一、當(dāng)日主要新聞關(guān)注

1）國(guó)際新聞

當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月10日，二十國(guó)集團(tuán)發(fā)布公報(bào)稱，已就更穩(wěn)定、更公平的國(guó)際稅收框架達(dá)成歷史性協(xié)議。公報(bào)指出，二十國(guó)集團(tuán)支持跨國(guó)企業(yè)利潤(rùn)重新分配、設(shè)置全球最低公司稅率等措施，并呼吁更多國(guó)家未來(lái)加入磋商。美國(guó)財(cái)長(zhǎng)耶倫表示，目標(biāo)在2023年實(shí)施稅收改革，將努力消弭反對(duì)國(guó)家的擔(dān)憂。

2）國(guó)內(nèi)新聞

中國(guó)人民銀行決定于2021年7月15日下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)（不含已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的金融機(jī)構(gòu)）。本次下調(diào)后，金融機(jī)構(gòu)加權(quán)平均存款準(zhǔn)備金率為8.9%。降準(zhǔn)釋放長(zhǎng)期資金約1萬(wàn)億元。

3）行業(yè)新聞

工信部電子信息司副司長(zhǎng)徐文立透露，將加快梳理太陽(yáng)能光伏、新型儲(chǔ)能電池、重大終端應(yīng)用等能源電子產(chǎn)業(yè)鏈條，研究制定支持能源電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展的相關(guān)政策。

二、主要品種早盤評(píng)論

1）金融

【股指】

股指：美股下跌，上一交易日A股回調(diào)，香港科技股大跌，兩市成交額破萬(wàn)億元，資金方面北向資金凈流出17.01億元，07月07日融資余額增加69.06億元至16291.43億元。后疫情階段我國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇壓力依然較大，同時(shí)通脹壓力抑制貨幣政策放松，這會(huì)壓制指數(shù)估值提升空間。對(duì)于2021年下半年，貨幣政策逐漸轉(zhuǎn)向偏中性，高估值行業(yè)股價(jià)承壓，利潤(rùn)增速開(kāi)始分化，市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)重新回歸到結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)上來(lái)。A股自7月1日后開(kāi)始連續(xù)弱勢(shì)調(diào)整，目前有止跌跡象，但預(yù)計(jì)后續(xù)仍以震蕩為主，從基本面分析，我們認(rèn)為指數(shù)并無(wú)大幅上漲或大幅下跌的基礎(chǔ)。當(dāng)前市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入半年報(bào)業(yè)績(jī)披露期，建議關(guān)注超預(yù)期板塊，股指以逢低做多為主。

【國(guó)債】

國(guó)債：謹(jǐn)防沖高回落。上周五全面降準(zhǔn)，一定程度上超出市場(chǎng)預(yù)期，或推動(dòng)國(guó)債期貨價(jià)格繼續(xù)高開(kāi)。不過(guò)此次降準(zhǔn)并不代表央行貨幣政策的轉(zhuǎn)向，而更多的是央行的常規(guī)數(shù)量操作，銀行體系流動(dòng)性總量將保持穩(wěn)定。隨著疫情逐步控制，國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)仍處在恢復(fù)進(jìn)程中，美聯(lián)儲(chǔ)寬松貨幣政策面臨退出，下半年再次全面降準(zhǔn)和下調(diào)政策利率的可能性均較低，預(yù)計(jì)10年期國(guó)債期貨價(jià)格在連續(xù)上漲之后，繼續(xù)上漲持續(xù)性不足，謹(jǐn)防沖高回落，操作上建議暫時(shí)觀望。

2）能化

【原油】

原油：美國(guó)原油和汽油庫(kù)存大幅度下降繼續(xù)提振石油市場(chǎng)氣氛，國(guó)際油價(jià)連續(xù)第二天上漲。貝克休斯公布的數(shù)據(jù)顯示，截止7月9日的一周，美國(guó)在線鉆探油井?dāng)?shù)量378座，為2020年4月以來(lái)最高水平，比前周增加2座；比去年同期增加197座。過(guò)去兩年由于油價(jià)下跌，在美國(guó)的能源企業(yè)一直在削減鉆井與完井開(kāi)支，然而今年以來(lái)油價(jià)上漲了46%，一些能源企業(yè)稱計(jì)劃擴(kuò)大2021年支出,但是開(kāi)支增幅仍會(huì)很小,因?yàn)榇蟛糠钟推罄^續(xù)著重改善現(xiàn)金流、降低債務(wù)以及提升股東收益,而非增產(chǎn)。許多分析師認(rèn)為能源企業(yè)額外支出不會(huì)提升產(chǎn)量,只會(huì)替補(bǔ)油井產(chǎn)量的自然下降。目前油價(jià)進(jìn)入震蕩區(qū)間，同時(shí)關(guān)注國(guó)內(nèi)外價(jià)差的縮小。

【甲醇】

甲醇：甲醇夜盤上漲2.86%。本周國(guó)內(nèi)煤（甲醇）制烯烴裝置平均開(kāi)工負(fù)荷在82.9%，較上周下跌1.25個(gè)百分點(diǎn)。本周期內(nèi)，盡管沿海個(gè)別MTO開(kāi)工負(fù)荷回升，但寧煤一套裝置降負(fù)及山東個(gè)別裝置降負(fù)，國(guó)內(nèi)CTO/MTO裝置整體開(kāi)工水平下滑。截至7月8日，國(guó)內(nèi)甲醇整體裝置開(kāi)工負(fù)荷為70.56%,下跌0.47個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期上漲13.78個(gè)百分點(diǎn)；西北地區(qū)的開(kāi)工負(fù)荷為80.07%，上漲0.20 個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期上漲21.97個(gè)百分點(diǎn)。整體來(lái)看，沿海地區(qū)甲醇庫(kù)存在90.73萬(wàn)噸，環(huán)比上周上漲0.51萬(wàn)噸，漲幅在0.57%，同比下降42.57%，整體沿海地區(qū)甲醇可流通貨源預(yù)估在19.7萬(wàn)噸附近。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，預(yù)計(jì)到7月25日沿海地區(qū)進(jìn)口船貨到港量在65.47萬(wàn)-66萬(wàn)噸。短期甲醇震蕩偏弱。

【橡膠】

橡膠：上周國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)膠水價(jià)格穩(wěn)定，但泰國(guó)膠水超跌，新膠陸續(xù)釋放，后期供應(yīng)壓力依然較大，輪胎廠開(kāi)工持續(xù)走弱，天膠保稅區(qū)庫(kù)存止跌，基本面無(wú)明顯改善，滬膠近期盤面偏強(qiáng)，但上行缺乏支撐，本周回調(diào)概率較高。

【聚烯烴（LL、PP）】

聚烯烴（LL、PP）：線性LL，中石化部分下調(diào)100，中石油平穩(wěn)。煤化工，8050,成交不佳。拉絲PP，中石化部分下調(diào)50，中石油平穩(wěn)。煤化工8480，成交回升。兩油石化庫(kù)75萬(wàn)，環(huán)比增加6.5萬(wàn)。國(guó)內(nèi)全面降準(zhǔn)推動(dòng)周五夜盤聚烯烴延續(xù)反彈，后續(xù)關(guān)注釋放資金對(duì)于實(shí)體消費(fèi)的支撐。短期受到消息刺激，偏多反彈或延續(xù)，策略層面逢低做多為主。

【PTA、MEG】

[PTA、MEG]：PTA沖高回落，MEG反彈走勢(shì)。聚酯原料價(jià)格整體偏弱，主因原油成本支撐轉(zhuǎn)向，基本面相對(duì)脆弱。產(chǎn)業(yè)上，近期PTA新裝置產(chǎn)量逐步兌現(xiàn)，逸盛的360萬(wàn)噸裝置調(diào)試中；MEG新裝置7月將穩(wěn)定放量，檢修重啟帶來(lái)供應(yīng)恢復(fù)。需求端，下游聚酯市場(chǎng)仍處淡季，聚酯開(kāi)工負(fù)荷維持，下游去庫(kù)為主。庫(kù)存方面，7月乙二醇保持較高累庫(kù)預(yù)期，PTA高加工費(fèi)及淡季下緩慢壘庫(kù)。整體上，PTA、MEG成本支撐轉(zhuǎn)弱，關(guān)注新投和重啟消息，短期回落運(yùn)行為主，建議輕倉(cāng)試空。

3）黑色

【鋼材】

鋼材：周末受到央行降準(zhǔn)以及限產(chǎn)消息的推動(dòng)，各地現(xiàn)貨在周末明顯推漲，貿(mào)易商和終端的補(bǔ)庫(kù)情緒被點(diǎn)燃。從目前限產(chǎn)的范圍來(lái)說(shuō)，安徽、甘肅以及寶鋼、武鋼、邯鋼、鞍鋼等多家鋼廠均以收到去年產(chǎn)量同比不增長(zhǎng)的通知。鋼聯(lián)螺紋周度產(chǎn)量也已從6月中旬開(kāi)始連續(xù)3周下降，低于去年同期44萬(wàn)噸。盤面限產(chǎn)預(yù)期逐步落地的過(guò)程中仍有上漲的驅(qū)動(dòng)。另一方面，目前現(xiàn)貨的價(jià)格處于季節(jié)性低位，但后期終端項(xiàng)目資金的緩解以及金九銀十季節(jié)性旺季的到來(lái)將對(duì)需求的強(qiáng)度產(chǎn)生一定拉動(dòng)，中長(zhǎng)期鋼價(jià)逢低建多思路對(duì)待。

【鐵礦】

鐵礦：夜盤大幅反彈，鐵礦結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)主力合約高基差、遠(yuǎn)月深貼水格局，一方面政策面調(diào)控以及壓減粗鋼產(chǎn)量預(yù)期對(duì)鐵礦中長(zhǎng)期需求利空，盤面上升空間會(huì)得到壓制，另一方面生鐵產(chǎn)量持續(xù)高增長(zhǎng)對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格形成較大支撐。近期政策對(duì)鋼廠限產(chǎn)力度要求不斷增加，壓減粗鋼產(chǎn)量預(yù)期進(jìn)一步加強(qiáng)。但盤面來(lái)看，主力合約臨近換月，換月之后09合約會(huì)向現(xiàn)貨修復(fù)，盤面價(jià)格存反彈動(dòng)力。

【煤焦】

雙焦：夜盤小幅反彈。焦炭方面，多數(shù)焦企恢復(fù)正常生產(chǎn)，部分主流鋼廠響應(yīng)國(guó)家政策主動(dòng)減產(chǎn)，同時(shí)山東鋼廠對(duì)焦炭開(kāi)啟提降。焦煤方面，近期煤礦復(fù)產(chǎn)范圍繼續(xù)擴(kuò)大，產(chǎn)量多恢復(fù)至正常水平，但受前期影響焦煤市場(chǎng)供應(yīng)依舊偏緊，主流大礦長(zhǎng)協(xié)價(jià)格有所上調(diào)。盤面來(lái)看，市場(chǎng)交易粗鋼產(chǎn)量壓減預(yù)期較強(qiáng)，需求端中長(zhǎng)期存較大壓制，但近期價(jià)格已得到較多消化，后市有望呈現(xiàn)寬幅震蕩走勢(shì)。

【錳硅】

錳硅：上周五，錳硅主力合約小幅高開(kāi)后橫幅震蕩運(yùn)行，終收7312元/噸。因大慶減停產(chǎn)的鋼廠陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，但在壓減粗鋼產(chǎn)量的預(yù)期下，后市錳硅的下游需求或受抑制。7月鋼招，河鋼的首輪詢盤價(jià)7500元/噸，較上月招標(biāo)價(jià)下調(diào)300元/噸。控耗政策對(duì)寧夏、內(nèi)蒙地區(qū)的影響持續(xù)，錳硅產(chǎn)量水平有所下滑。綜合來(lái)看，短期市場(chǎng)延續(xù)供需緊平衡狀態(tài)，錳硅市價(jià)或?qū)⒁猿址€(wěn)運(yùn)行為主。操作上建議以7200-7700的區(qū)間思路為主，或逢低做多SF- SM價(jià)差?！竟梃F】

硅鐵：上周五硅鐵主力合約拉漲上行后高位震蕩，終收8250元/噸，日漲幅1.63%，持倉(cāng)降幅明顯。近期因大慶停減產(chǎn)的鋼廠陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，但在壓減粗鋼產(chǎn)量的預(yù)期下，后市錳硅的下游需求或受抑制。內(nèi)蒙、寧夏廠家的生產(chǎn)仍受控耗政策影響，硅鐵的產(chǎn)量水平難回高位。綜合來(lái)看，市場(chǎng)供應(yīng)偏緊格局有望延續(xù)，市價(jià)或?qū)⒕S持堅(jiān)挺，操作上建議以7900-8400的區(qū)間思路為宜，或逢低做多SF- SM價(jià)差。

【動(dòng)力煤】

動(dòng)力煤：隔夜動(dòng)力煤主力合約偏強(qiáng)震蕩，終收846元/噸。港口煤價(jià)維持在980元/噸，下游采購(gòu)積極性整體不高。南方出梅后、高溫天氣下電廠日耗仍有提升空間，而當(dāng)前電廠存煤偏低、后市或仍存補(bǔ)庫(kù)壓力。在安全生產(chǎn)的約束下礦區(qū)產(chǎn)能釋放或?qū)⑹芟?，新批臨時(shí)征地的露天礦暫不能發(fā)揮作用，而進(jìn)口煤價(jià)格較高、資源緊張、對(duì)國(guó)內(nèi)供應(yīng)的補(bǔ)充作用有限，短期市場(chǎng)難改供應(yīng)偏緊格局。操作上建議以偏多思路對(duì)待。

4）金屬

【貴金屬】

貴金屬：近日黃金反彈后高位震蕩，白銀沖高回落。美聯(lián)儲(chǔ)周五向國(guó)會(huì)呈交的美國(guó)經(jīng)濟(jì)半年報(bào)告部分原物料短缺和缺工問(wèn)題，正阻礙著今年強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)反彈，并促使暫時(shí)性通脹出現(xiàn)。下半年主要關(guān)注美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度以及美聯(lián)儲(chǔ)縮減資產(chǎn)購(gòu)買的節(jié)奏。近期隨著美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)鷹等主要利空得被市場(chǎng)消化，美元步入調(diào)整，同時(shí)冠狀病毒delta變種的擴(kuò)散讓市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒有所升溫，美國(guó)勞工部最新公布的初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)意外增加至37.3萬(wàn)人。預(yù)計(jì)貴金屬行情整體延續(xù)震蕩，短期關(guān)注黃金反彈走勢(shì)能否延續(xù)，中長(zhǎng)期考慮逢高建空。

【銅】

銅：周末夜盤銅價(jià)上漲，受降準(zhǔn)影響。周五央行公布下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5%，市場(chǎng)情緒受到鼓舞。目前精礦供應(yīng)階段性緩緩，精礦加工費(fèi)回升至46美元，但能否持續(xù)仍需關(guān)注，因國(guó)內(nèi)5-6月份檢修增加。但國(guó)內(nèi)需求表現(xiàn)疲軟，近期上海港口升水雖有回升，但總體處于低位，僅為25美元左右，意味著中國(guó)進(jìn)口意愿總體較低。LME和國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨表現(xiàn)貼水，并庫(kù)存增加，供應(yīng)相對(duì)寬松。銅價(jià)中期可能進(jìn)入調(diào)整階段，建議關(guān)注智利礦山生產(chǎn)、銅下游開(kāi)工情況、庫(kù)存及現(xiàn)貨狀況。

【鋅】

鋅：周末夜盤鋅價(jià)小幅上漲，總體仍未脫離震蕩走勢(shì)。近期國(guó)內(nèi)精礦加工費(fèi)輕微回升，但總體仍較為緊張，靜態(tài)計(jì)算精礦冶煉加工費(fèi)不足涵蓋冶煉企業(yè)成本，需求端也缺乏亮點(diǎn)。短期鋅價(jià)可能延續(xù)總體寬幅波動(dòng)。建議關(guān)注下游開(kāi)工、庫(kù)存、現(xiàn)貨升貼水及冶煉開(kāi)工情況。

【鋁】

鋁：鋁價(jià)夜盤上漲?；久娣矫?，上周國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存較前一周減少1.8萬(wàn)噸至85.8萬(wàn)噸，鋁錠庫(kù)存未來(lái)或逐步企穩(wěn)。7月云南供應(yīng)預(yù)計(jì)恢復(fù)增長(zhǎng)，此外國(guó)儲(chǔ)開(kāi)始拋儲(chǔ)至年底，每月在5萬(wàn)噸左右，下半年供應(yīng)預(yù)計(jì)由偏緊轉(zhuǎn)為平衡。此外俄羅斯計(jì)劃從8月至年底對(duì)出口鋁錠增加關(guān)稅，預(yù)計(jì)對(duì)鋁價(jià)影響有限。長(zhǎng)期趨勢(shì)方面，新能源的推廣有利鋁下游消費(fèi)，疊加碳中和及國(guó)內(nèi)政策對(duì)產(chǎn)能抑制，鋁價(jià)未來(lái)預(yù)計(jì)先跌后漲，目前價(jià)格走勢(shì)進(jìn)入?yún)^(qū)間震蕩，建議空單持有。

【鎳】

鎳：鎳價(jià)夜盤震蕩?；久娣矫?，鎳鐵制高冰鎳勢(shì)必對(duì)電解鎳下游造成擠壓，打壓鎳鐵和純鎳價(jià)差。消息面上，俄羅斯將對(duì)出口鎳板增加關(guān)稅消息，國(guó)內(nèi)鎳板進(jìn)口成本增加，此外印尼存在禁止鎳鐵出口和新建鎳鐵廠的可能性，主要目的在于增加當(dāng)?shù)氐木蜆I(yè)和出口附加值，潛在政策對(duì)市場(chǎng)的影響或體現(xiàn)在增加硫酸鎳的供應(yīng)并大幅減少鎳鐵供應(yīng)，長(zhǎng)期看純鎳價(jià)格相對(duì)承壓同時(shí)大幅提高不銹鋼成本，建議持續(xù)跟蹤政策變化。  

【不銹鋼】

不銹鋼：不銹鋼價(jià)格震蕩?，F(xiàn)貨方面，不銹鋼現(xiàn)貨價(jià)格整體表現(xiàn)平穩(wěn)?；久嫔?，目前下游消費(fèi)有轉(zhuǎn)淡跡象，但不銹鋼庫(kù)存目前再次進(jìn)入下行通道，支撐價(jià)格。短期不銹鋼毛利位于高位，上行趨勢(shì)預(yù)計(jì)放緩。中長(zhǎng)期看不銹鋼供需在印尼政策不便的情況下不存在明顯缺口和趨勢(shì)，但需關(guān)注政策變化，此外價(jià)格短期持續(xù)上漲后基本面支持有限，價(jià)格存在回落的可能性。

【鉛】

鉛：倫鉛走強(qiáng)，滬鉛反彈。海外鉛初現(xiàn)擠倉(cāng)現(xiàn)象。產(chǎn)業(yè)上，7月08日國(guó)內(nèi)鉛錠社會(huì)庫(kù)存總計(jì)為14.29萬(wàn)噸，周度大增13800噸。供應(yīng)端，6月全國(guó)電解鉛產(chǎn)量28.28萬(wàn)噸，環(huán)比同比均上升，上半年產(chǎn)量累計(jì)同比上漲6.56%。再生鉛上半年累計(jì)同比上升86.83%；云南限電結(jié)束，再生鉛6月產(chǎn)量釋放速度加快。需求端，電動(dòng)蓄電池市場(chǎng)淡季態(tài)勢(shì)不改，企業(yè)產(chǎn)品庫(kù)存超過(guò)30天。整體上，目前多空博弈，建議短線區(qū)間參與，保值者選擇遠(yuǎn)月拋空為主。

【錫】

錫：倫錫震蕩，滬錫高位震蕩。6月國(guó)內(nèi)精煉錫產(chǎn)量14088噸，較5月增加2.32%。海外全球第三大精煉錫制造商MSC宣布向客戶發(fā)貨存不可抗力，市場(chǎng)預(yù)期供應(yīng)短缺更加嚴(yán)重。國(guó)內(nèi)錫冶煉廠減停產(chǎn)加劇，7月云錫宣布停產(chǎn)檢修，冶煉廠采購(gòu)成本增加，生產(chǎn)積極性不高。整體上，錫供應(yīng)依然緊張，滬錫高位震蕩，短線區(qū)間參與，謹(jǐn)防大幅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

5）農(nóng)產(chǎn)品

【白糖】糖：受降準(zhǔn)刺激影響，白糖周五晚上反彈。后期原糖市場(chǎng)將更多關(guān)注北半球糖料生長(zhǎng)和受干旱影響的巴西21/22榨季的開(kāi)榨情況。同時(shí)國(guó)際能源價(jià)格也將通過(guò)乙醇傳導(dǎo)到原糖上。國(guó)內(nèi)糖盤面總體則跟隨國(guó)際糖價(jià)在進(jìn)口盈虧線上下波動(dòng)，國(guó)內(nèi)處于去庫(kù)存狀態(tài)中。操作上，7月之后糖廠銷售壓力將逐步降低，遠(yuǎn)期合約可逢低買入。

【生豬】

生豬：生豬期貨繼續(xù)反彈?，F(xiàn)貨方面，根據(jù)涌益咨詢的數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)生豬均價(jià)16.06元/公斤，日度反彈0.12元/公斤。7月14日將進(jìn)行第二輪收儲(chǔ)，數(shù)量為1.3萬(wàn)噸。前期現(xiàn)貨價(jià)格下跌后出現(xiàn)企穩(wěn)，市場(chǎng)恐慌情緒有所緩解。而上半年現(xiàn)貨連續(xù)陰跌導(dǎo)致養(yǎng)殖利潤(rùn)持續(xù)下降，自繁自養(yǎng)在盈虧平衡線附近、外購(gòu)仔豬養(yǎng)殖和專業(yè)二次育肥已出現(xiàn)大規(guī)模虧損，市場(chǎng)恐慌加速淘汰母豬?？傮w而言，目前生豬價(jià)格過(guò)剩問(wèn)題尚未得到完全解決，但在絕對(duì)價(jià)格偏低以及跌價(jià)收儲(chǔ)的情緒的支撐作用下方空間有限，后期生豬期貨有望維持整理態(tài)勢(shì)，投資者可以逢回調(diào)買入并在反彈后止盈。

【蘋果】

蘋果：蘋果期貨弱勢(shì)震蕩?，F(xiàn)貨方面，根據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)的數(shù)據(jù)，山東棲霞客商貨條紋80#成交價(jià)格2.7-2.8元/斤，與上一日比持穩(wěn)；陜西洛川70#客商貨2.4-2.5元/斤，與上一日持平?；久鎭?lái)看，2021/22作物季的豐產(chǎn)預(yù)期仍在（市場(chǎng)預(yù)計(jì)新季產(chǎn)量4030-4060萬(wàn)噸左右，同比去年3958萬(wàn)噸略增，供大于求格局難改），而3季度后蘋果進(jìn)入銷售淡季，時(shí)令水果量大價(jià)低，近兩周冷庫(kù)走貨進(jìn)入下滑通道。隨著早熟蘋果臨近上市，預(yù)計(jì)期貨價(jià)格將繼續(xù)偏弱震蕩。

【油脂】

油脂：豆油Y2109收盤于8712，漲幅2.18%，棕櫚油P2109收盤于7900，漲幅3.24%。美豆主產(chǎn)區(qū)降雨打壓盤面，但是新作種植面積低于此前市場(chǎng)預(yù)期也支撐盤面。三大機(jī)構(gòu)預(yù)估6月馬來(lái)西亞產(chǎn)量160-169萬(wàn)噸，庫(kù)存為161-169萬(wàn)噸，而MPOA預(yù)估產(chǎn)量為159萬(wàn)噸，市場(chǎng)對(duì)6月產(chǎn)量存在分歧，關(guān)注本周一MPOB報(bào)告。國(guó)內(nèi)豆棕現(xiàn)貨價(jià)差縮小至低位，后期只有價(jià)差擴(kuò)大才有利于棕櫚油消費(fèi)，油脂單邊暫時(shí)處于震蕩走勢(shì)。

【豆粕】

豆粕：7月9日(星期五)CBOT大豆收盤上漲。周五收高，但本周下跌，因有利降雨有助于作物生長(zhǎng)蓋過(guò)了美國(guó)中西部部分地區(qū)持續(xù)干旱的影響，不過(guò)，隨著大豆在8月進(jìn)入關(guān)鍵生長(zhǎng)階段，干旱仍可能影響產(chǎn)量。08月大豆收1377.50美分/蒲式耳，漲幅0.90%。豆粕M2109收盤于3578，跌幅0.14%。上周美豆優(yōu)良率減少1%至59%，低于去年同期，假設(shè)按照去年單產(chǎn)，新作結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存僅為1億蒲式耳，美豆盤面走勢(shì)取決于天氣對(duì)單產(chǎn)的影響，新作面積偏低也暫時(shí)支撐盤面。6月生豬大幅出欄后，豆粕周度表觀消費(fèi)較差，7月國(guó)內(nèi)仍將面臨一定大豆到港壓力，在豆粕需求不佳情況下，現(xiàn)貨基差偏弱，單邊追隨美豆。