大越商品指標(biāo)系統(tǒng)

1

---黑色

鐵礦石：

1、基本面：14日港口現(xiàn)貨成交107.5萬(wàn)噸，環(huán)比上漲90.3%（其中TOP2貿(mào)易商港口現(xiàn)貨成交量為68萬(wàn)噸，環(huán)比上漲106.1%），本周平均每日成交107.5萬(wàn)噸，環(huán)比上漲36.1% 偏空

2、基差：日照港PB粉現(xiàn)貨1129，折合盤面1247.2，01合約基差402.2；日照港超特粉現(xiàn)貨價(jià)格777，折合盤面1011，01合約基差160.5，盤面貼水 偏多

3、庫(kù)存：港口庫(kù)存12654.73萬(wàn)噸，環(huán)比增加26.43萬(wàn)噸 中性

4、盤面：20日均線向下，收盤價(jià)收于20日均線向下 偏空

5、主力持倉(cāng)：主力凈多，多增 偏多

6、結(jié)論：上周澳洲發(fā)貨量小幅回升，巴西發(fā)貨量回落，到港量繼續(xù)回升，供應(yīng)持續(xù)改善，貿(mào)易商心態(tài)較差。目前來(lái)看全年限產(chǎn)并未放松，多地鋼廠宣布檢修，鐵水產(chǎn)量進(jìn)一步下行，市場(chǎng)又重新回歸堅(jiān)定限產(chǎn)的預(yù)期，市場(chǎng)投機(jī)需求降至冰點(diǎn)，預(yù)計(jì)后市礦價(jià)仍維持弱勢(shì)為主。I2201：反彈拋空，上破890止損

動(dòng)力煤：

1、基本面：截止8月13日全國(guó)62家電廠樣本區(qū)域存煤總計(jì)658.5萬(wàn)噸，日耗50.8萬(wàn)噸，可用天數(shù)13天。電廠日耗處于同期高位，港口庫(kù)存位于同期偏低水平，港口現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn) 中性

2、基差：秦皇島港鄂爾多斯Q5500平倉(cāng)價(jià)現(xiàn)貨1060，01合約基差298，盤面貼水 偏多

3、庫(kù)存：秦皇島港口煤炭庫(kù)存436萬(wàn)噸，環(huán)比增加12萬(wàn)噸；六大電數(shù)據(jù)停止更新 偏多

4、盤面：20日均線向下，收盤價(jià)收于20日均線之下 偏空

5、主力持倉(cāng)：主力凈多，多增 偏多

6、結(jié)論：主產(chǎn)區(qū)坑口價(jià)格小幅走弱，近期保供穩(wěn)價(jià)措施頻出，大秦線鐵路發(fā)運(yùn)量有所恢復(fù)，環(huán)渤海港口庫(kù)存低位回升，當(dāng)前盤面基差水平處于高位，主力移倉(cāng)至01合約，近月合約下方存在明顯支撐，遠(yuǎn)月合約價(jià)格震蕩偏弱為主。周六青海柴達(dá)爾煤礦發(fā)生透水事故，短期需關(guān)注局部礦難導(dǎo)致的煤礦安監(jiān)升級(jí)影響。ZC2201：735-815區(qū)間操作

焦煤：

1、基本面：焦煤供應(yīng)較為緊張，煤企有繼續(xù)調(diào)漲預(yù)期；需求方面，焦企開工雖有一定下滑，但總體開工仍相對(duì)較高，原料采購(gòu)需求旺盛，部分仍有一定補(bǔ)庫(kù)需求；偏多

2、基差：現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)2320，基差140；現(xiàn)貨升水期貨；偏多

3、庫(kù)存：鋼廠庫(kù)存726.63萬(wàn)噸，港口庫(kù)存403萬(wàn)噸，獨(dú)立焦企庫(kù)存693.32萬(wàn)噸，總體庫(kù)存1822.95萬(wàn)噸，較上周減少39.06萬(wàn)噸；偏多

4、盤面：20日線向上，價(jià)格在20日線上方；偏多

5、主力持倉(cāng)：焦煤主力凈多，多增；偏多

6、結(jié)論：供應(yīng)矛盾并未根據(jù)解決，焦煤在調(diào)整后將有支撐，保持相對(duì)偏強(qiáng)運(yùn)行，后續(xù)仍關(guān)注供應(yīng)恢復(fù)情況。焦煤2201：2150多，止損2130。

焦炭：

1、基本面：在供給偏緊，需求強(qiáng)勁的情況下，主產(chǎn)地焦炭?jī)r(jià)格第三輪提漲范圍擴(kuò)大，當(dāng)前焦企生產(chǎn)較為積極，廠內(nèi)暫無(wú)庫(kù)存壓力；偏多

2、基差：現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)3250，基差344；現(xiàn)貨升水期貨；偏多

3、庫(kù)存：鋼廠庫(kù)存423.04萬(wàn)噸，港口庫(kù)存170.1萬(wàn)噸，獨(dú)立焦企庫(kù)存33.63萬(wàn)噸，總體庫(kù)存626.77萬(wàn)噸，較上周減少13.61萬(wàn)噸；偏多

4、盤面：20日線向上，價(jià)格在20日線上方；偏多

5、主力持倉(cāng)：焦炭主力凈空，多翻空；偏空

6、結(jié)論：當(dāng)前焦企因焦炭供應(yīng)偏緊且看漲心理較強(qiáng)存在惜售現(xiàn)象，而鋼廠減產(chǎn)預(yù)期較之前走弱，近期對(duì)焦炭需求好轉(zhuǎn)，整體看焦炭供需面仍然呈現(xiàn)趨緊態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)焦炭或?qū)⑵珡?qiáng)運(yùn)行。焦炭2201：2870多，止損2850。

螺紋：

1、基本面：供需雙弱局面持續(xù)，上周產(chǎn)量小幅回升，但供應(yīng)端仍處于同期低位，政策方面河北等地明確下半年壓減目標(biāo)，限產(chǎn)總體仍較嚴(yán)格；需求方面本周表觀消費(fèi)低位有所反彈，但近期全國(guó)陰雨天氣較多，需求拐點(diǎn)等待確認(rèn)，庫(kù)存總體偏高；中性。

2、基差：螺紋現(xiàn)貨折算價(jià)5459，基差131，現(xiàn)貨升水期貨；偏多。

3、庫(kù)存：全國(guó)35個(gè)主要城市庫(kù)存806.41萬(wàn)噸，環(huán)比減少1.15%，同比減少6.08%；中性。

4、盤面：價(jià)格在20日線下方,20日線向下；偏空

5、主力持倉(cāng)：螺紋主力持倉(cāng)多減；偏多

6、結(jié)論：本周首日螺紋期貨價(jià)格出現(xiàn)回調(diào)，現(xiàn)貨價(jià)格走平為主，7月地產(chǎn)相關(guān)投資開工數(shù)據(jù)公布不及預(yù)期引發(fā)市場(chǎng)對(duì)需求擔(dān)憂，預(yù)計(jì)本周回調(diào)后仍以區(qū)間震蕩為主，破位下跌可能性不大，操作上建議螺紋01合約日內(nèi)5300附近短多，止損5270

熱卷：

1、基本面：供應(yīng)端上周熱卷產(chǎn)量繼續(xù)小幅回升，逐漸恢復(fù)至略低于同期水平。受明年冬奧影響，河北地區(qū)板材生產(chǎn)預(yù)計(jì)下半年嚴(yán)格將保持嚴(yán)格。需求方面上周表觀消費(fèi)繼續(xù)反彈至同期水平，制造業(yè)相關(guān)及出口數(shù)據(jù)保持一定強(qiáng)度，但庫(kù)存水平仍顯著超出同期；中性

2、基差：熱卷現(xiàn)貨價(jià)5750，基差121，現(xiàn)貨升水期貨；偏多

3、庫(kù)存：全國(guó)33個(gè)主要城市庫(kù)存300.04萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.02%，同比增加10.5%，偏空。

4、盤面：價(jià)格在20日線下方,20日線向下；偏空。

5、主力持倉(cāng)：熱卷主力持倉(cāng)空增；偏空。

6、結(jié)論:昨日熱卷期貨價(jià)格繼續(xù)調(diào)整，現(xiàn)貨價(jià)格小幅下調(diào)，夜盤有企穩(wěn)跡象，當(dāng)前盤面價(jià)格短期繼續(xù)下跌可能性不大，操作上建議熱卷01合約日內(nèi)5580-5700區(qū)間操作。

玻璃：

1、基本面：玻璃生產(chǎn)維持高利潤(rùn)、高產(chǎn)量；近期受到疫情和洪水等因素影響，中下游提貨量有所減少，但隨著傳統(tǒng)旺季來(lái)臨，終端施工進(jìn)度加快，需求存進(jìn)一步好轉(zhuǎn)預(yù)期；偏多

2、基差：浮法玻璃現(xiàn)貨基準(zhǔn)地河北沙河安全現(xiàn)貨2912元/噸，F(xiàn)G2201收盤價(jià)為2747元/噸，基差為165元，期貨貼水現(xiàn)貨；偏多

3、庫(kù)存：截止8月12日當(dāng)周，全國(guó)浮法玻璃生產(chǎn)線樣本企業(yè)總庫(kù)存100.50萬(wàn)噸，較前一周上漲12.79%；偏空

4、盤面：價(jià)格在20日線下方運(yùn)行，20日線向下；偏空

5、主力持倉(cāng)：主力持倉(cāng)凈多，多增；偏多

6、結(jié)論：短期政策沖擊和庫(kù)存累積帶來(lái)壓制，但玻璃消費(fèi)旺季預(yù)期下，基本面供需緊平衡仍將支撐價(jià)格。玻璃FG2201：日內(nèi)2720-2770區(qū)間操作

2

---能化

天膠：

1、基本面：東南亞疫情嚴(yán)重，有失控風(fēng)險(xiǎn) 短期偏多

2、基差：現(xiàn)貨13425,基差-1265 偏空

3、庫(kù)存：上期所庫(kù)存環(huán)比減少，同比減少 中性

4、盤面：20日線向上，價(jià)格20日線上運(yùn)行 偏多

5、主力持倉(cāng)：主力凈空，空增 偏空

6、結(jié)論: 01合約日內(nèi)14600附近做多，破14400止損

燃料油：

1、基本面：成本端原油震蕩走弱，對(duì)燃油支撐不足；全球、歐洲煉廠開工率持續(xù)回升疊加OPEC逐步增產(chǎn)，高硫燃油供給壓力增大；高硫船用油需求穩(wěn)中有增、煉廠進(jìn)料旺盛疊加中東、南亞發(fā)電消費(fèi)旺季，高硫需求持續(xù)走強(qiáng)；中性

2、基差：新加坡380高硫燃料油折盤價(jià)2583元/噸，F(xiàn)U2201收盤價(jià)為2457元/噸，基差為126元，期貨貼水現(xiàn)貨；偏多

3、庫(kù)存：截止8月12日當(dāng)周，新加坡高低硫燃料油2257萬(wàn)桶，環(huán)比前一周增加0.58%；偏空

4、盤面：價(jià)格在20日線下方運(yùn)行，20日線向下；偏空

5、主力持倉(cāng)：主力持倉(cāng)凈多，多增；偏多

6、結(jié)論：成本端原油震蕩走弱、燃油基本面偏強(qiáng)，燃油預(yù)計(jì)震蕩運(yùn)行為主。燃料油FU2201：日內(nèi)2410-2450區(qū)間操作

原油2110：

1.基本面：波士頓聯(lián)儲(chǔ)行長(zhǎng)預(yù)計(jì)，就業(yè)的強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)或支持9月份宣布削減購(gòu)債，明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)行長(zhǎng)表示，如果未來(lái)幾個(gè)月就業(yè)數(shù)據(jù)仍較強(qiáng)勁，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)展將足以使美聯(lián)儲(chǔ)開始縮減債券購(gòu)買規(guī)模；據(jù)路透社援引四名消息人士稱，以沙特和俄羅斯為首的產(chǎn)油國(guó)聯(lián)盟OPEC+不認(rèn)為需要超出已有的逐步增產(chǎn)計(jì)劃而釋放更多石油，該組織不會(huì)受到美國(guó)政府施壓的影響；中性

2.基差：8月16日，阿曼原油現(xiàn)貨價(jià)為69.08美元/桶，巴士拉輕質(zhì)原油現(xiàn)貨價(jià)為70.73美元/桶，卡塔爾海洋原油現(xiàn)貨價(jià)為68.66美元/桶，基差34.21元/桶，現(xiàn)貨升水期貨；偏多

3.庫(kù)存：美國(guó)截至8月6日當(dāng)周API原油庫(kù)存減少81.6萬(wàn)桶，預(yù)期減少105萬(wàn)桶；美國(guó)至8月6日當(dāng)周EIA庫(kù)存預(yù)期減少127.1萬(wàn)桶，實(shí)際減少44.8萬(wàn)桶；庫(kù)欣地區(qū)庫(kù)存至8月6日當(dāng)周減少32.5萬(wàn)桶，前值減少54.3萬(wàn)桶；截止至8月16日，上海原油庫(kù)存為1241.5萬(wàn)桶，不變；偏空

4.盤面：20日均線偏平，價(jià)格在均線附近；中性

5.主力持倉(cāng)：截止8月10日，CFTC主力持倉(cāng)多減；截至8月10日，ICE主力持倉(cāng)多減；偏空；

6.結(jié)論：隔夜原油V型走勢(shì)，收出較長(zhǎng)下影線，供應(yīng)端方面OPEC+對(duì)于美國(guó)提出的增產(chǎn)施壓表現(xiàn)冷淡，仍按計(jì)劃進(jìn)行，原油因此獲得支撐，宏觀方面，美聯(lián)儲(chǔ)taper預(yù)期仍在加強(qiáng)，一旦九月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)繼續(xù)走強(qiáng)預(yù)計(jì)很快會(huì)正式宣布，原油上方壓力較大。而阿富汗美國(guó)的表現(xiàn)亦令市場(chǎng)對(duì)于美伊談判感到悲觀，后期原油面臨較多風(fēng)險(xiǎn)沖擊，預(yù)計(jì)繼續(xù)大幅波動(dòng)，投資者注意倉(cāng)位控制，短線420-430區(qū)間操作，長(zhǎng)線多單輕倉(cāng)持有。 

甲醇2201： 

1、基本面：周初國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)表現(xiàn)較強(qiáng)，期貨在遠(yuǎn)月成本及旺季支撐下繼續(xù)沖高，帶動(dòng)近月及港口現(xiàn)貨走高，且港口基差偏強(qiáng)，短期港口延續(xù)偏強(qiáng)趨勢(shì)。內(nèi)地一方面有港口帶動(dòng)河南等地上漲，另一方面部分甲醇裝置檢修及推遲重啟支撐仍在，內(nèi)地周初亦有調(diào)漲，然需關(guān)注內(nèi)地運(yùn)輸變化，預(yù)計(jì)區(qū)域行情延續(xù)；中性

2、基差：8月16日，江蘇甲醇現(xiàn)貨價(jià)為2660元/噸，基差-167，期貨相對(duì)現(xiàn)貨升水；偏空

3、庫(kù)存：截至2021年8月12日，華東、華南港口甲醇社會(huì)庫(kù)存總量為58.02萬(wàn)噸，較上周增1.74萬(wàn)噸；沿海地區(qū)（江蘇、浙江和華南地區(qū)）甲醇整體可流通貨源在29.4萬(wàn)噸附近，較上周降1.3萬(wàn)噸；中性

4、盤面：20日線偏平，價(jià)格在均線上方；中性

5、主力持倉(cāng)：主力持倉(cāng)多單，多增；偏多

6、結(jié)論：近期國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)整體走強(qiáng)，短期內(nèi)地與港口維持套利，加之上游企業(yè)庫(kù)存不高，局部存繼續(xù)上漲可能。港口市場(chǎng)方面，外盤成本支撐依存，且原油等能化品種期貨表現(xiàn)堅(jiān)挺，短期港口或維持偏強(qiáng)震蕩，不過(guò)后續(xù)進(jìn)口船貨仍較為集中，庫(kù)存繼續(xù)累積可能性較大，需持續(xù)關(guān)注。目前市場(chǎng)對(duì)于四季度缺煤缺氣的預(yù)期較強(qiáng)，2201合約因此保持較高的升水，投資者等待回落后可嘗試買入，短線2820-2880區(qū)間操作，長(zhǎng)線觀望。

塑料 

1. 基本面：外盤原油夜間震蕩，供應(yīng)上，預(yù)計(jì)8月開工逐漸回升，LL排產(chǎn)比例有所上升，進(jìn)口利潤(rùn)不佳，進(jìn)口恢復(fù)緩慢，需求上農(nóng)膜淡季仍處于淡季，非標(biāo)LD強(qiáng)勢(shì)，成本支撐仍為盤面關(guān)注熱點(diǎn)，國(guó)內(nèi)石化庫(kù)存中性，倉(cāng)單同比高，乙烯CFR東北亞價(jià)格931（-0），當(dāng)前LL交割品現(xiàn)貨價(jià)8600（+50），中性；

2. 基差：LLDPE主力合約2201基差245，升貼水比例2.9%，偏多； 

3. 庫(kù)存：兩油庫(kù)存76.5萬(wàn)噸（+8），中性；

4. 盤面：LLDPE主力合約20日均線走平，收盤價(jià)位于20日線上，偏多； 

5. 主力持倉(cāng)：LLDPE主力持倉(cāng)凈多，增多，偏多；

6. 結(jié)論：L2201日內(nèi)8300-8500震蕩操作； 

PP

1. 基本面：外盤原油夜間震蕩，供應(yīng)上，預(yù)計(jì)8月開工逐漸回升，PP拉絲排產(chǎn)比例中性，進(jìn)口利潤(rùn)不佳，需求上bopp訂單穩(wěn)中有升，旺季逐漸臨近，成本支撐仍為盤面關(guān)注熱點(diǎn)，國(guó)內(nèi)石化庫(kù)存中性，丙烯CFR中國(guó)價(jià)格996（-0），當(dāng)前PP交割品現(xiàn)貨價(jià)8580（+30），中性；

2. 基差：PP主力合約2201基差100，升貼水比例1.2%，偏多；

3. 庫(kù)存：兩油庫(kù)存76.5萬(wàn)噸（+8），中性；

4. 盤面：PP主力合約20日均線走平，收盤價(jià)位于20日線上，偏多；

5. 主力持倉(cāng)：PP主力持倉(cāng)凈多，增多，偏多；  

6. 結(jié)論：PP2201日內(nèi)8400-8650震蕩操作；

PVC：

1、基本面：工廠開工小幅調(diào)整，工廠庫(kù)存增加，社會(huì)庫(kù)存減少，庫(kù)存拐點(diǎn)繼續(xù)推遲，基本面仍有支撐。外盤價(jià)格連續(xù)上漲，外加出口預(yù)期增加，市場(chǎng)氛圍好轉(zhuǎn)，支撐加強(qiáng)，短期內(nèi)PVC市場(chǎng)易漲難跌，或維持堅(jiān)挺走勢(shì)。持續(xù)關(guān)注原油、宏觀等對(duì)市場(chǎng)的影響；中性。

2、基差：現(xiàn)貨9390，基差60，升水期貨；偏多。

3、庫(kù)存：PVC社會(huì)庫(kù)存環(huán)比降1.59%至11.686萬(wàn)噸；偏多。

4、盤面：價(jià)格在20日線上方，20日線向上；偏多。

5、主力持倉(cāng)：主力持倉(cāng)凈多，多增；偏多。

6、結(jié)論：預(yù)計(jì)短時(shí)間內(nèi)震蕩為主。PVC2109：日內(nèi)偏多操作。

瀝青： 

1、基本面：國(guó)際原油小幅反彈帶動(dòng)瀝青期貨上漲，部分地區(qū)低價(jià)資源報(bào)盤有所抬升，但是整體需求仍不溫不火，市場(chǎng)上漲動(dòng)力空間有限。供應(yīng)端來(lái)看，本周國(guó)內(nèi)瀝青供應(yīng)延續(xù)穩(wěn)中增加態(tài)勢(shì)，山東、東北、河北地區(qū)個(gè)別煉廠或相繼恢復(fù)生產(chǎn)，整體資源供應(yīng)穩(wěn)中增加；需求端來(lái)看，大范圍降雨天氣以及疫情等因素影響，整體需求回暖有限。短期來(lái)看，國(guó)內(nèi)瀝青市場(chǎng)或延續(xù)大穩(wěn)為主，部分庫(kù)存壓力較大地區(qū)價(jià)格或有小幅松動(dòng)的可能；中性。

2、基差：現(xiàn)貨3135，基差-35，貼水期貨；偏空。

3、庫(kù)存：本周庫(kù)存較上周增加0.7%為51.1%；偏空。

4、盤面：20日線向下，期價(jià)在均線下方運(yùn)行；偏空。 

5、主力持倉(cāng)：主力持倉(cāng)凈空，多翻空；偏空。

6、結(jié)論：預(yù)計(jì)近期瀝青價(jià)格將震蕩為主。Bu2112：日內(nèi)偏空操作。

PTA：

1、基本面：油價(jià)偏弱整理，成本端支撐減弱。主流供應(yīng)商進(jìn)一步縮減8月合約供應(yīng)。終端開工出現(xiàn)走弱的跡象，整體供需仍維持去庫(kù)格局，下游聚酯產(chǎn)品利潤(rùn)處于較低水平 中性

2、基差：現(xiàn)貨5190，01合約基差44，盤面貼水 偏多

3、庫(kù)存：PTA工廠庫(kù)存3.5天，環(huán)比減少0.1天 偏多

4、盤面：20日均線向上，收盤價(jià)收于20日均線之下 中性

5、主力持倉(cāng)：主力凈多，多增 偏多

6、結(jié)論：浙石化原油第三批配額下發(fā)，預(yù)計(jì)后期其PX負(fù)荷可能提升，成本端支撐松動(dòng)。新裝置維持低負(fù)荷運(yùn)，局部性貨源仍偏緊，供需維持去庫(kù)，受近期疫情影響，主流聚酯工廠大規(guī)模減負(fù)，終端開工受限，訂單走弱，聚酯工廠庫(kù)存回流，市場(chǎng)心態(tài)受壓，預(yù)計(jì)短期跟隨成本端偏弱運(yùn)行。TA2201：5050-5300區(qū)間操作

MEG：

1、基本面：各工藝路線中，單體乙烯制和石腦油制位于盈虧平衡附近。9日CCF口徑庫(kù)存為51.9萬(wàn)噸，環(huán)比減少2.2萬(wàn)噸，港口庫(kù)存去化不及預(yù)期 偏空

2、基差：現(xiàn)貨5155，09合約基差48，盤面貼水 偏多

3、庫(kù)存：華東地區(qū)合計(jì)庫(kù)存50.24萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.64萬(wàn)噸 偏多

4、盤面：20日均線向下，收盤價(jià)收于20日均線之下 偏空

5、主力持倉(cāng)：主力凈多，多增 偏多

6、結(jié)論：成本端方面，油價(jià)偏弱整理，煤價(jià)高位運(yùn)行。港口庫(kù)存進(jìn)入累庫(kù)初期，盤面心態(tài)有所壓制。國(guó)內(nèi)煤制乙二醇裝置陸續(xù)恢復(fù)中，煤化工負(fù)荷有效提升將體現(xiàn)在9月上旬，聚酯方面支撐有所減弱，預(yù)計(jì)短期維持趨勢(shì)性下行。EG2109：5200附近拋空，上破5200止損

3

---農(nóng)產(chǎn)品

豆油

1.基本面：7月馬棕庫(kù)存減庫(kù)7.3%，庫(kù)存低于市場(chǎng)預(yù)期，MPOB報(bào)告偏多，船調(diào)機(jī)構(gòu)顯示本月目前馬棕出口數(shù)據(jù)環(huán)比減少1.22%，馬棕增產(chǎn)季，但疫情影響馬棕勞動(dòng)力恢復(fù)，產(chǎn)量下滑，印度庫(kù)存較低有較高補(bǔ)庫(kù)意愿，預(yù)供需向好；美豆結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存緊張，美豆優(yōu)良率將成為短期油脂油料市場(chǎng)最重要指標(biāo)。有中加緩解預(yù)期，短期依舊菜籽供應(yīng)偏緊，但宏觀整體有所轉(zhuǎn)變。偏多

2.基差：豆油現(xiàn)貨9280，基差120，現(xiàn)貨升水期貨。偏多

3.庫(kù)存：8月6日豆油商業(yè)庫(kù)存97萬(wàn)噸，前值98萬(wàn)噸，環(huán)比+1萬(wàn)噸，同比-34.54% 。偏多

4.盤面：期價(jià)運(yùn)行在20日均線上，20日均線朝上。偏多 

5.主力持倉(cāng)：豆油主力多減。偏多

6.結(jié)論：油脂價(jià)格震蕩上行，國(guó)內(nèi)基本面偏緊，基本面出現(xiàn)持續(xù)累庫(kù)情況。棕櫚油及菜油供應(yīng)緊張，將對(duì)增庫(kù)有所緩解。美豆結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存持續(xù)維持2%附近，供應(yīng)偏緊，豆類底部有支撐。棕櫚油增產(chǎn)季，但庫(kù)存偏低，壓力較小，且勞動(dòng)力恢復(fù)速度慢，庫(kù)存超預(yù)期下降。目前國(guó)內(nèi)進(jìn)口利潤(rùn)倒掛，頻繁出現(xiàn)洗船情況，國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存緊張。油脂價(jià)格高位，國(guó)內(nèi)外整體供應(yīng)偏緊。USDA報(bào)告美豆單產(chǎn)下調(diào)0.8至50蒲/英畝，預(yù)多頭方向炒作。美豆油的生柴增量有縮減預(yù)期，發(fā)改委將加強(qiáng)大宗商品價(jià)格監(jiān)測(cè)，價(jià)格高位追多需謹(jǐn)慎。豆油Y2109：8950附近回落做多

棕櫚油

1.基本面：7月馬棕庫(kù)存減庫(kù)7.3%，庫(kù)存低于市場(chǎng)預(yù)期，MPOB報(bào)告偏多，船調(diào)機(jī)構(gòu)顯示本月目前馬棕出口數(shù)據(jù)環(huán)比減少1.22%，馬棕增產(chǎn)季，但疫情影響馬棕勞動(dòng)力恢復(fù)，產(chǎn)量下滑，印度庫(kù)存較低有較高補(bǔ)庫(kù)意愿，預(yù)供需向好；美豆結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存緊張，美豆優(yōu)良率將成為短期油脂油料市場(chǎng)最重要指標(biāo)。有中加緩解預(yù)期，短期依舊菜籽供應(yīng)偏緊，但宏觀整體有所轉(zhuǎn)變。偏多

2.基差：棕櫚油現(xiàn)貨9268，基差320，現(xiàn)貨升水期貨。偏多

3.庫(kù)存：8月6日棕櫚油港口庫(kù)存34萬(wàn)噸，前值38萬(wàn)噸，環(huán)比-4萬(wàn)噸，同比-34.74%。偏多

4.盤面：期價(jià)運(yùn)行在20日均線上，20日均線朝上。偏多

5.主力持倉(cāng)：棕櫚油主力多增。偏多

6.結(jié)論：油脂價(jià)格震蕩上行，國(guó)內(nèi)基本面偏緊，基本面出現(xiàn)持續(xù)累庫(kù)情況。棕櫚油及菜油供應(yīng)緊張，將對(duì)增庫(kù)有所緩解。美豆結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存持續(xù)維持2%附近，供應(yīng)偏緊，豆類底部有支撐。棕櫚油增產(chǎn)季，但庫(kù)存偏低，壓力較小，且勞動(dòng)力恢復(fù)速度慢，庫(kù)存超預(yù)期下降。目前國(guó)內(nèi)進(jìn)口利潤(rùn)倒掛，頻繁出現(xiàn)洗船情況，國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存緊張。油脂價(jià)格高位，國(guó)內(nèi)外整體供應(yīng)偏緊。USDA報(bào)告美豆單產(chǎn)下調(diào)0.8至50蒲/英畝，預(yù)多頭方向炒作。美豆油的生柴增量有縮減預(yù)期，發(fā)改委將加強(qiáng)大宗商品價(jià)格監(jiān)測(cè)，價(jià)格高位追多需謹(jǐn)慎。棕櫚油P2109：8750附近回落做多

菜籽油

1.基本面：7月馬棕庫(kù)存減庫(kù)7.3%，庫(kù)存低于市場(chǎng)預(yù)期，MPOB報(bào)告偏多，船調(diào)機(jī)構(gòu)顯示本月目前馬棕出口數(shù)據(jù)環(huán)比減少1.22%，馬棕增產(chǎn)季，但疫情影響馬棕勞動(dòng)力恢復(fù)，產(chǎn)量下滑，印度庫(kù)存較低有較高補(bǔ)庫(kù)意愿，預(yù)供需向好；美豆結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存緊張，美豆優(yōu)良率將成為短期油脂油料市場(chǎng)最重要指標(biāo)。有中加緩解預(yù)期，短期依舊菜籽供應(yīng)偏緊，但宏觀整體有所轉(zhuǎn)變。偏多

2.基差：菜籽油現(xiàn)貨10802，基差20，現(xiàn)貨升水期貨。偏多

3.庫(kù)存：8月6日菜籽油商業(yè)庫(kù)存39萬(wàn)噸，前值37萬(wàn)噸，環(huán)比+2萬(wàn)噸，同比-10.11%。偏多   

4.盤面：期價(jià)運(yùn)行在20日均線下，20日均線朝上。中性

5.主力持倉(cāng)：菜籽油主力多增。偏多

6.結(jié)論：油脂價(jià)格震蕩上行，國(guó)內(nèi)基本面偏緊，基本面出現(xiàn)持續(xù)累庫(kù)情況。棕櫚油及菜油供應(yīng)緊張，將對(duì)增庫(kù)有所緩解。美豆結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存持續(xù)維持2%附近，供應(yīng)偏緊，豆類底部有支撐。棕櫚油增產(chǎn)季，但庫(kù)存偏低，壓力較小，且勞動(dòng)力恢復(fù)速度慢，庫(kù)存超預(yù)期下降。目前國(guó)內(nèi)進(jìn)口利潤(rùn)倒掛，頻繁出現(xiàn)洗船情況，國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存緊張。油脂價(jià)格高位，國(guó)內(nèi)外整體供應(yīng)偏緊。USDA報(bào)告美豆單產(chǎn)下調(diào)0.8至50蒲/英畝，預(yù)多頭方向炒作。美豆油的生柴增量有縮減預(yù)期，發(fā)改委將加強(qiáng)大宗商品價(jià)格監(jiān)測(cè)，價(jià)格高位追多需謹(jǐn)慎。菜籽油OI2109：10580附近回落做多

豆粕：

1.基本面：美豆震蕩收漲，美農(nóng)報(bào)下調(diào)美豆單產(chǎn)和總產(chǎn)量，短期美豆天氣仍有變數(shù)支撐美豆價(jià)格。國(guó)內(nèi)豆粕震蕩回升，受美豆回升帶動(dòng)和技術(shù)性反彈。國(guó)內(nèi)豆粕需求預(yù)期尚好，價(jià)格回落遠(yuǎn)期點(diǎn)價(jià)增多，油廠挺價(jià)支撐豆粕價(jià)格，但因油廠大豆和豆粕庫(kù)存處于相對(duì)高位，供應(yīng)預(yù)期充裕壓制盤面。國(guó)內(nèi)豆粕供需相對(duì)均衡，9月合約臨近交割價(jià)格維持震蕩格局。偏多

2.基差：現(xiàn)貨3680（華東），基差41，升水期貨。偏多

3.庫(kù)存：豆粕庫(kù)存90.72萬(wàn)噸，上周99.08萬(wàn)噸，環(huán)比減少8.44%，去年同期100.66萬(wàn)噸，同比減少9.87%。偏多

4.盤面：價(jià)格在20日均線上方且方向向上。偏多

5.主力持倉(cāng)：主力空單增加，資金流入，偏空

6.結(jié)論：美豆短期1400下方震蕩；國(guó)內(nèi)供需相對(duì)均衡，受美豆帶動(dòng)區(qū)間震蕩為主，關(guān)注南美大豆出口和美國(guó)大豆生長(zhǎng)情況。

豆粕M2201：短期3590至3640區(qū)間震蕩。期權(quán)觀望。

菜粕：

1.基本面：菜粕震蕩回升，跟隨豆粕技術(shù)性反彈，短期菜粕跟隨豆粕區(qū)間震蕩。油菜籽進(jìn)口到港偏少，加拿大油菜籽進(jìn)口仍舊受限，短期油菜籽供應(yīng)偏緊和近期國(guó)外新冠疫情影響顆粒粕進(jìn)口，加上水產(chǎn)需求預(yù)期良好支撐國(guó)內(nèi)菜粕價(jià)格，但豆粕和雜粕替代菜粕比例已經(jīng)最大化，壓制菜粕價(jià)格上漲空間。國(guó)內(nèi)菜粕現(xiàn)貨貼水壓制菜粕盤面，但菜粕庫(kù)存處于低位，水產(chǎn)需求良好支撐價(jià)格。偏多

2.基差：現(xiàn)貨3010，基差41，升水期貨。偏多

3.庫(kù)存：菜粕庫(kù)存0.44萬(wàn)噸，上周0.25萬(wàn)噸，環(huán)比增加68%，去年同期2.1萬(wàn)噸，同比減少79%。偏多

4.盤面：價(jià)格在20日均線上方且方向向上。偏多

5.主力持倉(cāng)：主力空單增加，資金流入，偏空

6.結(jié)論：菜粕整體跟隨豆粕震蕩走勢(shì)，菜粕需求較好支撐價(jià)格，加上菜粕庫(kù)存處于低位支撐菜粕偏強(qiáng)震蕩，后續(xù)關(guān)注加拿大油菜籽和美國(guó)DDGS進(jìn)口以及國(guó)內(nèi)油菜籽供應(yīng)情況。

菜粕RM2201：短期2950至3000區(qū)間震蕩。期權(quán)觀望。

大豆

1.基本面：美豆震蕩收漲，美農(nóng)報(bào)下調(diào)美豆單產(chǎn)和總產(chǎn)量，短期美豆天氣仍有變數(shù)支撐美豆價(jià)格。國(guó)內(nèi)大豆探底回升，短期進(jìn)入?yún)^(qū)間震蕩階段。現(xiàn)貨市場(chǎng)國(guó)產(chǎn)大豆仍舊偏緊，供需兩淡，短期維持區(qū)間震蕩格局。國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格遠(yuǎn)超進(jìn)口大豆價(jià)格，進(jìn)口大豆替代國(guó)產(chǎn)大豆增多，國(guó)產(chǎn)大豆將進(jìn)入有價(jià)無(wú)市格局或者不進(jìn)入壓榨市場(chǎng)。中性

2.基差：現(xiàn)貨5700，基差-159，貼水期貨。偏空

3.庫(kù)存:大豆庫(kù)存661.75萬(wàn)噸，上周674.5萬(wàn)噸，環(huán)比減少1.89%，去年同期538.33萬(wàn)噸，同比增加22.93%。偏空

4.盤面：價(jià)格在20日均線上方且方向向上。偏多

5.主力持倉(cāng)：主力空單增加，資金流出，偏空

6.結(jié)論：美豆預(yù)計(jì)1400下方震蕩；國(guó)內(nèi)大豆期貨回落至震蕩區(qū)間下沿后技術(shù)性反彈，短期整體維持區(qū)間震蕩格局。

豆一A2201：短期5750至5850區(qū)間震蕩，觀望為主或者短線操作。

白糖：

1、基本面：印度預(yù)計(jì)21/22榨季乙醇生產(chǎn)將替代340萬(wàn)噸糖產(chǎn)量。2021年7月底，20/21年度本期制糖全國(guó)累計(jì)產(chǎn)糖1066.66萬(wàn)噸；全國(guó)累計(jì)銷糖786.17萬(wàn)噸；銷糖率73.7%（去年同期76.4%）。2021年6月中國(guó)進(jìn)口食糖42萬(wàn)噸，環(huán)比增加24萬(wàn)噸，同比增加1萬(wàn)噸，20/21榨季截止6月累計(jì)進(jìn)口糖453萬(wàn)噸，同比增加231萬(wàn)噸。偏多。

2、基差：柳州現(xiàn)貨5750，基差-289（01合約），貼水期貨；偏空。

3、庫(kù)存：截至7月底20/21榨季工業(yè)庫(kù)存280.49萬(wàn)噸；中性。

4、盤面：20日均線向上，k線在20日均線上方；偏多。

5、主力持倉(cāng)：持倉(cāng)偏多，凈持倉(cāng)多減，主力趨勢(shì)不明朗；偏多。

6、結(jié)論：消費(fèi)旺季，疊加全球通脹預(yù)期，巴西天氣影響有減產(chǎn)預(yù)期，白糖震蕩上行。主力合約換月2201，近月即將交割，期現(xiàn)價(jià)差縮小，走勢(shì)偏弱；遠(yuǎn)月存在利多炒作預(yù)期，期貨走勢(shì)偏強(qiáng)。連續(xù)上沖之后多單不宜追高，前期多單逢高減持，走勢(shì)進(jìn)三退二，短期可能有調(diào)整，等待回落企穩(wěn)后接多。

棉花：

1、基本面：8月USDA報(bào)告下調(diào)21/22年度產(chǎn)量和期末庫(kù)存，小幅利多。8月16日儲(chǔ)備棉成交率100%，成交均價(jià)17736元/噸，折3128B均價(jià)19081元/噸。6月份我國(guó)棉花進(jìn)口17萬(wàn)噸，同比增89%，20/21年度累計(jì)進(jìn)口251萬(wàn)噸，同比增加93%。ICAC7月全球產(chǎn)需預(yù)測(cè)小幅利多，20/21年度全球消費(fèi)2580萬(wàn)噸，產(chǎn)量預(yù)計(jì)2559萬(wàn)噸，期末庫(kù)存2077萬(wàn)噸。農(nóng)村部8月：產(chǎn)量573萬(wàn)噸，進(jìn)口250萬(wàn)噸，消費(fèi)820萬(wàn)噸，期末庫(kù)存765萬(wàn)噸。偏多。

2、基差：現(xiàn)貨3128b全國(guó)均價(jià)18068，基差-77（01合約），平水期貨；中性。

3、庫(kù)存：中國(guó)農(nóng)業(yè)部20/21年度8月預(yù)計(jì)期末庫(kù)存765萬(wàn)噸；中性。

4、盤面：20日均線向上，k線在20日均線上方，偏多。

5、主力持倉(cāng)：持倉(cāng)偏多，凈持倉(cāng)多增，主力趨勢(shì)不明朗；偏多。

6：結(jié)論：棉花主力合約換月2201。美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告小幅利多，外盤震蕩偏強(qiáng)。國(guó)內(nèi)7月出口數(shù)據(jù)顯示服裝出口增加，近期東南亞疫情失控，服裝訂單回流。棉花短期繼續(xù)維持偏多思路，盤中快速回落接多。

玉米：

1、基本面：進(jìn)口成本持續(xù)升高，后續(xù)進(jìn)口量料減少，支撐現(xiàn)貨價(jià)格；市場(chǎng)購(gòu)銷有所回暖，進(jìn)口玉米拍賣成交率較前期回暖；截止8月11日，深加工企業(yè)玉米總消耗量周環(huán)比降5.18%，年同比降23.33%；春播玉米零星上市；中央政治局再次強(qiáng)調(diào)穩(wěn)定生豬生產(chǎn)，國(guó)家政策引導(dǎo)下，料生豬產(chǎn)能上升趨勢(shì)不變；中性

2、基差：8月16日，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)2660元/噸，01合約基差63元/噸，升水期貨，偏多

3、庫(kù)存：8月11日，全國(guó)96家玉米深加工企業(yè)庫(kù)存總量在404萬(wàn)噸，周環(huán)比降9.7%；8月13日，廣東港口庫(kù)存報(bào)82.6萬(wàn)噸，周環(huán)比降7.3%；8月6日，北方港口庫(kù)存報(bào)308萬(wàn)噸，周環(huán)比降2.22%；偏多

4、盤面：MA20向上，01合約期價(jià)收于MA20上方，偏多

5、主力持倉(cāng)：主力持倉(cāng)凈空，空增，偏空

6、結(jié)論： 購(gòu)銷恢復(fù)，庫(kù)存下降，但需求大幅下滑，現(xiàn)貨價(jià)格上方空間有限。盤面上，01合約期價(jià)收復(fù)日線BOLL（20,2）上軌線，布林敞口未打開，背靠上軌線短空。C2201區(qū)間：2570-2600

生豬：

1、基本面：局部地區(qū)新冠疫情反復(fù)，餐飲業(yè)消費(fèi)存擔(dān)憂；生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)低位持續(xù)反彈；50kg以下仔豬與50-80kg中豬存欄保持上升趨勢(shì)，未來(lái)大豬供應(yīng)料寬松；生豬屠宰量年內(nèi)高位，且運(yùn)輸好轉(zhuǎn)，豬肉供應(yīng)充足；中央政治局再次強(qiáng)調(diào)穩(wěn)定生豬生產(chǎn)；生豬出欄均重持續(xù)下滑；豬糧比重回二級(jí)預(yù)警區(qū)間，收儲(chǔ)工作或暫停；偏空

2、基差：8月16日，現(xiàn)貨價(jià)14930元/噸，01合約基差-3200元/噸，貼水期貨，偏空

3、庫(kù)存：截止6月31日，生豬存欄43911萬(wàn)頭，年同比增29.2%，能繁母豬存欄4564萬(wàn)頭，年同比增25.7%；偏空

4、盤面：MA20向下，01合約期價(jià)收于MA20下方，偏空

5、主力持倉(cāng)：主力持倉(cāng)凈空，空減，偏空 

6、結(jié)論：局部地區(qū)新冠疫情影響下，料需求短期難回暖，現(xiàn)貨價(jià)格仍有下行空間。盤面上，01合約期價(jià)收在日線BOLL（20,2）下軌線附近，布林敞口有繼續(xù)向下打開趨勢(shì)，基差修復(fù)趨勢(shì)不變，空單繼續(xù)持有。LH2201區(qū)間：17500-18200

4

---金屬

黃金

1、基本面：中國(guó)和美國(guó)公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)均不及預(yù)期，經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂再起；美股三大股指大盤先抑后揚(yáng)，標(biāo)普500指數(shù)再創(chuàng)歷史新高；美元指數(shù)小幅上漲，現(xiàn)交投于92.60略上方；美債多數(shù)走高，但漲幅收窄，10年期收益率收于1.265%；現(xiàn)貨黃金繼續(xù)反彈，一度逼向1790美元關(guān)口，收漲0.45%，早盤平盤震蕩；偏空

2、基差：黃金期貨371.24，現(xiàn)貨371.17，基差-0.07，現(xiàn)貨貼水期貨；中性

3、庫(kù)存：黃金期貨倉(cāng)單3222千克，不變；中性

4、盤面：20日均線向下，k線在20日均線下方；偏空

5、主力持倉(cāng)：主力凈持倉(cāng)空，主力空增；偏空

6、結(jié)論：避險(xiǎn)情緒升溫，支持金價(jià)反彈；COMEX期金上漲0.7%，報(bào)1,789.80美元/盎司；今日關(guān)注美國(guó)7月零售銷售、澳聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要、美聯(lián)儲(chǔ)官員講話；經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)影響金融市場(chǎng)，經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂繼續(xù)升溫，金價(jià)短期將有所反彈，整體偏空。滬金2112：371-376區(qū)間操作。

白銀

1、基本面：中國(guó)和美國(guó)公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)均不及預(yù)期，經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂再起；美股三大股指大盤先抑后揚(yáng)，標(biāo)普500指數(shù)再創(chuàng)歷史新高；美元指數(shù)小幅上漲，現(xiàn)交投于92.60略上方；美債多數(shù)走高，但漲幅收窄，10年期收益率收于1.265%；現(xiàn)貨白銀震蕩反彈，日內(nèi)回落后一度反彈達(dá)23.897關(guān)口附近，收漲0.46%，早間小幅回升；偏空

2、基差：白銀期貨5112，現(xiàn)貨5069，基差-43，現(xiàn)貨貼水期貨；偏空

3、庫(kù)存：白銀期貨倉(cāng)單2026730千克，環(huán)比增加11782千克；偏空

4、盤面：20日均線向下，k線在20日均線下方；偏空

5、主力持倉(cāng)：主力凈持倉(cāng)空，主力空減；偏空

6、結(jié)論：銀價(jià)跟隨金價(jià)小幅反彈，明顯弱于金價(jià)；COMEX期銀上漲0.1%，報(bào)23.7910美元/盎司。銀價(jià)主要跟隨金價(jià)波動(dòng)，但銀價(jià)持續(xù)弱于黃金，銀價(jià)相對(duì)金價(jià)偏空。宏觀因素對(duì)銀價(jià)支撐有限，銀價(jià)相比于金價(jià)處于絕對(duì)高位，下行壓力較大，短期震蕩為主。滬銀2112：5000-5250區(qū)間操作。

鎳：

1、基本面：上周價(jià)格波動(dòng)較大，先抑后揚(yáng)，主要還是新能源汽車數(shù)據(jù)較好所致。從產(chǎn)業(yè)鏈上下游來(lái)看，原料鎳礦還是比較堅(jiān)挺，主要是礦山新一輪報(bào)價(jià)比較高，貿(mào)易商在周初鎳價(jià)下跌時(shí)挺價(jià)。鎳鐵價(jià)格小幅回落，主要受到不銹鋼影響，高品鎳鐵仍比較短缺，對(duì)鎳板存在需求提振。不銹鋼價(jià)格回落比較多，從庫(kù)存來(lái)看，總庫(kù)存在下降，但300系冷軋庫(kù)存在上升，需小心。電解鎳進(jìn)口窗口沒(méi)有打開，而周初鋼企有一輪集中采購(gòu)，鎳板現(xiàn)貨庫(kù)存下降比較多，社會(huì)總庫(kù)存再創(chuàng)新低。這一波價(jià)格反彈，個(gè)人認(rèn)為主要是新能源汽車數(shù)據(jù)再創(chuàng)新高所致，從電池端來(lái)看，三元占比仍不足50%，需求提升力度不強(qiáng)，上漲的動(dòng)力并不是很夯實(shí)。中性

2、基差：現(xiàn)貨148000，基差1780，偏多

3、庫(kù)存：LME庫(kù)存202212，-684，上交所倉(cāng)單4179，+18，偏多

4、盤面：收盤價(jià)收于20均線以上，20均線向上，偏多

5、主力持倉(cāng)：主力持倉(cāng)凈空，空增，偏空

6、結(jié)論：滬鎳09：低位前多暫持，下破20均線離場(chǎng)，不追漲。中線空頭暫觀望，日內(nèi)反彈少量試空，突破前高止損出局觀望。

滬鋅:

1、基本面： 外媒7月21日消息,世界金屬統(tǒng)計(jì)局（ WBMS ）公布的最新報(bào)告數(shù)據(jù)顯示：2021年1-5月 全球鋅市場(chǎng)供應(yīng)短缺8.3萬(wàn)噸。2020年全年為供應(yīng)過(guò)剩61萬(wàn)噸。偏多

2、基差：現(xiàn)貨22670，基差+270；偏多。

3、庫(kù)存：8月16日LME鋅庫(kù)存較上日減少3900噸至235800噸，8月16日上期所鋅庫(kù)存?zhèn)}單較上日增加1872至10880噸；中性。

4、盤面：近期滬鋅震蕩下跌走勢(shì)，收20日均線之上,20日均線向下；中性。

5、主力持倉(cāng)：主力凈空頭，空減；偏空。

6、結(jié)論：供應(yīng)依然過(guò)剩；滬鋅ZN2109：多單持有，止損22000。

銅:

1、基本面：供應(yīng)開始緩和，廢銅政策有所放開，7月PMI為50.4%，低于上月0.5個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)17個(gè)月位于臨界點(diǎn)上，制造業(yè)延續(xù)穩(wěn)定擴(kuò)張態(tài)勢(shì)；中性。

2、基差：現(xiàn)貨70480，基差820,升水期貨；偏多。

3、庫(kù)存：8月16日LME銅庫(kù)存減100噸至235550噸，上期所銅庫(kù)存較上周減6454噸至93032噸；中性。

4、盤面：收盤價(jià)收于20均線下，20均線向上運(yùn)行；中性。

5、主力持倉(cāng)：主力凈持倉(cāng)多，多增；偏多。

6、結(jié)論：在國(guó)全球?qū)捤珊湍厦拦?yīng)緩和緊背景下，國(guó)常會(huì)加強(qiáng)大宗商品監(jiān)，貨幣收緊預(yù)期增強(qiáng)，短期延續(xù)弱勢(shì)，滬銅2109:70500盈利出局，今日反彈70000附近試空，止損70500，目標(biāo)69100，持有cu2019c72000賣方。

鋁:

1、基本面：鋁廠環(huán)保限產(chǎn)和去產(chǎn)能有市場(chǎng)自己調(diào)節(jié)，整體滬鋁下游消費(fèi)疲軟，去庫(kù)存緩慢，碳中和有望控制產(chǎn)能擴(kuò)張；中性。

2、基差：現(xiàn)貨20230，基差80，升水期貨，中性。

3、庫(kù)存：上期所鋁庫(kù)存較上周減1322噸至248242噸；中性。

4、盤面：收盤價(jià)收于20均線上，20均線向上運(yùn)行；偏多。

5、主力持倉(cāng)：主力凈持倉(cāng)多，多減；偏多。

6、結(jié)論：在國(guó)外疫情快速發(fā)展和全球?qū)捤杀尘跋?，碳中和催發(fā)鋁行業(yè)變革，國(guó)儲(chǔ)拋鋁，鋁價(jià)突破20000，滬鋁2109：日內(nèi)20000~20400區(qū)間交易。

5

---金融期貨

國(guó)債：

1、基本面：中國(guó)7月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增6.4%，前值增8.3%；社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)8.5%，前值增12.1%。

2、資金面：8月16日央行開展6000億MLF操作以及100億元7天期逆回購(gòu)操作。

3、基差：TS主力基差為0.09，現(xiàn)券升水期貨，偏多。TF主力基差為0.2631，現(xiàn)券升水期貨，偏多。T主力基差為0.2356，現(xiàn)券升水期貨，偏多。

4、庫(kù)存：TS、TF、T主力可交割券余額分別為18040億、14935億、23566億；中性。

5、盤面：TS主力在20日線上方運(yùn)行，20日線向上，偏多；TF 主力在20日線上方運(yùn)行，20日線向上，偏多；T 主力在20日線上方運(yùn)行，20日線向上，偏多。

6、主力持倉(cāng)：TS主力凈多，多減。TF主力凈多，多增。T主力凈多，多減。

7、結(jié)論：暫時(shí)觀望。

期指

1、基本面：隔夜歐美股市漲跌不一，昨日A股連續(xù)19個(gè)交易日成交額破萬(wàn)億，新能源板塊持有回調(diào)，市場(chǎng)熱點(diǎn)有所減少；中性

2、資金：融資余額16898億元，增加41億元，滬深股凈買入48億元；偏多

3、基差：IH2108貼水1.82點(diǎn)，IF2108貼水6.587點(diǎn)， IC2108貼水7.09點(diǎn)；中性

4、盤面：IC>IF> IH（主力合約），IC、IF在20日均線上方，IH在20日均線下方；偏多

5、主力持倉(cāng)：IF 主力空減，IH主力空增，IC主力多增；中性

6、結(jié)論：指數(shù)短期進(jìn)入震蕩階段，板塊仍是分化表現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)板走弱，金融地產(chǎn)有所走強(qiáng)。IF2109：觀望為主；H2109：觀望為主；IC2109：觀望為主。