股指期貨

【市場(chǎng)要聞】

國家統(tǒng)計(jì)局：1-5月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額34247.4億元，同比增長(zhǎng)83.4%，比2019年1-5月份增長(zhǎng)48.0%，兩年平均增長(zhǎng)21.7%。隨著統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展成果持續(xù)鞏固，市場(chǎng)需求穩(wěn)定恢復(fù)，工業(yè)企業(yè)經(jīng)營狀況不斷改善，企業(yè)利潤持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。5月份近七成行業(yè)利潤同比增長(zhǎng)，八成行業(yè)盈利超過2019年同期。

央行等四部門聯(lián)合推出降費(fèi)措施，聚焦降費(fèi)呼聲高、使用頻度高的基礎(chǔ)支付服務(wù)，提出12項(xiàng)降費(fèi)措施，將于9月30日起實(shí)施。此外，央行配合銀保監(jiān)會(huì)推出降低ATM跨行取現(xiàn)手續(xù)費(fèi)長(zhǎng)期措施，適應(yīng)異地養(yǎng)老、醫(yī)療等需求。初步測(cè)算，全部降費(fèi)措施實(shí)施后預(yù)計(jì)每年為市場(chǎng)主體、社會(huì)公眾減少手續(xù)費(fèi)支出約240億元，其中惠及小微企業(yè)、個(gè)體工商戶超過160億元。四部門發(fā)文后，國有大行和支付寶等大型第三方支付機(jī)構(gòu)積極表態(tài)，將進(jìn)一步減費(fèi)讓利。

【觀   點(diǎn)】

國際方面，美國通脹持續(xù)走高，或?qū)⒂绊懳磥碡泿耪咦呦?，歐洲整體貨幣政策依然寬松。國內(nèi)方面，目前貨幣政策相對(duì)穩(wěn)定，同時(shí)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)。整體看，指數(shù)短期未能有效向上突破，或延續(xù)區(qū)間整理震蕩走勢(shì)。

鋼 材

現(xiàn)貨，維持或上漲。普方坯，唐山4840（20），華東4750（0）；螺紋，杭州4930（50），北京4820（0），廣州4970（20）；熱卷，上海5420（90），天津5280（20），廣州5280（80）；冷軋，上海6000（0），天津5970（0），廣州6100（-10）。

利潤，漲跌互現(xiàn)。即期生產(chǎn)，普方坯盈利-304（-22），螺紋毛利-409（29），熱卷毛利-86（67），電爐毛利195（50）；20日生產(chǎn)，普方坯盈利46（-44），螺紋毛利-44（6），熱卷毛利278（44）。

基差，縮小。杭州螺紋（未折磅）05合約56（-70），10合約-136（-83）；上海熱卷05合約340（-38），10合約132（-38）。

供給，整體回落，熱卷微升。06.25螺紋377（-3），熱卷341（1），五大品種1111（-4）。

需求，建材成交量21.1（4.8）萬噸。

庫存，持續(xù)累庫。06.25螺紋社庫764（10），廠庫352（22）；熱卷社庫279（10），廠庫108（2），五大品種整體庫存2110（56）。

【總   結(jié)】

成材絕對(duì)價(jià)格歷史高位，現(xiàn)貨利潤偏低，盤面利潤中性，基差升水，整體估值中性偏高。

整體產(chǎn)量隨利潤壓縮有所回落，但仍處較高水平。表需持續(xù)偏弱，導(dǎo)致卷螺去庫壓力依舊較大。后續(xù)中長(zhǎng)期需求強(qiáng)度偏弱看待，限產(chǎn)政策不落地下，庫存壓力將持續(xù)令盤面承壓。需求轉(zhuǎn)弱下成材現(xiàn)貨價(jià)格跟漲乏力，短期價(jià)格的上漲動(dòng)能不足，當(dāng)前季節(jié)下成本支撐無法作為成材的向上驅(qū)動(dòng)力，只能作為向下支撐，維持成材震蕩偏弱觀點(diǎn)。鋼廠無明顯減產(chǎn)動(dòng)作前，成本支撐較強(qiáng)，短期需關(guān)注原料現(xiàn)貨走勢(shì)。近期受七一影響，市場(chǎng)擾動(dòng)較大，建議投資者謹(jǐn)慎參與。

鐵 礦 石

現(xiàn)貨上漲。唐山66%干基現(xiàn)價(jià)1545（0），日照卡拉拉1712（15），日照金布巴1323（10），日照PB粉1490（13），普氏現(xiàn)價(jià)219（4），張家港廢鋼現(xiàn)價(jià)3240（0）。

利潤走弱。鐵廢價(jià)差791（228），PB20日進(jìn)口利潤72（-3）。

基差走弱。金布巴09基差299（-10），金布巴01基差438（-9）；超特09基差102（-10），超特01基差241（-9）。

供應(yīng)下滑。6.18，澳巴19港發(fā)貨量2418（-195）；45港到貨量，1979（-231）。

需求下滑。6.25，45港日均疏港量295（-6）；247家鋼廠日耗298（-2）。

庫存漲跌互現(xiàn)。6.25，45港庫存12176（87）；247家鋼廠庫存11655（-52）。

【總   結(jié)】

鐵礦石大幅下跌后快速反彈，港口貿(mào)易商相對(duì)謹(jǐn)慎，進(jìn)口利潤快速回調(diào)，近月貼水再次收縮，估值依舊偏高。驅(qū)動(dòng)上發(fā)運(yùn)下滑，預(yù)計(jì)7月港口庫存將繼續(xù)維持震蕩，海外處于年內(nèi)需求高位，但國內(nèi)基本處于供需平衡。鐵礦石價(jià)格大跌主要是完成其自身高估值壓力的釋放，下跌迅速且幅度大，在鋼材反彈的背景下鐵礦石重新修復(fù)基差，鋼材震蕩格局鐵礦石將向上擠壓利潤。成材利潤較低，盤面回歸終將低品邏輯，后續(xù)驅(qū)動(dòng)更多的是在交易貼水是否合理。當(dāng)下鐵礦自身驅(qū)動(dòng)不強(qiáng)、供需矛盾不大，在估值壓力釋放后更多以跟隨成材行情作為價(jià)格導(dǎo)向，方向跟隨鋼材但波動(dòng)率放大，同時(shí)需要關(guān)注海外擾動(dòng)，黑色在成本抬升與下跌負(fù)反饋中徘徊選擇方向，震蕩行情鐵礦石當(dāng)下波動(dòng)較大，延續(xù)震蕩，投資者需謹(jǐn)慎。

動(dòng) 力 煤

港口現(xiàn)貨，CCI指數(shù)暫停發(fā)布，5500大卡990元/噸左右。

印尼煤，Q3800FOB報(bào)65美元/噸，5000大卡進(jìn)口利潤110元/噸。

期貨，主力9月貼水152，持倉12.6萬手（夜盤+2579手）。

環(huán)渤海港口，庫存合計(jì)1904.1（-39.7），調(diào)入109（-20.1），調(diào)出148.7（+6），錨地船103（-11），預(yù)到船54（+10）。

運(yùn)費(fèi)，印尼加里曼丹至中國巴拿馬型8-9美金/噸，沿海煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)920（-20）。

【總   結(jié)】

周末發(fā)改委表示七月初煤炭產(chǎn)量將出現(xiàn)明顯增量，對(duì)市場(chǎng)情緒產(chǎn)生較大沖擊，預(yù)計(jì)今日盤面或降出現(xiàn)較大幅度回調(diào)。短期增產(chǎn)未證偽之前，盤面難以出現(xiàn)較大幅度上漲行情。

焦煤焦炭

現(xiàn)貨價(jià)格，焦煤山西煤折盤面2010，港口焦炭折盤面2970。

期貨，JM2109升水40，持倉17萬手（夜盤-1.5萬手）；J2109貼水156，持倉17.2萬手（夜盤-2萬手）。

煉焦煤庫存（6.25當(dāng)周），港口506（-1），獨(dú)立焦化1595.44（-52.8），247家鋼廠1033.5（-32.01）。

焦炭庫存（6.25當(dāng)周），全樣本獨(dú)立焦化51.11（-11.72）；247家鋼廠764.54（-2.79），可用天數(shù)12.51（+0.25）；港口252.7（-16.75）?？値齑?068.35（-31.26）。

產(chǎn)量（6.25當(dāng)周），全樣本焦企日均產(chǎn)量72.99（-0.73）；247家鋼廠焦化日均產(chǎn)量47.79（+0.09），247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量242.67（-1.34）。

【總   結(jié)】

供給端來看，各地停限產(chǎn)煤礦逐日增加，其中山西地區(qū)影響較為突出，多涉及主焦、肥煤等骨架煤種，內(nèi)煤產(chǎn)量大幅收縮，蒙煤暫無增量，但盤面或?qū)⑻崆敖灰坠?jié)后產(chǎn)量放開，預(yù)計(jì)節(jié)前盤面上方空間有限；焦化廠因原料煤緊缺問題，補(bǔ)庫困難，焦炭現(xiàn)實(shí)依然較好，盤面貼水幅度依然較大，但受政策影響較大，短期焦炭以穩(wěn)為主。

原 油

【數(shù)據(jù)更新】

價(jià)格：WTI74.05美元/桶（+0.75）；Brent75.38美元/桶（+0.57）；SC466.3元/桶（+0.8）。

月差結(jié)構(gòu)：WTI月間價(jià)差CL1-CL31.65美元/桶（+0.12）；WTI月間價(jià)差CL1-CL127.46美元/桶（+0.35）；Brent月間價(jià)差CO1-CO31.62美元/桶（+0.07）；Brent月間價(jià)差CO1-CO126.3美元/桶（+0.18）。

跨區(qū)價(jià)差：WTI-Brent-1.33美元/桶（+0.18）；SC-Brent-3.14美元/桶（-0.25）。

裂解價(jià)差：美國321裂解價(jià)差19.61美元/桶（-1.23）；歐洲柴油裂解價(jià)差5.81美元/桶（-0.57）。

庫存：2021-6-18美國原油庫存459.06百萬桶（周-7.61）；2021-6-18庫欣原油庫存41.72百萬桶（周-1.83）；2021-6-18美灣原油庫存251.19百萬桶（周-5.07）。

倉單：SC倉單14.02百萬桶（0）。

供給：2021-5OPEC石油產(chǎn)量25463千桶/日（月+390）；2021-6-18美國原油產(chǎn)量11100千桶/日（周-100）。

煉廠開工率：2021-6-18美國煉廠開工率92.2%（周-0.4）；2021-6-23山東煉廠開工率71.71%（周-1.57）。

期貨凈多頭：2021-6-22WTI期貨非商業(yè)凈多頭占比22.41%（周+1.23）；2021-6-22Brent期貨管理基金凈多頭占比11.8%（周-0.16）。

美元指數(shù)91.81（-0.01）。

【行業(yè)資訊】

1.美國、法國“敦促”伊朗推進(jìn)談判問題。

2.摩根大通上調(diào)油價(jià)預(yù)測(cè)：預(yù)測(cè)今年3、4季度Brent原油均價(jià)為76、80美元/桶，分別上調(diào)2、6美元/桶。

【總   結(jié)】

上周五國際油價(jià)延續(xù)上漲，Brent和WTI分別站上75和74美元/桶。月差保持貼水結(jié)構(gòu)且持續(xù)走闊，市場(chǎng)延續(xù)緊平衡狀態(tài)。美國原油庫存延續(xù)去庫，低于5年均值。美國汽油裂解偏強(qiáng)，處于2019年水平，但歐美及亞太的柴油裂解均偏弱。美元指數(shù)在92附近震蕩。

需求端，北半球處于傳統(tǒng)出行旺季，歐美高頻出行數(shù)據(jù)均支撐需求的持續(xù)復(fù)蘇，是當(dāng)前主要的上行驅(qū)動(dòng)，且逐步兌現(xiàn)在持續(xù)上漲的價(jià)格中；疫情因素不再是市場(chǎng)交易的重點(diǎn)，但英國疫情出現(xiàn)反復(fù)。供給端，密切關(guān)注7月初OPEC+會(huì)議關(guān)于未來產(chǎn)量計(jì)劃的決議；伊朗產(chǎn)量短期回歸的可能性不大，且市場(chǎng)認(rèn)為OPEC的供給管理及全球需求的強(qiáng)勁復(fù)蘇足以消化伊朗產(chǎn)量回歸。供需平衡表顯示，全球原油市場(chǎng)在三季度進(jìn)入緊平衡狀態(tài)。觀點(diǎn)：建議保持輕倉位的多頭配置，無倉位者繼續(xù)觀望。

尿 素

現(xiàn)貨市場(chǎng)，尿素上行；液氨及甲醇持平。尿素：河南2660（日+30，周+50），東北2820（日+60，周+120），江蘇2750（日+20，周+100）；液氨：安徽4060（日+0，周+0），河北4119（日+0，周+48），河南4000（日+0，周+40）；甲醇：西北2145（日+0，周+10），華東2560（日+0，周+70），華南2620（日+0，周+25）。

期貨市場(chǎng)，盤面7月下跌9月小跌；7/9月間價(jià)差回落到180元/噸；基差高位。期貨：7月2480（日-40，周+157），9月2301（日-17，周+172），1月2216（日-4，周+153）；基差：7月180（日+70，周-107），9月359（日+47，周-122），1月444（日+34，周-103）；月差：7-9價(jià)差179（日-23，周-70），9-1價(jià)差85（日-13，周+19）。

價(jià)差，合成氨加工費(fèi)回落；尿素/甲醇價(jià)差走強(qiáng)；產(chǎn)銷區(qū)價(jià)差偏低。合成氨加工費(fèi)282（日+0，周-13），尿素-甲醇160（日+10，周+0）；河南-東北-110（日-40，周-20），河南-江蘇-40（日+0，周+0）。

利潤，尿素利潤高位；復(fù)合肥利潤回落；三聚氰胺利潤回落。華東水煤漿851（日+0，周-5），華東航天爐1017（日+0，周+5），華東固定床591（日+0，周+10）；西北氣頭1200（日+0，周+0），西南氣頭1128（日+0，周+0）；硫基復(fù)合肥-143（日-13，周+3），氯基復(fù)合肥62（日-14，周-104），三聚氰胺2554（日-60，周-182）。

供給，開工日產(chǎn)下降，同比偏高；氣頭企業(yè)開工率環(huán)比增加，同比略高。截至2021/6/24，尿素企業(yè)開工率75.0%(環(huán)比-0.5%，同比+0.5%)，其中氣頭企業(yè)開工率78.5%(環(huán)比+3.6%，同比+1.1%)；日產(chǎn)量16.3萬噸(環(huán)比-0.1萬噸，同比+0.7萬噸）。

需求，銷售持平，同比偏低；復(fù)合肥降負(fù)荷去庫存；三聚氰胺開工偏高。尿素工廠：截至2021/6/24，預(yù)收天數(shù)7.4天(環(huán)比+0.0天)。復(fù)合肥：截至2021/6/24，開工率26.2%（環(huán)比-3.9%，同比-13.1%），庫存43.4萬噸（環(huán)比-10.7萬噸，同比-30.6萬噸）。人造板：1-5月地產(chǎn)投資、銷售面積、施工面積和竣工面積保持兩年正增長(zhǎng)，新開工面積及土地購置面積兩年負(fù)增長(zhǎng)；5月施工面積兩年增速從-13%到-6%，土地購置面積兩年增速從-4%到-31%，竣工面積兩年增速從-12%到17%；5月人造板PMI均在榮枯線下。三聚氰胺：截至2021/6/24，開工率68.2%（環(huán)比-3.6%，同比+18.7%）。

庫存，工廠庫存轉(zhuǎn)增，絕對(duì)值偏低，同比大幅偏低；出口訂單陸續(xù)發(fā)貨，港口庫存去化。截至2021/6/24，工廠庫存13.0萬噸，（環(huán)比+3.3萬噸，同比-31.6萬噸）；港口庫存18.0萬噸，（環(huán)比-6.3萬噸，同比+10.5萬噸）。

【總   結(jié)】

周五現(xiàn)貨上行，盤面回落；動(dòng)力煤走弱，關(guān)注持續(xù)性；7/9價(jià)差處于合理偏高位置；基差極高位。上周尿素供需情況低于預(yù)期，供應(yīng)略降銷售持平，復(fù)合肥繼續(xù)降負(fù)荷去庫存，農(nóng)業(yè)需求進(jìn)入平淡期，三聚氰胺廠檢修增加降負(fù)荷，尿素工廠庫存轉(zhuǎn)增，不過絕對(duì)值仍低，表觀消費(fèi)在16萬噸/日附近。綜上尿素當(dāng)前主要利多因素在于庫存絕對(duì)量較低、即期銷售情況仍在偏高位置、外需仍在、下游三聚氰胺開工率高位；主要利空因素在于價(jià)格絕對(duì)高位、庫存轉(zhuǎn)積累、復(fù)合肥開工持續(xù)偏低、內(nèi)需進(jìn)入平淡期、國際市場(chǎng)供需缺口大概率為軟缺口。策略：持有9月合約空單，后期新高繼續(xù)布局空單。

豆類油脂

【行情走勢(shì)】

周五美豆油顯著-4.90%，WTI連續(xù)5周上行

6.21-25，CBOT大豆11月合約收1269.75美分/蒲，-45.25美分，-3.44%，前1周-8.62%；美豆油12月合約收57.09美分/磅，+1.06美分，+1.89%，此前2周分別-0.58%、-12.37%；美豆粕12月合約收356.6美元/短噸，-22.9美元，-6.03%，前一周-4.17%；WTI原油8月合約連續(xù)5周上漲，高點(diǎn)已經(jīng)接近2018年7月初高點(diǎn)，近5周封閉收+4.30%、+4.13%、+2.00%、+0.88%、+4.02%。

6.21-25，DCE豆粕9月主力合約收于3397元/噸，+24元，+0.71%，夜盤-28元，-0.82%。9月豆油合約收于8204元/噸，+414元，+5.31%，夜盤-226元，-2.75%。棕櫚油9月合約收于7018元/噸，+324元，+4.84%，夜盤-236元，-3.36%。

【資訊】

波士頓聯(lián)儲(chǔ)行長(zhǎng)表示，預(yù)計(jì)就業(yè)和通脹可能在明年年底前達(dá)到美聯(lián)儲(chǔ)目標(biāo)，屆時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)考慮加息一次；明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)行長(zhǎng)表示，部分物價(jià)上漲可能是暫時(shí)現(xiàn)象；

原油連續(xù)第五周走高，創(chuàng)下去年12月以來最長(zhǎng)連漲紀(jì)錄；在需求復(fù)蘇之際，美國和中國的石油供應(yīng)持續(xù)收緊；

截止到6月22日這一周，管理基金在大豆期貨及期權(quán)上多頭部位減少27103至93976，空頭部位增加85至13672，表現(xiàn)為管理基金持有凈多頭部位減少27188至80304。

【總   結(jié)】

從宏觀角度看，市場(chǎng)持續(xù)對(duì)加息開始的時(shí)間預(yù)期展開分歧。中長(zhǎng)期看影響大宗商品的核心依舊是流動(dòng)和和CPI博弈的加息節(jié)奏的影響；

國內(nèi)進(jìn)口大豆盤面壓榨利潤依舊虧損，豆油基差處于歷史同期高位，且國內(nèi)豆油在歷史上的高度持續(xù)弱于外盤，因此在外盤豆油階段擠出升貼水后，基差結(jié)構(gòu)對(duì)多頭資金有利。此外由于美豆油反彈，因此帶動(dòng)國內(nèi)植物油反彈。但是上周五美豆油顯著收跌近5%，因此需要注意美豆油估值依舊處于偏高水平，還存在不確定性；

最近市場(chǎng)持續(xù)關(guān)注美國天氣干旱形勢(shì)，但盤面尚未做反應(yīng)，因此豆粕依舊缺乏供給驅(qū)動(dòng)，且面臨巴西大豆高到港和8月、9月及10月國儲(chǔ)釋放大豆的預(yù)期。

白 糖

【行情走勢(shì)】

ICE原糖期貨周五幾無變動(dòng)。7月原糖合約收低0.03美分或0.4%，結(jié)算價(jià)報(bào)每磅16.90美分，該合約周漲2.9%?；钴S10月合約收高0.07美分或0.4%，至17.31美分。

鄭糖主力09合約周五漲41點(diǎn)至5539元/噸，持倉減3千余手（夜盤跌9點(diǎn)，持倉減約1千手）。前二十名主力持倉上，多減4千余手，空增1千余手，變化較大的有：多頭方海通增2千余手，中信和國泰君安各增1千余手，而華泰減3千余手，華金減2千余手，中糧、華融融達(dá)各減1千余手?？疹^方中糧和首創(chuàng)分別增4千和1千余手，而中信減2千余手。遠(yuǎn)月01合約漲29點(diǎn)至5766元/噸，持倉增4千余手。（夜盤跌14點(diǎn)，持倉減約1千手）。前二十名主力持倉中多增千余手，空增3千余手，其中東方財(cái)富增空2千余手。

【產(chǎn)業(yè)信息】

CFTC持倉報(bào)告顯示，截至6約22日當(dāng)周，投機(jī)客大幅減持ICE原糖期貨及期權(quán)凈多頭頭寸逾2.3272萬手，至14.7925萬手。

巴西行業(yè)組織Unica周五在一份報(bào)告中稱，巴西中南部地區(qū)6約上半月糖產(chǎn)量為219萬噸，較上年同期水平下滑14%，低于市場(chǎng)預(yù)期。甘蔗壓榨量為3590萬噸，同比也下降14%。此前S&PGlobalPlatts稱，預(yù)計(jì)巴西上半月糖產(chǎn)量為247萬噸，甘蔗壓榨量為4000噸。乙醇產(chǎn)量同比降幅放緩至8.7%，產(chǎn)量為16.8億公升。制糖比為46.2%，低于上年同期的47%。

印度甘蔗主產(chǎn)區(qū)馬哈拉施特拉邦糖業(yè)專員ShekharGaikwad在給消費(fèi)者事務(wù)部的一封信中表示，預(yù)計(jì)2021-22榨季該州甘蔗種植面積為123.2萬公頃，甘蔗壓榨量預(yù)計(jì)為1.096億噸，預(yù)計(jì)產(chǎn)糖1220萬噸（不包括被乙醇生產(chǎn)替代的糖產(chǎn)量），本榨季該州壓榨甘蔗1.012億噸，產(chǎn)糖1063萬噸。據(jù)專家說，該州甘蔗種植的增加是一系列封鎖的結(jié)果。由于市場(chǎng)關(guān)閉，大多數(shù)小型蔬菜和糧食種植者遭受了嚴(yán)重?fù)p失，他們正在尋找有保障的收入，以應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的第三波疫情。

白糖現(xiàn)貨價(jià)上調(diào)：6月25日，期貨價(jià)格反彈，現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)上調(diào)。其中廣西白糖現(xiàn)貨成交價(jià)5520元/噸，較前一日的5505漲15元/噸。

【總   結(jié)】

原糖前期受宏觀及商品整體節(jié)奏影響下跌，最近有微反彈之勢(shì)。需求是低迷之態(tài)，但由于產(chǎn)業(yè)面缺乏較大矛盾，以及仍然存在的終端買盤，繼續(xù)表現(xiàn)出16-17美分的近期震蕩區(qū)間下沿的支撐。另外近期重點(diǎn)關(guān)注巴西生產(chǎn)、出口進(jìn)展和基金持倉動(dòng)向。國內(nèi)方面，方向上仍是跟隨外盤，同時(shí)受商品整體走勢(shì)影響，前期跌目前反彈?？紤]到整體基本面偏良性，尤其進(jìn)口數(shù)據(jù)低于此前預(yù)期，既算是利空的一個(gè)釋放，也說明了國內(nèi)成本端依然具有一定支撐。低位的白糖有買入的估值優(yōu)勢(shì)，另關(guān)注原油、原糖、消費(fèi)、天氣等可能的驅(qū)動(dòng)。

生 豬

現(xiàn)貨市場(chǎng)，6月27日河南外三元生豬均價(jià)為16.88元/公斤（較周五上漲3.24元/公斤），全國均價(jià)17.55（+4.14）。

期貨市場(chǎng)，6月25日單邊總持倉59651手(-4200)，成交量54888（+4866）。2109合約收于18925元/噸（+1085），LH2111收于18520（+890），LH2201收于19260（+890），LH2203收于18555元/噸（+685），LH2205收于18570元/噸（+425）;9-1價(jià)差-335（+195）。

6月24日當(dāng)周涌益跟蹤15公斤仔豬價(jià)格478元/頭，前值為572；50公斤二元母豬價(jià)格2565元/頭，前值為2974；商品豬出欄均重134.18元/公斤，前值為134.7。

【總結(jié)】

上周豬價(jià)反彈由多重因素所致，局部地區(qū)現(xiàn)貨跌至12元/公斤附近令抗價(jià)情緒升溫，且隨著市場(chǎng)大肥豬供應(yīng)減少加之臨近月底集團(tuán)場(chǎng)出欄動(dòng)作減少令階段供給邊際轉(zhuǎn)弱，而豬價(jià)下跌后也傳導(dǎo)至需求端略有好轉(zhuǎn)，但后續(xù)能否持續(xù)還需關(guān)注下游承接力，此外還需關(guān)注凍肉以及本次豬價(jià)反彈下二次育肥動(dòng)作對(duì)于后期價(jià)格影響。周末現(xiàn)貨大漲預(yù)計(jì)為本周初期貨市場(chǎng)延續(xù)強(qiáng)勢(shì)提供動(dòng)力，但趨勢(shì)上看生豬產(chǎn)能恢復(fù)大背景，上方存壓，節(jié)奏仍舊受到疫情、政策、養(yǎng)殖戶短期情緒變化、凍肉等因素影響。