一、當(dāng)日主要新聞關(guān)注

1）國(guó)際新聞

美國(guó)10月ISM制造業(yè)PMI降至60.8，預(yù)期60.5，前值61.1；就業(yè)指數(shù)為52，前值50.2；新訂單指數(shù)為59.8，前值66.7。美國(guó)10月Markit制造業(yè)PMI終值為58.4，預(yù)期59.2，初值59.2。

2）國(guó)內(nèi)新聞

國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人表示，近期中國(guó)發(fā)布《關(guān)于完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念做好碳達(dá)峰碳中和工作的意見(jiàn)》和《2030年前碳達(dá)峰行動(dòng)方案》，還將陸續(xù)發(fā)布能源、工業(yè)、建筑、交通等重點(diǎn)領(lǐng)域和煤炭、電力、鋼鐵、水泥等重點(diǎn)行業(yè)實(shí)施方案，出臺(tái)科技、碳匯、財(cái)稅、金融等保障措施，形成碳達(dá)峰、碳中和“1+N”政策體系，明確時(shí)間表、路線圖、施工圖。

3）行業(yè)新聞

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局局長(zhǎng)寧吉喆發(fā)文表示，深入開(kāi)展關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)鏈補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈專項(xiàng)行動(dòng)，提升汽車(chē)芯片供給能力，解決基礎(chǔ)材料和運(yùn)輸環(huán)節(jié)約束問(wèn)題。積極推進(jìn)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化和數(shù)字產(chǎn)業(yè)化，加快培育先進(jìn)制造業(yè)集群。加強(qiáng)國(guó)家戰(zhàn)略科技力量，抓緊儲(chǔ)備和啟動(dòng)一批新的關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)項(xiàng)目。

二、主要品種早盤(pán)評(píng)論

1）金融

【股指】

股指：美股上漲，上一交易日A股低開(kāi)后回升，中證500逆市走強(qiáng)，兩市成交額1.21萬(wàn)億元，資金方面北向資金凈流入7.11億元，10月29日融資余額減少37.19億元至16968.19億元。我們認(rèn)為四季度市場(chǎng)風(fēng)格會(huì)比前三季度更平衡一些。當(dāng)前我國(guó)正在調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，個(gè)別行業(yè)受到政策影響股價(jià)波動(dòng)加大，也會(huì)造成股指波動(dòng)加大。9月信貸數(shù)據(jù)和通脹數(shù)據(jù)表明經(jīng)濟(jì)需求較弱但通脹壓力持續(xù)，預(yù)計(jì)四季度股指整體上行空間有限。隨著止跌回升，短期操作上建議逢低做多。

【國(guó)債】

國(guó)債：顯著上漲，10年期國(guó)債活躍券收益率下行2.5bp至2.94%。央行公開(kāi)市場(chǎng)凈回籠1900億元，不過(guò)月初資金面寬松，Shibor短端品種多數(shù)下行。受電力供應(yīng)緊張、部分原材料價(jià)格高位上漲等因素影響，10月制造業(yè)PMI為49.2%，連續(xù)兩個(gè)月位于收縮區(qū)間。發(fā)改委持續(xù)加大對(duì)煤炭市場(chǎng)的管控力度，煤炭等相關(guān)品種價(jià)格持續(xù)下跌，通脹預(yù)期減弱，但是近期蔬菜和豬肉價(jià)格顯著上漲，有可能帶動(dòng)CPI明顯回升。央行表示將穩(wěn)健開(kāi)展房地產(chǎn)貸款業(yè)務(wù)，保持房地產(chǎn)信貸平穩(wěn)有序投放，居民按揭貸款和房企融資有望改善。近日受煤價(jià)下跌和疫情散發(fā)影響，國(guó)債期貨價(jià)格走勢(shì)較強(qiáng)，不過(guò)預(yù)計(jì)繼續(xù)上行空間有限，操作上建議暫時(shí)觀望。

2）能化

【原油】

原油：擔(dān)心歐佩克及其減產(chǎn)同盟國(guó)可能不會(huì)增加更多的產(chǎn)量，國(guó)際油價(jià)繼續(xù)上漲。市場(chǎng)等待歐佩克及其減產(chǎn)同盟國(guó)將于11月4日舉行的產(chǎn)量政策會(huì)議，這次會(huì)議將決定12月份是維持產(chǎn)量政策不變，即每日增加40萬(wàn)桶的原油日產(chǎn)量，或者增加更多的產(chǎn)量。然而，從近來(lái)減產(chǎn)同盟主要產(chǎn)油國(guó)的表態(tài)看，似乎不愿意進(jìn)一步減產(chǎn)。他們認(rèn)為當(dāng)前市場(chǎng)供需平衡，由于疫情的不確定性，需求可能會(huì)有反復(fù)。歐佩克及其減產(chǎn)同盟國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人指出，預(yù)計(jì)明年市場(chǎng)將出現(xiàn)供過(guò)于求的局面，在決定改變每月增加40萬(wàn)桶原油日產(chǎn)量決定時(shí)，需要觀察未來(lái)兩個(gè)月的情況。沙特能源部長(zhǎng)薩勒曼親王上周基本上排除了該減產(chǎn)聯(lián)盟通過(guò)增加比計(jì)劃更多的供應(yīng)來(lái)應(yīng)對(duì)油價(jià)上漲的選擇。短期油價(jià)繼續(xù)維持高位。

【甲醇】

甲醇：夜盤(pán)甲醇下跌3.3%。截至10月28日，國(guó)內(nèi)甲醇整體裝置開(kāi)工負(fù)荷為65.29%，較上周下跌0.67個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期下降6.90個(gè)百分點(diǎn)。本周?chē)?guó)內(nèi)煤（甲醇）制烯烴裝置平均開(kāi)工負(fù)荷在64.7%，較上周下跌1.44個(gè)百分點(diǎn)。本周盡管西北部分CTO裝置逐步重啟，但沿海部分MTO停車(chē)，所以國(guó)內(nèi)CTO/MTO裝置整體開(kāi)工仍有下滑。整體來(lái)看，沿海地區(qū)甲醇庫(kù)存在92.25萬(wàn)噸，環(huán)比上周下降3.75萬(wàn)噸，跌幅在3.91%，同比下降31.27%。整體沿海地區(qū)甲醇可流通貨源預(yù)估在23.4萬(wàn)噸附近。據(jù)卓創(chuàng)資訊不完全統(tǒng)計(jì)，預(yù)計(jì)10月29日到11月14日沿海地區(qū)進(jìn)口船貨到港量在59.87萬(wàn)-60萬(wàn)噸。短期甲醇有超跌跡象，后期偏多為主。

【橡膠】

橡膠：橡膠周一下跌，RU01收于14600，下跌525，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)穩(wěn)定，在周期性減產(chǎn)季逐步來(lái)臨的預(yù)期之下，原料價(jià)格堅(jiān)挺，是階段性做多的時(shí)機(jī)。但供應(yīng)上未出現(xiàn)短缺和需求未明顯增長(zhǎng)的前期下，大幅拉漲仍缺乏支撐，預(yù)計(jì)走勢(shì)仍以震蕩上行為主，周一橡膠下跌，下方關(guān)注14300一帶缺口支撐。

【紙漿】

紙漿：紙漿期貨夜盤(pán)沖高回落，微幅收漲。短期紙漿供應(yīng)面持穩(wěn)，新一輪外盤(pán)報(bào)價(jià)預(yù)期下行，市場(chǎng)情緒欠佳，主要地區(qū)及港口紙漿庫(kù)存去庫(kù)緩慢。需求端，近期原紙漲價(jià)函頻發(fā)，下游提價(jià)意愿明顯，對(duì)漿價(jià)有一定提振作用。不過(guò)下游需求依舊低迷，紙企開(kāi)工率提升有限，市場(chǎng)走貨壓力較大。整體來(lái)看，當(dāng)前終端需求不佳，成品紙庫(kù)存依舊高位，缺乏實(shí)質(zhì)性的利好支撐，漿價(jià)反彈高度或較有限，反彈偏空交易為主。

【聚烯烴（LL、PP）】

聚烯烴（LL、PP）：線性LL，中石化價(jià)格平穩(wěn)，中石油價(jià)格平穩(wěn)。拉絲PP，中石化部分降價(jià)200，中石油平穩(wěn)。煤化工8700，成交回升。兩油石化庫(kù)存71.5萬(wàn)，環(huán)比下降2.5萬(wàn)噸。昨日聚烯烴期貨低位整理?，F(xiàn)貨成交略有起色。盤(pán)面上，動(dòng)力煤延續(xù)弱勢(shì)，不過(guò)對(duì)于化工品的影響程度下降。周末累庫(kù)后，關(guān)注月頭的現(xiàn)貨消化情況，整體而言，期貨盤(pán)面短期市場(chǎng)情緒反復(fù)，暫時(shí)觀望為主。

【PTA、MEG】

[PTA、MEG]：PTA沖高回落，MEG震蕩反彈。國(guó)際油價(jià)走強(qiáng)，煤化工再度走弱。產(chǎn)業(yè)上，PTA產(chǎn)能運(yùn)行率上升，現(xiàn)貨供應(yīng)充足，期貨倉(cāng)單數(shù)量大增；乙二醇供應(yīng)緩慢轉(zhuǎn)向?qū)捤?，煤價(jià)成本支撐大幅減弱。需求端，游聚酯織造開(kāi)工負(fù)荷偏弱，聚酯產(chǎn)銷低迷。庫(kù)存方面，乙二醇港口庫(kù)存延續(xù)增加，PTA繼續(xù)壘庫(kù)。整體上，PTA、MEG基本面偏弱，關(guān)注近期原料端及聚酯檢修減產(chǎn)消息。

【瀝青】

瀝青：夜盤(pán)收漲于3116，漲幅1.6%。目前交易所前20席位數(shù)據(jù)顯示，瀝青2112合約持倉(cāng)出現(xiàn)多空雙減態(tài)勢(shì)。瀝青庫(kù)存高位的情況下，瀝青基本面總體偏弱，限制瀝青裂解價(jià)差修復(fù)空間，在庫(kù)存去化改善之前，裂解價(jià)差預(yù)計(jì)維持弱勢(shì)。需求端無(wú)顯著利好之前，預(yù)計(jì)瀝青跟隨成本端震蕩為主，操作上暫時(shí)觀望為主。

3）黑色

【鋼材】

鋼材：從驅(qū)動(dòng)上看，需求長(zhǎng)周期頂部基本確認(rèn)，供給在后兩個(gè)月有環(huán)比回升的空間。另外，由于鐵礦和焦炭的大幅貼水，目前盤(pán)面利潤(rùn)仍然較高。雖然現(xiàn)貨端螺紋長(zhǎng)流程成本的支撐目前在4800元/噸一線左右，短流程支撐目前在4900元/噸一線左右，但隨著供需兩弱的格局延續(xù)，以及動(dòng)力煤價(jià)格的下跌，原料焦炭和鐵礦的價(jià)格存在下行空間，目前的成本難以對(duì)盤(pán)面價(jià)格形成堅(jiān)實(shí)的支撐。并且，若后期焦炭?jī)r(jià)格提降能夠落地，成本端的下移或?qū)⑦M(jìn)一步打卡成材的下跌空間。

【鐵礦】

鐵礦：夜盤(pán)價(jià)格大跌4.14%。近期澳巴發(fā)運(yùn)持續(xù)下降，但因前期到港資源豐富，港口庫(kù)存持續(xù)增加，同時(shí)近期北方環(huán)保限產(chǎn)加嚴(yán)，鐵水產(chǎn)量再度下滑，因此整體鐵礦供應(yīng)持續(xù)寬松。在下游需求快速回落的背景下，港口現(xiàn)貨成交持續(xù)走弱，市場(chǎng)處于港口累庫(kù)，鋼廠主動(dòng)去庫(kù)階段，現(xiàn)貨價(jià)格有望持續(xù)承壓。后市來(lái)看，鐵礦供應(yīng)走向過(guò)剩確定性較強(qiáng)，在政策調(diào)控預(yù)期較強(qiáng)，疊加基本面未見(jiàn)反轉(zhuǎn)的背景下，價(jià)格有望呈現(xiàn)偏弱走勢(shì)。

【煤焦】

雙焦：夜盤(pán)底部小幅反彈。近期發(fā)改委再次發(fā)文稱煤炭?jī)r(jià)格存在繼續(xù)回調(diào)空間，且煤礦產(chǎn)量有所增加，疊加動(dòng)力煤下調(diào)力度增加，影響焦煤價(jià)格有所走弱。焦炭方面，河北、山西等地區(qū)部分焦企因環(huán)保政策等因素有限產(chǎn)現(xiàn)象，短期內(nèi)焦炭供應(yīng)量降低，焦炭供應(yīng)仍偏緊。后市來(lái)看，近期動(dòng)力煤價(jià)格大幅回調(diào)，雖雙焦現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)高位，但在政策調(diào)控下，現(xiàn)貨價(jià)格有望逐步回落，雙焦盤(pán)面價(jià)格有望持續(xù)呈現(xiàn)偏弱走勢(shì)。

【錳硅】

錳硅：昨日錳硅期價(jià)偏弱震蕩?，F(xiàn)貨出廠價(jià)格下調(diào)至10800元/噸附近。需求方面，受下游鋼材限產(chǎn)影響，需求增幅受限。供應(yīng)方面，錳硅日產(chǎn)水平有所回升，但當(dāng)前內(nèi)蒙、寧夏、貴州地區(qū)用電仍受到一定程度的限制，碳中和背景下、錳硅作為高耗能行業(yè)產(chǎn)量較難大幅增加。當(dāng)前廠家?guī)齑娴臀?，加之電價(jià)上調(diào)抬升生產(chǎn)成本，市價(jià)進(jìn)一步下探的空間或?qū)⑤^為有限，可關(guān)注下方成本支撐以及11月鋼招價(jià)格對(duì)市場(chǎng)的指引。

【硅鐵】

硅鐵：昨日硅鐵期價(jià)偏弱震蕩。主流出廠報(bào)價(jià)下調(diào)至12500元/噸附近。需求方面，受下游鋼材限產(chǎn)影響，需求增幅受限。供應(yīng)方面，當(dāng)前內(nèi)蒙、寧夏、甘肅地區(qū)廠家生產(chǎn)仍受到一定程度的限電影響，碳中和背景下硅鐵作為高耗能行業(yè)、后市產(chǎn)能釋放仍將受阻。綜合來(lái)看，當(dāng)前日產(chǎn)仍處偏低水平，廠家?guī)齑娌桓撸又妰r(jià)上調(diào)、生產(chǎn)成本抬升，市價(jià)下方或仍存支撐，可關(guān)注下方成本支撐以及11月鋼招價(jià)格對(duì)市場(chǎng)的指引。

【動(dòng)力煤】

動(dòng)力煤：隔夜動(dòng)力煤期價(jià)偏弱震蕩，政策面調(diào)控下市場(chǎng)看跌煤價(jià)的情緒較濃，貿(mào)易商的出貨意愿偏強(qiáng)。隨著保供增產(chǎn)工作的推進(jìn)，煤炭產(chǎn)量水平有所提升，大秦線秋檢結(jié)束、發(fā)運(yùn)恢復(fù)正常，下游電廠的存煤水平有所回升，港口庫(kù)存逐漸接近去年同期，市場(chǎng)的供需關(guān)系邊際改善。目前港口煤價(jià)已回落至1200元/噸左右，短期煤價(jià)在限價(jià)政策的影響下或?qū)⒗^續(xù)高位回調(diào)，后市需關(guān)注入冬之后電廠的日耗水平變化以及礦區(qū)產(chǎn)能的釋放情況。近期在交易所提保限倉(cāng)等影響下，資金減倉(cāng)離場(chǎng)，品種流動(dòng)性降低，短期操作風(fēng)險(xiǎn)較大，操作上建議等待盤(pán)面反彈至高位后的空配機(jī)會(huì)。

4）金屬

【貴金屬】

貴金屬：近期金銀延續(xù)震蕩行情。貴金屬整體行情邏輯仍以交易美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策收縮的節(jié)奏以及通脹為主，持續(xù)的高通脹使交易邏輯轉(zhuǎn)移向炒作加息，目前美聯(lián)儲(chǔ)基金利率顯示的隱含加息概率在明年7月已達(dá)60%以上。另外像英國(guó)央行和澳洲聯(lián)儲(chǔ)也釋放了鷹派信號(hào)，在市場(chǎng)已經(jīng)逐步消化未來(lái)政策影響的情況下，滯漲邏輯推動(dòng)金銀嘗試企穩(wěn)反彈，但臨近11月3號(hào)美聯(lián)儲(chǔ)利率會(huì)議，Taper預(yù)期以以及炒作加息下，上方存在壓力，整體震蕩為主。

【銅】

銅：夜盤(pán)銅價(jià)小幅上漲，延續(xù)調(diào)整狀態(tài)。據(jù)報(bào)道，明年中國(guó)進(jìn)口貿(mào)易升水為105美元，高于去年的88美元。目前銅價(jià)受現(xiàn)貨高升水和低庫(kù)存支撐。LME和上期所庫(kù)存略有增加，但數(shù)量有限。有調(diào)研顯示銅產(chǎn)量受限電影響，并同樣影響到需求端，但電網(wǎng)投資環(huán)比輕微回升。銅價(jià)短期可能反彈，總體振幅可能加大。建議關(guān)注本周美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議，智利礦山生產(chǎn)、銅下游開(kāi)工情況、庫(kù)存及現(xiàn)貨狀況。

【鋅】

鋅：夜盤(pán)鋅價(jià)延續(xù)調(diào)整。隨著動(dòng)力煤價(jià)格的回落，電力供應(yīng)緊張趨于階段性恢復(fù)。但電力成本占鋅冶煉成本比重較高，成本支撐作用明顯。目前需求乏善可陳。國(guó)內(nèi)庫(kù)存總體較低和LME庫(kù)存下降，支撐鋅價(jià)。預(yù)計(jì)鋅價(jià)短期延續(xù)反彈。建議關(guān)注下游開(kāi)工、庫(kù)存、現(xiàn)貨升貼水及冶煉開(kāi)工情況。

【鋁】

鋁：鋁價(jià)夜盤(pán)震蕩。基本面方面，國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存延續(xù)增加，截至11月1日在100.3萬(wàn)噸，較上周末增加2.1萬(wàn)噸，延續(xù)累庫(kù)。供應(yīng)方面，國(guó)慶節(jié)后青海寧夏兩地開(kāi)始減產(chǎn)，總減產(chǎn)數(shù)量約7-8萬(wàn)噸/月，貴州21日出臺(tái)政策預(yù)計(jì)對(duì)全部運(yùn)行產(chǎn)能限產(chǎn)。四季度國(guó)儲(chǔ)拋鋁延續(xù)，從目前國(guó)內(nèi)供需情況預(yù)測(cè)拋儲(chǔ)在消費(fèi)回落的情況下可能導(dǎo)致四季度鋁錠供應(yīng)過(guò)剩，但從平衡表看四季度市場(chǎng)過(guò)剩量不會(huì)太高。鋁價(jià)短期受煤價(jià)走勢(shì)影響較大，建議考慮逢低買(mǎi)入。

【鎳】

鎳：鎳價(jià)上漲。政策方面由于印尼禁礦的政策方向以及對(duì)初級(jí)產(chǎn)品出口的限制仍在延續(xù)，需要繼續(xù)關(guān)注其政府的出口關(guān)稅政策。鎳鐵進(jìn)口的不確定性仍在，國(guó)內(nèi)鎳鐵價(jià)格存在上行風(fēng)險(xiǎn)。供應(yīng)方面，國(guó)內(nèi)鎳鐵受成本、限電影響維持偏緊，鎳板需求則受下游不銹鋼減產(chǎn)影響偏弱。預(yù)計(jì)鎳價(jià)震蕩運(yùn)行，短期可嘗試逢高做空。

【不銹鋼】

不銹鋼：不銹鋼價(jià)格小幅上漲?；久娣矫嫦蕻a(chǎn)造成供應(yīng)減少，前期江蘇省鎳鐵企業(yè)宣布執(zhí)行停產(chǎn)，不銹鋼排產(chǎn)同樣下降，市場(chǎng)擔(dān)憂不銹鋼供應(yīng)，后期下游消費(fèi)預(yù)計(jì)逐步轉(zhuǎn)弱。中長(zhǎng)期看不銹鋼產(chǎn)能較多且存在增長(zhǎng)空間，但短期價(jià)格受?chē)?guó)內(nèi)限產(chǎn)政策影響較大走勢(shì)偏強(qiáng)。操作建議觀望或者逢低買(mǎi)入為主。

【鉛】

鉛：倫鉛震蕩下跌，滬鉛震蕩走勢(shì)。產(chǎn)業(yè)上，10月28日國(guó)內(nèi)鉛錠社會(huì)庫(kù)存18.84萬(wàn)噸，周度延續(xù)去庫(kù)5900噸。供應(yīng)端，10月受限電和再生企業(yè)減產(chǎn)、原生鉛集中檢修等影響，伴隨限電階段性緩解，再生鉛煉廠利潤(rùn)修復(fù)下，復(fù)工提產(chǎn)跡象已顯現(xiàn)。需求端，國(guó)內(nèi)電動(dòng)自行車(chē)鉛蓄電池企業(yè)限電影響延續(xù)，消費(fèi)呈現(xiàn)淡季不淡現(xiàn)象。整體上，供應(yīng)恢復(fù)背景下，建議輕倉(cāng)試空為主。

【錫】

錫：倫錫反彈，滬錫延續(xù)反彈。海外市場(chǎng)，全球第三大精煉錫制造商MSC此前已入市買(mǎi)礦恢復(fù)生產(chǎn)，10月初運(yùn)營(yíng)產(chǎn)能恢復(fù)至80%附近，市場(chǎng)供應(yīng)短缺預(yù)期緩解。國(guó)內(nèi)9月份精煉錫產(chǎn)量13018噸，環(huán)比減少4.7%。錫錠現(xiàn)貨市場(chǎng)貨源偏緊，供給預(yù)期寬松與限電影響需求的情況一直存在，國(guó)內(nèi)錫錠庫(kù)存依處低位。整體上，錫供應(yīng)存寬松預(yù)期，滬錫高位震蕩走勢(shì)。

5）農(nóng)產(chǎn)品

【白糖】

糖：受糖會(huì)情緒影響，昨夜白糖出現(xiàn)反彈。后期原糖市場(chǎng)將繼續(xù)關(guān)注北半球需求、開(kāi)榨情況和巴西21/22榨季的收榨情況。同時(shí)宏觀方面原油價(jià)格擾動(dòng)也將對(duì)糖價(jià)產(chǎn)生影響，目前巴西乙醇跟隨原油價(jià)格上漲到20美分/磅一帶，對(duì)全球糖價(jià)形成支撐?？紤]到下榨季國(guó)內(nèi)將減產(chǎn)，SR01合約可以逢回調(diào)后在5700-5800一帶買(mǎi)入，同時(shí)套利交易者可以進(jìn)行買(mǎi)SR01空SR05的月差正套交易。

【生豬】

生豬：生豬期貨大幅回落。根據(jù)涌益咨詢的數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)生豬均價(jià)15.99元/公斤，比上一日上漲0.08元/公斤。總體而言，前期隨著豬價(jià)大幅下跌至盈虧線之下，生豬均重、屠宰情況均出現(xiàn)改善。目前看短期收購(gòu)好轉(zhuǎn)持續(xù)，但中長(zhǎng)期去庫(kù)存仍需時(shí)間，短期投資者可以逢回調(diào)買(mǎi)入01合約并在反彈后止盈，長(zhǎng)期投資者可以等待市場(chǎng)情緒最悲觀后再擇機(jī)入場(chǎng)做多。

【蘋(píng)果】

蘋(píng)果：蘋(píng)果期貨小幅下跌。現(xiàn)貨方面，根據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)的數(shù)據(jù)，山東棲霞80#紙袋商品果3.6元/斤，與上一日比持平；陜西富縣70#紙袋富士收購(gòu)價(jià)3.6元/斤，與上一日比持平。受到前期價(jià)格不利天氣影響，西北蘋(píng)果個(gè)頭偏小，山東蘋(píng)果果銹偏多，同時(shí)次果價(jià)格低刺激走貨快，降低蘋(píng)果入庫(kù)量，新季蘋(píng)果基本面正在發(fā)生變化。建議空頭在回調(diào)后平倉(cāng)，多頭等待回調(diào)后開(kāi)多。

【油脂】

油脂：夜盤(pán)油脂高開(kāi)，Y2201收盤(pán)于9904，漲幅0.22%，棕櫚油P2201收盤(pán)于9706，跌幅0.06%，菜油OI2201收盤(pán)于12641，跌幅0.43%。中國(guó)國(guó)內(nèi)棕櫚油盤(pán)面進(jìn)口倒掛，港口嚴(yán)控疫情，引航員短缺，棕櫚油船只入庫(kù)緩慢，棕櫚油15月差最高觸及1000。在限電、蒸汽等問(wèn)題解決后，豆油現(xiàn)貨基差有望回落，暫時(shí)國(guó)內(nèi)油脂處于高位震蕩走勢(shì)，關(guān)注菜油15正套。

【豆粕】

粕：11月1日(星期一)CBOT大豆收盤(pán)下跌。01月大豆收1248.75美分/蒲式耳，跌幅0.08%。M2201收盤(pán)于3172，跌幅0.78%，RM2201收盤(pán)于2558，跌幅1.5%。隨著煤價(jià)下跌，后期限電問(wèn)題將得到解決11月開(kāi)始大豆到港有望增多，油廠開(kāi)機(jī)率逐步升高，豆粕基差預(yù)計(jì)回落。美國(guó)大豆收割率為79%，低于市場(chǎng)預(yù)期，市場(chǎng)預(yù)估均值為81%，之前一周為73%，去年同期為86%。巴西21/22年大豆已經(jīng)種植了預(yù)期面積的52%，而一周前為38%，去年同期為42%。阿根廷新作播種完成4.6%，而去年同期還未開(kāi)始。盤(pán)面操作上以豆粕15反套。

【棉花】

棉花：美棉夜盤(pán)大幅上漲4.35%，創(chuàng)近期新高。近期美棉走勢(shì)強(qiáng)勁主要受到中國(guó)對(duì)美棉進(jìn)口需求持續(xù)活躍，以及美棉收獲進(jìn)度偏慢導(dǎo)致供應(yīng)相對(duì)偏緊的影響。國(guó)內(nèi)方面，新棉收購(gòu)持續(xù)降溫，收購(gòu)價(jià)目前已降至9.8-10.3元/公斤，不過(guò)當(dāng)前收購(gòu)價(jià)折皮棉成本仍多在23000元/噸以上，盤(pán)面依然處于貼水狀態(tài)。當(dāng)前新疆收購(gòu)進(jìn)度有所加快，北疆和南疆分別在80%和50%左右。短期籽棉成本對(duì)棉價(jià)仍有較強(qiáng)支撐，交易所倉(cāng)單庫(kù)存維持低位，疊加受到近期外盤(pán)的帶動(dòng)，鄭棉短期預(yù)計(jì)高位偏強(qiáng)震蕩。