一、當(dāng)日主要新聞關(guān)注

1）國(guó)際新聞

歐洲天然氣、碳和電價(jià)再度刷新紀(jì)錄高位，歐洲天然氣價(jià)格今年以來(lái)已上漲超過(guò)250%，僅近兩個(gè)月價(jià)格就飆升了70%，同時(shí)，歐洲的天然氣儲(chǔ)存量已比五年平均水平低16%，9月已經(jīng)創(chuàng)下歷史新低。

2）國(guó)內(nèi)新聞

9月29日，人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)聯(lián)合召開(kāi)房地產(chǎn)金融工作座談會(huì)。有2點(diǎn)值得關(guān)注：

1、堅(jiān)持不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟(jì)的手段，持續(xù)落實(shí)好房地產(chǎn)長(zhǎng)效機(jī)制，加快完善住房租賃金融政策體系。

2、維護(hù)房地產(chǎn)市場(chǎng)的平穩(wěn)健康發(fā)展，維護(hù)住房消費(fèi)者合法權(quán)益。

3）行業(yè)新聞

發(fā)改委表示煤炭仍是我國(guó)目前的主體能源，在國(guó)家能源供應(yīng)中發(fā)揮著重要的基礎(chǔ)和兜底保障作用。經(jīng)過(guò)近幾年持續(xù)推進(jìn)煤炭產(chǎn)供儲(chǔ)銷(xiāo)體系建設(shè)，我國(guó)煤炭生產(chǎn)供應(yīng)和應(yīng)急保障能力大幅提升。今年以來(lái)，受我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)和國(guó)際大宗能源原材料價(jià)格上漲影響，我國(guó)煤炭消費(fèi)超預(yù)期增長(zhǎng)，供需偏緊。今冬明春采暖季煤炭消費(fèi)將繼續(xù)保持增長(zhǎng)，通過(guò)進(jìn)一步增加產(chǎn)量、增加進(jìn)口、動(dòng)用儲(chǔ)備資源和社會(huì)庫(kù)存，煤炭供應(yīng)是有保障的。

二、主要品種早盤(pán)評(píng)論

1）金融

【股指】

股指：美股漲跌不一，上一交易日A股弱勢(shì)調(diào)整，節(jié)前成交有所萎縮，兩市成交額1.07萬(wàn)億元，資金方面北向資金凈流出2.66億元，9月27日融資余額減少32.7億元至17161.41億元。后疫情時(shí)期我國(guó)貨幣政策不會(huì)大幅寬松，經(jīng)濟(jì)下行壓力依然較大，加上我國(guó)不斷出臺(tái)相關(guān)行業(yè)政策，股指估值上升空間相對(duì)有限。隨著資本市場(chǎng)深化改革，A股有望成為資金主要配置方向，長(zhǎng)期依然看好股指。國(guó)慶長(zhǎng)假臨近，注意倉(cāng)位風(fēng)險(xiǎn)，短期操作建議先觀望。

【國(guó)債】

國(guó)債：午后上漲，10年期國(guó)債活躍券收益率下行1.25bp至2.86%。為維護(hù)季末流動(dòng)性平穩(wěn)，央行繼續(xù)開(kāi)展14天逆回購(gòu)操作，凈投放400億元，資金面偏緊，Shibor短端品種多數(shù)上行。8月份規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)仍然保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況繼續(xù)向好，經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)。央行第三季度例會(huì)指出，保持流動(dòng)性合理充裕，增強(qiáng)信貸總量增長(zhǎng)穩(wěn)定性部署，維護(hù)房地產(chǎn)市場(chǎng)健康發(fā)展，維護(hù)住房消費(fèi)者合法權(quán)益。美聯(lián)儲(chǔ)主席表示可能最早11月開(kāi)始縮減資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)規(guī)模，美國(guó)財(cái)長(zhǎng)對(duì)國(guó)會(huì)施加壓力以避免美國(guó)聯(lián)邦政府債務(wù)違約，英國(guó)央行釋放轉(zhuǎn)鷹信號(hào)，市場(chǎng)預(yù)期加息時(shí)間將提前，歐美國(guó)債收益率大幅上行。昨日避險(xiǎn)情緒推動(dòng)國(guó)債期貨價(jià)格午后上漲，但預(yù)計(jì)上行空間有限，操作上建議暫時(shí)觀望或輕倉(cāng)試空，長(zhǎng)假注意控制風(fēng)險(xiǎn)。

2）能化

【原油】

原油：昨夜sc震蕩平盤(pán)報(bào)收。美元指數(shù)大幅上行，帶動(dòng)原油價(jià)格出現(xiàn)了劇烈的波動(dòng)。在美聯(lián)儲(chǔ)收緊預(yù)期的推動(dòng)下，美元指數(shù)收出了近一年以來(lái)的最高位，重新回到94美元之上，給原油價(jià)格帶來(lái)了較大的壓力。同時(shí)，昨天公布的EIA數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)原油庫(kù)存結(jié)束了連續(xù)七周的降庫(kù)趨勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)的原油庫(kù)存增加了457萬(wàn)桶，汽油庫(kù)存增加了20萬(wàn)桶，精煉油庫(kù)存增加了38萬(wàn)桶，全口徑庫(kù)存增加500萬(wàn)桶。美國(guó)的原油產(chǎn)量上周增加了50萬(wàn)桶，回到1110萬(wàn)桶，美國(guó)原油產(chǎn)量最近增幅明顯，但距離颶風(fēng)前1150萬(wàn)桶仍有距離。短期油價(jià)高位震蕩，節(jié)前最后一個(gè)交易日，請(qǐng)投資者注意倉(cāng)位控制。

【甲醇】

甲醇：夜盤(pán)上漲0.66%。本周?chē)?guó)內(nèi)煤（甲醇）制烯烴裝置平均開(kāi)工負(fù)荷在67.18%，較上周上漲3.3個(gè)百分點(diǎn)。本周期內(nèi)，不同區(qū)域間裝置負(fù)荷提升與減少均有存在，因中天合創(chuàng)恢復(fù)至滿(mǎn)負(fù)荷，所以國(guó)內(nèi)CTO/MTO裝置整體開(kāi)工有所提升后期沿海烯烴裝置仍有停車(chē)計(jì)劃。截至9月23日，國(guó)內(nèi)甲醇整體裝置開(kāi)工負(fù)荷為63.12%，較上周下降1.19個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期下降7.86個(gè)百分點(diǎn)；西北地區(qū)的開(kāi)工負(fù)荷為68.76%，上漲1.25個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期下降14.27個(gè)百分點(diǎn)。整體來(lái)看，沿海地區(qū)甲醇庫(kù)存在102.08萬(wàn)噸，環(huán)比上周上漲1.1萬(wàn)噸，漲幅在1.09%，同比下降14.4%。整體沿海地區(qū)甲醇可流通貨源預(yù)估在25.7萬(wàn)噸附近。預(yù)計(jì)9月24日到10月10日沿海地區(qū)進(jìn)口船貨到港量在63.08萬(wàn)-64萬(wàn)噸。短期甲醇偏強(qiáng)運(yùn)行，節(jié)前最后一個(gè)交易日，請(qǐng)投資者注意倉(cāng)位控制。

【橡膠】

橡膠：橡膠周三震蕩，夜盤(pán)走勢(shì)拉升，基本面方面無(wú)明顯變化，國(guó)內(nèi)散發(fā)疫情影響需求預(yù)期，能耗雙控背景下，輪胎企業(yè)開(kāi)工下滑，庫(kù)存方面，青島庫(kù)存持續(xù)下滑，出口量受運(yùn)費(fèi)影響難以釋放，基本面偏弱，節(jié)前增倉(cāng)上行但基本面未有實(shí)質(zhì)性改善，預(yù)計(jì)價(jià)格在13700附近仍有反復(fù)，節(jié)前建議減倉(cāng)避險(xiǎn)。

【聚烯烴（LL、PP）】

聚烯烴（LL、PP）：線(xiàn)性L(fǎng)L，中石化價(jià)格平穩(wěn)，中石油部分上調(diào)150。拉絲PP，中石化上調(diào)100-200，中石油價(jià)格平穩(wěn)。煤化工9550，成交回升。兩油石化庫(kù)存62.5萬(wàn)，環(huán)比下降2萬(wàn)。今日聚烯烴期貨延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，長(zhǎng)假將至，市場(chǎng)交投情緒降溫。明日逢高可適度降低多頭配置。

【PTA、MEG】

[PTA、MEG]：PTA下跌，MEG震蕩。各地能耗雙控趨嚴(yán)，聚酯原料價(jià)格整體寬幅波動(dòng)。產(chǎn)業(yè)上，PTA開(kāi)工負(fù)荷下降，虹港石化、恒力石化裝置陸續(xù)檢修，供應(yīng)端減量；乙二醇9月新裝置投放不及預(yù)期，現(xiàn)有負(fù)荷有所下降，進(jìn)口量也相對(duì)不足。需求端，江浙地區(qū)能耗雙控影響，下游聚酯及終端織造減產(chǎn)，疫情及海運(yùn)費(fèi)導(dǎo)致紡織服裝出口承壓。庫(kù)存方面，周度乙二醇小幅去化，PTA轉(zhuǎn)為去庫(kù)。整體上，PTA、MEG基本面略好轉(zhuǎn)，關(guān)注近期大廠(chǎng)檢修和下游減產(chǎn)消息。

【紙漿】

紙漿：紙漿期貨繼續(xù)弱勢(shì)震蕩。短期供應(yīng)面持穩(wěn)，進(jìn)口木漿現(xiàn)貨市場(chǎng)弱勢(shì)整理，主要港口紙漿庫(kù)存去庫(kù)速度平平。下游需求無(wú)明顯改觀，各紙種市場(chǎng)均表現(xiàn)偏弱，價(jià)格小幅下行。近期有紙廠(chǎng)陸續(xù)公布檢修計(jì)劃，開(kāi)工率有所下滑，整體成品紙庫(kù)存壓力較大，紙品利潤(rùn)較低，旺季預(yù)期正在不斷減弱，紙廠(chǎng)剛需采購(gòu)為主。整體來(lái)看，當(dāng)前終端需求復(fù)蘇乏力，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)也有所下調(diào)，短期漿價(jià)預(yù)計(jì)繼續(xù)偏弱運(yùn)行。

3）黑色

【鋼材】

鋼材：在粗鋼壓產(chǎn)和和能耗雙控的影響下，鋼材產(chǎn)量延續(xù)下行態(tài)勢(shì)，雖然終端資金和限電的問(wèn)題導(dǎo)致需求較弱，但供給的大幅縮減仍然導(dǎo)致了螺紋的快速去庫(kù)。另外，由于限產(chǎn)的地域性以及限電對(duì)低端制造業(yè)的影響更大，熱卷的去庫(kù)表現(xiàn)不及螺紋，加之我國(guó)卷板出口目前已基本無(wú)價(jià)格優(yōu)勢(shì)，且歐洲與土耳其的板材價(jià)格下跌，熱卷出口前景堪憂(yōu)。熱卷供需兩端對(duì)價(jià)格的支撐均不及螺紋。后期來(lái)看，10月在旺季建材旺季余溫的支撐下，疊加供給端的同比繼續(xù)收縮，螺紋去庫(kù)的態(tài)勢(shì)有望延續(xù)，RB01短期價(jià)格存在較強(qiáng)支撐。但遠(yuǎn)期05合約在需求趨勢(shì)性下行，以及限產(chǎn)政策不確定性較大的擾動(dòng)下，價(jià)格及利潤(rùn)上方的空間將受到較大抑制。

【鐵礦】

鐵礦：夜盤(pán)價(jià)格大幅反彈7.23%。近期部分鋼廠(chǎng)補(bǔ)庫(kù)帶動(dòng)鐵礦需求階段性好轉(zhuǎn)，現(xiàn)貨價(jià)格止跌反彈。但全國(guó)各地落實(shí)粗鋼平控，部分省市粗鋼壓減政策加速，鐵礦供需走向過(guò)剩確定性較強(qiáng)。同時(shí)鐵水產(chǎn)量同比大幅回落，港口貿(mào)易礦庫(kù)存大幅增加，市場(chǎng)處于港口累庫(kù)、鋼廠(chǎng)主動(dòng)去庫(kù)階段。后市來(lái)看，鐵礦基本面供需難以好轉(zhuǎn)，價(jià)格反彈空間有限。

【煤焦】

雙焦：夜盤(pán)焦煤持續(xù)上漲。近期在環(huán)保及能耗雙控政策等多重因素的影響下，鋼廠(chǎng)對(duì)焦炭需求有所下滑，部分鋼廠(chǎng)開(kāi)啟焦炭首輪提降200元/噸暫未實(shí)現(xiàn)。焦煤方面，隨著焦煤流拍情況增加，貿(mào)易商采購(gòu)積極性有所減弱，市場(chǎng)看跌情緒漸起，部分高價(jià)煤種價(jià)格稍有回調(diào)。后市來(lái)看，雙焦市場(chǎng)供需有望逐步好轉(zhuǎn)，短期價(jià)格反彈較難持續(xù)。

【錳硅】

錳硅：昨日錳硅期價(jià)震蕩低走后小幅回調(diào)。當(dāng)前主流出廠(chǎng)報(bào)價(jià)仍處高位，河鋼10月首輪詢(xún)盤(pán)價(jià)12000元/噸。近期壓減粗鋼產(chǎn)量政策及能耗雙控政策對(duì)鋼材產(chǎn)量形成壓制，錳硅下游需求難有較好表現(xiàn)。但目前內(nèi)蒙、寧夏、貴州用電緊張、廠(chǎng)家生產(chǎn)受限，加之陜西、廣西控耗政策嚴(yán)格，錳硅產(chǎn)量難以回升，加之廠(chǎng)家?guī)齑婢o張，市價(jià)易漲難跌。國(guó)慶假期臨近建議前期多單逢高減倉(cāng)或止盈離場(chǎng)。

【硅鐵】

硅鐵：昨日硅鐵期價(jià)橫幅震蕩。主流報(bào)價(jià)仍處高位水平，河鋼10月招標(biāo)價(jià)敲定為16000元/噸。壓減粗鋼產(chǎn)量政策以及控耗政策對(duì)鎂錠和粗鋼的產(chǎn)量形成壓制，但內(nèi)蒙、寧夏、甘肅廠(chǎng)家生產(chǎn)受限電影響，陜西控耗政策落地、青海也存有出臺(tái)控耗政策的可能，硅鐵產(chǎn)能釋放持續(xù)受限。綜合來(lái)看，硅鐵市場(chǎng)供應(yīng)緊張格局或?qū)⒀永m(xù)，市價(jià)下方支撐較強(qiáng)。國(guó)慶假期臨近建議前期多單逢高減倉(cāng)或止盈離場(chǎng)。。

【動(dòng)力煤】

動(dòng)力煤：隔夜動(dòng)力煤期價(jià)橫幅震蕩。港口煤價(jià)調(diào)漲至1700元/噸的歷史高位。煤炭產(chǎn)量緩慢提升，但安全檢查及嚴(yán)查超產(chǎn)仍制約產(chǎn)能的釋放。入秋天氣轉(zhuǎn)涼，各省能耗雙控政策的推進(jìn)壓制了終端用電需求，電廠(chǎng)日耗逐漸回落，同時(shí)煤炭?jī)?yōu)先保供電廠(chǎng)也在一定程度上緩解了電廠(chǎng)的補(bǔ)庫(kù)壓力。但目前坑口拉運(yùn)積極性不減，下游電廠(chǎng)、水泥及煤化工行業(yè)的備貨需求仍在釋放，煤價(jià)暫不具備大幅回調(diào)的條件，需關(guān)注不斷增加的政策面調(diào)控風(fēng)險(xiǎn)、下游的補(bǔ)庫(kù)進(jìn)度以及礦區(qū)產(chǎn)能的釋放節(jié)奏。國(guó)慶長(zhǎng)假在即，操作上建議多單逢高減倉(cāng)或止盈離場(chǎng)。

4）金屬

【貴金屬】

貴金屬：近期美元和美債利率連番上漲，金銀持續(xù)弱勢(shì)震蕩。整體還在消化9月美聯(lián)儲(chǔ)利率會(huì)議中性偏鷹的表態(tài)以及進(jìn)一步計(jì)價(jià)加息時(shí)間點(diǎn)的提前，點(diǎn)陣圖顯示一半的總委員預(yù)期2022年底會(huì)加息，較6月會(huì)議有所增加。預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)到11月再宣布縮減QE，年內(nèi)大概率Taper落地，金銀上方整體承壓。近期除了關(guān)注美國(guó)基建法案和福利支出的投票，還將有密集的美聯(lián)儲(chǔ)官員講話(huà)，對(duì)貨幣政策的炒作或由QE縮減進(jìn)一步轉(zhuǎn)向加息，但由于美國(guó)政府龐大的債務(wù)壓力，縮減QE后未來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步退出貨幣寬松政策的難度較大，中長(zhǎng)期為金銀提供支撐。預(yù)計(jì)持續(xù)回落后金銀或進(jìn)入弱勢(shì)震蕩。即將進(jìn)入國(guó)慶長(zhǎng)假，由于期間將經(jīng)歷一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、聯(lián)儲(chǔ)官員講話(huà)等不確定因素，建議投資者減少倉(cāng)位，注意控制長(zhǎng)假風(fēng)險(xiǎn)。

【銅】

銅：夜盤(pán)鋅價(jià)弱勢(shì)整理。有調(diào)研顯示，各地限電將影響產(chǎn)量，并且限電影響逐步擴(kuò)大。目前國(guó)內(nèi)庫(kù)存處于較低水平。國(guó)內(nèi)精礦加工費(fèi)總體回升，較前期略有緩解，但需求端缺乏亮點(diǎn)，同樣受限電影響。鋅價(jià)總體延續(xù)區(qū)間波動(dòng)的可能性較大。建議關(guān)注下游開(kāi)工、庫(kù)存、現(xiàn)貨升貼水及冶煉開(kāi)工情況。

【鋅】

鋅：夜盤(pán)鋅價(jià)反彈，跟隨有色金屬整體走勢(shì)。目前國(guó)內(nèi)庫(kù)存處于較低水平。近期國(guó)內(nèi)精礦加工費(fèi)總體回升，較前期緩解，但需求端缺乏亮點(diǎn)。總體延續(xù)區(qū)間波動(dòng)的可能性較大。建議關(guān)注下游開(kāi)工、庫(kù)存、現(xiàn)貨升貼水及冶煉開(kāi)工情況。

【鋁】

鋁：鋁價(jià)夜盤(pán)小幅回落?；久娣矫?，國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存本周一較上周增長(zhǎng)2.9萬(wàn)噸至81.8萬(wàn)噸，短期供需轉(zhuǎn)為過(guò)剩。美聯(lián)儲(chǔ)9月會(huì)議顯示可能于11月開(kāi)始taper，對(duì)金屬價(jià)格形成一定壓力。供應(yīng)方面四季度淡季疊加新疆和廣西的限產(chǎn)動(dòng)作造成供應(yīng)減少預(yù)期，中期供應(yīng)預(yù)計(jì)難有明顯增長(zhǎng)，此外市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)境外冬季電價(jià)上漲可能大幅推高成本，鋁價(jià)下方預(yù)計(jì)仍有支撐，走勢(shì)方面短期警惕回調(diào)。

【鎳】

鎳：鎳價(jià)下行。有消息稱(chēng)印尼政府將對(duì)40%以下鎳產(chǎn)品禁止出口或征收出口關(guān)稅，按照目前印尼鎳產(chǎn)品看基本涉及全部出口鎳產(chǎn)品，但政府層面有官員稱(chēng)計(jì)劃仍在討論初期。此外恒大違約風(fēng)險(xiǎn)及美聯(lián)儲(chǔ)taper預(yù)期導(dǎo)致市場(chǎng)拋壓加大。短期受下游減產(chǎn)影響鎳價(jià)預(yù)計(jì)偏弱，但潛在的政策影響仍不可忽視。 

【不銹鋼】

不銹鋼：不銹鋼價(jià)格小幅下行?；久娣矫鎻V西地區(qū)的某煉鋼企業(yè)繼9月限產(chǎn)后再度受到限產(chǎn)，此外，江蘇省鎳鐵企業(yè)宣布執(zhí)行全線(xiàn)停產(chǎn)，不銹鋼排產(chǎn)繼續(xù)下降，市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)不銹鋼供應(yīng)。目前下游消費(fèi)預(yù)計(jì)逐步轉(zhuǎn)弱，但供應(yīng)同樣減少。中長(zhǎng)期看不銹鋼產(chǎn)能較多且存在增長(zhǎng)空間，但短期受?chē)?guó)內(nèi)政策影響較大走勢(shì)偏強(qiáng)。操作建議觀望為主。

【鉛】

鉛：倫鉛延續(xù)下跌，滬鉛走弱。產(chǎn)業(yè)上，9月22日國(guó)內(nèi)鉛錠社會(huì)庫(kù)存22.20萬(wàn)噸，延續(xù)小幅壘庫(kù)。供應(yīng)端，8月再生鉛產(chǎn)量大增，但9月受環(huán)保督查及再生鉛利潤(rùn)虧損影響，減停產(chǎn)企業(yè)持續(xù)增多，高海運(yùn)費(fèi)也限制了鉛錠出口。需求端，下游鉛酸蓄電池消費(fèi)旺季不旺，終端電池產(chǎn)品漲價(jià)困難，消費(fèi)訂單不及預(yù)期。整體上，消費(fèi)仍有待觀察，建議逢低輕倉(cāng)試多為主。

【錫】

錫：倫錫震蕩走勢(shì)，滬錫震蕩。海外市場(chǎng)，此前全球第三大精煉錫制造商MSC年中發(fā)貨受影響停產(chǎn)，近期已開(kāi)始入市買(mǎi)礦恢復(fù)生產(chǎn)，市場(chǎng)供應(yīng)短缺預(yù)期緩解。國(guó)內(nèi)8月錫礦進(jìn)口數(shù)量15557噸，環(huán)比減少18.27%；8月份精煉錫產(chǎn)量13660噸，較7月份環(huán)比增加20.63%，但西南限電、環(huán)保督查組進(jìn)駐湖北影響部分供應(yīng)，國(guó)內(nèi)錫錠庫(kù)存依處低位。整體上，錫供應(yīng)偏緊維持，滬錫高位震蕩走勢(shì)。

5）農(nóng)產(chǎn)品

【棉花】

棉花：受近期得州降雨帶來(lái)的減產(chǎn)擔(dān)憂(yōu)影響，昨夜外盤(pán)再創(chuàng)新高。疊加近期美棉需求強(qiáng)勁、出口數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼，孟晚舟事件后市場(chǎng)預(yù)期中美關(guān)系或出現(xiàn)緩和，中國(guó)預(yù)計(jì)繼續(xù)積極采購(gòu)美棉，進(jìn)一步提振外盤(pán)。國(guó)內(nèi)下游需求整體偏弱，成品有所累庫(kù)，但目前搶收是行情的主要驅(qū)動(dòng)力，目前北疆已陸續(xù)開(kāi)秤，收購(gòu)價(jià)不斷抬升，搶收熱情遠(yuǎn)超預(yù)期，在10月?lián)屖章涞刂懊迌r(jià)仍然具有上沖動(dòng)能，具體的上漲高度取決于搶收的激烈程度和市場(chǎng)的瘋狂程度?？傮w來(lái)說(shuō)，雖然現(xiàn)在下游需求較差，但在搶收兌現(xiàn)前鄭棉預(yù)計(jì)延續(xù)上漲勢(shì)頭。

【白糖】

糖：昨夜糖價(jià)維持震蕩。后期原糖市場(chǎng)將繼續(xù)關(guān)注北半球需求、產(chǎn)量預(yù)期和巴西21/22榨季的壓榨情況。同時(shí)宏觀方面擾動(dòng)也將對(duì)糖價(jià)產(chǎn)生影響，但由于目前糖價(jià)絕對(duì)價(jià)格不高，因此回調(diào)空間相對(duì)有限。進(jìn)入金九銀十糖廠(chǎng)銷(xiāo)售壓力將逐步降低，考慮到下榨季國(guó)內(nèi)將減產(chǎn)，SR01合約可以逢回調(diào)后在5700-5800一帶買(mǎi)入，同時(shí)套利交易者可以進(jìn)行買(mǎi)SR01空SR05的月差正套交易。

【生豬】

生豬：生豬期貨小幅下跌?，F(xiàn)貨方面，根據(jù)涌益咨詢(xún)的數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)生豬均價(jià)10.58元/公斤，日度下跌0.25元/公斤。國(guó)家發(fā)展改革委官網(wǎng)27日消息，根據(jù)監(jiān)測(cè)，9月20日～24日當(dāng)周，全國(guó)平均豬糧比價(jià)為4.93∶1，已進(jìn)入過(guò)度下跌一級(jí)預(yù)警區(qū)間（低于5∶1）。目前，國(guó)家發(fā)展改革委正會(huì)同有關(guān)部門(mén)開(kāi)展年內(nèi)第二輪中央凍豬肉儲(chǔ)備收儲(chǔ)，地方也在加大力度收儲(chǔ)。總體而言，目前生豬價(jià)格過(guò)剩問(wèn)題尚未得到完全解決，但在絕對(duì)價(jià)格偏低以及跌價(jià)豬肉收儲(chǔ)情緒的支撐下后期行情會(huì)有反復(fù)，并且國(guó)慶需求有望增加，后期生豬期貨預(yù)計(jì)維持長(zhǎng)期盤(pán)整態(tài)勢(shì)。短期投資者可以逢回調(diào)買(mǎi)入01合約并在反彈后止盈，長(zhǎng)期投資者可以等待市場(chǎng)情緒最悲觀后再擇機(jī)入場(chǎng)做多。

【蘋(píng)果】

蘋(píng)果：蘋(píng)果近月期貨出現(xiàn)漲?！，F(xiàn)貨方面，根據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)的數(shù)據(jù)，山東棲霞客商貨條紋80#成交價(jià)格2.6-3.0元/斤，與上一日持平；陜西富縣70#紙袋半商品晚熟富士收購(gòu)價(jià)2.7-3.2元/斤，與上一日持平?；久鎭?lái)看，2021/22作物季的豐產(chǎn)預(yù)期仍在，9月后新季蘋(píng)果陸續(xù)上市，時(shí)令水果量大價(jià)低。目前陜西甘肅冰雹暴雨災(zāi)害對(duì)產(chǎn)量最終影響尚未確定，在缺乏紅果的情況下短期空頭可以離場(chǎng)，但考慮到總體產(chǎn)量依然偏大，做多仍需謹(jǐn)慎。投資者可以等待10月合約交割后重新入場(chǎng)。

【油脂】

油脂：夜盤(pán)油脂增倉(cāng)，大幅收漲，Y2201收盤(pán)于9348，漲幅2.37%，棕櫚油P2201收盤(pán)于8868，漲幅3.09%，菜油OI2201收盤(pán)于11428，漲幅3.40%。臨近國(guó)慶長(zhǎng)假，資金再次入場(chǎng)油脂，無(wú)論是馬來(lái)西亞棕櫚油最近的出口表現(xiàn)，還是9月產(chǎn)量增幅不大的預(yù)期，以及國(guó)內(nèi)油脂的低庫(kù)存，高基差，疊加部分地區(qū)限電限產(chǎn)，加劇了市場(chǎng)的對(duì)供應(yīng)的擔(dān)憂(yōu)?，F(xiàn)貨方面，由于臨近長(zhǎng)假，階段性備貨結(jié)束，現(xiàn)貨基差小幅回落，謹(jǐn)慎操作，注意風(fēng)險(xiǎn)。

【粕】

粕：9月29日(星期三)CBOT大豆收盤(pán)上漲。因技術(shù)性買(mǎi)盤(pán)和調(diào)整倉(cāng)位操作，市場(chǎng)等待美國(guó)農(nóng)業(yè)部將于周四發(fā)布的一份關(guān)鍵季度庫(kù)存報(bào)告。11月大豆收1283.25美分/蒲式耳，漲幅0.49%。M2201收盤(pán)于3478，跌幅1.14%，RM2201收盤(pán)于2802，跌幅1.79%。市場(chǎng)預(yù)期9月美國(guó)大豆季度庫(kù)存為1.74億蒲式耳，也是近幾年來(lái)同期最低的，接近9月USDA報(bào)告中的季度庫(kù)存。未來(lái)一段時(shí)間巴西大豆主產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)降雨，播種進(jìn)度偏慢，但是未來(lái)天氣總體適合播種，打壓美豆盤(pán)面。而國(guó)內(nèi)部分地區(qū)限電限產(chǎn)，豆粕現(xiàn)貨基差持續(xù)走強(qiáng)，水產(chǎn)需求旺盛，油廠(chǎng)和倉(cāng)庫(kù)菜粕庫(kù)存維持低位，現(xiàn)貨基差高。單邊追隨美豆維持偏弱，臨近長(zhǎng)假，謹(jǐn)慎操作，注意風(fēng)險(xiǎn)。