一、當(dāng)日主要新聞關(guān)注

1）國(guó)際新聞

美國(guó)至7月17日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)錄得41.9萬(wàn)人，前值為36.8萬(wàn)人，預(yù)期值為35萬(wàn)人。此次申領(lǐng)人數(shù)上升可能反映出，在疫情動(dòng)蕩之后，季節(jié)性波動(dòng)數(shù)據(jù)很難保持平緩。

2）國(guó)內(nèi)新聞

中共中央、國(guó)務(wù)院表示，到2025年，中部地區(qū)質(zhì)量變革、效率變革、動(dòng)力變革取得突破性進(jìn)展，投入產(chǎn)出效益大幅提高，綜合實(shí)力、內(nèi)生動(dòng)力和競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)一步增強(qiáng)。創(chuàng)新能力建設(shè)取得明顯成效，科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展體系基本建立，全社會(huì)研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入占地區(qū)生產(chǎn)總值比重達(dá)到全國(guó)平均水平。

3）行業(yè)新聞

當(dāng)?shù)貢r(shí)間22日，伊朗總統(tǒng)魯哈尼以視頻方式出席古萊-賈斯克輸油管道啟用儀式。該輸油管道是伊朗第一條能夠繞過(guò)霍爾木茲海峽，將原油輸送到阿曼灣沿岸原油進(jìn)出口碼頭的管道。石油已經(jīng)可以從布什爾輸送至賈斯克，目前每天可以運(yùn)輸原油30萬(wàn)桶。

二、主要品種早盤評(píng)論

1）金融

【股指】

股指：美股小幅上漲，上一交易日A股震蕩反彈，中證500繼續(xù)走強(qiáng)，兩市成交額1.29萬(wàn)億元，資金方面北向資金凈流入59.26億元，07月21日融資余額增加83.30億元至16590.31億元。后疫情階段我國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇壓力依然較大，對(duì)于2021年下半年，貨幣政策微調(diào)至中性偏松，對(duì)股指有支撐，但要警惕全球流動(dòng)性收緊對(duì)A股不利影響。下半年隨著利潤(rùn)增速開始分化，市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)重新回歸到結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)上來(lái)，從基本面分析，我們認(rèn)為指數(shù)并無(wú)大幅上漲或大幅下跌的基礎(chǔ)。從技術(shù)面看，股指止跌回升，操作上建議試多為主。

【國(guó)債】

國(guó)債：小幅下跌，10年期國(guó)債活躍券收益率上行0.82bp至2.955%。央行繼續(xù)開展100億元逆回購(gòu)對(duì)沖到期資金，降準(zhǔn)對(duì)沖MLF和稅期高鋒后，LPR和MLF操作利率保持不變，主要回購(gòu)利率保持高位，不過(guò)利率債一級(jí)市場(chǎng)需求較好，中標(biāo)利率低于估值。當(dāng)前央行貨幣政策并未轉(zhuǎn)向，降準(zhǔn)屬于常規(guī)數(shù)量操作，銀行體系流動(dòng)性總量將保持穩(wěn)定。二季度GDP兩年平均增速為5.5%，較一季度繼續(xù)恢復(fù)，其中投資、消費(fèi)和工業(yè)生產(chǎn)2年平均增速均好于5月，制造業(yè)投資顯著加速，整體上經(jīng)濟(jì)仍處在恢復(fù)進(jìn)程中。海外美股和原油大幅下跌后有所企穩(wěn)，避險(xiǎn)情緒回落，美債收益率回升。預(yù)計(jì)國(guó)債期貨價(jià)格再度上行空間有限，操作上建議暫時(shí)觀望或輕倉(cāng)試空。

2）能化

【原油】

原油：擔(dān)心歐佩克及其減產(chǎn)同盟國(guó)增產(chǎn)難以適合需求增長(zhǎng)，關(guān)注庫(kù)存趨勢(shì)，國(guó)際油價(jià)連續(xù)第三天上漲。無(wú)論歐佩克及其減產(chǎn)同盟國(guó)是否能達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議，都沒(méi)有更多的原油能供應(yīng)市場(chǎng)。數(shù)據(jù)顯示，截止6月份，歐佩克及其減產(chǎn)同盟國(guó)共計(jì)每日剩余產(chǎn)能只有635萬(wàn)桶，比當(dāng)前削減的日產(chǎn)量576萬(wàn)桶僅僅多59萬(wàn)桶。而且這些限制產(chǎn)量集中在少數(shù)幾個(gè)減產(chǎn)同盟國(guó)家，其中沙特阿拉伯、俄羅斯和阿聯(lián)酋三國(guó)剩余產(chǎn)能總量幾乎占到全部剩余產(chǎn)能的四分之三。由于內(nèi)亂、政治爭(zhēng)端、投資不足和面臨美國(guó)制裁，不少產(chǎn)油國(guó)無(wú)力或者不愿意鉆探新井和投資基礎(chǔ)設(shè)施，導(dǎo)致原油產(chǎn)量難以增加。減產(chǎn)同盟國(guó)一些國(guó)家，特別是安哥拉和馬來(lái)西亞，已經(jīng)經(jīng)常無(wú)法按配額生產(chǎn)。因而許多國(guó)家并非是在自愿遵守減產(chǎn)協(xié)議，再加上沙特阿拉伯、阿聯(lián)酋和其他有備用能力的成員國(guó)實(shí)際限制產(chǎn)量，導(dǎo)致了該同盟整體上符合協(xié)議配額標(biāo)準(zhǔn)。普氏計(jì)算出，6月該減產(chǎn)同盟合規(guī)率為110%。

【甲醇】

甲醇：甲醇夜盤上漲0.26%。本周國(guó)內(nèi)煤（甲醇）制烯烴裝置平均開工負(fù)荷在75.62%，較上周下跌7.81個(gè)百分點(diǎn)。本周期內(nèi)，盡管大唐多倫恢復(fù)，沿海地區(qū)部分裝置窄幅波動(dòng)，但內(nèi)蒙古久泰和中煤蒙大兩套裝置停車檢修，所以國(guó)內(nèi)CTO/MTO裝置整體開工下滑明顯。截至7月22日，國(guó)內(nèi)甲醇整體裝置開工負(fù)荷為69.73%,上漲0.85個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期上漲8.54個(gè)百分點(diǎn)；西北地區(qū)的開工負(fù)荷為76.21%，下跌0.52個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期上漲9.36個(gè)百分點(diǎn)。整體來(lái)看，沿海地區(qū)甲醇庫(kù)存在81.95萬(wàn)噸，環(huán)比上周下跌4.8萬(wàn)噸，跌幅在5.53%，同比下降42.07%。整體沿海地區(qū)甲醇可流通貨源預(yù)估在15.9萬(wàn)噸附近。預(yù)計(jì)7月23日到8月8日沿海地區(qū)進(jìn)口船貨到港量在66.46萬(wàn)-67萬(wàn)噸。近期臺(tái)風(fēng)和颶風(fēng)頻發(fā)對(duì)于沿海整體進(jìn)口船貨到港和卸貨入庫(kù)時(shí)間造成一定延遲。短期甲醇震蕩偏強(qiáng)。

【橡膠】

橡膠：橡膠低位震蕩，國(guó)內(nèi)產(chǎn)膠區(qū)價(jià)格穩(wěn)定，泰國(guó)原料膠價(jià)格止跌，目前價(jià)格超跌，預(yù)計(jì)繼續(xù)下跌空間不大，國(guó)內(nèi)輪胎廠開工負(fù)荷較低，產(chǎn)能釋放力度較弱，保稅區(qū)庫(kù)存震蕩反復(fù)，去庫(kù)進(jìn)程減緩，基本面無(wú)明顯改善，滬膠周初跌幅較大，國(guó)內(nèi)期現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)定，繼續(xù)下跌空間有限，走勢(shì)低位震蕩后預(yù)計(jì)有小幅反彈可能，但目前滬膠整體走勢(shì)震蕩，趨勢(shì)空間較小，建議短線操作，快進(jìn)快出。

【聚烯烴（LL、PP）】

聚烯烴（LL、PP）：線性LL，中石化部分地區(qū)價(jià)格上調(diào)50，中石油平穩(wěn)。煤化工，8340,成交回升。拉絲PP，中石化部分上調(diào)50-100，中石油平穩(wěn)。煤化工8500，成交回升。兩油石化庫(kù)65萬(wàn)，環(huán)比下降1萬(wàn)。昨日聚烯烴期貨沖高回落，上游煤化工裝置檢修，短期供給收縮預(yù)期，期價(jià)反彈。后市角度關(guān)注下游企業(yè)開工情況，以及上游原油的波動(dòng)趨勢(shì)。

【PTA、MEG】

[PTA、MEG]：PTA偏強(qiáng)，MEG繼續(xù)回落。PTA受臺(tái)風(fēng)封港影響上漲，聚酯原料價(jià)格整體偏強(qiáng)。產(chǎn)業(yè)上，近期PTA新裝置產(chǎn)量逐步兌現(xiàn)；乙二醇檢修計(jì)劃增加，一定程度上緩解新裝置投產(chǎn)的供應(yīng)壓力，煤炭?jī)r(jià)格偏強(qiáng)提供支撐。需求端，下游聚酯開工負(fù)荷維持，微幅去庫(kù)存。庫(kù)存方面，7月乙二醇港口到貨延期出現(xiàn)去庫(kù)，PTA小幅去庫(kù)。整體上，PTA、MEG受消息面影響，關(guān)注新投和重啟消息，短期行情偏強(qiáng)運(yùn)行為主。

3）黑色

【鋼材】

盤面成材昨日上突破，主要是受到了鋼聯(lián)供需數(shù)據(jù)的提振。從本周Mysteel公布的鋼材周度供需數(shù)據(jù)來(lái)看，5大品種產(chǎn)量紛紛去化，其中螺紋減產(chǎn)幅度最大，雖然表觀需求受到天氣的影響環(huán)比下行，但在產(chǎn)檢明顯下降的情況下，成材加速去庫(kù)。在目前下半年粗鋼產(chǎn)量平控預(yù)期一致，且淡季需求基本見底的環(huán)境下，成材有望走出預(yù)期和現(xiàn)實(shí)共振的向上行情。目前限產(chǎn)的預(yù)期已經(jīng)逐漸在現(xiàn)實(shí)層面體現(xiàn)，后期隨著需求的恢復(fù)，現(xiàn)貨的漲幅也將逐步擴(kuò)大，買現(xiàn)貨拋盤面的期現(xiàn)正套操作仍可擇機(jī)入場(chǎng)。而從盤面單邊角度，我們依舊建議把握回調(diào)建多的機(jī)會(huì)，旺季前盤面在現(xiàn)貨的帶動(dòng)下仍有上漲空間。

【鐵礦】

鐵礦：盤面連續(xù)兩日大幅回落，江蘇、山東地區(qū)限產(chǎn)已經(jīng)落地，全國(guó)分省市粗鋼壓減政策會(huì)將逐步落地，全國(guó)各鋼廠限產(chǎn)力度或?qū)②厙?yán)，對(duì)鐵礦需求減少預(yù)期較強(qiáng)，市場(chǎng)對(duì)政策面壓減粗鋼產(chǎn)量從預(yù)期逐步向現(xiàn)實(shí)轉(zhuǎn)變。盤面來(lái)看，市場(chǎng)對(duì)于壓減粗鋼產(chǎn)量政策過(guò)于悲觀，盤面價(jià)格回落較多，同時(shí)基差進(jìn)一步拉大，持續(xù)回落空間難以持續(xù)。

【煤焦】

雙焦：夜盤焦炭大漲2.71%。焦炭方面，近期受環(huán)保檢查等因素影響，唐山、呂梁、臨汾等地區(qū)有不同程度的限產(chǎn)安排，短期內(nèi)焦炭供應(yīng)區(qū)域性緊張。焦煤方面，河南地區(qū)受暴雨影響，部分煤礦暫停生產(chǎn)，致使焦煤市場(chǎng)出現(xiàn)供應(yīng)區(qū)域性緊張，目前煤礦整體產(chǎn)量依舊處偏低位，支撐煤價(jià)向好運(yùn)行。盤面來(lái)看，近期市場(chǎng)持續(xù)交易供給擾動(dòng)，壓減粗鋼產(chǎn)量政策的落地并未得到交易，后市價(jià)格存較大回落風(fēng)險(xiǎn)。

【錳硅】

錳硅：昨日錳硅主力合約震蕩走弱，終收7644元/噸。寧夏控耗持續(xù)，內(nèi)蒙限電略有緩解、但廠家生產(chǎn)仍受限電影響，廣西入駐環(huán)保組，錳硅產(chǎn)量水平或難出現(xiàn)較大提升。但隨著各地壓減粗鋼產(chǎn)量政策逐步落地，下游需求或受抑制。綜合來(lái)看，市場(chǎng)進(jìn)入上下游限產(chǎn)政策的博弈階段，操作上建議以7200-8000的區(qū)間思路為主。鑒于硅鐵基本面強(qiáng)于錳硅，可逢低做多SF-SM價(jià)差。 

【硅鐵】

硅鐵：昨日硅鐵主力合約以橫幅震蕩運(yùn)行為主，終收8458元/噸，持倉(cāng)降幅明顯。隨著粗鋼產(chǎn)量平控政策逐步落地，后市硅鐵的下游需求或受抑制。寧夏控耗持續(xù)，內(nèi)蒙限電略有緩解、但廠家生產(chǎn)仍受影響，硅鐵產(chǎn)量水平難回高位。綜合來(lái)看，市場(chǎng)供應(yīng)偏緊格局有望延續(xù)，市價(jià)或?qū)⒕S持堅(jiān)挺，操作上建議以8000-9000的區(qū)間思路為宜，或逢低做多SF-SM價(jià)差。

【動(dòng)力煤】

動(dòng)力煤：隔夜動(dòng)力煤主力合約探底回升，終收912元/噸。港口煤價(jià)仍維持在1050元/噸的高位。高溫天氣下電廠日耗高位而存煤量偏低，補(bǔ)庫(kù)壓力較大；近期市場(chǎng)成交有所好轉(zhuǎn)，下游需求逐步釋放，港口庫(kù)存降至低位。而目前礦區(qū)仍按核定產(chǎn)能生產(chǎn)，產(chǎn)能核增及新批用地的產(chǎn)量釋放均需時(shí)日，進(jìn)口煤的補(bǔ)充作用有限，短期市場(chǎng)供應(yīng)偏緊格局或?qū)⒀永m(xù)。操作上建議輕倉(cāng)持有多單，但需謹(jǐn)防政策面調(diào)控風(fēng)險(xiǎn)。

4）金屬

【貴金屬】

貴金屬：昨日公布美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)意外上升至41.9萬(wàn)人，高于預(yù)期的35萬(wàn)人。歐洲央行整體基調(diào)偏鴿，新聞發(fā)布會(huì)上，行長(zhǎng)拉加德強(qiáng)調(diào)，歐洲央行承諾實(shí)現(xiàn)2%的對(duì)稱通脹新目標(biāo)。經(jīng)歷了前幾日拋售后，昨日黃金和白銀觸底反彈。美聯(lián)儲(chǔ)方面，上周主席鮑威爾國(guó)會(huì)證詞表示，美國(guó)貨幣政策將為經(jīng)濟(jì)提供“強(qiáng)有力的支持”，“直到經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇完成”，美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)距離美聯(lián)儲(chǔ)希望看到的進(jìn)展還有距離，鴿派言論影響一度推動(dòng)黃金震蕩走高。后續(xù)仍主要關(guān)注美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度以及美聯(lián)儲(chǔ)縮減資產(chǎn)購(gòu)買的節(jié)奏。盡管冠狀病毒delta變種的擴(kuò)散讓市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒有所升溫，黃金反彈后繼乏力，隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)回暖和通脹擔(dān)憂重回市場(chǎng)讓美聯(lián)儲(chǔ)寬松政策壓力加大，中期考慮黃金高位建空。

【銅】

銅：夜盤銅價(jià)小幅走高，尚未走出前期波動(dòng)區(qū)間，受美元回落和國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨需求相對(duì)良好支撐。國(guó)儲(chǔ)第二批計(jì)劃拋售3萬(wàn)噸銅。目前精礦加工費(fèi)回升至50美元，表明礦山供應(yīng)有所改善，但能否持續(xù)仍需關(guān)注。國(guó)內(nèi)需求相對(duì)良好，國(guó)內(nèi)庫(kù)存持續(xù)下降并延續(xù)現(xiàn)貨升水，上海港口升水有所回升，進(jìn)口需求有望抬頭。而LME現(xiàn)貨呈現(xiàn)貼水，LME庫(kù)存增加。短期國(guó)內(nèi)銅價(jià)受需求相對(duì)良好支撐可能小幅上漲，建議關(guān)注智利礦山生產(chǎn)、銅下游開工情況、庫(kù)存及現(xiàn)貨狀況。

【鋅】

鋅：夜盤鋅價(jià)窄幅整理，未仍處于前期波動(dòng)區(qū)間內(nèi)。河南汛情除對(duì)運(yùn)輸影響外，未對(duì)鋅主產(chǎn)區(qū)造成明顯影響。國(guó)儲(chǔ)第二批計(jì)劃拋儲(chǔ)5萬(wàn)噸鋅。鋅價(jià)總體仍未脫離震蕩走勢(shì)。近期國(guó)內(nèi)精礦加工費(fèi)輕微回升，但總體仍較為緊張，靜態(tài)計(jì)算精礦冶煉加工費(fèi)不足涵蓋冶煉企業(yè)成本，需求端也缺乏亮點(diǎn)。短期鋅價(jià)可能延續(xù)總體寬幅波動(dòng)。建議關(guān)注下游開工、庫(kù)存、現(xiàn)貨升貼水及冶煉開工情況。

【鋁】

鋁：鋁價(jià)夜盤上行?；久娣矫妫局車?guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存較前一周減少0.3萬(wàn)噸至82.9萬(wàn)噸，鋁錠庫(kù)存近期仍在回落。7月云南供應(yīng)預(yù)計(jì)恢復(fù)增長(zhǎng)，但目前受電力影響增長(zhǎng)較慢，此外國(guó)儲(chǔ)開始拋儲(chǔ)至年底，每月在5萬(wàn)噸左右，下半年供應(yīng)預(yù)計(jì)由偏緊轉(zhuǎn)為平衡。此外俄羅斯計(jì)劃從8月至年底對(duì)出口鋁錠增加關(guān)稅，預(yù)計(jì)對(duì)鋁價(jià)影響有限。短期鋁價(jià)在庫(kù)存走低的支持下技術(shù)性沖高，但現(xiàn)貨依然表現(xiàn)平淡，建議可以繼續(xù)持空。

【鎳】

鎳：鎳價(jià)小幅上行?；久娣矫?，鎳鐵制高冰鎳勢(shì)必對(duì)電解鎳下游造成擠壓，打壓鎳鐵和純鎳價(jià)差。消息面上，俄羅斯將對(duì)出口鎳板增加關(guān)稅消息，國(guó)內(nèi)鎳板進(jìn)口成本增加，此外印尼存在禁止鎳鐵出口和新建鎳鐵廠的可能性，主要目的在于增加當(dāng)?shù)氐木蜆I(yè)和出口附加值，潛在政策對(duì)市場(chǎng)的影響或體現(xiàn)在增加硫酸鎳的供應(yīng)并大幅減少鎳鐵供應(yīng)，長(zhǎng)期看純鎳價(jià)格相對(duì)承壓同時(shí)大幅提高不銹鋼成本，建議持續(xù)跟蹤政策變化。  

【不銹鋼】

不銹鋼：不銹鋼價(jià)格大漲?，F(xiàn)貨方面，不銹鋼現(xiàn)貨價(jià)格整體表現(xiàn)平穩(wěn)?；久嫔?，目前下游消費(fèi)有轉(zhuǎn)淡跡象，但不銹鋼庫(kù)存目前再次進(jìn)入下行通道，支撐價(jià)格。短期不銹鋼毛利位于高位，上行趨勢(shì)預(yù)計(jì)放緩。中長(zhǎng)期看不銹鋼供需在印尼政策不變的情況下不存在明顯缺口和趨勢(shì)，但需關(guān)注政策變化。操作建議觀望。

【鉛】

鉛：倫鉛再度走強(qiáng)，滬鉛跟隨走高。產(chǎn)業(yè)上，7月22日國(guó)內(nèi)鉛錠社會(huì)庫(kù)存16.02萬(wàn)噸，延續(xù)壘庫(kù)3500噸。供應(yīng)端，6月全國(guó)電解鉛產(chǎn)量28.28萬(wàn)噸，上半年產(chǎn)量累計(jì)同比上漲6.56%。再生鉛上半年累計(jì)同比上升86.83%；云南再限電使再生鉛產(chǎn)量釋放受到干擾。需求端，國(guó)內(nèi)鉛蓄電池消費(fèi)需求釋放有限，企業(yè)開工率在70%左右,電池庫(kù)存30天以上。整體上，目前內(nèi)外多空博弈，建議短線觀望，保值者選擇遠(yuǎn)月拋空為主。

【錫】

錫：倫錫創(chuàng)出新高，滬錫跟隨走強(qiáng)。6月國(guó)內(nèi)精煉錫產(chǎn)量14950噸，環(huán)比增長(zhǎng)9.28%。海外全球第三大精煉錫制造商MSC宣布向客戶發(fā)貨存不可抗力，市場(chǎng)預(yù)期供應(yīng)短缺更加嚴(yán)重。國(guó)內(nèi)云南口岸近期錫礦供應(yīng)再受干擾，錫錠供應(yīng)趨緊持續(xù)，7月云錫宣布停產(chǎn)檢修，云南限電風(fēng)波再起。整體上，錫供應(yīng)依然緊張，滬錫高位偏強(qiáng)走勢(shì)，謹(jǐn)防大幅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

5）農(nóng)產(chǎn)品

【白糖】糖：糖市夜盤小幅震蕩。根據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)，中國(guó)6月食糖進(jìn)口42萬(wàn)噸，同比增加1萬(wàn)噸，環(huán)比增加24萬(wàn)噸；榨季累計(jì)進(jìn)口453萬(wàn)噸，同比增加231萬(wàn)噸。后期原糖市場(chǎng)將更多關(guān)注北半球糖料生長(zhǎng)和受干旱影響的巴西21/22榨季的開榨情況。同時(shí)國(guó)際能源價(jià)格也將通過(guò)乙醇傳導(dǎo)到原糖上。國(guó)內(nèi)糖盤面總體則跟隨國(guó)際糖價(jià)在進(jìn)口盈虧線上下波動(dòng)，國(guó)內(nèi)處于去庫(kù)存狀態(tài)中。操作上，7月之后糖廠銷售壓力將逐步降低，考慮到下榨季國(guó)內(nèi)將減產(chǎn)，遠(yuǎn)期01合約可逢低買入。

【生豬】

生豬：生豬期貨繼續(xù)回落。現(xiàn)貨方面，根據(jù)涌益咨詢的數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)生豬均價(jià)15.85元/公斤，日度下調(diào)0.10元/公斤。7月21日進(jìn)行第三輪收儲(chǔ)，收儲(chǔ)二萬(wàn)噸，實(shí)際成交11600噸，流標(biāo)8400噸，成交價(jià)格25200～25500。2季度現(xiàn)貨價(jià)格下跌后出現(xiàn)企穩(wěn)，市場(chǎng)恐慌情緒有所緩解。而上半年現(xiàn)貨連續(xù)陰跌導(dǎo)致養(yǎng)殖利潤(rùn)持續(xù)下降，自繁自養(yǎng)在盈虧平衡線附近、外購(gòu)仔豬養(yǎng)殖和專業(yè)二次育肥已出現(xiàn)大規(guī)模虧損，市場(chǎng)恐慌加速淘汰母豬。總體而言，目前生豬價(jià)格過(guò)剩問(wèn)題尚未得到完全解決，但在絕對(duì)價(jià)格偏低以及跌價(jià)收儲(chǔ)的情緒的支撐作用下方空間有限，后期生豬期貨有望維持整理態(tài)勢(shì)，投資者可以逢回調(diào)買入并在反彈后止盈。

【蘋果】

蘋果：蘋果期貨繼續(xù)弱勢(shì)震蕩?，F(xiàn)貨方面，根據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)的數(shù)據(jù)，山東棲霞客商貨條紋80#成交價(jià)格2.6-2.8元/斤，與上一日持平；陜西洛川70#客商貨2.2元/斤，與上一日同樣維持不變?；久鎭?lái)看，2021/22作物季的豐產(chǎn)預(yù)期仍在（市場(chǎng)預(yù)計(jì)新季產(chǎn)量4030-4060萬(wàn)噸左右，同比去年3958萬(wàn)噸略增，供大于求格局難改），而3季度后蘋果進(jìn)入銷售淡季，時(shí)令水果量大價(jià)低，近幾周冷庫(kù)走貨進(jìn)入下滑通道。隨著早熟蘋果臨近上市，預(yù)計(jì)期貨價(jià)格將繼續(xù)偏弱震蕩。

【油脂】

油脂：夜盤油脂低開，豆油Y2109收盤于8850，跌幅0.61%，棕櫚油P2109收盤于8098，漲幅0.27%。馬印兩國(guó)疫情較為嚴(yán)重，快速增產(chǎn)周期下實(shí)際產(chǎn)量還有待觀察，尤其是馬來(lái)西亞存在勞動(dòng)短缺問(wèn)題。盡管本周大豆壓榨量減少至173萬(wàn)噸，但是豆油仍然累庫(kù)，基差持續(xù)走弱，國(guó)內(nèi)棕櫚油盤面進(jìn)口虧損加深，豆棕現(xiàn)貨價(jià)差維持低位，成交較少，油脂單邊偏震蕩。

【豆粕】

豆粕：7月22日(星期四)CBOT大豆收盤下跌。受累于天氣預(yù)報(bào)顯示，在作物生長(zhǎng)的關(guān)鍵階段將迎來(lái)急需的降雨。11月大豆收1362.50美分/蒲式耳，跌幅1.96%。M2109收盤于3571，跌幅2.24%。周度美豆優(yōu)良率從此前的59%回升至60%，美干旱面積在下降，美豆盤面下方受到新作種植面積偏低支撐，上方有南美大豆豐產(chǎn)及大豆出口不佳打壓，后期走勢(shì)還要看天氣對(duì)優(yōu)良率和單產(chǎn)影響。周度壓榨量降低后，豆粕庫(kù)存降低，周度表觀消費(fèi)略微好轉(zhuǎn)，但是大幅低于去年同期。根據(jù)飼料工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，6月飼料總產(chǎn)量及除了水產(chǎn)料以為，都出現(xiàn)環(huán)比降低的情況，豆粕需求暫無(wú)亮點(diǎn)，7月預(yù)估大豆到港1000萬(wàn)噸，豆粕供應(yīng)充足，基差偏弱，單邊跟隨美豆。