■股指：市場繼續(xù)保持結(jié)構(gòu)性行情

1.外部方面：夜間美股三大股指低開高走。

2.內(nèi)部方面：白酒板塊深度調(diào)整，板塊整體跌幅達(dá)近8%。周期股反彈延續(xù)。宏觀層面，10月15日央行召開第三季度金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)新聞發(fā)布會。接下來，我國貨幣政策總體維持中性。同時15日，央行實施5000億元中期借貸便利操作。國內(nèi)前三季度宏觀數(shù)據(jù)表現(xiàn)平穩(wěn)，尤其消費和就業(yè)方面表現(xiàn)突出，消費方面的好轉(zhuǎn)主要原因是國內(nèi)疫情得到有效控制，中秋國慶假期對消費產(chǎn)生拉動效應(yīng)。宏觀數(shù)據(jù)的平穩(wěn)回升疊加央行保持流動性穩(wěn)定的投放，使得四季度降準(zhǔn)預(yù)期變小。股市資金面繼續(xù)維持穩(wěn)定，進(jìn)一步擴(kuò)大流動性預(yù)期較低，保持結(jié)構(gòu)性行情概率較大。受周期股今日延續(xù)反彈影響，中證500指數(shù)表現(xiàn)相對強(qiáng)勢，上證50和滬深300受白酒板塊和權(quán)重股下跌影響收陰線。

3.結(jié)論：股市資金面繼續(xù)維持穩(wěn)定，進(jìn)一步擴(kuò)大流動性預(yù)期較低，保持結(jié)構(gòu)性行情概率較大。

4. 股指期權(quán)策略：慢牛震蕩行情，牛市價差策略。

■動力煤：港口現(xiàn)貨繼續(xù)價格攀升

1.   現(xiàn)貨：秦皇島5500大卡動力煤（山西產(chǎn)）平均價格為2450.0/噸（+50.0）。2.   基差：ZC201上漲8.86%，收1911.8元/噸。盤面基差600.5元/噸（-26.2）。3.   需求：東北地區(qū)已開啟供暖，電廠仍然有補(bǔ)庫需求；南方受到臺風(fēng)“圓規(guī)”影響，高溫天氣已退坡并進(jìn)入下行階段；國務(wù)院會議正式?jīng)Q定改革完善煤電價格市場化形成機(jī)制，將市場交易電價上下浮動范圍改為20%，其中高能耗行業(yè)不受20%幅度限制。4.   國內(nèi)供給：內(nèi)蒙地區(qū)仍然受到疫情影響，坑口煤礦拉運火爆，多以保供電廠為主；新疆煤加入西南地區(qū)市場；大秦線也將進(jìn)入天窗期，預(yù)期本月運量減少20萬噸/日。 5.   進(jìn)口供給：印尼動力煤市場成交繼續(xù)火爆，3800大卡港口成交價格達(dá)到150美元/噸，海運費迎來小幅回調(diào)，但仍然居于高位，且接下來的兩個遠(yuǎn)月均有繼續(xù)漲價預(yù)期。6.   港口庫存：秦皇島港今日庫存408萬噸，較昨日下跌4萬噸。7.   總結(jié)：周末重磅消息是發(fā)改委約談秦皇島港中轉(zhuǎn)量前20名用戶，要求各單位要有社會擔(dān)當(dāng)，帶頭穩(wěn)價，并簽訂誠信經(jīng)營承諾書，承諾5500大卡港口煤成交價格不可高于1800元/噸。迫于安全檢查的壓力，目前內(nèi)蒙古、陜西地區(qū)仍然有多處礦區(qū)處于關(guān)停狀態(tài)，尚未開啟保供供煤，市場供需仍然緊張。近月合約已上漲至接近平水，建議繼續(xù)嘗試短多參與遠(yuǎn)月神貼水合約。

■焦煤焦炭：焦煤繼續(xù)強(qiáng)勢

1.   焦煤現(xiàn)貨：京唐港山西產(chǎn)主焦煤（A8，V25，S0.9，G85）庫提價4100元/噸，較昨日下跌150元；京唐港河北產(chǎn)主焦煤（A10，V24，S0.8，G80）庫提價3680元/噸，較昨日上漲100元；焦炭現(xiàn)貨：天津港山西產(chǎn)一級冶金焦（A12.5，S0.65，CSR65%）平倉價4410元/噸，與昨日持平。2.   期貨：JM2201上漲2.02%，收3769.0/噸，貼水535.0元/噸；J2201漲5.08%，收4419.0元/噸，貼水274.0元/噸。3.   需求：鋼材消費量已連續(xù)4天低于20萬噸，需求未見明顯好轉(zhuǎn)。焦化繼續(xù)限產(chǎn)，焦煤需求或?qū)⒆叻€(wěn)，供需緊張格局趨緩。4.   供給：目前焦煤供給矛盾稍有放緩，港口提貨價格漲跌互現(xiàn)。山東發(fā)布通知稱將嚴(yán)控焦炭產(chǎn)量、山西呂梁地區(qū)個別涉及產(chǎn)能手續(xù)不全的焦企再再次被責(zé)令進(jìn)行燜爐，其余焦企在核查期間也將暫停出焦。5.   庫存：全國焦煤庫存量大約為2772萬噸，環(huán)比下降約30萬噸；全國焦炭總庫存約983萬噸，環(huán)比上漲31萬噸。6.   總結(jié)：從期貨盤面上來看，焦煤期貨價格已經(jīng)來到了壓力位位置，缺乏繼續(xù)上漲動力；而隨著焦化企業(yè)陸續(xù)開啟限產(chǎn)，建議嘗試短多參與雙焦遠(yuǎn)月合約。

■滬銅：振幅加大，觀察突破情況

1.現(xiàn)貨：長江有色市場1#電解銅平均價為76,370元/噸（+2,210元/噸）。2.利潤：維持虧損。進(jìn)口虧損為4,800.52元/噸，前值為虧損為3,118.46元/噸。3.基差：長江銅現(xiàn)貨基差310。4.庫存：上期所銅庫存41,668噸（-8,394噸），LME銅庫存為181,3750噸 （-25噸），保稅區(qū)庫存為總計20.1萬噸（-0.6噸）。5總結(jié)：本輪上漲宏觀面主驅(qū)動，后又因宏觀面變化發(fā)生回調(diào)和波動。9月聯(lián)儲議息會議偏鷹派；限電對需求端的沖擊大于供應(yīng)端。然而銅價為何上漲？有消息稱是國內(nèi)倉單數(shù)量極低，庫存極低下存在多逼空，盤面看也是增倉上行，資金推動特征明顯。其次是庫存一直低位，境外現(xiàn)貨升水高企。指數(shù)壓力位上移至76000以上前期高位。短期強(qiáng)勢依舊，中期大基本面沒發(fā)生變化。目前多單逢壓力位離場，跌破短期上升趨勢再離場。

■滬鋁：再創(chuàng)新高，回高點之下則多單分步驟止贏。

1.現(xiàn)貨：長江有色市場1#電解鋁平均價為24,090元/噸（+450元/噸）。2.利潤：電解鋁進(jìn)口虧損為1,361.61元/噸，前值進(jìn)口虧損為1,061.66元/噸。3.基差：長江鋁現(xiàn)貨基差-605，前值-715。4.庫存：上期所鋁庫存248,925噸（+8,760 噸），LME鋁庫存1,111,525噸（-6,800噸），保稅區(qū)庫存為總計91.9萬噸（+3.1噸）。5.總結(jié)：去庫速度加快，基差轉(zhuǎn)弱。宏觀偏弱。9月聯(lián)儲議息會議偏鷹派，但目前碳中和背景下鋁是基本金屬最大受益品種，云南雙控再升級；廣西雙控升級，要求區(qū)域內(nèi)電解鋁企用電負(fù)荷在1-6月的基礎(chǔ)上壓減35%，料對電解鋁限產(chǎn)仍持續(xù)。廣東實行開二停五用電政策。鋁價再創(chuàng)新高，多單繼續(xù)持有，跌破23700-23200多單可分步離場。

■PTA：供應(yīng)持穩(wěn)跟隨成本端波動

1.現(xiàn)貨：內(nèi)盤PTA5120元/噸現(xiàn)款自提 (+90）；江浙市場現(xiàn)貨報價5060-5070元/噸現(xiàn)款自提。2.基差：內(nèi)盤PTA現(xiàn)貨-01主力-70（-5）。3.庫存：庫存天數(shù)5天（前值4.1）。4.成本：PX（CFR臺灣）905.1美元/噸(-8)。5.供給：PTA總負(fù)荷79.2%。 6.裝置變動：恒力石化因裝置檢修時間延長，10月PTA供應(yīng)量再減10%。7.總結(jié):PTA 累庫不及預(yù)期，雙控下聚酯預(yù)計開工率維持低位。華東兩套裝置意外檢修，基差走強(qiáng)，現(xiàn)貨買盤偏強(qiáng)，預(yù)計PTA多圍繞成本端波動，近期油價大漲成本支撐聚酯原料。

■MEG：估值偏高，油煤強(qiáng)成本支撐

1.現(xiàn)貨：內(nèi)盤MEG現(xiàn)貨6648元/噸（-42），內(nèi)盤MEG寧波現(xiàn)貨6655元/噸（-45）。2.基差：MEG現(xiàn)貨-01主力基差 +35（+10）。3.庫存：MEG港口庫存指數(shù)：58.3。4.裝置變動：安徽一套30萬噸/年的合成氣制MEG裝置昨日晚間（9月25日）受限電政策影響降負(fù)至5成左右運行，恢復(fù)時間待定。5.總結(jié)：受雙控影響，江蘇部分裝置減產(chǎn)降負(fù)荷運行，煤化工裝置恢復(fù)不及預(yù)期，開工率回落至60附近，預(yù)計難以累庫。進(jìn)口量較往年同期降幅較大，預(yù)計供應(yīng)難以有明顯增量。十月份預(yù)計維持平衡，減產(chǎn)力度影響周期尚不明確，價格回調(diào)壓力較大。

■橡膠: 海運費略降利于輪胎出口

1.現(xiàn)貨：SCRWF（中國全乳膠）上海12875元/噸（-50）、RSS3（泰國三號煙片）上海16200元/噸（-100）。2.基差：全乳膠-RU主力-940元/噸（-75）。 3.庫存：截止9月19日，中國天然橡膠社會庫存周環(huán)比上漲0.09%，環(huán)比止跌微幅反彈，同比降低31.60%，同比跌幅基本持穩(wěn)。4.需求：本周半鋼胎樣本廠家開工率為47.70%，環(huán)比下跌10.35%，同比下跌22.60%。本周半鋼胎樣本廠家開工大幅走低。本周全鋼胎樣本廠家開工率為48.91%，環(huán)比下跌8.07%，同比下跌25.95%。5.總結(jié)：預(yù)計下周輪胎廠家整體開工維持低位運行。受限電政策影響，當(dāng)前工廠開工不及常規(guī)水平。供應(yīng)方面，9-11月份是全球橡膠高產(chǎn)季節(jié)，大多數(shù)地區(qū)天氣狀況良好，泰國船期延遲情況較多。

■PP：供應(yīng)端收縮預(yù)期仍在

1.現(xiàn)貨：華東PP煤化工9600元/噸（-0）。2.基差：PP01基差-156（+35）。3.庫存：聚烯烴兩油庫存85萬噸（+6.5）。4.總結(jié)：煤炭端，供應(yīng)端增加是沒有爭議的，但供應(yīng)缺口仍在也是確實存在的，11月進(jìn)入供暖季后，電廠補(bǔ)庫，煤炭應(yīng)該還是偏強(qiáng)存在，加之保供電廠背景下，是否有足夠的煤用做化工原料也存疑問，這可能導(dǎo)致后期煤化工品種供給仍有限制。需求端來看，下游制品受限電限產(chǎn)影響開工率下滑，制品供應(yīng)減少，而最終端的消費和投資并沒有受到直接影響，制品訂單仍在，對下游的限電限產(chǎn)反而導(dǎo)致下游制品的供需出現(xiàn)錯配，制品利潤大幅上升，上游高價順利向下游傳導(dǎo)，下游對高價原料承受能力遠(yuǎn)比預(yù)期好。在成本端動力煤沒有大的坍塌之前，配合雙碳對于供應(yīng)端的收縮預(yù)期仍在，我們認(rèn)為目前盤面下跌只是一個階段性的回調(diào)，下方空間受限，未來仍可做多。

■塑料：成本端強(qiáng)支撐

1.現(xiàn)貨：華北LL煤化工9600元/噸（+100）。2.基差：L01基差-90（+10）。3.庫存：聚烯烴兩油庫存85萬噸（+6.5）。4.總結(jié)：從制造業(yè)PMI中生產(chǎn)項與新訂單項來看，國內(nèi)需求收縮的速度并沒有比供應(yīng)快，供應(yīng)缺口并沒有出現(xiàn)明顯收窄，維持震蕩，在這種背景下，國內(nèi)商品市場表現(xiàn)的狀態(tài)就是偏強(qiáng)，不好跌，至少也是高位震蕩，如果供應(yīng)端受到雙控的影響有明顯約束的品種，反而可能還能夠上漲，PE也是這類品種之一，其中長期核心邏輯仍在于成本端強(qiáng)支撐和供應(yīng)端的收縮預(yù)期，并且需求端的負(fù)反饋邏輯我們認(rèn)為短期可能還無法兌現(xiàn)。

■原油：天然氣暴漲帶來柴油替代發(fā)電需求

1. 現(xiàn)貨價（滯后一天）：英國布倫特Dtd價格85.16美元/桶（+1.77），美國西德克薩斯中級輕質(zhì)原油82.28美元/桶（+0.97），OPEC一攬子原油價格83.54美元/桶（+1.04）。2.總結(jié)：歷史數(shù)據(jù)看，天然氣與原油相關(guān)性不高，近10年相關(guān)系數(shù)僅有0.49，近期同步上漲，主要是天然氣暴漲帶來柴油替代發(fā)電需求，考慮到柴油發(fā)電機(jī)的數(shù)量以及柴油需要更高的碳配額費，根據(jù)EIA以及一些海外投行的數(shù)據(jù)，全球用柴油發(fā)電，最終傳導(dǎo)至原油的替代性需求大概在50萬桶/日左右，在全球原油供需平衡表向緊平衡過渡的節(jié)點，這一量級對市場的影響會得到放大。歐洲天然氣在歷史極低庫存的情況下進(jìn)入需求旺季，整體也難轉(zhuǎn)勢下跌。

■油脂：外盤持續(xù)反彈，多單謹(jǐn)慎持有

1.現(xiàn)貨：豆油，一級天津10450（+40），張家港10530（+70），棕櫚油，天津24度10240（+50），東莞10300（-80）2.基差：豆油天津578（+4），棕櫚油天津642（）。3.成本：馬來棕櫚油到港完稅成本10503（+108）元/噸，巴西豆油7月進(jìn)口完稅價11443（+70）元/噸。4.供給：大豆壓榨提升，豆油供應(yīng)增長。馬來西亞棕櫚油局MPOB公布數(shù)據(jù)顯示9月馬來西亞毛棕櫚油庫存為174.65萬噸，環(huán)比下降6.99%。5.需求：棕櫚油需求強(qiáng)勁，豆油增速放緩。6.庫存：三方信息機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)，截至10月12，國內(nèi)重點地區(qū)豆油商業(yè)庫存約83.98萬噸，環(huán)比增加6.2萬噸。棕櫚油商業(yè)庫存54.3萬噸，環(huán)比增加13.2萬噸。7.總結(jié)：馬盤棕櫚周一延續(xù)升勢，美盤豆油隔夜繼續(xù)小幅反彈，船運調(diào)查機(jī)構(gòu)SGS數(shù)據(jù)，10月上半月馬來西亞棕櫚油出口70.4萬噸，環(huán)比下降16.1%，淡季需求不旺或拖累期價，但短期外部能源市場繼續(xù)提供動力，操作上油脂暫繼續(xù)保持看多思路。

■豆粕：美豆小幅反彈，粕類暫觀望

1.現(xiàn)貨：天津3680元/噸（+20），山東日照3560元/噸（0），東莞3500元/噸（-20）。2.基差：東莞M01月基差+280（0），張家港M01基差+300（0）。3.成本：巴西大豆10月到港完稅成本4415元/噸（+34）。4.庫存：截至10月10日，豆粕庫存60.93萬噸，環(huán)比上周減少14.96萬噸。5.總結(jié)：美豆周五繼續(xù)小幅反彈，USDA數(shù)據(jù)顯示出口逐步提升，季節(jié)性出口旺季的到來有助于推升期價，美國油籽加工商協(xié)會NOPA數(shù)據(jù)，9月美大豆壓榨創(chuàng)三個月最，環(huán)比減少3.2%至1.538億蒲式耳，下游需求走弱拖累美國內(nèi)需求，短期繼續(xù)關(guān)注季節(jié)性驅(qū)動，等待技術(shù)形態(tài)好轉(zhuǎn)，操作上暫保持震蕩思路。

■菜粕：現(xiàn)貨支撐有限，暫轉(zhuǎn)為震蕩思路

1.現(xiàn)貨：華南現(xiàn)貨報價2880-2900（-20）。2.基差：福建廈門基差報價（1月-60）。3.成本：加拿大菜籽理論進(jìn)口成本6712元/噸（+36）4.總結(jié)：美豆周五繼續(xù)小幅反彈，出口逐步提速，截至10月14日當(dāng)周，美豆出口檢驗量為229.8萬噸，去年同期233.6萬噸，盤后公布數(shù)據(jù)美豆已收割60%，去年同期73%。短期繼續(xù)關(guān)注季節(jié)性驅(qū)動，等待技術(shù)形態(tài)好轉(zhuǎn)，菜粕現(xiàn)貨表現(xiàn)堅挺，油廠開機(jī)不高，但臨近需求淡季，弱預(yù)期繼續(xù)壓制盤面，操作上暫繼續(xù)保持震蕩思路。

■花生：現(xiàn)貨價格回落

0.期貨：2201花生8572（-42）、2204花生8778（-36）1.現(xiàn)貨：油料米：臨沂8800，南陽9200，邯鄲88002.基差：油料米：1月：臨沂228，南陽628，邯鄲228 3.供給：北方產(chǎn)區(qū)天氣仍然不利于收獲和晾曬，新季花生仍然上市緩慢，供給轉(zhuǎn)向?qū)捤傻墓?jié)奏遲緩。部分農(nóng)戶惜售情緒較重，出貨意愿不強(qiáng)。4.需求：下游需求端整體狀態(tài)對新花生處于觀望，大型油廠入市時間還未確定。5.進(jìn)口：新產(chǎn)季進(jìn)口花生預(yù)計仍然不少。6.總結(jié)：近期北方多陰雨，新花生上市再次陷入緩慢。目前，需求端仍然較弱，部分中小油廠入市收購，收購價格偏低。節(jié)后市場需求降溫，市場氛圍暫時轉(zhuǎn)弱。今年東北地區(qū)產(chǎn)量樂觀，天氣轉(zhuǎn)好花生大量上市，開秤價預(yù)計承受壓力。由于本年度預(yù)計主力油廠庫存較高，市場總體需求預(yù)計后期較弱，而供給充分，因此氣氛還是以高空為主。

■白糖：保持耐心

1.現(xiàn)貨：南寧5730（0）元/噸，昆明5595（5）元/噸，日照5835（0）元/噸2.基差：1月：南寧-214元/噸、昆明-349元/噸、日照-109元/噸3.生產(chǎn)：北半球21/22榨季開始，主產(chǎn)國后續(xù)陸續(xù)開始榨糖。UNICA9月下半月報告顯示巴西中南部甘蔗壓榨量同比減少繼續(xù)擴(kuò)大，預(yù)計本年度提前收榨，減產(chǎn)幅度接近10%。新產(chǎn)季國內(nèi)甜菜糖預(yù)計減產(chǎn)，總體產(chǎn)量小幅減少。4.消費：國內(nèi)情況，9月全榨季產(chǎn)銷數(shù)據(jù)不如去年同期，10月糖價面臨庫存壓力。本年度國產(chǎn)糖消費較弱，庫存后期較高，新產(chǎn)季開始前產(chǎn)區(qū)可能陷入主動去庫階段。5.進(jìn)口：9月進(jìn)口量87萬噸，同比增加33萬噸，榨季累計進(jìn)口633萬噸，同比增加68%。6.庫存：9月底庫存仍然高于去年同期，10月后半月庫存壓力較大。7.總結(jié)：短期內(nèi)，UNICA9月下半月布，減產(chǎn)幅度繼續(xù)擴(kuò)大，加強(qiáng)了糖價下方支撐。在原糖和鄭糖進(jìn)入震蕩行情的后期，鄭糖依舊跟隨原糖震蕩，但是由于國內(nèi)庫存較高，走勢弱于原糖，不過去庫完成后，壓力可能釋放。策略上仍然是逢低做多，等待后期市場兌現(xiàn)進(jìn)口價格。

■棉花：現(xiàn)貨僵持，多單獲利

1.現(xiàn)貨：CCIndex3128B報22109（591）元/噸。2.基差：1月，-746元/噸；5月，234元/噸；9月，749元/噸3.供給：政策同時進(jìn)行調(diào)控，拋儲備棉意圖減緩價格上漲節(jié)奏，調(diào)控效果逐漸顯現(xiàn)。USDA10月報告小幅調(diào)高庫存，調(diào)減中國消費，同時調(diào)減美國產(chǎn)量。4.需求：江浙限產(chǎn)政策開始逐漸放開，下游需求會逐步釋放，但是需求端總體偏弱。5.庫存：紡織企業(yè)的原料庫存較高，產(chǎn)品庫存由于限產(chǎn)積累，不過下游需求釋放后，庫存壓力預(yù)計逐漸釋放。6.總結(jié)：國內(nèi)方面，搶收預(yù)期正式兌現(xiàn)，連續(xù)調(diào)控之后，市場多頭情緒有所緩解，繼續(xù)上攻力量不足。雖然下游需求總體偏弱，成為市場后期的隱患。USDA暫時帶來利空消息，緩解市場情緒，節(jié)后前期多單可以部分止盈。目前產(chǎn)地一線價格焦灼在11元/斤附近，價格逐漸企穩(wěn)態(tài)勢，可以部分獲利平倉。

■貴金屬：美債利率上升打壓

1.現(xiàn)貨：AuT+D366.21，AgT+D4903，金銀（國際）比價77。2.利率：10美債1.55%；5年TIPS -1.59%；美元94。3.聯(lián)儲：美聯(lián)儲主席鮑威爾稱，逐步減碼QE在明年中旬左右結(jié)束是適宜的，taper不是何時加息的直接信號。4.EFT持倉：SPDR985.0500噸（-1.49）。5.總結(jié)：美元強(qiáng)勢，美債收益率上升，貴金屬小幅下跌?？紤]備兌或跨期價差策略。

■玉米：新糧上市壓制現(xiàn)貨價格，盤面升水?dāng)U至無風(fēng)險套利水平

1.現(xiàn)貨：產(chǎn)區(qū)部分下跌。主產(chǎn)區(qū)：黑龍江哈爾濱出庫2250（-30），吉林長春出庫2320（0），山東德州進(jìn)廠2590（-10），港口：錦州平倉2490（0），主銷區(qū)：蛇口2720（10），成都2840（0）。2.基差：弱。錦州現(xiàn)貨平艙-C2201=-52（30）。3.月間：C2201-C2205=-48（-9）。4.進(jìn)口：1%關(guān)稅美玉米進(jìn)口成本2556（-3），進(jìn)口利潤164（13）。5.供給：東北主產(chǎn)區(qū)新糧上量增加。6.需求：我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)數(shù)據(jù)，2021年41周（10月7日-10月13日），全國主要122家玉米深加工企業(yè)（含淀粉、酒精及氨基酸企業(yè)）共消費玉米101.6萬噸（-0.7），同比去年減少3.2萬噸，減幅3.09%。7.庫存：截止10 月6日，全國12個地區(qū)，96家主要玉米深加工廠家加工企業(yè)玉米庫存總量319.13萬噸（-2%）。注冊倉單23065（-100）。8.總結(jié)：玉米現(xiàn)貨市場端，新季豐產(chǎn)格局下，伴隨著北方主產(chǎn)區(qū)開始步入新糧上市高峰期，現(xiàn)貨市場在未接受集中上市沖擊前，不宜輕易言底。短期呈現(xiàn)弱現(xiàn)實較強(qiáng)預(yù)期的格局，期貨價格受臨池農(nóng)產(chǎn)品反彈氛圍帶動提前反彈，導(dǎo)致基差擴(kuò)至接近無風(fēng)險套利水平。若現(xiàn)貨市場遲遲不見反彈甚至繼續(xù)下跌，期價繼續(xù)上行空間有限。

■生豬：現(xiàn)貨漲幅加大

1.生豬（外三元）現(xiàn)貨（元/公斤）：跳漲。河南開封13.9（1.7），吉林長春13.7（1.2），山東臨沂13.9（1.1），上海嘉定14.5（1），湖南長沙13.9（0.7），廣東清遠(yuǎn)14（0.3），四川成都14.4（0.7）。2.仔豬（20Kg）價格（元/公斤）：穩(wěn)中略漲。河南開封14.53（0.07），吉林長春12.73（0），山東臨沂15.72（0），廣東清遠(yuǎn)17.05（0），四川成都18.38（0.08）。3.豬肉（元/公斤）：平均批發(fā)價19.8（0.44）4.基差（元/噸）：河南生豬現(xiàn)價-LH2201=-1945（1030）。5.總結(jié)：現(xiàn)貨反彈幅度再度擴(kuò)大。下半年在密集旺季驅(qū)動下，現(xiàn)貨價格或震蕩式反彈，期貨盤面注意高升水帶來的追多風(fēng)險。從中長期而言，目前仍不是產(chǎn)能最高峰，同時仔豬、高效母豬淘汰等現(xiàn)象也不明顯，先以短期反彈看待而非“反轉(zhuǎn)”，二次探底可能性仍高。