一、當日主要新聞關(guān)注

1）國際新聞

美聯(lián)儲會議決定維持聯(lián)邦基金利率目標在0.00%-0.25%不變。維持每個月1200億美元購債步伐不變。將超額準備金利率（IOER）上調(diào)至0.15%，之前為0.10%。將隔夜逆回購利率上調(diào)至0.05%，之前為0.00%。中位數(shù)預(yù)期顯示到2023年年底將加息兩次。13名美聯(lián)儲官員預(yù)計2023年年底前將加息，3月份時預(yù)計加息的僅有七人。

2）國內(nèi)新聞

國家統(tǒng)計局昨日公布的數(shù)據(jù)顯示，5月份，受上年同期基數(shù)升高的影響，主要生產(chǎn)需求指標增速有所放緩，但環(huán)比增速保持基本穩(wěn)定，多數(shù)生產(chǎn)需求指標的兩年平均增速有所加快。市場人士表示，投資和消費兩年平均增速均較前值有所加快，為5月改善較明顯的領(lǐng)域。全國城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率也實現(xiàn)了三連降。分析認為，剔除基數(shù)效應(yīng)看兩年平均增速，5月份國內(nèi)經(jīng)濟呈現(xiàn)出“生產(chǎn)走弱，需求走強”的結(jié)構(gòu)性改善特征。展望未來，預(yù)計“生產(chǎn)收斂、需求走強”的經(jīng)濟修復(fù)格局有望延續(xù)，經(jīng)濟恢復(fù)平衡性趨于增強。

3）行業(yè)新聞

國家統(tǒng)計局6月16日公布最新房地產(chǎn)開發(fā)投資等數(shù)據(jù)之后，貝殼研究院高級分析師潘浩表示，多項指標收窄的原因是調(diào)控政策升級加碼。5月以來，南京、北京、深圳、西安、寧波、上海、湖州、嘉興、?？凇⑧嵵?、紹興、成都、合肥等地發(fā)布房地產(chǎn)調(diào)控政策，其中多個城市進行了多次升級版調(diào)控，從限購、限售、公開搖號、捂盤惜售及人口落戶等方面出臺相關(guān)政策。此外，在購地方面，近日已有南京、無錫、蘇州、南昌、東莞等5個城市相繼出臺相關(guān)政策，限制房企多個“馬甲”搶地。

二、主要品種早盤評論

1）金融

【股指】

股指：美聯(lián)儲維持聯(lián)邦基準利率不變，并表示通脹是暫時性的，未給出縮減QE具體時間，美股下跌，A股節(jié)后連續(xù)3日下跌，上一交易日兩市成交額約9000億，資金方面北向資金凈流出4.05億元，06月10日融資余額增加72.27億元至15944.07億元。6月16日公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)低于預(yù)期，后疫情階段復(fù)蘇壓力依然較大，同時通脹壓力抑制貨幣政策放松。從走勢上看股指弱勢，操作上建議先觀望。

【國債】

國債：小幅下跌，10年期國債活躍券收益率上行0.62bp至3.1475%。央行繼續(xù)開展逆回購操作，完全對沖到期資金，短端SHIBOR普遍下行，長端普遍上行，長端資金面有所收斂。隔夜美聯(lián)儲維持基準利率及購債計劃不變，但將超額準備金利率從0.1%調(diào)整至0.15%，點陣圖顯示2023年末之前有2次加息，緊縮速度快于市場預(yù)期，美債收益率顯著回升，此前公布的全球和美歐等主要國家制造業(yè)PMI繼續(xù)回升，美國核心CPI增速創(chuàng)1992年以來新高。5月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)略低于預(yù)期，不過工業(yè)生產(chǎn)、投資和消費繼續(xù)穩(wěn)步增長，地方債發(fā)行或?qū)⒓铀?，?jīng)濟將持續(xù)恢復(fù)。綜合預(yù)計國債期貨價格將繼續(xù)回落，操作上建議空單持有。

2）能化

【原油】

原油：美國原油庫存大幅度下降，國際油價繼續(xù)上漲，但是美聯(lián)儲發(fā)出2023年底可能加息的信號后，美元匯率增強，美國股市下跌打壓石油市場氣氛。周三美國聯(lián)邦公開市場委員會在結(jié)束政策會議后發(fā)布聲明稱，美聯(lián)儲維持利率不變，提高對今明兩年的通脹預(yù)期，并暗示2023年前將加息兩次，利率將從0.1%升至0.6%。美聯(lián)儲主席鮑威爾承認通脹可能會比預(yù)期的更高、更持久。美聯(lián)儲決議公布后，美元創(chuàng)一年多來最大漲幅，美元指數(shù)跳升至六周高位91.40。單周需求中，美國石油需求總量日均2057.1萬桶，比前一周高285.8萬桶。美國原油加工量增加，凈進口量下降，商業(yè)原油庫存連續(xù)第四周減少。同時美國汽油產(chǎn)量創(chuàng)一年多來新高，汽油庫存增長；餾分油需求增強而庫存下降。美國能源信息署數(shù)據(jù)顯示，截止6月11日當周，美國商業(yè)原油庫存量4.66674億桶，比前一周下降736萬桶；美國汽油庫存總量2.4298億桶，比前一周增長195萬桶；餾分油庫存量為1.36191億桶，比前一周下降102萬桶。出于對未來供需緊平衡及對伊朗問題短期無法解決的判斷，后期油價繼續(xù)看好。

【甲醇】

甲醇：甲醇夜盤下跌0.12%。整體來看，沿海地區(qū)甲醇庫存在84.07萬噸，環(huán)比上周上漲5.01萬噸，漲幅在6.34%。整體沿海地區(qū)甲醇可流通貨源預(yù)估在20.7萬噸附近。不完全統(tǒng)計，預(yù)計6月11日到6月18日預(yù)報下周到港34.24萬噸，預(yù)計下周主港庫存延續(xù)上漲。本周國內(nèi)煤（甲醇）制烯烴裝置平均開工負荷在82.63%，較上周上漲3.58個百分點。本周期內(nèi)雖沿海個別MTO裝置負荷有所下降，但神華寧煤一套MTP裝置重啟，國內(nèi)CTO/MTO裝置開工回升。截至6月10日，國內(nèi)甲醇整體裝置開工負荷為74.08%,上漲2.44個百分點。短期甲醇市場震蕩整體，關(guān)注內(nèi)地現(xiàn)貨。

【橡膠】

橡膠：周三橡膠窄幅震蕩，RU09收于12750，原料膠價格持續(xù)走弱壓制期貨價格，國內(nèi)外產(chǎn)膠區(qū)新膠陸續(xù)釋放，后期產(chǎn)出將持續(xù)放量。輪胎廠庫存較高，出口不佳，開工呈現(xiàn)走弱跡象，下游需求弱化壓制價格，天膠庫存去化持續(xù)，進口縮減，整體基本面有所弱化，供應(yīng)預(yù)增及內(nèi)需走弱帶動膠價下行，5月國內(nèi)經(jīng)濟數(shù)據(jù)多數(shù)弱于預(yù)期，短期膠價在125000一帶企穩(wěn)，但基本面支撐較弱，預(yù)計調(diào)整后持續(xù)偏弱。

【聚烯烴（LL、PP）】

聚烯烴（LL、PP）：線性LL，中石化提價100，中油部分地區(qū)批量有優(yōu)惠。煤化工7690，成交回升。拉絲PP，中石化部分地區(qū)提價100，中油部分地區(qū)提價100。煤化工常州8370，成交一般。兩油石化庫存70萬，環(huán)比去庫5萬。聚烯烴小幅反彈，目前原料成本壓力增大，對于內(nèi)盤化工品支持偏強。隔夜美聯(lián)儲加息預(yù)期提前美元指數(shù)反彈，對于大宗影響略偏空?？傮w而言，前期聚烯烴大幅下挫釋放了供需壓力，連續(xù)下跌后價格或有反彈。

【PTA】

[PTA、MEG]：PTA繼續(xù)走高，MEG回升。原油連續(xù)上漲，成本支撐加強，聚酯原料價格整體回升。供應(yīng)端，上海石化PX裝置開車預(yù)期，6月上旬400萬噸PTA裝置延期檢修，供應(yīng)增加，整體開工率80.87%，乙二醇新裝置試車穩(wěn)定，開工率約62.97%。需求端，下游聚酯市場傳統(tǒng)需求淡季開啟，聚酯周均開工負荷89%左右，織造開工率71.83%左右。庫存方面，乙二醇去庫預(yù)期結(jié)束，PTA高加工費及下游聚酯產(chǎn)銷不佳的，預(yù)計或緩慢壘庫。整體上，PTA、MEG供應(yīng)壓力增大，關(guān)注新投和重啟消息，行情上震蕩回升為主，建議短線區(qū)間參與。

3）黑色

【鋼材】

鋼材：今日凌晨美聯(lián)儲議息會議召開，多數(shù)官員預(yù)計到2023年有兩次加息可能。另外，統(tǒng)計局公布5月房地產(chǎn)數(shù)據(jù)，前端拿地、銷售和新開工的數(shù)據(jù)依然偏弱，后端施工和竣工相對偏強。拿地和新開工的走弱火堆后期的建材需求有一定的壓制，但傳導(dǎo)的速度預(yù)計將較為緩慢。短期來看，在華東地區(qū)長流程即時利潤跌至0附近后，在原材料成本的支撐下，鋼價底部尚有一定支撐。但在淡季來臨的時間窗口，節(jié)前鋼材社庫和廠庫已均顯示出了一定的累庫跡象，且水泥、混凝土等建材高頻數(shù)據(jù)的趨弱都指向了淡季需求的弱化，因此需求端驅(qū)動淡季鋼價的可能性不大。供給端方面，浙江由于能源雙控的影響，3家電爐鋼廠6月下半個月減產(chǎn)30%，預(yù)計影響產(chǎn)量6萬噸左右，其余地區(qū)并未有新的減產(chǎn)政策出臺。在供給穩(wěn)定，需求季節(jié)性走弱，疊加成本支撐的背景下，成材價格偏弱震蕩運行。

【鐵礦】

鐵礦：夜盤小幅回升，鐵礦近期走勢處于反彈博弈期，在鋼廠利潤快速回落之后，對鐵礦價格支撐減弱。供給端，澳巴發(fā)貨持續(xù)向好，非主流礦持續(xù)放量。需求端，粗鋼產(chǎn)量壓減政策松動，但難有增量預(yù)期。鐵礦價格會逐步回歸供需基本面，后市價格仍存大幅回落風(fēng)險，調(diào)整壓力仍在。

【煤焦】

雙焦：夜盤小幅回升。焦炭方面，焦炭限產(chǎn)對市場存擾動，現(xiàn)山東焦企目前限產(chǎn)比例多為10-20%，極個別企業(yè)限產(chǎn)比例30%以上，企業(yè)預(yù)計后續(xù)限產(chǎn)比例將逐步加大，對價格形成較強支撐，因此盤面價格有望呈現(xiàn)寬幅震蕩。焦煤方面，政策保供后，焦煤產(chǎn)量有望得到釋放，供給端的擾動預(yù)期減弱，后市焦煤仍存調(diào)整壓力。

【錳硅】

錳硅：昨日錳硅主力合約震蕩低走，終收7308元/噸，日跌幅1.51%。錳硅主流出廠報價下調(diào)50元/噸至7350-7450元/噸。下游鋼廠對錳硅的需求表現(xiàn)尚可，本輪鋼招價格在7700-7800元/噸；云南限電有所放松，但控耗細則落地后寧夏地區(qū)的產(chǎn)量將出現(xiàn)明顯下滑。近期由于利好出盡，盤面受情緒影響高位回落，但鑒于供應(yīng)偏緊格局有望延續(xù)、基本面仍存支撐，當前盤面貼水于現(xiàn)貨，操作上可等待做多機會。

【硅鐵】

硅鐵：昨日硅鐵主力合約弱勢下行，終收8210元/噸，日跌幅2.42%。72硅鐵的主流出廠報價仍維持在8000-8100元/噸。控耗細則落地后寧夏地區(qū)的產(chǎn)量將受到明顯壓制；而下游需求整體上穩(wěn)中向好，本輪鋼招價格在8400-8600元/噸。近期由于利好出盡，盤面受情緒影響高位回落，但鑒于后市硅鐵市場供應(yīng)缺口或?qū)⒂兴糯螅袃r仍存上行驅(qū)動，當前盤面貼水于現(xiàn)貨，操作上可等待做多機會。

【動力煤】

動力煤：隔夜動力煤主力合約偏強震蕩，終收856.4元/噸。港口煤價小幅上調(diào)15元/噸至945元/噸。電廠日耗高位而存煤累庫緩慢、旺季補庫需求仍存；水泥及煤化工行業(yè)用煤需求旺盛；而礦區(qū)安全檢查力度加大，進口煤的補充作用有限，市場延續(xù)供應(yīng)偏緊格局，對煤價形成支撐。但由于市價重回高位，需關(guān)注政策面調(diào)控風(fēng)險。目前盤面仍貼水于現(xiàn)貨，操作上建議以偏多思路為主。

4）金屬

【貴金屬】

貴金屬：美聯(lián)儲利率會議結(jié)束，美聯(lián)儲意外將首次加息事件提前至2023年，并且鮑威爾首次提及討論縮減QE，并且上調(diào)了通脹預(yù)期。出于高通脹導(dǎo)致美聯(lián)儲加快結(jié)束大規(guī)模的貨幣刺激計劃的邏輯進一步加強，金銀繼續(xù)下挫。介于美聯(lián)儲釋放了較為明顯的政策轉(zhuǎn)向信號，預(yù)計金銀近期將維持弱勢，以震蕩走弱看待。

【銅】

銅：夜盤銅價明顯反彈，但在國內(nèi)夜盤收盤后，因美聯(lián)儲議息會議結(jié)果推高美元，美盤銅回落約2%，預(yù)計國內(nèi)早盤跳低開盤。據(jù)報道國儲計劃拋儲，每個月底進行，并持續(xù)至年底。目前精礦供應(yīng)依舊緊張，但國內(nèi)需求表現(xiàn)疲軟。近期上海港口升水也明顯回落，僅為25-30美元，意味著中國進口意愿較低。LME和國內(nèi)現(xiàn)貨表現(xiàn)貼水，供應(yīng)相對寬松。銅價中期可能進入調(diào)整階段，建議關(guān)注智利礦山生產(chǎn)、銅下游開工情況、庫存及現(xiàn)貨狀況。

【鋅】

鋅：夜盤鋅價上漲近2%，總體延續(xù)區(qū)間波動。但美聯(lián)儲議息會議結(jié)果推高沒有錢、壓低銅等價格，預(yù)計鋅價早盤也大概率跳低開盤。近期國內(nèi)精礦加工費輕微回升，但總體仍較為緊張，雖然國儲計劃拋儲，但靜態(tài)計算精礦冶煉加工費不足涵蓋冶煉企業(yè)生產(chǎn)成本，并限制鋅價下方空間。需求端仍然也缺乏亮點，短期鋅價缺少打破區(qū)間波動的因素，更多受有色和黑色整體走勢影響。建議關(guān)注下游開工、庫存、現(xiàn)貨升貼水及冶煉開工情況。

【鋁】

鋁：夜盤鋁價上行?；久娣矫?，上國內(nèi)社會庫存較前一周減少3.5萬噸至91.9萬噸附近，鋁錠庫存恢復(fù)下行。前期中央對大宗商品價格上行密集表態(tài)，引發(fā)鋁價回調(diào)；此外鋁拋儲基本確定，6月開始拋儲至年底，每月在8萬噸左右。從供應(yīng)出發(fā)，拋儲影響下下半年供應(yīng)預(yù)計由偏緊轉(zhuǎn)為偏寬松。長期趨勢方面新能源的推廣有利鋁下游消費，疊加碳中和即國內(nèi)政策對產(chǎn)能抑制，鋁價長期重心預(yù)計仍會上行，目前鋁價走勢預(yù)計進入?yún)^(qū)間震蕩，三季度或可嘗試逢高做空。

【鎳】

鎳：鎳價夜盤震蕩。前期受青山將于十月開始向下游供應(yīng)鎳鐵制高冰鎳消息打壓，鎳價回落。近期滬鎳合約上行，價格逐步回歸均衡位置?；久娣矫妫磥礞囪F制高冰鎳勢必對電解鎳下游造成擠壓，打壓鎳鐵和純鎳價差。菲律賓礦山發(fā)貨逐步增加，未來供應(yīng)預(yù)計繼續(xù)增加，鎳鐵價格同樣由于產(chǎn)量增長承壓。短期純鎳供應(yīng)偏緊，但目前相對價格有所修復(fù)，預(yù)計后市依然維持相對震蕩走勢。

【不銹鋼】

不銹鋼：不銹鋼價格震蕩?，F(xiàn)貨方面，不銹鋼現(xiàn)貨市場成交表現(xiàn)一般。近期不銹鋼供需平穩(wěn)，未來呈現(xiàn)增長趨勢?；久娣矫?，目前下游消費逐步恢復(fù)，不銹鋼庫存有回落跡象。短期不銹鋼毛利仍然偏高，上行趨勢不強。中期看不銹鋼供需不存在明顯缺口和趨勢，警惕沖高回落。

【鉛】

鉛：倫鉛沖高回落，滬鉛隔夜反彈。產(chǎn)業(yè)上，6月11日國內(nèi)鉛錠社會庫存總計為125.8千噸，周度大增15900噸，再刷新2015年來高位。供應(yīng)端，5月全國電解鉛產(chǎn)量26.48萬噸，環(huán)比降0.38%；再生鉛產(chǎn)量33.12萬噸，環(huán)比增7.73%。云南限電預(yù)計6月中旬結(jié)束，再生鉛6月產(chǎn)量釋放速度加快。需求端，終端消費季節(jié)性淡季延續(xù)，新電池銷售壓力大，經(jīng)銷商消耗前期庫存為主，生產(chǎn)企業(yè)成品庫存超過30天。整體上，礦供應(yīng)短缺和消費淡季博弈，建議短線區(qū)間，保值者中線參與逢高拋空機會。

【錫】

錫：倫錫反彈，滬錫隔夜反彈。LME錫庫存連續(xù)增加施壓錫價。云南地區(qū)錫廠限電停產(chǎn)狀態(tài)有所恢復(fù)，電解環(huán)節(jié)部分恢復(fù)運作，緩解了供應(yīng)緊缺的狀況。海外供應(yīng)依然偏緊，馬來西亞MSC冶煉廠檢修影響供給。4月國內(nèi)精煉錫產(chǎn)量13768噸，環(huán)比下降11.2%，冶煉廠出貨意愿不強，市場升貼水維持堅挺。5月云南、廣西、安徽地區(qū)冶煉廠均恢復(fù)正常，供應(yīng)略有緩解。整體上，短期滬錫高位震蕩走勢，謹防大幅波動風(fēng)險。

5）農(nóng)產(chǎn)品

【白糖】

糖：昨夜糖價弱勢震蕩。近期國際農(nóng)產(chǎn)品集體走弱對原糖帶來不利影響。后期原糖市場將更多關(guān)注北半球糖料生長和受干旱影響的巴西21/22榨季的開榨情況，同時國際能源價格也將通過乙醇傳導(dǎo)到原糖上。國內(nèi)糖盤面總體則跟隨國際糖價在進口盈虧線上下波動，國內(nèi)處于去庫存狀態(tài)中。操作上，6月底之前白糖仍然有巨大的庫存壓力，但由于長期全球糖繼續(xù)處于去庫存狀態(tài)，7月之后糖廠銷售壓力將逐步降低，遠期白糖多單可繼續(xù)持有并在5400一帶逢低買入。

【生豬】

生豬：生豬期貨小幅反彈?，F(xiàn)貨方面，根據(jù)涌益咨詢的數(shù)據(jù)，國內(nèi)生豬均價14.07元/公斤，日度下跌0.04元/公斤，近期北方價格有所反彈而南方豬價繼續(xù)下跌?，F(xiàn)貨連續(xù)陰跌導(dǎo)致養(yǎng)殖利潤持續(xù)下降，自繁自養(yǎng)接近盈虧平衡線、外購仔豬養(yǎng)殖和專業(yè)二次育肥已出現(xiàn)大規(guī)模虧損，并且按照咨詢機構(gòu)統(tǒng)計去年底能繁母豬存欄出現(xiàn)減少，下半年生豬存欄恢復(fù)有望不及預(yù)期，屆時價格有望反彈。同時根據(jù)作者調(diào)研隨著現(xiàn)貨價格下跌屠宰量開始放量，屠宰體重下降，消費也有所增加，大肥仍需一個月左右時間消化。投資者可以待現(xiàn)貨價格企穩(wěn)后逢低買入。

【油脂】

油脂：夜盤國內(nèi)油脂震蕩偏弱，印度未如期降低棕櫚油進口關(guān)稅，美國考慮降低生物柴油使用量，美豆油跌停，豆油Y2109收盤于8050，跌幅1.44%，棕櫚油P2109收盤于6882，跌幅1.88%，國內(nèi)一級大豆油和24°棕櫚油現(xiàn)貨基差持穩(wěn)。馬來西亞政府繼續(xù)延長半個月全面封鎖對產(chǎn)量恢復(fù)或?qū)a(chǎn)生影響，但是齋月后出口轉(zhuǎn)差。國內(nèi)進月端棕櫚油進口虧損縮小，棕櫚油累庫相對較慢，現(xiàn)貨基差維持高升水，國內(nèi)油脂單邊走勢暫時波動較大。

【豆粕】

豆粕：6月16日(星期三)CBOT大豆收盤下跌。豆油期貨跌停，交易商稱，受累于全球植物油價格走軟和需求的不確定性。07月大豆收1442.50美分/蒲式耳，跌幅1.59%。M2109收盤于3485，漲幅0.03%。USDA6月報告雖然偏空，市場更加關(guān)注6月底的種植面積報告，新作供應(yīng)暫時偏緊，咨詢機構(gòu)預(yù)估最終種植面積會上調(diào)至8900萬英畝，然而本次報告繼續(xù)上調(diào)巴西產(chǎn)量，另外美豆種植進度快，只是優(yōu)良率略低于預(yù)期，天氣呈中性為主，美豆下方暫時也有限。國內(nèi)豆粕面臨供應(yīng)壓力，庫存快速累積，中大豬出欄及養(yǎng)殖虧損利空近遠月需求，現(xiàn)貨基差承壓，單邊追隨美豆。