■市場交易量萎縮

1.外部方面：夜間美股三大股指沖高回落，陰線收盤

2.內(nèi)部方面：今日成交量繼續(xù)萎縮，銀行保險(xiǎn)軍工行業(yè)表現(xiàn)亮眼，但水，電行業(yè)帶頭調(diào)整。相比較中證500指數(shù)，上證50依然表現(xiàn)較好。

3.結(jié)論：市場交易量萎縮，繼續(xù)維持結(jié)構(gòu)性行情

4.股指期權(quán)策略：慢牛震蕩行情，牛市價(jià)差策略。

■貴金屬：美元強(qiáng)勢打壓

1.現(xiàn)貨：AuT+D365.25，AgT+D4797，金銀（國際）比價(jià)77。

2.利率：10美債1.6%；5年TIPS -1.59%；美元94.3。

3.聯(lián)儲：美聯(lián)儲主席鮑威爾稱，逐步減碼QE在明年中旬左右結(jié)束是適宜的，taper不是何時(shí)加息的直接信號。

4.EFT持倉：SPDR985.0500噸（-1.49）。

5.總結(jié)：非農(nóng)大幅低于預(yù)期，但市場對聯(lián)儲收緊購債預(yù)期仍高，美元上漲施壓貴金屬?？紤]備兌或跨期價(jià)差策略。

■螺紋: 節(jié)日期間庫存小幅增長，鋼廠減產(chǎn)繼續(xù),鋼價(jià)小幅上調(diào)。

1.現(xiàn)貨:唐山普方坯5330(0)；上海市場價(jià)6200元/噸（+30)，現(xiàn)貨價(jià)格廣州地區(qū)6570(-30)，杭州地區(qū)6190(+10)

2.庫存：Mysteel統(tǒng)計(jì)五大品種鋼材產(chǎn)量895.02萬噸，周環(huán)比增加35.14萬噸。其中，螺紋鋼和線材產(chǎn)量合計(jì)395.56萬噸，周環(huán)比增加34.69萬噸鋼材總庫存量1850.28萬噸，周環(huán)比增加64.51萬噸。其中，鋼廠庫存量521.6萬噸，周環(huán)比增加23.24萬噸；社會庫存量1328.68萬噸，周環(huán)比增加41.27萬噸。

3.總結(jié):鋼廠減產(chǎn)繼續(xù)，短期內(nèi)旺季預(yù)期再次支撐價(jià)格。

■鐵礦石:礦石最便利交割品價(jià)格無起色

1.現(xiàn)貨：青島金布巴810（+18），青島PB粉915（+25）。

2.Mysteel統(tǒng)計(jì)全國45個(gè)港口進(jìn)口鐵礦庫存為13419.30萬噸，環(huán)比增97.64萬噸；日均疏港量274.19萬噸，降12.37萬噸。

3.總結(jié):短期來看，礦石反彈預(yù)期逐漸強(qiáng)烈，底部震蕩格局確定。

■滬銅：振幅加大，區(qū)間操作

1.現(xiàn)貨：長江有色市場1#電解銅平均價(jià)為69,990元/噸（+40元/噸）。

2.利潤：維持虧損。進(jìn)口虧損為469.96元/噸，前值為虧損為469.96元/噸。

3.基差：長江銅現(xiàn)貨基差410。

4.庫存：上期所銅庫存50,062噸（+6,537噸），LME銅庫存為197,650噸 （-1,600噸），保稅區(qū)庫存為總計(jì)22.3萬噸（+0.1噸）

5總結(jié)：本輪上漲宏觀面主驅(qū)動，后又因宏觀面變化發(fā)生回調(diào)和波動。9月聯(lián)儲議息會議偏鷹派；限電對需求端的沖擊大于供應(yīng)端。銅價(jià)向上突破7萬后又跌回，目前仍然區(qū)間操作對待，指數(shù)壓力位70500，72000，支撐位68000, 65000。多單逢壓力位離場，跌破支撐再離場。

■滬鋁：振幅加大，觀察支撐，跌破多單仍可獲利了結(jié)

1.現(xiàn)貨：長江有色市場1#電解鋁平均價(jià)為22,800元/噸（+180元/噸）。

2.利潤：電解鋁進(jìn)口虧損為1,035.51元/噸，前值進(jìn)口虧損為363.19元/噸。

3.基差：長江鋁現(xiàn)貨基差-305，前值-135。

4.供給：廢金屬進(jìn)口寬松。

5.庫存：上期所鋁庫存240,165噸（+6,359噸），LME鋁庫存1,150,225噸（-20,575噸），保稅區(qū)庫存為總計(jì)85.5萬噸（+5.1噸）。

6.總結(jié)：去庫速度加快，基差轉(zhuǎn)弱。宏觀偏弱。9月聯(lián)儲議息會議偏鷹派，但目前碳中和背景下鋁是基本金屬最大受益品種，云南雙控再升級；廣西雙控升級，要求區(qū)域內(nèi)電解鋁企用電負(fù)荷在1-6月的基礎(chǔ)上壓減35%，料對電解鋁限產(chǎn)仍持續(xù)。廣東實(shí)行開二停五用電政策。但鋁價(jià)再度高位盤整，支撐位22500-22200，跌破多單仍可以離場。

■動力煤：產(chǎn)地港口價(jià)格齊飛，期貨盤面繼續(xù)修復(fù)貼水

現(xiàn)貨：秦皇島5500大卡動力煤（山西產(chǎn)）平均價(jià)格為2036.5元/噸（+254.0）。

1.基差：ZC201上漲8.00%，收1408.2元/噸。盤面基差628.3元/噸（+187.0）。

2.需求：東北地區(qū)庫存稍有回暖，今年冬季的全國最高用電負(fù)荷很有空能會超過今年夏季和去年冬季峰值，后續(xù)主要需求還需要看工業(yè)端是否會放松。

3.國內(nèi)供給：內(nèi)蒙古地區(qū)總計(jì)約9800萬噸的新增產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)，山西、陜西地區(qū)約有27家煤礦及運(yùn)輸線路受到強(qiáng)降雨天氣影響，另外大秦線也將進(jìn)入天窗期，預(yù)計(jì)后續(xù)發(fā)貨難度將進(jìn)一步升級。

4.進(jìn)口供給：歐洲預(yù)計(jì)今年冬天將爆發(fā)能源危機(jī)，在天然氣暴漲的帶動下，外盤煤炭價(jià)格再創(chuàng)歷史新高，廣州港5500大卡印尼煤到岸價(jià)格2075元/噸，暫無進(jìn)口優(yōu)勢。

5.港口庫存：秦皇島港今日庫存405萬噸，較昨日上漲4萬噸。

6.總結(jié)：產(chǎn)地及港口煤炭受到山西、陜西地區(qū)暴雨影響發(fā)生小幅累庫，但隨著庫存上漲后港口煤報(bào)價(jià)不跌反升，秦皇島港5500大卡山西煤價(jià)格一舉沖破2000元大關(guān)。

■焦煤焦炭：雙焦庫存持續(xù)低位

1.焦煤現(xiàn)貨：京唐港山西產(chǎn)主焦煤（A8，V25，S0.9，G85）庫提價(jià)4250元/噸，與昨日持平；京唐港河北產(chǎn)主焦煤（A10，V24，S0.8，G80）庫提價(jià)3580元/噸，與昨日持平；焦炭現(xiàn)貨：天津港山西產(chǎn)一級冶金焦（A12.5，S0.65，CSR65%）平倉價(jià)4410元/噸，與昨日持平。

2.期貨：JM2201漲6.30%，收3409.0/噸，貼水841.0元/噸；J2201上漲5.03%，收3716.0元/噸，貼水694.0元/噸。

3.需求：終端成材端需求平穩(wěn)，預(yù)計(jì)國慶節(jié)后會有一定的補(bǔ)庫驅(qū)動。

4.供給：山西27座煤礦緊急停產(chǎn)，山西啟動四級應(yīng)急響應(yīng)，停產(chǎn)煤礦27座，非煤礦山99座，焦化企業(yè)7家。其中焦煤主產(chǎn)地臨汾、晉城遭強(qiáng)降雨影響，加上焦煤的井礦井礦質(zhì)量較差，預(yù)計(jì)將會發(fā)生大面積的停產(chǎn)，持續(xù)時(shí)間可能會在一周以上，這會極大程度壓縮我國國內(nèi)優(yōu)質(zhì)主焦煤的產(chǎn)量，形成更緊張的供需格局。

5.庫存：山西地區(qū)焦企開工穩(wěn)中有降，本周樣本焦企開工率為85.8%，較上周下調(diào)0.3%。山西地區(qū)受強(qiáng)降雨影響，部分地區(qū)運(yùn)輸受阻，焦企發(fā)運(yùn)及原料采購均有一定難度。平均焦煤可使用天數(shù)為11.6天，較上周下降0.5天。

6.總結(jié)：謹(jǐn)慎看多，目前生鐵產(chǎn)量受到限電影響處于低位，如后期有復(fù)產(chǎn)跡象，焦煤在供給端收縮條件下仍將回歸緊平衡狀態(tài)。

■PTA：成本端助漲

1.現(xiàn)貨：內(nèi)盤PTA 5545元/噸現(xiàn)款自提（+75）；江浙市場現(xiàn)貨報(bào)價(jià)5550-5580元/噸現(xiàn)款自提。

2.基差：內(nèi)盤PTA現(xiàn)貨-01主力 -55（+6）。

3.庫存：庫存天數(shù)4.1天（前值3.6）。

4.成本：PX（CFR臺灣）912美元/噸(-4)；PTA加工費(fèi)749.03元/噸（+152.9）。

5.供給：PTA總負(fù)荷79.2%。

6.裝置變動：華東一套60萬噸PTA裝置重啟中，該裝置9.22附近停車。西南一套100萬噸PTA裝置重啟中，今日投料中，預(yù)計(jì)近期出產(chǎn)品，該裝置8月底停車。

7.總結(jié)：下游聚酯產(chǎn)銷依舊弱勢，雙控減產(chǎn)下下游聚酯開工率持續(xù)走低，需求等待提振機(jī)會。油價(jià)強(qiáng)勢助推價(jià)格，成本端支撐較強(qiáng)。原油波動密切關(guān)注。

■MEG：開工率穩(wěn)定至60附近

1.現(xiàn)貨：內(nèi)盤華東主港MEG現(xiàn)貨6863元/噸（+93），內(nèi)盤MEG寧波現(xiàn)貨6870元/噸（+90）。

2.基差：MEG現(xiàn)貨-01主力基差+50（+20）。

3.庫存：MEG港口庫存指數(shù)：58.3。

4.裝置變動：嘉興一套15萬噸/年的MEG裝置已重啟并順利出料，目前負(fù)荷逐步提升中。

5.總結(jié)：供應(yīng)方面，海外裝置整體恢復(fù)不及預(yù)期，恢復(fù)時(shí)間待定。進(jìn)口量目前持續(xù)低位，支撐價(jià)格。聚酯減產(chǎn)計(jì)劃出臺，同時(shí)雙控政策出臺，乙二醇供需雙降，預(yù)計(jì)后期供需維持基本平衡，累庫預(yù)期較弱，關(guān)注裝置變動和到港情況。

■橡膠：中美運(yùn)費(fèi)下調(diào)有利于輪胎出口

1.現(xiàn)貨：SCRWF（中國全乳膠）上海13850元/噸（+425）、RSS3（泰國三號煙片）上海16600

元/噸（+50）。

2.基差：全乳膠-RU主力-925元/噸（+45）。

3.庫存：截止8月22日，中國天然橡膠社會庫存周環(huán)比下跌1.03，環(huán)比跌幅略有擴(kuò)大，同比降低27.21%，同比跌幅小幅擴(kuò)大。其中深色膠庫存周環(huán)比降低1.99%。

4.需求：本周半鋼胎開工率為60.06%，環(huán)比下跌1.84%，同比下跌8.04%，全鋼胎開工率為62.54%，環(huán)比下跌1.39%，同比下跌10.55%。

5.總結(jié)：國內(nèi)需求持續(xù)低迷，缺乏上漲動力。下游輪胎開工率低于常規(guī)水平。當(dāng)前輪胎內(nèi)銷壓力依舊較大，成品庫存壓力大，預(yù)計(jì)會壓制開工率。下游限電短期對開工存在一定的支撐。供應(yīng)方面，印尼和越南出口量低位短期難以恢復(fù)，預(yù)計(jì)中國到港量依舊維持較低水平。

■PP：10000之上回調(diào)做多

1.現(xiàn)貨：華東PP煤化工10200元/噸（+290）。

2.基差：PP01基差-101（+45）。

3.庫存：聚烯烴兩油庫存81萬噸（-2）。

4.總結(jié)：全球天然氣、煤炭、原油都出現(xiàn)不同程度上漲，進(jìn)一步推動PP成本端上移。雙控對于PP供需兩端均有影響，雖然從下游開工率來看，限電對PP下游已經(jīng)出現(xiàn)實(shí)質(zhì)影響，但據(jù)我們了解，開工率的下降并不影響下游成品訂單，限電更多是一種行業(yè)的被動整合洗牌，對于下游行業(yè)的成品議價(jià)能力反而是利多的，加之目前市場主要還是在交易雙控對于供應(yīng)端收縮的預(yù)期，尤其是對于煤化工收縮的預(yù)期，并且一些非煤化工裝置的停車也進(jìn)一步加劇了供應(yīng)端收縮的預(yù)期，配合強(qiáng)成本的邏輯，PP仍舊以回調(diào)做多對待。PP2201在10000之上都以回調(diào)做多對待。

■塑料：9700之上回調(diào)做多

1.現(xiàn)貨：華北LL煤化工10000元/噸（+270）。

2.基差：L01基差0（+70）。

3.庫存：聚烯烴兩油庫存81萬噸（-2）。

4.總結(jié)：貿(mào)易商及下游詢價(jià)拿貨積極，現(xiàn)貨成交情況火爆，究其原因，一個(gè)是買漲不買跌心態(tài)，另一個(gè)是下游限電反而帶來成品議價(jià)能力的提升。在供需兩端均受雙控影響，且具體哪一方影響更為顯著難以準(zhǔn)確評估前，強(qiáng)成本的邏輯可能相對更為確定，并且這一邏輯在整個(gè)商品大環(huán)境不好跌的背景下可能會進(jìn)一步得到放大，并且目前看限電對LL下游尤其農(nóng)膜的影響不大，訂單仍在增加，整體還是維持回調(diào)做多。L2201在9700之上都以回調(diào)做多對待。

■原油：航煤表需再次來到年內(nèi)次高位

1. 現(xiàn)貨價(jià)（滯后一天）：英國布倫特Dtd價(jià)格83.24美元/桶（+ 1.16），美國西德克薩斯中級輕質(zhì)原油79.35美元/桶（+ 1.05），OPEC一攬子原油價(jià)格81.56美元/桶（+2.96）。

2.總結(jié)：10月OPEC+會議繼續(xù)維持月增40萬桶/日的增產(chǎn)節(jié)奏不變，在供應(yīng)端相對比較平穩(wěn)釋放的情況下，市場更多是在交易需求端的增長預(yù)期，需求端的增長預(yù)期主要體現(xiàn)在兩方面，一個(gè)是歐美航班恢復(fù)帶來航煤需求上升，另一個(gè)是柴油代替天然氣發(fā)電需求。航煤需求方面，今年6月歐洲就已經(jīng)解除了對于美國的旅行禁令，但由于是單向解除，對于航煤實(shí)際需求的提升有限，隨著近期美國宣布從11月開始解除部分國家非必要性旅行禁令，使得歐美之間從原來的單向解除成為雙向解除，導(dǎo)致市場對于四季度商業(yè)航班進(jìn)一步恢復(fù)的預(yù)期增強(qiáng)，相應(yīng)的可以看到表征航煤需求預(yù)期的美國航空股ETF已經(jīng)開始上漲，并且最近一周的EIA數(shù)據(jù)顯示，航煤表需再次來到年內(nèi)次高位，這一預(yù)期暫時(shí)無法證偽。

■油脂：延續(xù)多頭思路

1.現(xiàn)貨：豆油，一級天津10440（+20），張家港10560（+20），棕櫚油，天津24度10290（0），東莞10430（0）

2.基差：豆油天津678（-28），棕櫚油天津828（-52）。

3.成本：馬來棕櫚油到港完稅成本10376（-207）元/噸，巴西豆油7月進(jìn)口完稅價(jià)11389（-119）元/噸。

4.供給：大豆壓榨提升，豆油供應(yīng)增長。馬來西亞棕櫚油局MPOB公布數(shù)據(jù)顯示9月馬來西亞毛棕櫚油庫存為174.65萬噸，環(huán)比下降6.99%。

5.需求：棕櫚油需求強(qiáng)勁，豆油增速放緩。

6.庫存：三方信息機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)，截至9月28，國內(nèi)重點(diǎn)地區(qū)豆油商業(yè)庫存約77.78萬噸，環(huán)比增加1.2萬噸。棕櫚油商業(yè)庫存41.1萬噸，環(huán)比增加2萬噸。

7.總結(jié)：周一馬盤棕櫚油延續(xù)強(qiáng)勢，當(dāng)天公布的MPOB數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞9月棕櫚油庫存為174.65萬噸 ，環(huán)比下降6.99%，產(chǎn)量為170.37萬噸，環(huán)比下降0.39%，出口159.74萬噸，環(huán)比提高36.83%，數(shù)據(jù)提振盤面。美盤豆油隔夜小幅走低，目前棕櫚油供需數(shù)據(jù)支撐盤面，關(guān)注今晚公布的USDA數(shù)據(jù)，考慮到能源市場強(qiáng)勢，油脂繼續(xù)保持看多思路。

■豆粕：油脂強(qiáng)勢繼續(xù)壓制豆粕

1.現(xiàn)貨：天津3740元/噸（-40），山東日照3640元/噸（-80），東莞3620元/噸（-30）。

2.基差：東莞M01月基差+260（0），張家港M01基差+270（0）。

3.成本：巴西大豆10月到港完稅成本4475元/噸（-12）。

4.庫存：截至9月26日，豆粕庫存75.89萬噸，環(huán)比上周減少5.65萬噸。

5.總結(jié)：美豆周一收低，期價(jià)創(chuàng)4月以來新低，市場對月度供需報(bào)告數(shù)據(jù)預(yù)期偏悲觀壓制期價(jià)，巴西咨詢機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)，截至10月8日，巴西新季大豆播種進(jìn)度9.8%，去年同期2.3%，5年均值9.1%。內(nèi)盤豆粕受油脂壓制上周五大跌，短期技術(shù)形態(tài)有所惡化，前期多單暫謹(jǐn)慎持有，關(guān)注美豆近期表現(xiàn)。

■菜粕：輕倉短多

1.現(xiàn)貨：華南現(xiàn)貨報(bào)價(jià)2900-2940（+10）。

2.基差：福建廈門基差報(bào)價(jià)（1月-60）。

3.成本：加拿大菜籽理論進(jìn)口成本6613元/噸（-184）

4.總結(jié)：美豆周一收低，期價(jià)創(chuàng)4月以來新低，市場對月度供需報(bào)告數(shù)據(jù)預(yù)期偏悲觀壓制期價(jià)，巴西咨詢機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)，截至10月8日，巴西新季大豆播種進(jìn)度9.8%，去年同期2.3%，5年均值9.1%。內(nèi)盤菜粕周五受油脂影響大跌，考慮到美豆季節(jié)性走勢特征，逢低買入頭寸暫輕倉持有。

■棉花：部分多單可以獲利

1.現(xiàn)貨：CCIndex3128B報(bào)21699（12）元/噸。

2.基差：1月，432元/噸；5月，782元/噸；9月，947元/噸

3.供給：政策同時(shí)進(jìn)行調(diào)控，拋儲備棉意圖減緩價(jià)格上漲節(jié)奏。新疆籽棉搶收預(yù)期正式兌現(xiàn)，現(xiàn)貨價(jià)格假期期間已經(jīng)漲至11元/斤以上，換算皮棉成本已經(jīng)達(dá)到24000元/噸，大大高于9月30日期貨主力合約收盤價(jià)。

4.需求：江浙限產(chǎn)政策開始逐漸放開，下游需求會逐步釋放，但是需求端總體偏弱。

5.庫存：紡織企業(yè)的原料庫存較高，產(chǎn)品庫存由于限產(chǎn)積累，不過下游需求釋放后，庫存壓力預(yù)計(jì)逐漸釋放。

6.總結(jié)：國內(nèi)方面，搶收預(yù)期正式兌現(xiàn)，市場仍然保持多頭情緒。雖然下游需求總體偏弱，但并不是近期市場的主旋律。節(jié)后前期多單可以繼續(xù)持有，但價(jià)格逐漸企穩(wěn)態(tài)勢，可以部分獲利平倉，未持倉的暫時(shí)觀察。

■花生：繼續(xù)逢高沽空

0.期貨：2110花生7886（-20）、2201花生8748（182）、2204花生8850（204）

1.現(xiàn)貨：油料米：臨沂9200，南陽9400，邯鄲9000

2.基差：油料米：1月：臨沂452，南陽652，邯鄲252 3.供給：供給逐漸轉(zhuǎn)向?qū)捤?。產(chǎn)地天氣有利于新花生晾曬，新花生水分好轉(zhuǎn)，市場供給量逐漸增加。

4.需求：總體仍然偏弱。下游對新花生處于觀望狀態(tài)，大型油廠入市時(shí)間還未確定。

5.進(jìn)口：8月進(jìn)口量環(huán)比減少55%，進(jìn)口米繼續(xù)少量到港，目前走貨尚可，新產(chǎn)季進(jìn)口花生預(yù)計(jì)仍然不少。

6.總結(jié)：假期期間天氣較好，新花生上市量增多，現(xiàn)貨價(jià)格承壓，上漲動力開始減弱。目前，需求端仍然較弱，部分中小油廠入市收購，收購價(jià)格偏低。節(jié)后市場需求降溫，市場氛圍暫時(shí)轉(zhuǎn)弱。由于本年度預(yù)計(jì)主力油廠庫存較高，市場總體需求較弱，而供給充分，因此階段性反彈不建議追多，而以逢高做空為主。

■白糖：繼續(xù)上探

1.現(xiàn)貨：南寧5650（50）元/噸，昆明5580（+15）元/噸，日照5835（90）元/噸

2.基差：1月：南寧-278元/噸、昆明-368元/噸、日照-113元/噸

3.生產(chǎn)：北半球21/22榨季開始，主產(chǎn)國后續(xù)陸續(xù)開始榨糖。UNICA9月上半月報(bào)告顯示巴西中南部甘蔗壓榨量同比減少幅度，糖產(chǎn)量同比大幅度減產(chǎn)20%，本年度減產(chǎn)無可避免，22/23產(chǎn)季巴西恢復(fù)預(yù)計(jì)不大。

4.消費(fèi)：國內(nèi)情況，節(jié)后關(guān)注9月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)和全榨季產(chǎn)銷數(shù)據(jù)。本年度國產(chǎn)糖消費(fèi)較弱，庫存后期較高，新產(chǎn)季開始前產(chǎn)區(qū)可能陷入主動去庫階段。

5.進(jìn)口：8月進(jìn)口量50萬噸，同比減少17萬噸。8月巴西對華發(fā)運(yùn)大增，預(yù)計(jì)四季度進(jìn)口糖同比增加。

6.庫存：9月去庫存數(shù)據(jù)尚未公布，預(yù)計(jì)仍然高于去年同期。

7.總結(jié)：短期內(nèi)，UNICA9月上半月報(bào)告發(fā)布，減產(chǎn)幅度有所擴(kuò)大，加強(qiáng)了糖價(jià)下方支撐。在原糖和鄭糖進(jìn)入震蕩行情的后期，鄭糖依舊跟隨原糖震蕩，但是由于國內(nèi)庫存較高，走勢弱于原糖。近期巴西產(chǎn)情逐漸明晰，原糖價(jià)格嘗試上探，鄭糖受其影響轉(zhuǎn)強(qiáng)。

■玉米：新糧上市主產(chǎn)區(qū)價(jià)格繼續(xù)下跌

1.現(xiàn)貨：新糧上市主產(chǎn)區(qū)價(jià)格繼續(xù)下跌。主產(chǎn)區(qū)：黑龍江哈爾濱出庫2340（-50），吉林長春出庫2350（-20），山東德州進(jìn)廠2610（-40），港口：錦州平倉2490（0），主銷區(qū)：蛇口2700（0），成都2840（0）。

2.基差：現(xiàn)貨下跌修復(fù)基差。錦州現(xiàn)貨平艙-C2201=-54（-54）。

3.月間：C2201-C2205=-53（-4）。

4.進(jìn)口：1%關(guān)稅美玉米進(jìn)口成本2478（145），進(jìn)口利潤222（-145）。

5.供給：華北新糧大量上市，東北新糧開始上市，但量暫不大。

6.需求：我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)數(shù)據(jù)，2021年38周（9月16日-9月22日），全國主要122家玉米深加工企業(yè)（含淀粉、酒精及氨基酸企業(yè)）共消費(fèi)玉米102.2萬噸（+3.3），同比去年減少0.6萬噸，減幅0.6%。

7.庫存：截止10 月6日，全國12個(gè)地區(qū)，96家主要玉米深加工廠家加工企業(yè)玉米庫存總量319.13萬噸（-2%）。本北港玉米庫存135萬噸（5）。注冊倉單21515（-830）。

8.總結(jié)：新季豐產(chǎn)，節(jié)后東北將開始步入新糧上市高峰期，現(xiàn)貨市場在未接受集中上市沖擊前，不宜輕易言底。

■生豬：遠(yuǎn)月合約升水再度擴(kuò)至高位水平

1.生豬（外三元）現(xiàn)貨（元/公斤）：北方繼續(xù)反彈。河南開封10.65（0.15），吉林長春10.5（0.3），山東臨沂10.9（0.1），上海嘉定11.3（0），湖南長沙11.2（0.2），廣東清遠(yuǎn)11.6（-0.1），四川成都11.7（0）。

2.仔豬（20Kg）價(jià)格（元/公斤）：部分地區(qū)繼續(xù)下跌。河南開封14.31（0），吉林長春12.95（0），山東臨沂15.72（-0.15），廣東清遠(yuǎn)17.05（-0.37），四川成都18.68（-0.3）。

3.豬肉（元/公斤）：平均批發(fā)價(jià)17.89（0.21）

4.基差（元/噸）：河南生豬現(xiàn)價(jià)-LH2201=-4635（-910）。

5.總結(jié)：國內(nèi)生豬價(jià)格在持續(xù)下跌長達(dá)三個(gè)月后，終于在國慶后出現(xiàn)“延續(xù)性”的反彈，同時(shí)疊加收儲量增加，臘肉季需求的臨近等因素，短期反彈可能進(jìn)一步發(fā)酵。但從中長期而言，目前仍不是產(chǎn)能最高峰，同時(shí)仔豬、高效母豬淘汰等現(xiàn)象也不明顯，先以短期反彈看待，“反轉(zhuǎn)”的可能性不大。昨天盤面減倉漲停，說明獲利空頭止盈離場主導(dǎo)居多，主多邏輯不強(qiáng)，也未見主多資金的涌入，期貨盤面高升水的格局下，仍需要謹(jǐn)防追高搶反彈的風(fēng)險(xiǎn)。