一、當(dāng)日主要新聞關(guān)注

1）國際新聞

美國9月紐約聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)從一個(gè)月前的18.3升至34.3，其中分項(xiàng)指標(biāo)——訂單和發(fā)貨量指標(biāo)大幅反彈，銷售價(jià)格指標(biāo)創(chuàng)出歷史最高水平。

2）國內(nèi)新聞

中國人民銀行發(fā)布《關(guān)于開展內(nèi)地與香港債券市場互聯(lián)互通南向合作的通知》。中國人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人就相關(guān)問題回答了記者提問。額度管理方面，根據(jù)《通知》，“南向通”跨境資金凈流出額上限不超過年度總額度和每日額度。目前，“南向通”年度總額度為5000億元等值人民幣，每日額度為200億元等值人民幣。中國人民銀行根據(jù)跨境資金流動(dòng)形勢，對“南向通”年度總額度和每日額度進(jìn)行調(diào)整。

3）行業(yè)新聞

9月15日周三，據(jù)美國能源信息署EIA的官方統(tǒng)計(jì)，9月10日當(dāng)周，美國EIA原油庫存驟降642.2萬桶，幾乎是預(yù)期降幅357.4萬桶的近兩倍，也是前值降幅152.8萬桶的四倍多。這令美國EIA原油儲(chǔ)備總量降至兩年來新低，也印證了民間機(jī)構(gòu)美國石油協(xié)會(huì)API于周二美股盤后發(fā)布的數(shù)據(jù)，即上周美國非戰(zhàn)略石油庫存減少543.7萬桶，高于預(yù)期降幅，推動(dòng)油價(jià)上漲。

二、主要品種早盤評論

1）金融

【股指】

股指：美股上漲，上一交易日A股分化，權(quán)重走弱，兩市成交額1.34萬億元，資金方面北向資金凈流入21.39億元，9月14日融資余額增加14.37億元至17541.75億元。2021年下半年市場關(guān)注點(diǎn)主要在于美國是否會(huì)提前縮表以及確定未來具體加息時(shí)間，這期間全球資本市場仍會(huì)較為波動(dòng)。同時(shí)后疫情時(shí)期我國貨幣政策不會(huì)大幅寬松，經(jīng)濟(jì)下行壓力依然較大，加上我國不斷出臺(tái)相關(guān)行業(yè)政策，股指上升空間相對有限。從技術(shù)面看，各指數(shù)短期拉升后繼續(xù)上行動(dòng)力減弱，操作上建議先觀望。

【國債】

國債：高開低走，10年期國債活躍券收益率上行1.25bp至2.8925%。央行等額續(xù)作到期的6000億MLF資金，略高于市場預(yù)期，Shibor短端普遍回落，資金面轉(zhuǎn)松。8月份投資消費(fèi)和工業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)回落，均不及市場預(yù)期，此前副總理劉鶴表示適度超前進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，盡管8月份金融數(shù)據(jù)比去年同期仍有所回落，但是政府債券發(fā)行明顯增加，有助于穩(wěn)定基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域投資增長。美國8月份消費(fèi)者價(jià)格環(huán)比上漲0.3%，為7個(gè)月來最小漲幅并低于預(yù)期，美債收益率回落。綜合預(yù)計(jì)國債期貨價(jià)格將繼續(xù)調(diào)整，操作上建議做空為主。

2）能化

【原油】

原油：美國颶風(fēng)艾達(dá)過去后，煉油廠恢復(fù)運(yùn)行快于油氣生產(chǎn)，且出口量大于進(jìn)口量，原油庫存連續(xù)第六周減少，且降幅大于預(yù)期，國際油價(jià)連續(xù)四個(gè)交易日上漲至7月30日以來最高。美國汽油需求量減少，餾分油需求量增加。單周需求中，美國石油需求總量日均1991.1萬桶，比前一周低4.3萬桶；其中美國汽油日需求量889.2萬桶，比前一周低71.6萬桶；餾分油日均需求量379.5萬桶，比前一周日均高11.0萬桶。美國能源信息署數(shù)據(jù)顯示，截止9月10日當(dāng)周，美國原油庫存量4.17445億桶，比前一周下降642萬桶；美國汽油庫存總量2.18142億桶，比前一周下降186萬桶；餾分油庫存量為1.31897億桶，比前一周下降169萬桶。

【甲醇】

甲醇：甲醇夜盤上漲5.07%，主要受到榆林雙控政策影響。本周國內(nèi)煤（甲醇）制烯烴裝置平均開工負(fù)荷在76.10%，較上周下降1.25個(gè)百分點(diǎn)。本周期內(nèi)，神華榆林MTO裝置重啟但未滿負(fù)荷，而大唐多倫停車及華東個(gè)別MTO裝置降負(fù)，所以國內(nèi)CTO/MTO裝置整體開工有所下降。截至9月9日，國內(nèi)甲醇整體裝置開工負(fù)荷為67.74%,下降3.20個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期下降0.39個(gè)百分點(diǎn)；西北地區(qū)的開工負(fù)荷為71.25%，下降5.97個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期下降7.87個(gè)百分點(diǎn)。整體來看，沿海地區(qū)甲醇庫存在97.43萬噸，環(huán)比上周上漲4.83萬噸，漲幅在5.22%，同比下降21.76%。整體沿海地區(qū)甲醇可流通貨源預(yù)估在22.7萬噸附近。據(jù)卓創(chuàng)資訊不完全統(tǒng)計(jì)，預(yù)計(jì)9月10日到9月26日沿海地區(qū)進(jìn)口船貨到港量在53.49萬-54萬噸。

【橡膠】

橡膠：周三橡膠窄幅震蕩，RU01近幾個(gè)交易日持續(xù)減倉，下跌走勢難以維持，價(jià)格回到13700一帶，臺(tái)風(fēng)影響，海南地區(qū)原料收購價(jià)格上漲，青島庫存持續(xù)下滑，但下游輪胎開工仍處于低位，出口量受運(yùn)費(fèi)影響難以釋放，基本面方面仍未有明顯改善，短期價(jià)格下跌阻力較大，但上漲也缺乏有效支撐，中秋、國慶雙節(jié)臨近，預(yù)計(jì)后期走勢窄幅調(diào)整為主。

【聚烯烴（LL、PP）】

聚烯烴（LL、PP）：線性LL，兩石化部分上調(diào)100，中石油價(jià)格平穩(wěn)。煤化工8640，成交回升。拉絲PP，中石化平穩(wěn)，中石油部分上調(diào)50-100。煤化工8610，成交回升。兩油石化庫存73萬，環(huán)比下降2.5萬。昨日聚烯烴期貨大幅上揚(yáng)，夜盤延續(xù)漲勢。消息面上，西北雙控，部分煤化工企業(yè)受限，市場擔(dān)憂后市供給減量，因此，期貨大幅上揚(yáng)。面向雙節(jié)，備貨延續(xù)。短期沖高可逢高降低多頭倉位。

【PTA、MEG】

[PTA、MEG]：PTA沖高回落，MEG沖高。原油走強(qiáng)，臺(tái)風(fēng)影響部分港口物流，聚酯原料價(jià)格整體偏強(qiáng)。產(chǎn)業(yè)上，PTA新裝置負(fù)荷提升，虹港石化、恒力石化裝置公布檢修計(jì)劃；乙二醇多套裝置檢修干擾供應(yīng)，港口封航預(yù)期短期令現(xiàn)貨供應(yīng)量收緊。需求端，下游聚酯下游產(chǎn)銷相對不佳，終端訂單轉(zhuǎn)好力度有限，旺季需求有待觀察。庫存方面，周度乙二醇小幅去化，PTA壘庫狀態(tài)延續(xù)。整體上，PTA、MEG基本面偏弱，關(guān)注新投和檢修消息，短期聚酯價(jià)格偏強(qiáng)走勢。

【紙漿】

紙漿：紙漿期貨區(qū)間偏強(qiáng)震蕩。當(dāng)前基本面并無明顯利好驅(qū)動(dòng)，供應(yīng)端，外盤報(bào)價(jià)走弱，短期壓制盤面；近期紙漿到港量上升，9月紙漿進(jìn)口量預(yù)計(jì)繼續(xù)增加。需求端，當(dāng)前整體成品紙庫存壓力較大，紙品利潤較低，開工率不高，下游市場并無明顯改善。受限電及市場因素影響，終端需求復(fù)蘇乏力，漿價(jià)預(yù)計(jì)承壓運(yùn)行為主。

3）黑色

【鋼材】

鋼材：昨日統(tǒng)計(jì)局發(fā)布8月地產(chǎn)投資數(shù)據(jù)，地產(chǎn)周期下行趨勢基本確立，符合市場預(yù)期。隨著上周鋼聯(lián)螺紋鋼周度表需環(huán)比大幅回升至372萬噸，與去年同期剪刀差在明顯收窄。另一方面，江蘇在經(jīng)過高耗能行業(yè)監(jiān)察后，4季度粗鋼限產(chǎn)加速的政策導(dǎo)向初見端倪。根據(jù)11月全國達(dá)成粗鋼平控的目標(biāo)測算，8-12月日均粗鋼產(chǎn)量環(huán)比7月仍需下降5.6%,這將在10月份造成鋼材供需兩端增速劈叉從而對鋼價(jià)形成支撐。另外，近期兩廣等地區(qū)的能耗雙控政策開始發(fā)酵，后期短流程螺紋產(chǎn)量面臨較大的壓力，鑒于01合約手秋冬季限產(chǎn)以及庫存加速去化的影響更大，操作上建議1-5正套逢低入場。

【鐵礦】

鐵礦：夜盤價(jià)格持續(xù)回落，基本面鐵水產(chǎn)量同比大幅回落，進(jìn)口鐵礦港口成交同比回落較多，港口總庫存持續(xù)增加，盤面依然交易粗鋼產(chǎn)量壓減預(yù)期，市場對鐵礦供需較為悲觀，期現(xiàn)價(jià)格共振下跌。后市來看，若完成粗鋼產(chǎn)量同比不增，鐵礦供需難以好轉(zhuǎn)，但現(xiàn)價(jià)格已處于相對底部區(qū)間，盤面已經(jīng)大部分走完限產(chǎn)預(yù)期，進(jìn)一步回落空間較小，價(jià)格有望呈現(xiàn)底部寬幅震蕩走勢。

【煤焦】

雙焦：夜盤價(jià)格底部回升?，F(xiàn)貨層面，焦煤短期供應(yīng)仍偏緊但出現(xiàn)邊際好轉(zhuǎn)，焦炭累計(jì)十一輪提漲基本落地。現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)創(chuàng)新高后，市場逐步回歸理性。此外雙焦總庫存連續(xù)兩周累庫，供需偏緊格局有望得到緩解。后市來看，全國壓減粗鋼有望提速，需求回落幅度較大，市場會(huì)逐步轉(zhuǎn)向交易預(yù)期端，短期價(jià)格底部反彈但難改弱勢格局。

【錳硅】

錳硅：昨日錳硅主力合約強(qiáng)勢拉漲至停板，主因近期主產(chǎn)區(qū)控耗政策的密集出臺(tái)。隨著壓減粗鋼產(chǎn)量政策的推進(jìn)，下游需求難有較好表現(xiàn)。但目前內(nèi)蒙貴州用電緊張、廠家生產(chǎn)受到影響，云南、陜西雙控政策落地，寧夏控耗持續(xù)，廣西限產(chǎn)嚴(yán)格，錳硅產(chǎn)量回落明顯，加之廠家?guī)齑嫣幱诘臀?，市價(jià)下方存有較強(qiáng)支撐。操作上可關(guān)注期價(jià)回調(diào)后的多配機(jī)會(huì)。

【硅鐵】

硅鐵：昨日硅鐵主力合約強(qiáng)勢拉漲。雖然壓減粗鋼產(chǎn)量政策的推進(jìn)及控耗政策對鎂錠產(chǎn)量的壓制將削弱需求端的表現(xiàn)，但寧夏控耗政策趨嚴(yán)、陜西限產(chǎn)政策落地、青海也存有出臺(tái)控耗政策的可能，硅鐵產(chǎn)量將有所回落。綜合來看，硅鐵市場供應(yīng)緊張格局或?qū)⒀永m(xù)，市價(jià)易漲難跌。操作上建議以偏多思路為主，但需謹(jǐn)防過度追漲風(fēng)險(xiǎn)。

【動(dòng)力煤】

動(dòng)力煤：隔夜動(dòng)力煤主力合約強(qiáng)勢拉漲后高位震蕩。港口煤價(jià)上調(diào)至1400元/噸的歷史高位。近期煤炭產(chǎn)量緩慢提升，但安全檢查仍制約產(chǎn)能的釋放，陜西全運(yùn)會(huì)期間安監(jiān)力度驅(qū)嚴(yán)、煤炭產(chǎn)量或有下降。下游電廠的存煤水平不高、補(bǔ)庫需求仍存，同時(shí)北方供熱煤的冬儲(chǔ)進(jìn)程也在陸續(xù)展開。當(dāng)前坑口拉運(yùn)積極性不減，港口庫存低于歷史同期，下游備貨需求仍存，煤價(jià)暫不具備大幅回調(diào)的條件。但近期交易所再次調(diào)整交易限額，雙節(jié)將至建議前期多單逢高止盈。

4）金屬

【貴金屬】

貴金屬：本周公布的美國8月CPI年率增長5.3%，低于預(yù)期和前值；核心CPI年率增長4.0%，也低于預(yù)期和前值。通脹的邊際回落使得美聯(lián)儲(chǔ)的政策壓力減小，金銀在數(shù)據(jù)出爐后出現(xiàn)反彈，但無法提供持續(xù)支撐。后續(xù)主要關(guān)注點(diǎn)仍為美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度以及美聯(lián)儲(chǔ)縮減資產(chǎn)購買的節(jié)奏，隨著各州失業(yè)補(bǔ)貼的結(jié)束，美聯(lián)儲(chǔ)大概率維持觀望態(tài)度到11月再做決定。后期就業(yè)市場可能加速回暖，年內(nèi)Taper預(yù)期依舊為大概率事件，市場持續(xù)消化上方的政策轉(zhuǎn)向壓力，目前金銀回調(diào)后或轉(zhuǎn)入弱勢震蕩。

【銅】

銅：夜盤銅價(jià)走強(qiáng)，受美元走弱支撐。目前精礦加工費(fèi)總體回升，表明礦供應(yīng)明顯改善，但能否持續(xù)仍需關(guān)注。有調(diào)研顯示，9月份銅冶煉產(chǎn)量環(huán)比回升有限。上海港口升水維持高位。上期所庫存下降至6.1萬噸。短期銅價(jià)可能延續(xù)總體寬幅波動(dòng)。建議關(guān)注智利礦山生產(chǎn)、銅下游開工情況、庫存及現(xiàn)貨狀況。

【鋅】

鋅：夜盤鋅價(jià)反彈，跟隨有色金屬整體走勢。目前國內(nèi)庫存處于較低水平。近期國內(nèi)精礦加工費(fèi)總體回升，較前期緩解，但需求端缺乏亮點(diǎn)。總體延續(xù)區(qū)間波動(dòng)的可能性較大。建議關(guān)注下游開工、庫存、現(xiàn)貨升貼水及冶煉開工情況。

【鋁】

鋁：鋁價(jià)回升?；久娣矫?，本周國內(nèi)社會(huì)庫存77.1萬噸，較前一周增加約2萬噸。前期新疆、廣西陸續(xù)傳出壓產(chǎn)消息，消費(fèi)持穩(wěn)的背景下四季度國內(nèi)鋁錠或維持缺口附近。短期美元指數(shù)可能繼續(xù)走弱，對金屬價(jià)格整體影響偏多。鋁價(jià)前期下跌屬于技術(shù)性回調(diào)，建議空單逢低減倉。

【鎳】

鎳：鎳價(jià)小幅上行。鎳價(jià)前期在不銹鋼的強(qiáng)勢帶動(dòng)下維持高位震蕩，利潤方面目前境外鎳鐵利潤持續(xù)走高，硫酸鎳需求穩(wěn)定，下游在高價(jià)的背景下需求有所降溫。不銹鋼近期受到限產(chǎn)影響價(jià)格大漲，或壓制鎳板需求，鎳價(jià)預(yù)計(jì)跟隨不銹鋼溫和上漲。 

【不銹鋼】

不銹鋼：不銹鋼價(jià)格夜盤漲停。廣西地區(qū)的某煉鋼企業(yè)繼9月限產(chǎn)后再度受到限產(chǎn)。此外，江蘇省鎳鐵企業(yè)宣布執(zhí)行全線停產(chǎn)，市場擔(dān)憂不銹鋼供應(yīng)。基本面上，目前下游消費(fèi)預(yù)計(jì)逐步轉(zhuǎn)弱，但供應(yīng)同樣減少。中長期看不銹鋼產(chǎn)能較多且存在增長空間，但短期受國內(nèi)政策影響較大走勢偏強(qiáng)。操作建議觀望為主。

【鉛】

鉛：倫鉛延續(xù)下跌，滬鉛震蕩偏弱。產(chǎn)業(yè)上，9月09日國內(nèi)鉛錠社會(huì)庫存21.94萬噸，小幅壘庫。供應(yīng)端，8月再生鉛產(chǎn)量40.79萬噸，同比增長46.33%，再生鉛產(chǎn)量釋放明顯，高海運(yùn)費(fèi)也限制了鉛錠出口。需求端，下游鉛酸蓄電池消費(fèi)旺季不旺，終端電池產(chǎn)品漲價(jià)困難，消費(fèi)訂單不及預(yù)期。整體上，消費(fèi)仍有待觀察，建議暫時(shí)選擇觀望為主。

【錫】

錫：倫錫反彈，滬錫再度走強(qiáng)。海外市場，此前全球第三大精煉錫制造商MSC年中發(fā)貨受影響停產(chǎn)，消息稱近期已開始入市買礦恢復(fù)生產(chǎn)，市場供應(yīng)短缺預(yù)期緩解。國內(nèi)錫供給出現(xiàn)邊際寬松預(yù)期，8月份精煉錫產(chǎn)量13660噸，較7月份環(huán)比增加20.63%，但國內(nèi)錫錠庫存依然處于低位。整體上，錫供應(yīng)偏緊維持，滬錫高位偏強(qiáng)走勢。

5）農(nóng)產(chǎn)品

【棉花】

棉花：鄭棉止跌企穩(wěn)，夜盤小幅反彈。9月USDA供需報(bào)告多空相抵，得州單產(chǎn)增加使得21/22年度美棉產(chǎn)量大幅上調(diào)，但21/22年度全球期末庫存繼續(xù)調(diào)減；美棉優(yōu)良率遠(yuǎn)高于去年同期，但生長進(jìn)度仍相對落后。國內(nèi)市場博弈加劇，下游訂單整體偏弱，呈現(xiàn)旺季不旺特征，疊加南通等地織廠停工，棉價(jià)承壓，但籽棉搶收預(yù)期未改，新花集中上市前預(yù)計(jì)下方空間有限，短期預(yù)計(jì)延續(xù)震蕩走勢。

【白糖】

糖：昨夜原糖上漲推動(dòng)國內(nèi)價(jià)格反彈。后期原糖市場將繼續(xù)關(guān)注北半球需求、糖料生長和巴西21/22榨季的壓榨情況。操作上，進(jìn)入金九銀十糖廠銷售壓力將逐步降低，考慮到下榨季國內(nèi)將減產(chǎn)，SR01合約可以逢回調(diào)后在5800一帶買入，同時(shí)套利交易者可以進(jìn)行買SR01空SR05的月差正套交易。

【生豬】

生豬：生豬期貨連續(xù)探底。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部表態(tài)現(xiàn)階段不宜進(jìn)行生豬保護(hù)價(jià)收購持續(xù)打壓情緒?，F(xiàn)貨方面，根據(jù)涌益咨詢的數(shù)據(jù)，國內(nèi)生豬均價(jià)12.21元/公斤，日度下跌0.18元/公斤?？傮w而言，目前生豬價(jià)格過剩問題尚未得到完全解決，但在絕對價(jià)格偏低以及跌價(jià)豬肉收儲(chǔ)情緒的支撐下后期行情會(huì)有反復(fù)，并且中秋、國慶需求有望增加，后期生豬期貨預(yù)計(jì)維持長期盤整態(tài)勢。短期投資者可以逢回調(diào)買入01合約并在反彈后止盈，長期投資者可以等待市場情緒最悲觀后再擇機(jī)入場做多。

【蘋果】

蘋果：蘋果期貨繼續(xù)窄幅波動(dòng)?，F(xiàn)貨方面，根據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)的數(shù)據(jù)，山東棲霞客商貨條紋80#成交價(jià)格2.6元/斤，與上一日持平；陜西富縣70#紙袋早熟富士收購價(jià)2.5-2.8元/斤，與上一日比小幅下跌。基本面來看，2021/22作物季的豐產(chǎn)預(yù)期仍在，9月后新季蘋果陸續(xù)上市，時(shí)令水果量大價(jià)低，冷庫走貨出現(xiàn)減緩。而交易所新增蘋果交割庫以及暫停個(gè)別交割庫交割資格將有利于空頭交割。隨著10月合約臨近交割，預(yù)計(jì)期貨價(jià)格仍將維持偏弱格局。

【油脂】

油脂：夜盤油脂上行，豆油Y2201收盤于9010，漲幅1.11%，棕櫚油P2201收盤于8494，漲幅1.87%，菜油OI2201收盤于10965，漲幅1.35%。市場關(guān)注馬來西亞9月棕櫚油出口改善，9月10月也是產(chǎn)量高峰期，但是預(yù)計(jì)相對8月增幅或有限，國內(nèi)近月進(jìn)口倒掛未明顯改善。加拿大統(tǒng)計(jì)局下調(diào)菜籽產(chǎn)量從1470萬噸至1280萬噸。暫時(shí)預(yù)計(jì)油脂單邊處于高位震蕩走勢，關(guān)注菜豆油01價(jià)差做多機(jī)會(huì)。

【粕】

粕：9月15日(星期三)CBOT大豆收盤上漲。分析師表示，受玉米和小麥?zhǔn)袌鲎邚?qiáng)支撐。11月大豆收1295.50美分/蒲式耳，漲幅1.01%。M2201收盤于3530，跌幅0.20%，菜粕RM2201收盤于2911，漲幅0.59%。上周美豆優(yōu)良率維持57%，USDA9月報(bào)告缺乏亮點(diǎn)，美豆面臨收割壓力，關(guān)注收割期天氣以及中國采購步伐，但是因?yàn)橹袊鴩鴥?nèi)養(yǎng)殖虧損，買船進(jìn)度不及去年，美豆盤面維持區(qū)間震蕩，嘗試豆菜粕01縮小機(jī)會(huì)。