■股指：央行降準(zhǔn)釋放流動(dòng)性，短期將企穩(wěn)反彈

1.外部方面：海外經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇進(jìn)程一波多折，美聯(lián)儲(chǔ)雖提高了超額準(zhǔn)備金率和隔夜逆回購(gòu)利率，但總體上維持寬松，并表示縮減購(gòu)債規(guī)模會(huì)提前通知，市場(chǎng)情緒有所反應(yīng)。隔夜美歐股指收漲。

2.內(nèi)部方面：昨日股指探底回升，成交額1.1萬億，有色金屬領(lǐng)漲。北向資金流出2.11億元。企業(yè)盈利回升，中報(bào)業(yè)績(jī)行情將展開。貨幣政策穩(wěn)健中性，央行降準(zhǔn)釋放流動(dòng)性。金融監(jiān)管趨嚴(yán)，政策調(diào)控運(yùn)行節(jié)奏特征明顯。中長(zhǎng)期理財(cái)增量資金仍會(huì)逢低入市。關(guān)注大消費(fèi)科技領(lǐng)域機(jī)會(huì)。基差方面，股指分化，IC表現(xiàn)偏強(qiáng)，貼水收窄趨勢(shì)仍在。短期IH、IF或?qū)⒅沟蠓€(wěn)。

3.總結(jié)：長(zhǎng)期股指上行結(jié)構(gòu)保持完好，但中短期股指仍會(huì)延續(xù)分化現(xiàn)象。

4.股指期權(quán)策略：慢牛震蕩行情，牛市價(jià)差策略。

■貴金屬：美元下跌支撐

1.現(xiàn)貨：AuT+D376.33（0.04 %），AgT+D5420（-0.37 %），金銀（國(guó)際）比價(jià)69.07 。

2.利率：10美債1.37%；5年TIPS -1.65%；美元92.10 。

3.聯(lián)儲(chǔ)：鮑威爾國(guó)會(huì)重申鴿派立場(chǎng)：美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)因?yàn)閾?dān)心通脹就加息。

4.EFT持倉(cāng)：SPDR1040.1900噸（0）。

5.總結(jié)：美股動(dòng)蕩、美元疲軟和美債收益率下挫構(gòu)成推動(dòng)金價(jià)上行的三駕馬車，國(guó)際金價(jià)站上1800。考慮備兌或跨期價(jià)差策略。

■螺紋: 庫存增加，限產(chǎn)政策放松成常態(tài)化限產(chǎn)，宏觀提振價(jià)格堅(jiān)挺

1.現(xiàn)貨:唐山普方坯5020(0)；上海市場(chǎng)價(jià)5220元/噸（-10)，現(xiàn)貨價(jià)格廣州地區(qū)5340(

0)，杭州地區(qū)5270(0)

2.庫存：本周鋼材總庫存量2110.07萬噸，周環(huán)比增加56.18萬噸。其中，鋼廠庫存量664.66萬噸，周環(huán)比增加34.53萬噸；社會(huì)庫存量1445.41萬噸，周環(huán)比增加21.65萬噸。

4.總結(jié):短期政策調(diào)控變更為輕度長(zhǎng)期限產(chǎn)，但是宏觀提振價(jià)格，鋼廠產(chǎn)量亦有較大限制

■鐵礦石:成材限產(chǎn)引發(fā)擔(dān)憂，價(jià)格波動(dòng)加大

1.現(xiàn)貨：青島金布巴1300（-25），PB粉1470（-22）。

2.Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)45個(gè)港口進(jìn)口鐵礦庫存為12367.17，環(huán)比降167.53;日均疏港量298.29增3.83。分量方面，澳礦6318.37降201.95，巴西礦3679.82增1.28，貿(mào)易礦6445.00降50.1，球團(tuán)372.28降9.06，精粉859.71降25.3，塊礦1745.60降10.56，粗粉9389.58降122.61;(單位：萬噸)

3.總結(jié):短期來看，供應(yīng)緊張未能得到緩解，價(jià)格堅(jiān)挺依舊。

■滬銅：振幅加大，破位新試多離場(chǎng)

1.現(xiàn)貨：長(zhǎng)江有色市場(chǎng)1#電解銅平均價(jià)為68,700元/噸（-230元/噸）。

2.利潤(rùn)：維持虧損。進(jìn)口虧損為2,511.42元/噸，前值為虧損2,699.71元/噸。

3.基差：長(zhǎng)江銅現(xiàn)貨基差270

4.庫存：上期所銅庫存129,469噸（-13,051噸），LME銅庫存為216,800（+2,225噸），保稅區(qū)庫存為總計(jì)44.95（+0.15噸）

5總結(jié)：本輪上漲宏觀面主驅(qū)動(dòng)，后又因宏觀面變化發(fā)生回調(diào)和波動(dòng)。供應(yīng)面略偏緊，需求面節(jié)后加速?gòu)?fù)蘇，近期快速上漲又發(fā)生回調(diào)，低點(diǎn)不下破，多單可以試多，破位新試多離場(chǎng)。區(qū)間支撐在65000-68000，因此跌回68000以下多單止贏。

■滬鋁：振幅加大，破位新試多離場(chǎng)

1.現(xiàn)貨：長(zhǎng)江有色市場(chǎng)1#電解鋁平均價(jià)為18,860元/噸（+50元/噸）

2.利潤(rùn)：電解鋁進(jìn)口虧損為693.91元/噸， 前值進(jìn)口虧損為665.07元/噸。     3.基差：長(zhǎng)江鋁現(xiàn)貨基差-15，前值55。

4.供給：廢金屬進(jìn)口寬松。

5.庫存：上期所鋁庫存278,383（-10,358噸），LME鋁庫存1,506,675噸（-10,525噸），保稅區(qū)庫存為總計(jì)82萬噸（-0.9萬噸）。

6.總結(jié)：國(guó)內(nèi)去庫速度加快，基差轉(zhuǎn)弱。目前碳中和背景下鋁是基本金屬最大受益品種，近期快速上漲又發(fā)生回調(diào)，低點(diǎn)不下破，多單可以試多，破位新試多離場(chǎng)。區(qū)間支撐在17000-17700。

■PTA：原油維持弱勢(shì)，今日PTA延續(xù)大跌

1.現(xiàn)貨：內(nèi)盤PTA 4960元/噸現(xiàn)款自提（-155元/噸）；江浙市場(chǎng)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)4950-4980元/噸現(xiàn)款自提。

2.基差：內(nèi)盤PTA現(xiàn)貨-09主力-2（+8）。

3.庫存：庫存天數(shù)4.8天（前值4）。

4.成本：PX（CFR臺(tái)灣）932.17-934.17美元/噸(-33)。

5.供給：PTA總負(fù)荷79.2%。

6.裝置變動(dòng)：華東一套360萬噸PTA新裝置目前三條線均已經(jīng)投產(chǎn)出料。

7.總結(jié)：供需面來看，供應(yīng)商再次縮減合約，流通性一般，整體基差偏強(qiáng)。裝置檢修落實(shí)，但隨著新裝置產(chǎn)量逐漸兌現(xiàn)，后期供應(yīng)或逐漸寬松。不過短期聚酯負(fù)荷高位支撐，PTA去庫預(yù)期下震蕩偏強(qiáng)。

■乙二醇：價(jià)格弱勢(shì)整理

1.現(xiàn)貨：內(nèi)盤華東主港MEG現(xiàn)貨5010元/噸，內(nèi)盤MEG寧波現(xiàn)貨5020元/噸。

2.基差：MEG現(xiàn)貨-09主力基差25（0）。

3.庫存：MEG港口庫存指數(shù)：68.3

4.裝置變動(dòng)：新疆一套15萬噸/年的合成氣制MEG裝置按計(jì)劃今日（7月8日）點(diǎn)火重啟，近期出料；該裝置于6月7日起停車檢修。

5.供給：MEG負(fù)荷64.32%

6.總結(jié)：市場(chǎng)擔(dān)心OPEC+原油增產(chǎn)分歧，原油創(chuàng)七周最大跌幅。原油大幅調(diào)整下商品市場(chǎng)承壓明顯。7月乙二醇供需格局維持寬松平衡為主，中旬起，隨著壽陽，黔西，永城等裝置出料，國(guó)內(nèi)供應(yīng)陸續(xù)增加，需求端支撐依舊良好，聚酯開工高企。預(yù)計(jì)短期乙二醇市場(chǎng)回落整理為主，低于月均價(jià)過程中工廠存一定補(bǔ)貨需求，后續(xù)關(guān)注原油市場(chǎng)走勢(shì)。

■橡膠: 短期謹(jǐn)防膠價(jià)突然下跌

1.現(xiàn)貨：SCRWF（中國(guó)全乳膠）上海12925元/噸（0）、RSS3（泰國(guó)三號(hào)煙片）上海18650元/噸（18650）。

2.基差：全乳膠-RU主力-470元/噸（+20）。

3.庫存：截止6月27日，中國(guó)天然橡膠社會(huì)庫存周環(huán)比降低3.41%，同比降低24.34%，同環(huán)比跌幅有所擴(kuò)大，其中深色膠庫存周環(huán)比降低4.34%，同比下降27.33%，淺色膠庫存周環(huán)比下跌1.87%，同比下跌19.02%。預(yù)計(jì)短期中國(guó)天膠庫存維持消化。

4.需求：本周半鋼胎樣本廠家開工率為35.32%，環(huán)比下跌1.04%，同比下跌31.32%，主因上周放假?gòu)S家在7月3日左右逐漸復(fù)工對(duì)整體開工支撐較小。本周全鋼胎樣本廠家開工率為44.40%，環(huán)比下跌1.29%，同比下跌26.76%。

4.總結(jié)：上游原料上漲不暢，下游需求持續(xù)低位采購(gòu)積極性不強(qiáng)，現(xiàn)貨跟漲乏力，基本面無實(shí)際改善，缺乏實(shí)際支撐，人民幣混合膠套利基差持續(xù)擴(kuò)大，謹(jǐn)防膠價(jià)突然大跌。

■PP：信用流動(dòng)性存在改善預(yù)期

1.現(xiàn)貨：華東PP煤化工8480元/噸（-20），PP進(jìn)口完稅價(jià)8708元/噸（-85）。

2.基差：PP09基差-68（-150）。

3.庫存：聚烯烴兩油庫存68.5萬噸（+0）。

4.利潤(rùn)：華北外采丙烯制PP利潤(rùn)-50元/噸（-50），PP粉聚合利潤(rùn)-50元/噸（-0）。

5.總結(jié)：就目前時(shí)點(diǎn)PP自身基本面情況來看，我們認(rèn)為持續(xù)向下的驅(qū)動(dòng)和空間可能受限，供應(yīng)端國(guó)產(chǎn)存量裝置檢修還處年內(nèi)高位，而以BOPP為代表的需求端仍有韌性，加之成本端原油、動(dòng)力煤并未坍塌，后半周PP開始強(qiáng)勢(shì)反彈。后續(xù)價(jià)格能否持續(xù)反彈，關(guān)鍵還是看下游對(duì)高價(jià)貨源的接受程度，從目前宏觀層面來看，6月社融數(shù)據(jù)超預(yù)期，社融增速12個(gè)月滾動(dòng)求和同比下行速度開始平緩，加之降準(zhǔn)、后續(xù)地方專項(xiàng)債加快影響，信用流動(dòng)性存在改善預(yù)期。從這個(gè)角度來看，在下游原料庫存普遍不高的情況下，后期可能存在補(bǔ)庫需求的釋放。

■塑料：關(guān)注下游需求跟進(jìn)力度

1.現(xiàn)貨：華北LL煤化工8050元/噸（-0），LL進(jìn)口完稅價(jià)8256元/噸（-7）。

2.基差：L09基差-230（-70）。

3.庫存：聚烯烴兩油庫存68.5萬噸（+0）。

4.成本：煤制線型成本7950元/噸（-0），油制線型成本7353元/噸（+44）。

5.總結(jié)：隨著原油逐步止跌，成本端支撐并未持續(xù)坍塌，PE開始展開反彈，并且從其自身供需情況來看，我們也并不認(rèn)為當(dāng)下具備持續(xù)下行的動(dòng)力和空間，受農(nóng)膜季節(jié)性影響，需求是在邊際好轉(zhuǎn)的，制品利潤(rùn)情況也在回調(diào)中得到修復(fù)，進(jìn)口量恢復(fù)相對(duì)緩慢，7月進(jìn)口壓力大概率仍不顯著，而國(guó)內(nèi)存量裝置檢修損失量仍舊維持在年內(nèi)高位，階段性供需不差。不過隨著價(jià)格刷新近期反彈高點(diǎn)，后續(xù)需要關(guān)注下游需求跟進(jìn)力度，目前看宏觀環(huán)境偏暖可能會(huì)階段性助力下游需求補(bǔ)庫動(dòng)力。L09先關(guān)注8500附近能否有效突破。

■原油：從終端成品油到原油的去庫邏輯得到延續(xù)

1.現(xiàn)貨價(jià)：英國(guó)布倫特Dtd價(jià)格75.18美元/桶（+0.78），美國(guó)西德克薩斯中級(jí)輕質(zhì)原油72.94美元/桶（+0.74），OPEC一攬子原油價(jià)格71.97美元/桶（-1.61），中國(guó)勝利原油價(jià)格72.46美元/桶（-2.61）。

2.總結(jié)：需求端來看，之前擔(dān)心的成品油需求消化速度跟不上煉廠投料速度的問題暫時(shí)可能得到緩解，美國(guó)成品油需求連續(xù)上升帶來成品油與原油的同步去庫，高頻綜合裂解價(jià)差也出現(xiàn)止跌企穩(wěn)，從終端成品油到原油的去庫邏輯得到延續(xù)。分項(xiàng)油品來看，和我們之前預(yù)估的情況類似，汽油表需持續(xù)沖高，存在超季節(jié)性需求可能，而餾分油的需求持續(xù)性將不足，不過未來餾分油大概率可以通過出口幫助去庫，問題也不大。非美市場(chǎng)，從相對(duì)高頻的歐洲CDU裝置停工量持續(xù)走低以及歐亞地區(qū)裂解價(jià)差持續(xù)走強(qiáng)來看，原油需求情況良好。

■油脂：情緒恢復(fù)，持續(xù)反彈

1.現(xiàn)貨：豆油，一級(jí)天津9030（0），張家港8970（0），棕櫚油，天津24度8790（0），東莞8790（0）

2.基差：豆油天津396（），棕櫚油天津986（）。

3.成本：馬來棕櫚油到港完稅成本8201（+38）元/噸，巴西豆油7月進(jìn)口完稅價(jià)9543（-76）元/噸。

4.供給：大豆壓榨提升，豆油供應(yīng)增長(zhǎng)。馬來西亞棕櫚油局MPOB公布數(shù)據(jù)顯示5月馬來西亞毛棕櫚油庫存為157萬噸，環(huán)比增長(zhǎng)1.49%，市場(chǎng)預(yù)期164萬噸。

5.需求：需求增速放緩，同比穩(wěn)定。

6.庫存：中國(guó)糧油商務(wù)網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至7月5日，國(guó)內(nèi)重點(diǎn)地區(qū)豆油商業(yè)庫存約116.1萬噸，環(huán)比增長(zhǎng)3.54萬噸，整體延續(xù)累庫狀態(tài)。棕櫚油商業(yè)庫存37.28萬噸，環(huán)比增加1.11萬噸。

7.總結(jié)：隔夜美豆、美豆油小幅反彈，未來7日降雨有限提振人氣，棕櫚油重點(diǎn)關(guān)注今日公布的6月馬來產(chǎn)銷數(shù)據(jù)，另市場(chǎng)傳言7月上旬馬來棕櫚油出口環(huán)比下降2.6%。短期美豆及豆油并未突破調(diào)整區(qū)間，操作上油脂多單暫依托中期均線繼續(xù)持有。

■豆粕：多單繼續(xù)持有

1.現(xiàn)貨：山東日照3500元/噸（+20），天津3520元/噸（+20），東莞3540元/噸（+20）。

2.基差：東莞M09月基差-100（0），張家港M09基差-60—80（0）。

3.成本：巴西大豆7月到港完稅成本4377元/噸（-112）。

4.庫存：截至25日，豆粕庫存112.6萬噸，環(huán)比上周減少0.7萬噸。

5.總結(jié)：周五美豆小幅反彈，未來7日降雨有限提振人氣，USDA數(shù)據(jù)，20-21年度迄今，美對(duì)華大豆銷售總量為3583萬噸，同比增加120.7%，國(guó)內(nèi)持續(xù)采購(gòu)仍是美豆重要支撐。當(dāng)前仍處于關(guān)鍵生長(zhǎng)期窗口，期價(jià)易漲難跌，操作上豆粕多單繼續(xù)持有。

■菜粕：多單繼續(xù)持有

1.現(xiàn)貨：華南現(xiàn)貨報(bào)價(jià)2860-2920（0）。

2.基差：福建廈門基差報(bào)價(jià)（9月-80）。

3.成本：加拿大菜籽理論進(jìn)口成本6359元/噸（+285）

4.總結(jié)：周五美豆小幅反彈，未來7日降雨有限提振人氣，USDA數(shù)據(jù)，20-21年度迄今，美對(duì)華大豆銷售總量為3583萬噸，同比增加120.7%，國(guó)內(nèi)持續(xù)采購(gòu)仍是美豆重要支撐。當(dāng)前仍處于關(guān)鍵生長(zhǎng)期窗口，期價(jià)易漲難跌，操作上內(nèi)盤菜粕多單繼續(xù)持有。

■玉米：繼續(xù)測(cè)試關(guān)鍵支撐位

1.現(xiàn)貨：港口下跌。主產(chǎn)區(qū)：黑龍江哈爾濱出庫2540（0），吉林長(zhǎng)春出庫2610（0），山東德州進(jìn)廠2820（0），港口：錦州平倉(cāng)2660（-20），主銷區(qū)：蛇口2820（-20），成都3090（0）。

2.基差：縮小。錦州現(xiàn)貨平艙-C2109=93（-18）。

3.月間：C2109-C2201=-3（6）。

4.進(jìn)口：1%關(guān)稅美玉米進(jìn)口成本2582（-34），進(jìn)口利潤(rùn)238（14）。

5.供給：貿(mào)易商庫存下降。

6.需求：我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)數(shù)據(jù)，2021年24周（6月24日-6月30日），全國(guó)主要119家玉米深加工企業(yè)（含淀粉、酒精及氨基酸企業(yè)）共消費(fèi)玉米84.8萬噸（-0.3），同比去年減少16.1萬噸，減幅16%。

7.庫存：截止6 月30日，全國(guó)12個(gè)地區(qū)，96家主要玉米深加工廠家加工企業(yè)玉米庫存總量 576.5萬噸（-3.4%）。本北港玉米庫存283萬噸（0）。注冊(cè)倉(cāng)單28835（1800）。

8.總結(jié)：國(guó)內(nèi)玉米下游需求疲弱，出貨不暢，現(xiàn)貨市場(chǎng)恐慌情緒加重。9月合約已跌破貿(mào)易商持倉(cāng)成本，但最大壓力來自己國(guó)內(nèi)小麥的弱勢(shì)。9月合約繼續(xù)爭(zhēng)奪4月初前低重要支撐位，但向下破位的可能性正在增加。

■生豬：現(xiàn)貨反彈

1.生豬（外三元）現(xiàn)貨（元/公斤）：穩(wěn)中反彈。河南開封16.5（0.1），吉林長(zhǎng)春15.8（0.2），山東臨沂16.7（0.2），上海嘉定17（0.2），湖南長(zhǎng)沙16.4（0.2），廣東清遠(yuǎn)16.9（0.2），四川成都15.5（0.05）。

2.仔豬（20Kg）價(jià)格（元/公斤）：全線反彈。河南開封26.45（0.37），吉林長(zhǎng)春24.26（0.52），山東臨沂27.35（0.38），廣東清遠(yuǎn)32.82（0.23），四川成都30.46（0.23）。

3.豬肉（元/公斤）：平均批發(fā)價(jià)22.42（0）

4.基差（元/噸）：河南生豬現(xiàn)價(jià)-LH2109=-2665（100），河南生豬現(xiàn)價(jià)-LH2201=-2720（100）。

5.總結(jié)：現(xiàn)貨在自繁自養(yǎng)成本線附近爭(zhēng)奪，盤面擠升水，但仍超2000元/噸。收儲(chǔ)價(jià)格出臺(tái)，折合生豬價(jià)格在17元/公斤左右。周期上來說本輪下跌周期時(shí)間并不充足，中長(zhǎng)期下跌概率仍高。

■棉花：原油拖累，回調(diào)做多

1.現(xiàn)貨：CCIndex3128B報(bào)16576（+35）元/噸。

2.基差：棉花09合約-221元/噸

3.供給：2021年美國(guó)棉花實(shí)際播種面積為1170萬英畝，同比減少3%，現(xiàn)蕾上周達(dá)到42%，環(huán)比增加10pct。巴基斯坦全面摘棉，巴西收棉進(jìn)一步加快。國(guó)內(nèi)總體生長(zhǎng)同比減慢，新疆地區(qū)棉花長(zhǎng)勢(shì)呈現(xiàn)好轉(zhuǎn)，山東棉區(qū)面積減少。USDA和ICAC預(yù)計(jì)產(chǎn)量新產(chǎn)季產(chǎn)量增加約5%。

4.需求：下游紡織進(jìn)入淡季，國(guó)內(nèi)紗和進(jìn)口紗走貨速度放緩，企業(yè)采購(gòu)棉花意愿下降，但近期紡企內(nèi)部的需求狀況分化加大。淡季預(yù)期要延續(xù)至7月底，8月之后季節(jié)性需求才會(huì)增加。

5.庫存：商業(yè)庫存和進(jìn)口棉庫存同比增加。

6.總結(jié)：近期原油價(jià)格下跌影響棉花期貨價(jià)格，但面價(jià)高位回調(diào)后反彈，說明市場(chǎng)對(duì)棉花后期行情看好?？紤]到疫情影響逐漸減弱，中長(zhǎng)期棉花需求仍然樂觀，供需面長(zhǎng)期面向好態(tài)勢(shì)，可以繼續(xù)逢低做多。

■白糖：高位回調(diào)，企穩(wěn)買入

1.現(xiàn)貨：南寧5565（-10）元/噸，昆明5470（0）元/噸，日照5675（-25）元/噸

2.基差：9月：南寧48元/噸、昆明-27元/噸、日照158元/噸

3.生產(chǎn)：巴西近期部分地區(qū)遭遇霜凍，但預(yù)期影響幅度有限。不過，巴西干旱天氣造成的減產(chǎn)情況目前情況未能好轉(zhuǎn)。近期原油價(jià)格回調(diào)，可能抬高近期巴西制糖比。

4.消費(fèi)：6月國(guó)產(chǎn)糖銷量93.95萬噸，同比增加15.43萬噸，增幅16.95%，數(shù)據(jù)進(jìn)一步改善，預(yù)計(jì)7月消費(fèi)數(shù)據(jù)繼續(xù)改善。

5.進(jìn)口：目前進(jìn)口利潤(rùn)縮減，港口現(xiàn)貨價(jià)較為堅(jiān)挺。同時(shí)，運(yùn)費(fèi)再次上漲，壓縮利潤(rùn)空間。

6.庫存：6月庫存383.45萬噸，同比增加15.53%，增加幅度已經(jīng)縮減，去庫順利。但高庫存得出壓力預(yù)計(jì)短期內(nèi)不會(huì)消失。

7.總結(jié)：短期內(nèi)。原油下跌拖累原糖走勢(shì)，進(jìn)而帶動(dòng)鄭糖近期回調(diào)。目前來看，外盤上方遭受壓力，原糖在油價(jià)下跌下回調(diào)，前期多單可以逐步止盈。由于3季度國(guó)內(nèi)消費(fèi)改善，國(guó)際原糖減產(chǎn)基本面未發(fā)生變化，中長(zhǎng)期糖價(jià)仍然保持偏強(qiáng)狀態(tài)。后期等待價(jià)格企穩(wěn)可以繼續(xù)逢低做多。

■花生：進(jìn)入需求淡季，部分降價(jià)去庫

0.期貨：2110花生9002（-4）、2201花生9090（+6）、2204花生9166（+40）

1.現(xiàn)貨：油料米：主力油廠無新合同，報(bào)價(jià)停止

2.基差：油料米：暫無現(xiàn)貨報(bào)價(jià)，期間停更 3.供給：供給方理性伺機(jī)出貨，低價(jià)拋售局面并不多。隨著產(chǎn)區(qū)庫外原料見底，庫存成本因?yàn)椴坏?，加之冷庫成本，持貨商降價(jià)去庫存的少。

4.需求：7月市場(chǎng)需求整體處于淡季。貿(mào)易商不僅情緒悲觀，而且大多停工歇業(yè)，下游需求減弱；主要油廠全部停止收購(gòu)，市場(chǎng)需求減少。

5.進(jìn)口：進(jìn)口米繼續(xù)到港，但是量逐漸減少，也擠占國(guó)內(nèi)余糧市場(chǎng)。

6.總結(jié)：7月市場(chǎng)供需淡季，關(guān)注將轉(zhuǎn)至新米生長(zhǎng)及天氣狀況。目前，隨著油廠的全面停收和貿(mào)易商大多停工歇業(yè)，市場(chǎng)需求相比之前減弱較多，需求預(yù)計(jì)7月市場(chǎng)繼續(xù)弱勢(shì)。天氣方面，除去河北和吉林零星地區(qū)，其他產(chǎn)區(qū)天氣狀況穩(wěn)定?，F(xiàn)貨市場(chǎng)不活躍，盤面受到資金情緒影響較大，容易放大風(fēng)險(xiǎn)，需要謹(jǐn)慎參與。策略上可以短線逢高賣空。