一、當日主要新聞關(guān)注

1）國際新聞

當?shù)貢r間8月24日，俄羅斯總統(tǒng)普京在統(tǒng)一俄羅斯黨第二十屆全國代表大會第二階段會議上就阿富汗問題發(fā)表談話。普京強調(diào)，俄羅斯不會干涉阿富汗的內(nèi)政，俄羅斯軍隊也不會卷入阿富汗的沖突中。

2）國內(nèi)新聞

據(jù)央視新聞消息，香港特區(qū)行政長官林鄭月娥8月24日表示，防疫工作目前仍是重中之重，香港特區(qū)政府會繼續(xù)推動新冠疫苗接種，其中“即日籌”（當天現(xiàn)場取籌后即可接種疫苗）安排將擴展至12歲或以上學(xué)生。

3）行業(yè)新聞

據(jù)上海市教委8月24日消息，上海發(fā)布《關(guān)于進一步減輕義務(wù)教育階段學(xué)生作業(yè)負擔和校外培訓(xùn)負擔的實施意見》。意見明確，統(tǒng)籌做好面向3至6歲學(xué)齡前兒童和普通高中學(xué)生的校外培訓(xùn)治理工作，不得開展面向?qū)W齡前兒童的線上培訓(xùn)，嚴禁以學(xué)前班、幼小銜接班、思維訓(xùn)練班等名義，面向?qū)W齡前兒童開展線下學(xué)科類（含外語）培訓(xùn)。

二、主要品種早盤評論

1）金融

【股指】

股指：美股上漲，上一交易日A股繼續(xù)反彈，消費板塊回暖，兩市成交額1.39萬億元，資金方面北向資金凈流入53.15億元，8月23日融資余額增加138.30億元至16932.98億元。后疫情階段我國經(jīng)濟復(fù)蘇壓力依然較大，7月經(jīng)濟數(shù)據(jù)均低于預(yù)期。對于2021年下半年，貨幣政策轉(zhuǎn)向結(jié)構(gòu)性寬松，股指整體估值上升有限。從基本面的角度來看，隨著我國逐步進入新的階段，新興產(chǎn)業(yè)在未來會更有發(fā)展?jié)摿Α募夹g(shù)面看，股指有止跌反彈跡象，操作上建議逢低做多。

【國債】

國債：小幅下跌，10年期國債活躍券210009收益率下行1.5bp至2.85%。央行繼續(xù)開展100億元逆回購操作，Shibor短端品種全線上行，資金面有所收斂，不過國開債三期增發(fā)債中標利率低于中債估值，債市做多情緒仍強。受國內(nèi)多點散發(fā)疫情和自然災(zāi)害的影響，7月份消費、投資和工業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)均不及預(yù)期，不過近日國內(nèi)新增本土病例已經(jīng)降至個位數(shù)甚至零新增，預(yù)計此前受影響的消費和工業(yè)生產(chǎn)將逐步恢復(fù)。央行表示要增強信貸總量增長的穩(wěn)定性，信貸市場或有所放松，加上政府債券發(fā)行進度將加快，將帶動社融增速企穩(wěn)，預(yù)計國債期貨價格繼續(xù)上行空間有限，操作上建議暫時觀望或輕倉試空為主。

2）能化

【原油】

原油：對需求擔憂消退，墨西哥大火導(dǎo)致石油減產(chǎn)，美元匯率走弱，多因素促進國際油價連續(xù)第二天大漲。本周變異病毒德爾塔在中國得到有效控制，美國完全批準輝瑞疫苗使用權(quán)，對需求擔憂消散，加之美元匯率減弱，布倫特原油期貨重返每桶70美元上方，預(yù)計上周美國原油庫存下降，墨西哥火災(zāi)導(dǎo)致減產(chǎn)也支撐了市場氣氛。印度石油需求反彈也提振了石油期貨市場氣氛。7月份印度煉油廠原油加工量反彈至3個月來的最高水平。美國石油學(xué)會數(shù)據(jù)顯示，截止8月20日當周，美國原油庫存4.086億桶，比前周減少160萬桶，汽油庫存減少98.5萬桶，餾分油庫存減少24.5萬桶。

【甲醇】

甲醇：甲醇夜盤下跌0.76%。本周國內(nèi)煤（甲醇）制烯烴裝置平均開工負荷在78.54%，較上周下降1.43個百分點。本周期內(nèi)，盡管中煤蒙大裝置重啟帶動外采型MTO開工回升，但中天合創(chuàng)降負荷生產(chǎn)，所以國內(nèi)CTO/MTO裝置整體開工小幅下滑。截至8月19日，國內(nèi)甲醇整體裝置開工負荷為68.94%,下降3.23個百分點，較去年同期下降0.66個百分點；西北地區(qū)的開工負荷為77.39%，下降4.41個百分點，較去年同期下降4.55個百分點。整體來看，沿海地區(qū)甲醇庫存在97.66萬噸，環(huán)比上周上漲6.05萬噸，漲幅在6.6%。整體沿海地區(qū)甲醇可流通貨源預(yù)估在20.1萬噸附近。預(yù)計8月20日到9月5日沿海地區(qū)進口船貨到港量在83.55萬-84萬噸。短期甲醇偏空操作。

【橡膠】

橡膠：橡膠周二窄幅震蕩，國內(nèi)原料膠水持穩(wěn)，泰國原料膠價格下跌，越南胡志明市封禁，3L運輸流通有一定影響，需求同步受到影響。國內(nèi)下游輪胎廠開工同環(huán)比下滑，配套市場消費仍偏弱，保稅區(qū)庫存持續(xù)去化利好價格，全球疫情持續(xù)反復(fù)影響市場情緒，國內(nèi)散發(fā)疫情不斷，影響消費預(yù)期，期貨盤面9月臨近交割，期現(xiàn)價差回歸帶動價格下跌，RU09合約下跌后與現(xiàn)貨價差收縮，繼續(xù)下跌空間不大，預(yù)計反彈延續(xù)。

【聚烯烴（LL、PP）】

聚烯烴（LL、PP）：線性LL，中石化部分下調(diào)200，中石油部分下調(diào)100。煤化工8250，成交不佳。拉絲PP，中石化部分下調(diào)50，中石油部 分下調(diào)50。煤化工，8300，成交一般。兩油石化庫存74萬，環(huán)比下降3.5萬。昨日聚烯烴期貨小幅反彈，原料端大幅反彈帶動煤化工和聚烯烴，短期市場情緒變化較快，建議逢低做多為主。

【PTA、MEG】

[PTA、MEG]：PTA震蕩，MEG反彈。原油價格回升，聚酯原料價格整體反彈。產(chǎn)業(yè)上，近期PTA供應(yīng)保持增加，逸盛新材料新裝置產(chǎn)能逐步提升；乙二醇新裝置帶來的供應(yīng)增量預(yù)期提升。需求端，下游聚酯產(chǎn)銷不佳，聚酯大工廠加大減產(chǎn)力度，開工負荷繼續(xù)下滑，對PTA需求減弱。庫存方面，乙二醇已重回累庫，聚酯減產(chǎn)或改變PTA去庫狀態(tài)。整體上，PTA、MEG基本面轉(zhuǎn)弱，關(guān)注新投和檢修消息，短期行情反彈為主。

3）黑色

【鋼材】

鋼材：受高頻日度成交反彈的影響，疊加原材料雙焦強勢上漲的帶動鋼材延續(xù)反彈走勢。目前華東地區(qū)現(xiàn)貨成交暫穩(wěn)，并連續(xù)兩天成交超過20萬噸。進入9月“準旺季”，需求的回歸幅度將成為決定鋼價走勢的關(guān)鍵，在目前鋼材高庫存、高利潤、近月接近平水的環(huán)境下，若需求回歸偏慢，且供給端的收縮沒有進一步加碼，那么盤面仍將向著成本線的估值下跌，但近期已顯示出了在價格下跌后一部分投機需求的釋放，疊加南京等中高風(fēng)險區(qū)近期陸續(xù)“降級”，需求和物流的邊際恢復(fù)將一定程度上對鋼價形成支撐。

【鐵礦】

鐵礦：夜盤走勢偏強，前期鐵礦價格回落較多，基本面并未出現(xiàn)較大變化，但限產(chǎn)預(yù)期和情緒面崩塌，盤面從交易壓減粗鋼產(chǎn)量到交易終端需求大幅回落的風(fēng)險，期現(xiàn)價格共振下跌，雖粗鋼壓減政策松動但難改限產(chǎn)預(yù)期，同時鐵水產(chǎn)量回落較多，市場預(yù)期終端需求會大幅回落，鐵礦整體供需會走向過剩。盤面來看，市場對于鐵礦需求的悲觀情緒得到轉(zhuǎn)變，待市場悲觀情緒釋放后，價格仍存上漲空間。

【煤焦】

雙焦：夜盤走勢偏強?；久鎭砜矗固慨a(chǎn)量較低主要由焦煤短缺導(dǎo)致，雖8月份主產(chǎn)地焦煤產(chǎn)量有所增加，但各地安全環(huán)保嚴格執(zhí)行，產(chǎn)量整體依舊處于低位。蒙煤進口較前期有所下降，受疫情影響，主要通關(guān)口岸再次關(guān)閉。同時雙焦總庫存近期持續(xù)去庫，進一步對價格形成支撐。后市來看，雙焦基本面供應(yīng)最緊階段已過，雖市場持續(xù)交易供應(yīng)端短缺問題，但近期市場情緒面集中釋放，預(yù)計后市價格存調(diào)整空間。

【錳硅】

錳硅：昨日錳硅主力合約橫幅震蕩后大幅下挫，終收7778元/噸，日跌幅4.24%，持倉降幅明顯。寧夏、廣西、云南上半年能耗雙控完成情況較差，寧夏石嘴山公布8-12月限產(chǎn)名單，預(yù)計共影響日產(chǎn)量1142噸，后市控耗政策或?qū)②厙溃瑝褐棋i硅產(chǎn)量水平。但隨著壓減粗鋼產(chǎn)量政策的推進，下游需求難有較好表現(xiàn)。綜合來看，在后市限產(chǎn)或?qū)⒓哟a的預(yù)期下，短期市價或?qū)⒕S持堅挺，建議以偏多思路操作為宜。

【硅鐵】

硅鐵：昨日硅鐵主力合約橫幅震蕩后弱勢下行，終收9490元/噸，日跌幅1.58%。寧夏、青海、陜西上半年能耗雙控完成情況較差，后市控耗政策或?qū)②厙溃梃F產(chǎn)量水平難回高位，但粗鋼產(chǎn)量壓減政策的推進將削弱需求端的表現(xiàn)。綜合來看，在控耗政策加碼的預(yù)期下，短期市價易漲難跌，建議以偏多思路操作為宜。

【動力煤】

動力煤：隔夜動力煤主力合約震蕩走強，終收867.8元/噸，漲幅1.35%。港口煤價上調(diào)30元/噸至1070元/噸。隨著保供增產(chǎn)工作的持續(xù)推進，煤炭產(chǎn)量水平緩慢提升，但安全檢查仍制約產(chǎn)能的釋放，而目前下游各環(huán)節(jié)的庫存均處偏低水平，煤價暫不具備大幅下跌的條件。后市隨著用電淡季來臨、電廠日耗回落，煤炭產(chǎn)能釋放逐漸形成規(guī)模，煤價或有望回調(diào)。操作上需控制倉位，謹防過度追漲風(fēng)險。

4）金屬

【貴金屬】

貴金屬：近期黃金震蕩偏強，白銀出現(xiàn)反彈。由于美國疫情的惡化，美聯(lián)儲官員近期講話出現(xiàn)態(tài)度的軟化，引發(fā)市場對美聯(lián)儲推遲QE縮減時間點的預(yù)期。后續(xù)主要關(guān)注點仍為美國經(jīng)濟復(fù)蘇力度以及美聯(lián)儲縮減資產(chǎn)購買的節(jié)奏，如果8月非農(nóng)繼續(xù)保持良好表現(xiàn)或進一步確認美聯(lián)儲于年內(nèi)開啟QE收縮，短期市場集中于本周杰克遜霍爾會議上鮑威爾的講話。黃金受到疫情導(dǎo)致的避險支撐，短期震蕩為主，但隨著年內(nèi)開啟Taper腳步漸近，金銀上方仍然存在壓力，可輕倉試空。

【銅】

銅：隔夜動力煤主力合約震蕩走強，終收867.8元/噸，漲幅1.35%。港口煤價上調(diào)30元/噸至1070元/噸。隨著保供增產(chǎn)工作的持續(xù)推進，煤炭產(chǎn)量水平緩慢提升，但安全檢查仍制約產(chǎn)能的釋放，而目前下游各環(huán)節(jié)的庫存均處偏低水平，煤價暫不具備大幅下跌的條件。后市隨著用電淡季來臨、電廠日耗回落，煤炭產(chǎn)能釋放逐漸形成規(guī)模，煤價或有望回調(diào)。操作上需控制倉位，謹防過度追漲風(fēng)險。

【鋅】

鋅：夜盤鋅價上漲，目前仍處于前期波動區(qū)間內(nèi)。近期國內(nèi)精礦加工費輕微回升，精礦總體仍較為緊張，總體低迷的加工費現(xiàn)在下方空間。需求端也缺乏亮點。短期鋅價可能延續(xù)寬幅波動。建議關(guān)注下游開工、庫存、現(xiàn)貨升貼水及冶煉開工情況。

【鋁】

鋁：鋁價夜盤大幅震蕩?；久娣矫?，本周國內(nèi)社會庫存較前一周小幅增加0.2萬噸至74.3萬噸，繼續(xù)小幅回升，但上漲幅度大幅不及往年同期。隨著高溫季節(jié)逐步過去以及煤炭供需的改善，鋁三季度末供應(yīng)或有增加，建議關(guān)注庫存變化。短期美元指數(shù)預(yù)計繼續(xù)走弱，對價格影響偏多，鋁供需矛盾不明顯，價格預(yù)計高位震蕩。

【鎳】

鎳：鎳價夜盤上行。鎳價在下游不銹鋼的強勢帶動下維持高位震蕩，利潤方面目前境外鎳鐵利潤持續(xù)走高，硫酸鎳需求穩(wěn)定，下游在高價的背景下需求有所降溫。不銹鋼維持高利潤高開工，后期價格存在走低風(fēng)險，鎳價或有回調(diào)。但需警惕印尼政策變動的風(fēng)險，如果出現(xiàn)對鎳鐵新建和出口的限制政策，鎳價預(yù)計上漲。

【不銹鋼】

不銹鋼：不銹鋼價格上漲。現(xiàn)階段300系不銹鋼繼續(xù)維持高開工高利潤。基本面上，目前下游消費預(yù)計逐步轉(zhuǎn)弱，但不銹鋼庫存仍在下行通道，支撐價格；此外近期限電或影響鉻鐵原料供應(yīng)，價格上漲，推動不銹鋼走勢，但隨著煤電供需改善，不銹鋼原料供應(yīng)緊張預(yù)計放緩。中長期看不銹鋼供需在印尼政策不變的情況下不存在明顯缺口和趨勢，但仍需關(guān)注印尼政策變化。操作建議觀望為主。

【鉛】

鉛：倫鉛反彈，滬鉛震蕩走勢。產(chǎn)業(yè)上，8月19日國內(nèi)鉛錠社會庫存20.58萬噸，周度再增7000噸。7月電解鉛產(chǎn)量27.9萬噸，環(huán)比降1.34%；再生鉛產(chǎn)量36.71萬噸，環(huán)比升15%。供應(yīng)端，鉛礦供應(yīng)短期偏緊仍存，7月各地限電影響原生鉛產(chǎn)量，再生鉛供應(yīng)有望保持。需求端，國內(nèi)電動自行車鉛蓄電池旺季消費逐漸回暖，電池成品庫存下降至20天左右。整體上，成本支撐和庫存壓力博弈，建議短線逢低做多，保值者選擇觀望為主。

【錫】

錫：倫錫反彈，滬錫震蕩反彈。7月份國內(nèi)精煉錫產(chǎn)量11324噸，環(huán)比減少19.62%，主因云南地區(qū)煉廠檢修影響。海外全球第三大精煉錫制造商MSC年中發(fā)貨受影響停產(chǎn)，消息稱近期煉廠已開始入市買礦恢復(fù)生產(chǎn)，市場供應(yīng)短缺預(yù)期緩解。國內(nèi)錫上游礦端偏緊，但錫供給出現(xiàn)邊際寬松預(yù)期，下游加工企業(yè)剛需采購，國內(nèi)錫錠庫存處于低位。整體上，錫供應(yīng)偏緊，但淡季臨近，滬錫高位反彈走勢。

5）農(nóng)產(chǎn)品

【白糖】

糖：昨夜原糖沖高回落。根據(jù)unica數(shù)據(jù)，截至8月15日巴西中南部雙周甘蔗壓榨4462.3萬噸，同比下降4.20%，市場預(yù)計4460萬噸；雙周糖產(chǎn)量299.4萬噸，同比下降7.48%，市場預(yù)計8.5%；累計糖產(chǎn)量2132.3萬噸，同比下降7.5%。總體而言，巴西中南部雙周糖產(chǎn)量高于市場預(yù)期，雙周數(shù)據(jù)略偏空。而霜凍對巴西的甘蔗收割影響逐步體現(xiàn)，倫敦白糖大漲拉動紐約原糖。后期原糖市場將繼續(xù)關(guān)注北半球糖料生長和受霜凍、干旱等天氣影響的巴西21/22榨季的壓榨情況。操作上，7月之后糖廠銷售壓力將逐步降低，考慮到下榨季國內(nèi)將減產(chǎn)，sr01合約可等短期系統(tǒng)性風(fēng)險對糖價的沖擊后在5800一帶逢回調(diào)買入。

【生豬】

生豬：生豬期貨連續(xù)下跌?，F(xiàn)貨方面，根據(jù)涌益咨詢的數(shù)據(jù)，國內(nèi)生豬均價14.07元/公斤，日度下跌0.12元/公斤?？傮w而言，目前生豬價格過剩問題尚未得到完全解決、8月19日合計產(chǎn)生的325張倉單以及疫情將對短期價格有不利影響，但在絕對價格偏低以及跌價收儲情緒的支撐下回落空間有限，并且中秋、國慶、開學(xué)臨近需求有望增加，后期生豬期貨預(yù)計維持長期盤整態(tài)勢?？紤]到09合約即將交割并且存在1000左右的期貨升水，投資者可以逢回調(diào)買入遠月合約并在反彈后止盈。

【蘋果】

蘋果：蘋果期貨小幅反彈?，F(xiàn)貨方面，根據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)的數(shù)據(jù)，山東棲霞客商貨條紋80#成交價格2.6元/斤，與上一日持平；陜西洛川70#紙袋早熟嘎啦果收購價1.6-2.3元/斤，與上一日比持平?；久鎭砜矗?021/22作物季的豐產(chǎn)預(yù)期仍在（市場預(yù)計新季產(chǎn)量4030-4060萬噸左右，同比去年3958萬噸略增，供大于求格局難改），3季度后蘋果進入銷售淡季，時令水果量大價低，冷庫走貨有所增加。而交易所新增蘋果交割庫將有利于空頭交割。隨著早熟蘋果上市并且現(xiàn)貨價格出現(xiàn)回落，即使資金有炒作翹尾可能，預(yù)計長期期貨價格仍將維持偏弱格局。

【油脂】

油脂：美國行政管理和預(yù)算局（OMB）證實未收到EPA的提交申請，市場一掃之前因為生柴減少帶來的負面情緒，夜盤油脂反彈，豆油Y2201收盤于9102，漲幅2.02%，棕櫚油P2201收盤于8284，漲幅2.32%。美生物柴油具體政策還未落地。新冠疫情下馬來西亞勞動力短缺問題不易解決，然而UOB預(yù)估8月前20日產(chǎn)量增幅在10%-14%，過高的價格會抑制需求，船運商檢機構(gòu)預(yù)估8月1日-20日出口減幅在9%-12%，關(guān)注后續(xù)產(chǎn)量和出口情況，供應(yīng)未明顯恢復(fù)，出口不佳，盤面高位震蕩為主。

【豆粕】

豆粕：8月24日(星期二)CBOT大豆收盤上漲。跳漲3%，交易商稱，因美國作物生長狀況惡化、出口需求發(fā)送，且原油市場急升連續(xù)第二個交易日大幅提振豆油價格。11月大豆收1331.75美分/蒲式耳，漲幅3.02%。M2201收盤于3493，跌幅0.17%，上周美豆優(yōu)良率回調(diào)至56%，市場對美豆新作單產(chǎn)存在分歧，南美大豆豐產(chǎn)且出口放慢，北美大豆即將收割上市，南北美大豆步入競爭，美豆偏弱。近月端市場預(yù)期后續(xù)大豆買船不足，進口窗口期已過，豆粕近月偏強，但是在南北美大豆增產(chǎn)的背景下，隨著國內(nèi)近月不斷補采大豆，近遠月月差上方有限。