■股指：反復(fù)折騰，短期低點(diǎn)有望出現(xiàn)

1.外部方面：海外經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇進(jìn)程一波多折，美聯(lián)儲(chǔ)總體上維持寬松。近期美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)較好。隔夜美歐股指漲跌互現(xiàn)，美股收跌，歐股收漲。

2.內(nèi)部方面：昨日股指收跌，成交額達(dá)1萬(wàn)億元，金融資源板塊領(lǐng)跌，軍工領(lǐng)漲。北向資金凈流出50億元。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)改善向好，企業(yè)盈利回升。貨幣政策穩(wěn)健中性，7月1日前后，市場(chǎng)流動(dòng)性偏寬松。股市流動(dòng)性并不短缺，中長(zhǎng)期理財(cái)增量資金仍會(huì)逢低入市。密切關(guān)注大金融、周期資源、消費(fèi)等領(lǐng)域機(jī)會(huì)。基差方面，股指階段調(diào)整結(jié)束后，股指期貨貼水收窄。

3.總結(jié)：中長(zhǎng)期股指上行趨勢(shì)未變，逢低布局活躍次主力合約。

4.股指期權(quán)策略：上行途中的震蕩市，考慮牛市價(jià)差策略。

■貴金屬：美元上漲打壓

1.現(xiàn)貨：AuT+D388.17，AgT+D5726，金銀（國(guó)際）比價(jià)68。

2.利率：10美債1.5%；5年TIPS -1.8%；美元90.5。

3.聯(lián)儲(chǔ)：預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在今年秋季某個(gè)時(shí)候開始討論具體縮減購(gòu)債規(guī)模問題，2021年12月將發(fā)布實(shí)際公告，2022年1月開始實(shí)際縮減購(gòu)買規(guī)模。

4.EFT持倉(cāng)：SPDR1043.21。

5.總結(jié):節(jié)日美國(guó)黃金和白銀價(jià)格一度大幅走低，但現(xiàn)已經(jīng)從早盤的大幅下跌中恢復(fù)過來(lái)，不過仍較節(jié)前下跌?？紤]備兌或跨期價(jià)差策略。

■螺紋:淡季不淡，雨季來(lái)臨，價(jià)格堅(jiān)挺

1.現(xiàn)貨:唐山普方坯5020(0)；上海市場(chǎng)價(jià)5260元/噸（-10)，現(xiàn)貨價(jià)格廣州地區(qū)5360(+30)，杭州地區(qū)5240(-40)

2.庫(kù)存：社會(huì)庫(kù)存量為747.69萬(wàn)噸較上周環(huán)比減少32.89萬(wàn)噸。鋼材庫(kù)存總量為1078.2萬(wàn)噸較上周環(huán)比減少5.34萬(wàn)噸

3.需求：表觀需求376.38萬(wàn)噸，較上周環(huán)比減少48.83萬(wàn)噸。

4.總結(jié):價(jià)格調(diào)控保生產(chǎn)政策升級(jí)，但是短期內(nèi)電爐已經(jīng)面臨虧損，出現(xiàn)減產(chǎn)，但是考慮到限產(chǎn)政策放松的可能，成材利潤(rùn)或進(jìn)一步壓縮，短期爐料強(qiáng)成材弱可能性增加。

■鐵礦石:緊平衡依舊，據(jù)傳查礦石融資，短期政策因素加強(qiáng)

1.現(xiàn)貨：青島金布巴1375（-5），PB粉1498（-7）。

2.Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)45個(gè)港口進(jìn)口鐵礦庫(kù)存為12622.16萬(wàn)噸，環(huán)比增111.56萬(wàn)噸;Mysteel調(diào)研247家鋼廠高爐煉鐵產(chǎn)能利用率91.41%，環(huán)比增加0.23%。

3.總結(jié):短期來(lái)看，供應(yīng)緊張未能得到緩解，價(jià)格堅(jiān)挺依舊。但是短期政策因素再起波瀾，后市切勿追高。

■滬銅：注意低點(diǎn)附近支撐 

1.現(xiàn)貨：長(zhǎng)江有色市場(chǎng)1#電解銅平均價(jià)為70,160元/噸（-660元）。

2.利潤(rùn)：維持虧損。進(jìn)口虧損為3,781.47元/噸，前值為虧損3,781.47元/噸。

3.基差：長(zhǎng)江銅現(xiàn)貨基差-20

4.庫(kù)存：上期所銅庫(kù)存180,967（-20,744噸），LME銅庫(kù)存為132,450噸（+2,325噸），保稅區(qū)庫(kù)存為總計(jì)44.5（+0.3噸）

5總結(jié)：本輪上漲宏觀面主驅(qū)動(dòng)，后又因宏觀面變化發(fā)生回調(diào)和波動(dòng)。供應(yīng)面略偏緊，需求面節(jié)后加速?gòu)?fù)蘇，近期快速上漲又發(fā)生回調(diào)，低點(diǎn)不下破，多單可以試多，破位新試多離場(chǎng)。

■滬鋁：注意低點(diǎn)附近支撐，破位新試多離場(chǎng)

1.現(xiàn)貨：長(zhǎng)江有色市場(chǎng)1#電解鋁平均價(jià)為18,990元/噸（+180元/噸）

2.利潤(rùn)：電解鋁進(jìn)口虧損為617.12元/噸，前值進(jìn)口虧損為1,083.61元/噸

3.基差：長(zhǎng)江鋁現(xiàn)貨基差-385，前值70。

4.供給：廢金屬進(jìn)口寬松。

5.庫(kù)存：上期所鋁庫(kù)存294,135噸（-19,564噸），LME鋁庫(kù)存1,640,200噸（-12,650噸），保稅區(qū)庫(kù)存為總計(jì)86.5萬(wàn)噸（-2.1萬(wàn)噸）。

6.總結(jié)：國(guó)內(nèi)去庫(kù)速度加快，基差轉(zhuǎn)弱。目前碳中和背景下鋁是基本金屬最大受益品種，近期快速上漲又發(fā)生回調(diào)，低點(diǎn)不下破，多單可以試多，破位新試多離場(chǎng)。

■PTA：滌絲產(chǎn)銷整體回落

1.現(xiàn)貨：內(nèi)盤PTA 4600元/噸現(xiàn)款自提（-40）；江浙市場(chǎng)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)4620-4630元/噸現(xiàn)款自提。

2.基差：內(nèi)盤PTA現(xiàn)貨-09主力-45（+5）。

3.庫(kù)存：庫(kù)存天數(shù)3天（前值4.3）。

4.成本：PX（CFR臺(tái)灣）841-843美元/噸(-5)。

5.供給：PTA總負(fù)荷78.2%。

6.裝置變動(dòng)：華東一套250萬(wàn)噸PTA裝置計(jì)劃6月上旬檢修，預(yù)計(jì)2周附近。華東一套75萬(wàn)噸PTA裝置計(jì)劃6.6-6.13檢修。

7.總結(jié)：供需面來(lái)看，裝置重啟，局部貨緊格局貨緩解，此外隨著新裝置投產(chǎn)臨近，心態(tài)承壓，PTA加工費(fèi)壓縮顯著，后期來(lái)看，如果加工費(fèi)進(jìn)一步壓縮，不排除裝置檢修增加，修正供需。短期預(yù)計(jì)加工費(fèi)壓縮，價(jià)格隨著成本端波動(dòng)。

■乙二醇：累庫(kù)預(yù)期現(xiàn)貨承壓

1.現(xiàn)貨：內(nèi)盤華東主港MEG現(xiàn)貨4840元/噸，內(nèi)盤MEG寧波現(xiàn)貨4845元/噸。

2.基差：MEG現(xiàn)貨-09主力基差105（+5）。

3.庫(kù)存：MEG港口庫(kù)存指數(shù)：54

4.裝置：浙江一套80萬(wàn)噸/年的MEG新裝置已于近日投料試車，后續(xù)關(guān)注乙二醇出料情況。

5.供給：MEG負(fù)荷64.93%。

6.總結(jié)：本周乙二醇港口出現(xiàn)封航動(dòng)作，將適度影響船只入庫(kù)節(jié)奏，預(yù)計(jì)下周一港口庫(kù)存將呈現(xiàn)小幅回落為主，6月乙二醇顯性庫(kù)存仍將維持低位運(yùn)行。同時(shí)，短期內(nèi)乙二醇基本面數(shù)據(jù)表現(xiàn)尚可，整體支撐偏強(qiáng)為主。但是中長(zhǎng)線投產(chǎn)預(yù)期壓制明顯，價(jià)格上行過程中09合約高位賣壓明顯。預(yù)計(jì)乙二醇上下邊際明顯，關(guān)注消息面和原油影響。

■橡膠: 天膠短期下行風(fēng)險(xiǎn)較大

1.現(xiàn)貨：SCRWF（中國(guó)全乳膠）上海12450元/噸（-125）、RSS3（泰國(guó)三號(hào)煙片）上海19150元/噸（-100）。

2.基差：全乳膠-RU主力-350元/噸（+80）。

3.庫(kù)存：截止6月6日，中國(guó)天然橡膠社會(huì)庫(kù)存周環(huán)比降低2.13%，同比降低18.56%，其中深色膠庫(kù)存周環(huán)比降低2.18%，同比下降18.98%，淺色膠庫(kù)存周環(huán)比下跌2.06%，同比下跌17.87%。

4.需求：本周半鋼胎樣本廠家開工率為55.94%，環(huán)比下跌6.19%，同比下跌6.11%；本周全鋼胎樣本廠家開工率為57.80%，環(huán)比下跌8.17%，同比下跌13.29%。

5.總結(jié)：天膠部分產(chǎn)區(qū)前期供應(yīng)不及預(yù)期狀況隨著原料產(chǎn)出增多價(jià)格大幅下調(diào)已經(jīng)消化，國(guó)內(nèi)輪胎開工下滑，天膠現(xiàn)貨成交困難情況逐漸落地。國(guó)際濃乳弱勢(shì)，國(guó)內(nèi)輪胎開工小幅反彈，實(shí)際需求改善尚需時(shí)間。供應(yīng)方面，降雨存在增多可能，原料價(jià)格存在止跌企穩(wěn)跡象，進(jìn)口維持低位預(yù)期。

■PP：關(guān)注?；钒踩珯z查對(duì)原料甲醇影響

1.現(xiàn)貨：華東PP煤化工8380元/噸（+30），PP進(jìn)口完稅價(jià)8518元/噸（+100）。

2.基差：PP09基差+144（+8）。

3.庫(kù)存：聚烯烴兩油庫(kù)存78萬(wàn)噸（+9）。

4.利潤(rùn)：華東MTO綜合利潤(rùn)-467元/噸（+33），華北外采丙烯制PP利潤(rùn)-350元/噸（+100），PP粉聚合利潤(rùn)-300元/噸（+0）。

5.總結(jié)：短期來(lái)看，丙烯、甲醇相關(guān)工藝持續(xù)虧損，PDH工藝?yán)麧?rùn)也走弱至盈虧平衡點(diǎn)附近，PP目前背靠低估值，等待市場(chǎng)短期驅(qū)動(dòng)的出現(xiàn)，加之湖北十堰事件帶來(lái)的?；钒踩珯z查對(duì)甲醇存在潛在影響，成本端大概率維持相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，市場(chǎng)可能將迎來(lái)一波反彈。短期驅(qū)動(dòng)最好是來(lái)自供應(yīng)端因利潤(rùn)不佳出現(xiàn)的壓縮，但目前除粉料外，其他工藝還未出現(xiàn)，粉料壓縮對(duì)于價(jià)格的驅(qū)動(dòng)力度相對(duì)有限，另一個(gè)就需要需求端出現(xiàn)階段性補(bǔ)庫(kù)，目前下游利潤(rùn)修復(fù)，理論上存在一定補(bǔ)庫(kù)動(dòng)力，短期整體看低位震蕩盤整后迎來(lái)反彈。PP09下方關(guān)注7900至8000一線支撐，反彈高度整體受制于進(jìn)口成本壓制，在8450一線無(wú)法有效突破前，上方空間無(wú)法打開。

■塑料：煤化工相關(guān)利潤(rùn)有所壓縮

1.現(xiàn)貨：華北LL煤化工7600元/噸（+0），LL進(jìn)口完稅價(jià)7996元/噸（-14）。

2.基差：L09基差-70（-0）。

3.庫(kù)存：聚烯烴兩油庫(kù)存78萬(wàn)噸（+9）。

4.成本：油制線型成本7178元/噸（+2）。

5.總結(jié)：從中長(zhǎng)期角度，基于國(guó)內(nèi)產(chǎn)能逐步兌現(xiàn)，進(jìn)口壓力回升，而需求端僅僅維持剛性，供需仍舊偏空。但短期來(lái)看，下游利潤(rùn)不斷修復(fù)，且原料庫(kù)存偏低，農(nóng)膜最差的時(shí)間點(diǎn)即將過去，煤化工相關(guān)利潤(rùn)有所壓縮，整體估值偏低，下方空間短期無(wú)法打開，L09短期關(guān)注7350一線支撐情況，或低位震蕩盤整后迎來(lái)反彈，反彈高度整體受制于進(jìn)口成本壓制，在7850至7950一線無(wú)法有效突破前，上方空間無(wú)法打開。未來(lái)下方空間的打開可能需要依賴成本端如原油、煤炭的走弱，目前看，在七一之前環(huán)保與安全仍是主旋律，成本端如煤炭等大幅下跌也將受限。

■原油：成品油需求走弱可能更多是短期行為

1.現(xiàn)貨價(jià)：英國(guó)布倫特Dtd價(jià)格72.75美元/桶（+0.45），美國(guó)西德克薩斯中級(jí)輕質(zhì)原油70.88美元/桶（-0.03），OPEC一攬子原油價(jià)格71.99美元/桶（+0.68），中國(guó)勝利原油價(jià)格72.25美元/桶（+0.77）。

2.總結(jié)：需求端還是得益于煉廠開工率恢復(fù)至疫情前水平，美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存維持去庫(kù)，但最近一期美國(guó)成品油庫(kù)存大幅累計(jì)，煉廠開工的提升與成品油表需的下降共同帶來(lái)成品油庫(kù)存累計(jì)，從高頻指標(biāo)來(lái)看，近期裂解價(jià)差也出現(xiàn)小幅走弱，后續(xù)可以通過高頻裂解價(jià)差跟蹤需求的下降是階段性的還是持續(xù)性的，如果裂解價(jià)差持續(xù)走弱，可能會(huì)出現(xiàn)自下而上的負(fù)反饋，限制煉廠原油投料需求，影響原油庫(kù)存去化。目前看在微觀層面逐步進(jìn)入駕駛需求旺季，宏觀層面美聯(lián)儲(chǔ)暫時(shí)實(shí)施QE Taper可能性不大這兩個(gè)共同因素影響下，成品油需求走弱更多是短期行為。

■油脂：基本面清淡，盤面延續(xù)弱勢(shì)

1.現(xiàn)貨：豆油，一級(jí)天津8870（-500），張家港8910（-500），棕櫚油，天津24度7980（-500），東莞8080（-500）

2.基差：豆油天津516（），棕櫚油天津928（）。

3.成本：馬來(lái)棕櫚油到港完稅成本7571（-779）元/噸，巴西豆油7月進(jìn)口完稅價(jià)10482（-698）元/噸。

4.供給：大豆壓榨提升，豆油供應(yīng)增長(zhǎng)。馬來(lái)西亞棕櫚油局MPOB公布數(shù)據(jù)顯示5月馬來(lái)西亞毛棕櫚油庫(kù)存為157萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)1.49%，市場(chǎng)預(yù)期164萬(wàn)噸。

5.需求：需求增速放緩，同比穩(wěn)定。

6.總結(jié)：隔夜美豆、美豆油延續(xù)弱勢(shì)，但跌幅較此前明顯放緩，昨日盤后數(shù)據(jù)顯示，美豆優(yōu)良率62%，較上周下降 5個(gè)點(diǎn)，去年同期72%。周一馬盤棕櫚油明顯反彈，印度煉油協(xié)會(huì)表示，5月印度進(jìn)口76.9萬(wàn)噸棕櫚油，環(huán)比提高9.7%，同比提高92%。油脂短期調(diào)整難以快速結(jié)束，操作上油脂暫保持震蕩思路。

■豆粕：轉(zhuǎn)為震蕩思路

1.現(xiàn)貨：山東日照3420元/噸（-140），天津3490元/噸（-110），東莞3440元/噸（-140）。

2.基差：東莞M09月基差-70（0），張家港M09基差-60—80（0）。

3.成本：巴西大豆7月到港完稅成本4281元/噸（-172）。

4總結(jié)：隔夜美豆、美豆油延續(xù)弱勢(shì)，但跌幅較此前明顯放緩，昨日盤后數(shù)據(jù)顯示，美豆優(yōu)良率62%，較上周下降 5個(gè)點(diǎn)，去年同期72%。NOPA數(shù)據(jù)，5月期會(huì)員企業(yè)壓榨量為1.635億蒲式耳，4月1.603億，市場(chǎng)預(yù)期1.651億。對(duì)美豆暫繼續(xù)保持調(diào)整思路，內(nèi)盤粕類暫繼續(xù)震蕩思路。

■菜粕：多單離場(chǎng)

1.現(xiàn)貨：華南現(xiàn)貨報(bào)價(jià)2800-2920（-60）。

2.基差：福建廈門基差報(bào)價(jià)（9月-80）。

3.成本：加拿大油菜籽2021年8月船期到港完稅成本6962（-119）。

4.總結(jié)：隔夜美豆、美豆油延續(xù)弱勢(shì)，但跌幅較此前明顯放緩，昨日盤后數(shù)據(jù)顯示，美豆優(yōu)良率62%，較上周下降 5個(gè)點(diǎn)，去年同期72%。NOPA數(shù)據(jù)，5月期會(huì)員企業(yè)壓榨量為1.635億蒲式耳，4月1.603億，市場(chǎng)預(yù)期1.651億。對(duì)美豆暫繼續(xù)保持調(diào)整思路。操作上菜粕多單離場(chǎng)，轉(zhuǎn)為震蕩思路。

■玉米：跟隨外盤轉(zhuǎn)弱

1.現(xiàn)貨：北港止跌小漲。主產(chǎn)區(qū)：黑龍江哈爾濱出庫(kù)2600（-20），吉林長(zhǎng)春出庫(kù)2630（-40），山東德州進(jìn)廠2900（0），港口：錦州平倉(cāng)2790（-20），主銷區(qū)：蛇口2940（-10），成都3130（-30）。

2.基差：再度大幅擴(kuò)大。錦州現(xiàn)貨平艙-C2109=108（63）。

3.月間：C2109-C2201=24（-6）。

4.進(jìn)口：1%關(guān)稅美玉米進(jìn)口成本2762（-48），進(jìn)口利潤(rùn)178（38）。

5.供給：農(nóng)戶余糧有限，貿(mào)易商庫(kù)存下降。

6.需求：我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)數(shù)據(jù)，2021年23周（6月3日-6月10日），全國(guó)主要119家玉米深加工企業(yè)（含淀粉、酒精及氨基酸企業(yè)）共消費(fèi)玉米87.2萬(wàn)噸（-2），同比去年減少14.4萬(wàn)噸，減幅14.17%。

7.庫(kù)存：截止6 月9日，全國(guó)12個(gè)地區(qū)，96家主要玉米深加工廠家加工企業(yè)玉米庫(kù)存總量 594.3萬(wàn)噸（-0.6%）。本北港玉米庫(kù)存310.1萬(wàn)噸（3）。注冊(cè)倉(cāng)單24800（-419）。

8.總結(jié)：天氣預(yù)報(bào)顯示迎來(lái)降雨，美玉米下跌。國(guó)內(nèi)豬價(jià)持續(xù)大跌，養(yǎng)殖利潤(rùn)迅速惡化，市場(chǎng)預(yù)期飼用需求繼續(xù)惡化，玉米現(xiàn)貨穩(wěn)中偏弱。高位震蕩格局判斷不變，9月合約前低2550-2600有強(qiáng)支撐。

■生豬：現(xiàn)貨繼續(xù)下跌

1.生豬（外三元）現(xiàn)貨（元/公斤）：繼續(xù)下跌。河南開封14.1（-0.6），吉林長(zhǎng)春13.6（-0.8），山東臨沂14.2（-1.2），上海嘉定15.5（-0.9），湖南長(zhǎng)沙14.7（-0.28），廣東清遠(yuǎn)15.6（-0.1），四川成都13.9（-0.4）。

2.仔豬（20Kg）價(jià)格（元/公斤）：多數(shù)地區(qū)暫止跌。河南開封37.56（-1.65），吉林長(zhǎng)春35.2（-0.44），山東臨沂37.61（-1.64），廣東清遠(yuǎn)44.13（-2.39），四川成都37.99（-3.14）。

3.豬肉（元/公斤）：平均批發(fā)價(jià)23.01（-0.88）

4.基差（元/噸）：河南生豬現(xiàn)價(jià)-LH2109=-4710（385），河南生豬現(xiàn)價(jià)-LH2201=-5110（-160）。

5.總結(jié)：現(xiàn)貨價(jià)格仍不見止跌跡象，跌破自繁自養(yǎng)成本線后，預(yù)計(jì)下方空間有限，但低位弱勢(shì)持續(xù)時(shí)間有待觀察，在現(xiàn)貨不見止跌和盤面高升水格局未變情況下，不建議盲目抄底。

■白糖：階段壓力，陷入震蕩

1.現(xiàn)貨：南寧5560（-20）元/噸，昆明5415（-35）元/噸，日照5650（0）元/噸

2.基差：9月：南寧81元/噸、昆明-64元/噸、日照171元/噸

3.生產(chǎn)：巴西壓榨進(jìn)入加速階段，產(chǎn)量累計(jì)速度加快，含糖率超越去年同期，說(shuō)明甘蔗含糖率已經(jīng)恢復(fù)。原糖上方存在階段性壓力。

4.消費(fèi)：端午和夏季來(lái)臨，下游飲料等消費(fèi)逐步增加，預(yù)計(jì)會(huì)帶動(dòng)國(guó)內(nèi)糖的消費(fèi)。國(guó)內(nèi)5月消費(fèi)數(shù)據(jù)高于預(yù)期，93.69萬(wàn)噸同比增加15.37萬(wàn)噸。

5.進(jìn)口：目前原糖處于高位，進(jìn)口利潤(rùn)縮減。

6.庫(kù)存：6月庫(kù)存壓力有所減輕，后期需要觀察去庫(kù)存情況，預(yù)計(jì)夏天去庫(kù)存速度會(huì)加快。高庫(kù)存成為國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上方的潛在壓力，增加鄭糖風(fēng)險(xiǎn)。

7.總結(jié)：巴西5月下半月制糖數(shù)據(jù)，產(chǎn)量累計(jì)將會(huì)對(duì)糖價(jià)產(chǎn)生壓力，但是環(huán)比變化不大，預(yù)期影響有限。原糖繼續(xù)高位震蕩，國(guó)內(nèi)基本面差于外盤，鄭糖分化，有所回調(diào)。雖然機(jī)構(gòu)看好下一榨季全球供給轉(zhuǎn)入過剩，但是至少在本榨季內(nèi)，由于缺口的存在，預(yù)期鄭糖就此掉頭向下還為時(shí)尚早。

■棉花：震蕩調(diào)整

1.現(xiàn)貨：CCIndex3128B報(bào)16380（+15）元/噸。

2.基差：棉花09合約650元/噸

3.供給：新作進(jìn)入現(xiàn)蕾期，新疆地區(qū)天氣改善，棉花長(zhǎng)勢(shì)也呈現(xiàn)好轉(zhuǎn)。山東實(shí)際播種面積減少，但是長(zhǎng)勢(shì)良好。截止6月6日，美國(guó)棉花生長(zhǎng)狀況良好率達(dá)到46%，同比增加3個(gè)百分點(diǎn)。印度播種并未受到疫情影響。巴基斯坦播種不及預(yù)期，總面積同比下降。

4.需求：4月美國(guó)對(duì)中國(guó)進(jìn)口服裝同比大增，國(guó)際需求依舊向好。近期，下游紡織進(jìn)入淡季，走貨速度放緩，但是棉紗價(jià)格良好。

5.庫(kù)存：棉花現(xiàn)貨港口庫(kù)存有所增加，但增速在逐漸放緩。

6.總結(jié)：USDA6月報(bào)下調(diào)美國(guó)和全球庫(kù)存預(yù)期，中國(guó)產(chǎn)量被大幅下調(diào)，新產(chǎn)季產(chǎn)量狀況不容樂觀。近期，貿(mào)易面向好，需求端支撐較強(qiáng)。預(yù)計(jì)，短期下游需求暫時(shí)降溫，中期棉花需求仍然樂觀，基本繼續(xù)面向好態(tài)勢(shì)。

■花生：低位震蕩

1.現(xiàn)貨：油料米：魯花新沂7600-7900元/噸（0）、魯花萊陽(yáng)7600-7900元/噸（0）

2.基差：油料米：魯花深州-1648元/噸、魯花萊陽(yáng)-1648元/噸。3.供給：山東個(gè)別地區(qū)零星上貨，東北河南基層貨源不多，江西湖北安徽等地基本掃貨完畢。麥?zhǔn)蘸螅珖?guó)產(chǎn)區(qū)基層貨源上貨已經(jīng)接近尾聲。

4.需求：主力油廠相繼停收，收購(gòu)意愿明顯下降，還在收購(gòu)的油廠報(bào)價(jià)也逐漸下調(diào)，形成利空壓力。繼襄陽(yáng)魯花、開封龍大停收，石家莊嘉里暫停發(fā)貨之后，正陽(yáng)魯花停收，延津魯花、深州魯花、定陶魯花停收購(gòu)。

5.進(jìn)口：進(jìn)口米至今仍然繼續(xù)到港，增加國(guó)內(nèi)供給壓力。

6.總結(jié)：當(dāng)前市場(chǎng)各個(gè)參與主體都缺乏信心，市場(chǎng)氣氛較為慘淡。內(nèi)貿(mào)供給端和進(jìn)口供給端仍然壓力較大，市場(chǎng)需求不及預(yù)期。隨著油廠的全面停收，市場(chǎng)需求將進(jìn)一步減弱。目前難以找到市場(chǎng)氣氛好轉(zhuǎn)的依據(jù)。6月現(xiàn)貨市場(chǎng)不活躍，天氣是不確定因素，建議謹(jǐn)慎參與。