèi)現(xiàn)貨表現(xiàn)貼水，供應相對寬松。銅價中期可能進入調(diào)整階段，建議關(guān)注智利礦山生產(chǎn)、銅下游開工情況、庫存及現(xiàn)貨狀況。

【鋅】

鋅：夜盤鋅價上漲超1%，總體延續(xù)區(qū)間波動。近期國內(nèi)精礦加工費輕微回升，但總體仍較為緊張，靜態(tài)計算不足涵蓋冶煉企業(yè)生產(chǎn)成本，并限制鋅價下方空間。需求端仍然也缺乏亮點，短期鋅價缺少打破區(qū)間波動的因素，更多受有色和黑色整體走勢影響。建議關(guān)注下游開工、庫存、現(xiàn)貨升貼水及冶煉開工情況。

【鋁】

鋁：鋁價夜盤小幅上漲。基本面方面，上周國內(nèi)社會庫存較前一周減少0.8萬噸至95.4萬噸附近，鋁錠庫存繼續(xù)下行。前期中央對大宗商品價格上行密集表態(tài)，引發(fā)鋁價回調(diào)，且市場對短期拋儲存在一定擔憂。從供應出發(fā)，鋁錠短期供應增量放緩，主要受近期云南電力供應緊張和碳中和等因素影響，鋁廠限產(chǎn)和錯峰生產(chǎn)預計超過一個月。中長期看新能源的推廣有利鋁下游消費，疊加碳中和即國內(nèi)政策對產(chǎn)能抑制，鋁價走勢預計仍會上行。

【鎳】

鎳：鎳價夜盤上漲。前期受青山將于十月開始向下游供應鎳鐵制高冰鎳消息打壓，鎳價回落。近期滬鎳合約上行，價格逐步回歸均衡位置?；久娣矫?，未來鎳鐵制高冰鎳勢必對電解鎳下游造成擠壓，打壓鎳鐵和純鎳價差。菲律賓礦山發(fā)貨逐步增加，未來供應預計繼續(xù)增加，鎳鐵價格同樣由于產(chǎn)量增長承壓。短期純鎳供應偏緊，但目前相對價格有所修復，預計后市依然維持相對震蕩走勢。

【不銹鋼】

不銹鋼：不銹鋼價格震蕩?，F(xiàn)貨方面，不銹鋼現(xiàn)貨市場成交表現(xiàn)一般。近期不銹鋼供需平穩(wěn)，未來呈現(xiàn)增長趨勢?；久娣矫妫壳跋掠蜗M逐步恢復，不銹鋼庫存有回落跡象。短期不銹鋼毛利仍然偏高，上行趨勢不強。中期看不銹鋼供需不存在明顯缺口和趨勢，走勢寬幅震蕩為主。

【鉛】

鉛：倫鉛反彈，滬鉛企穩(wěn)反彈。產(chǎn)業(yè)上，6月03日國內(nèi)鉛錠社會庫存總計為109.9千噸，周度大增17800噸，再刷新2015年以來高位。供應端，云南限電影響預計6月中旬結(jié)束，環(huán)保和檢修的冶煉企業(yè)恢復，6月再生鉛產(chǎn)量釋放速度快。需求端，鉛蓄電池企業(yè)周度綜合開工率為70.85%，周環(huán)比下降1.67%，鉛蓄電池市場淡季態(tài)勢不改，更換市場需求低迷，電池庫存超一個月。整體上，礦供應短缺和消費淡季博弈，建議短線區(qū)間拋空，保值者中線參與逢高拋空機會。

【錫】

錫：倫錫高位震蕩，滬錫偏弱。LME錫庫存轉(zhuǎn)增，6月4日庫存1580噸。國內(nèi)云南限電措施升級，個舊除云錫外的冶煉廠全部停產(chǎn)。海外供應依然偏緊，馬來西亞MSC冶煉廠檢修影響供給。4月國內(nèi)精煉錫產(chǎn)量15505噸，環(huán)比增長7.41%。市場現(xiàn)貨偏緊，部分倉單流入終端。5月云南、廣西、安徽地區(qū)冶煉廠均恢復正常，供應略有緩解。整體上，短期滬錫高位震蕩走勢，謹防大幅波動風險。

5）農(nóng)產(chǎn)品

【白糖】

糖：白糖昨夜繼續(xù)下跌，天氣預報顯示巴西將降水緩解了市場對干旱的擔憂。后期原糖市場將更多關(guān)注北半球糖料生長和受干旱影響的巴西21/22榨季的開榨情況，同時國際能源價格也將通過乙醇傳導到原糖上。國內(nèi)糖盤面總體則跟隨國際糖價在進口盈虧線上下波動，國內(nèi)處于去庫存狀態(tài)中。操作上，目前白糖仍然有巨大的庫存壓力，但由于長期全球糖繼續(xù)處于去庫存狀態(tài)，7月之后糖廠銷售壓力將逐步降低，遠期白糖多單可繼續(xù)持有并在5400一帶逢低買入。

【生豬】

生豬：生豬期貨觸底反彈?，F(xiàn)貨方面，根據(jù)涌益咨詢的數(shù)據(jù)，國內(nèi)生豬均價15.3元/公斤，日度下跌0.1元/公斤?，F(xiàn)貨連續(xù)陰跌導致養(yǎng)殖利潤持續(xù)下降，自繁自養(yǎng)接近盈虧平衡線、外購仔豬養(yǎng)殖和專業(yè)二次育肥已出現(xiàn)大規(guī)模虧損，并且按照咨詢機構(gòu)統(tǒng)計去年底能繁母豬存欄出現(xiàn)減少，下半年生豬存欄恢復有望不及預期，屆時價格有望反彈。同時根據(jù)作者調(diào)研隨著現(xiàn)貨價格下跌屠宰量開始放量，屠宰體重下降，消費也有所增加。投資者可以待現(xiàn)貨價格企穩(wěn)后則可以逢低買入。

【油脂】

油脂：夜盤美豆及美豆油高位回落，內(nèi)盤油脂下跌。豆油Y2109收盤于8896，跌幅1.68%，棕櫚油P2109收盤于7820，跌幅2.49%，一級大豆油現(xiàn)貨基差走弱，24度棕櫚油現(xiàn)貨基差持穩(wěn)。馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量恢復緩慢，然而齋月后出口增速不斷放緩，市場預期5月底產(chǎn)量增加至162-164萬噸左右，連續(xù)三個月累庫。外盤美豆天氣炒作或有限，不宜追高，進口及壓榨虧損，油脂現(xiàn)貨基差仍較高，暫時下跌也有限。建議關(guān)注豆棕09價差縮小。

【豆粕】

豆粕：6月7日(星期一)CBOT大豆收盤下跌。周一漲跌互見，需求疲軟的跡象令舊作合約承壓，新作合約則因擔憂天氣而上漲。豆油期貨收盤也漲跌互現(xiàn)，交投最活躍合約下跌，在隔夜觸及紀錄高位后帶動了一些獲利了結(jié)。07月大豆收1562.00美分/蒲式耳，跌幅1.37%。國內(nèi)豆粕M2109收盤于3623，漲幅0.67%。國內(nèi)豆粕基差部分地區(qū)走弱。北美夏季天氣基本呈中性，出現(xiàn)極端天氣的可能性較小，天氣炒作難持續(xù)，美豆主產(chǎn)區(qū)干旱減少，種植較快，不排除6月底繼續(xù)上調(diào)種植面積，南美豐產(chǎn)也打壓美豆，然而美豆新作暫時較低的庫消比也不易大跌，優(yōu)良率暫時低于預期。在供應增多，中大豬逐步出欄，需求難持續(xù)情況下，豆粕盤面預計偏弱。