大越商品指標(biāo)系統(tǒng) 1 ---黑色 動力煤: 1、基本面:截止10月29日全國72家電廠樣本區(qū)域存煤總計862.4萬噸,日耗49.6萬噸,可用天數(shù)17.4天。保供令全國統(tǒng)調(diào)電廠存煤水平快速提升,港口庫存低位回升,市場報價中,港口價格快速回落 中性 2、基差:秦皇島港鄂爾多斯Q5500平倉價現(xiàn)貨1150,01合約基差258.2,盤面貼水 偏多 3、庫存:秦皇島港口煤炭庫存502萬噸,環(huán)比增加1萬噸;六大電數(shù)據(jù)停止更新 偏多 4、盤面:20日均線向下,收盤價收于20日均線之下 偏空 5、主力持倉:主力凈多,多減 偏多 6、結(jié)論:主產(chǎn)地保供政策不斷加碼,國家發(fā)改委連續(xù)多日發(fā)文,北方港口庫存低位回升,大秦線秋檢提前結(jié)束。主產(chǎn)區(qū)多地坑口價格開始限價,發(fā)改委價格司對于坑口價最高每噸528元/噸的標(biāo)準(zhǔn)仍處于討論階段。短期風(fēng)險釋放后,遠(yuǎn)月煤價出現(xiàn)企穩(wěn)跡象,部分合約保證金再次調(diào)整,目前市場流動性較弱。ZC2201:850-950區(qū)間操作 鐵礦石: 1、基本面:2日港口現(xiàn)貨成交80.6萬噸,環(huán)比上漲14.3%(其中TOP2貿(mào)易商港口現(xiàn)貨成交量為39萬噸,環(huán)比上漲11.4%),本周平均每日成交75.6萬噸,環(huán)比下降15.9% 偏空 2、基差:日照港PB粉現(xiàn)貨695,折合盤面775.7,01合約基差210.2;日照港超特粉現(xiàn)貨價格384,折合盤面579.2,01合約基差13.7,盤面貼水 偏多 3、庫存:港口庫存14649.63萬噸,環(huán)比增加157.68萬噸 偏空 4、盤面:20日均線向下,收盤價收于20日均線之下 偏空 5、主力持倉:主力凈空,空減 偏空 6、結(jié)論:本周澳巴發(fā)貨量回落,國內(nèi)到港量同樣回落。河北地區(qū)燒結(jié)限產(chǎn)趨嚴(yán),疊加疫情影響部分港口疏港量,累庫明顯。限產(chǎn)成為常態(tài),終端需求乏力。同時海運費拐頭,進(jìn)口礦落地成本進(jìn)一步下移。在港口累庫與采暖季臨近的背景下,預(yù)計礦價表現(xiàn)偏弱為主。I2201:550-600區(qū)間操作 玻璃: 1、基本面:原料、燃料價格持續(xù)回落,玻璃生產(chǎn)利潤企穩(wěn)回升,產(chǎn)量剛性、維持高位;下游加工廠訂單不足,浮法廠原片出貨依舊承壓,地產(chǎn)資金緊張短期緩解難度較大,終端需求仍將延后;偏空 2、基差:浮法玻璃現(xiàn)貨基準(zhǔn)地河北沙河安全現(xiàn)貨2498元/噸,F(xiàn)G2201收盤價為1627元/噸,基差為871元,期貨貼水現(xiàn)貨;偏多 3、庫存:截止10月28日當(dāng)周,全國浮法玻璃生產(chǎn)線樣本企業(yè)總庫存198.00萬噸,較前一周上漲5.74%,處于5年均值之上;偏空 4、盤面:價格在20日線下方運行,20日線向下;偏空 5、主力持倉:主力持倉凈空,空增;偏空 6、結(jié)論:玻璃成本端走弱,基本面維持悲觀,短期或仍將偏空運行為主。玻璃FG2201:日內(nèi)1600-1680區(qū)間偏空操作 焦煤: 1、基本面:近期發(fā)改委再次發(fā)文稱經(jīng)初步調(diào)查匯總顯示,煤炭價格存在繼續(xù)回調(diào)空間,且煤礦產(chǎn)量有所增加,疊加動力煤下調(diào)力度增加,影響焦煤價格趨弱;偏空 2、基差:現(xiàn)貨市場價3680,基差1475;現(xiàn)貨升水期貨;偏多 3、庫存:鋼廠庫存695.72萬噸,港口庫存404萬噸,獨立焦企庫存702.34萬噸,總體庫存1802.06萬噸,較上周減少2.2萬噸;偏多 4、盤面:20日線向下,價格在20日線下方;偏空 5、主力持倉:焦煤主力凈多,多增;偏多 6、結(jié)論:各地發(fā)布環(huán)保限產(chǎn)政策,焦鋼企業(yè)限產(chǎn)范圍進(jìn)一步擴大,對原料煤需求或繼續(xù)減弱,疊加發(fā)改委降價指示,市場情緒走弱,綜合來看,預(yù)計短期內(nèi)焦煤市場穩(wěn)中趨弱運行。焦煤2201:2200-2250區(qū)間操作。 焦炭: 1、基本面:近期下游采購積極性下滑,部分焦企廠內(nèi)焦炭庫存小幅積壓,焦企以積極出貨為主,考慮到近期部分煤種價格回落,焦炭成本端支撐轉(zhuǎn)弱,焦企心態(tài)不佳,部分焦企有主動降價出售情況;偏空 2、基差:現(xiàn)貨市場價4270,基差1269;現(xiàn)貨升水期貨;偏多 3、庫存:鋼廠庫存412.19萬噸,港口庫存121.1萬噸,獨立焦企庫存44.79萬噸,總體庫存578.08萬噸,較上周減少12.34萬噸;偏多 4、盤面:20日線向下,價格在20日線下方;偏空 5、主力持倉:焦炭主力凈多,多減;偏多 6、結(jié)論:受政策影響波動較大,市場情緒逐漸走弱,且鋼廠限產(chǎn)力度加大,焦炭剛需回落,部分焦企降價后出貨情況仍顯不佳,預(yù)計短期內(nèi)焦炭市場或?qū)⑵踹\行。焦炭2201:2980-3030區(qū)間操作。 螺紋: 1、基本面:上周供應(yīng)端限產(chǎn)政策供給端實際產(chǎn)量低位小幅回升,但總體繼續(xù)受政策端壓制;需求方面建材成交量略有擴大,表觀消費低位反彈,距同期仍有差距,總體來看供需雙升但仍處較低水平;中性。 2、基差:螺紋現(xiàn)貨折算價5170.6,基差940.6,現(xiàn)貨升水期貨;偏多。 3、庫存:全國35個主要城市庫存558.13萬噸,環(huán)比減少5.26%,同比減少17.28%;中性。 4、盤面:價格在20日線下方,20日線向下;偏空 5、主力持倉:螺紋主力持倉空增;偏空 6、結(jié)論:昨日螺紋期貨價格出現(xiàn)跌停,上游鐵礦價同期跌停,當(dāng)前黑色整體表現(xiàn)弱勢,上周低點4450被突破,操作上建議暫時觀望為主。 熱卷: 1、基本面:熱卷當(dāng)前保持供需雙弱局面,供應(yīng)端板材產(chǎn)量低位觸底反彈小幅回升,受政策壓制未來繼續(xù)增量有限。需求方面下游制造業(yè)節(jié)后仍受雙控限電影響,上周表觀消費仍未有改善,繼續(xù)低于同期;中性 2、基差:熱卷現(xiàn)貨價5000,基差399,現(xiàn)貨升水期貨;偏多 3、庫存:全國33個主要城市庫存252.51萬噸,環(huán)比減少1.95%,同比減少8.97%,中性。 4、盤面:價格在20日線下方,20日線向下;偏空。 5、主力持倉:熱卷主力持倉空增;偏空。 6、結(jié)論:昨日熱卷盤面價格出現(xiàn)大跌,相關(guān)品種鐵礦及螺紋出現(xiàn)跌停,從盤面走勢來看,市場仍存恐慌情緒,上周低點4800被跌破,日內(nèi)建議暫時觀望為主。 2 ---能化 原油2112: 1.基本面:科石油輸出國組織(OPEC)及其盟友本周料堅持溫和增產(chǎn)的計劃,不理會石油消費國要求加大供應(yīng)以遏制油價飆升的呼聲;美國總統(tǒng)拜登稱,油價高企是因為OPEC成員國拒絕增產(chǎn),據(jù)彭博社消息,在 OPEC+成員國沙特阿拉伯、俄羅斯和其他卡特爾成員本周四開會討論石油政策前夕,拜登繼續(xù)向其施壓,以對抗高油價,將通脹壓力歸咎于其石油政策;中性 2.基差:11月2日,阿曼原油現(xiàn)貨價為82.13美元/桶,巴士拉輕質(zhì)原油現(xiàn)貨價為84.18美元/桶,卡塔爾海洋原油現(xiàn)貨價為81.79美元/桶,基差26.69元/桶,現(xiàn)貨升水期貨;偏多 3.庫存:美國截至10月29日當(dāng)周API原油庫存增加359.4萬桶,預(yù)期增加156.7萬桶;美國至10月22日當(dāng)周EIA庫存預(yù)期增加191.5萬桶,實際增加426.8萬桶;庫欣地區(qū)庫存至10月22日當(dāng)周減少389.9萬桶,前值減少232萬桶;截止至11月2日,上海原油庫存為698.1萬桶,不變;偏空 4.盤面:20日均線偏平,價格在均線上;中性 5.主力持倉:截止10月19日,CFTC主力持倉多增;截至10月19日,ICE主力持倉多減;中性; 6.結(jié)論:隔夜原油震蕩運行,OPEC+在會前仍保持強硬姿態(tài),拜登多次呼吁產(chǎn)油國增加產(chǎn)量但仍未能有實質(zhì)性措施,而API庫存數(shù)據(jù)方面原油繼續(xù)累庫,對價格造成一定沖擊,目前市場風(fēng)險較大,投資者注意倉位控制,短線520-533區(qū)間操作,長線觀望。 甲醇2201: 1、基本面:周初國內(nèi)甲醇市場表現(xiàn)各異,內(nèi)地產(chǎn)區(qū)補跌為主,周初新價大幅下移,預(yù)計或利空其他市場,關(guān)注出貨情況及庫存變化,港口及山東等地受期貨反彈帶動表現(xiàn)尚可,但煤炭期貨持續(xù)走弱,夜盤期貨再次走弱;中性 2、基差:11月2日,江蘇甲醇現(xiàn)貨價為2890元/噸,基差49,期貨相對現(xiàn)貨貼水;偏多 3、庫存:截至2021年10月28日,華東、華南港口甲醇社會庫存總量為65萬噸,較上周同期降1.4萬噸;沿海地區(qū)(江蘇、浙江和華南地區(qū))甲醇整體可流通貨源在35萬噸附近,較前期增2.2萬噸;中性 4、盤面:20日線偏下,價格在均線下方;偏空 5、主力持倉:主力持倉多單,空翻多;偏多 6、結(jié)論:目前煤炭價格的下行繼續(xù)壓制甲醇價格,在情緒方面已有所好轉(zhuǎn),昨日虛假消息亦令盤面打開跌停板,夜盤維持震蕩走勢,基本面來看下游MTO制烯烴裝置隨著利潤修復(fù)開工率有所提升,供應(yīng)端仍受到煤炭價格抬升而開工小幅下降,未來關(guān)注四季度天然氣影響或為下一波炒作熱點,投資者謹(jǐn)慎操作,短線2750-2900區(qū)間操作,長線多單持有。 塑料 1. 基本面:外盤原油夜間走弱,L盤面高位回落。24日國務(wù)院發(fā)布碳達(dá)峰碳中和意見,文件中提到,未納入國家有關(guān)領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)規(guī)劃的,一律不得新建改擴建煉油和新建乙烯、對二甲苯、煤制烯烴項目,長期看限制了煤制工藝產(chǎn)能擴張,短期支撐仍在成本端。供應(yīng)端10月下旬開始檢修較多,重啟時間待定。PE農(nóng)膜利潤有所好轉(zhuǎn)。兩油庫存中性,倉單高位回落,乙烯CFR東北亞價格1201(+0),當(dāng)前LL交割品現(xiàn)貨價9075(-125),中性; 2. 基差:LLDPE主力合約2201基差407,升貼水比例4.7%,偏多; 3. 庫存:兩油庫存71.5萬噸(-6),中性; 4. 盤面:LLDPE主力合約20日均線向下,收盤價位于20日線下,偏空; 5. 主力持倉:LLDPE主力持倉凈多,增多,偏多; 6. 結(jié)論:L2201日內(nèi)8500-8700震蕩操作; PP 1. 基本面:外盤原油夜間走弱,PP盤面高位回落。24日國務(wù)院發(fā)布碳達(dá)峰碳中和意見,文件中提到,未納入國家有關(guān)領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)規(guī)劃的,一律不得新建改擴建煉油和新建乙烯、對二甲苯、煤制烯烴項目,長期看限制了煤制工藝產(chǎn)能擴張,短期支撐仍在成本端。供應(yīng)端檢修少。bopp膜利潤好。兩油庫存中性,倉單新高,丙烯CFR中國價格1071(+5),當(dāng)前PP交割品現(xiàn)貨價8580(-70),中性; 2. 基差:PP主力合約2201基差30,升貼水比例0.4%,中性; 3. 庫存:兩油庫存71.5萬噸(-6),中性; 4. 盤面:PP主力合約20日均線向下,收盤價位于20日線下,偏空; 5. 主力持倉:PP主力持倉凈多,增多,偏多; 6. 結(jié)論:PP2201日內(nèi)8450-8700震蕩操作; 燃料油: 1、基本面:成本端原油價格高位震蕩走弱;全球煉廠秋檢結(jié)束、開工率提升,西方至新加坡發(fā)貨量大幅增加,燃油供給偏松;中東、南亞采購高硫燃油發(fā)電轉(zhuǎn)向淡季,疊加國際天然氣價格下滑,燃油季節(jié)性和經(jīng)濟性提振減弱;偏空 2、基差:新加坡380高硫燃料油折盤價3012元/噸,F(xiàn)U2201收盤價為2994元/噸,基差為18元,期貨貼水現(xiàn)貨;偏多 3、庫存:截止10月28日當(dāng)周,新加坡高低硫燃料油2180萬桶,較前一周增加0.51%;偏空 4、盤面:價格在20日線下方運行,20日線向下;偏空 5、主力持倉:主力持倉凈多,多減;偏多 6、結(jié)論:成本端原油支撐走弱疊加燃油自身基本面偏弱,短期燃油預(yù)計維持震蕩偏空運行為主。燃料油FU2201:日內(nèi)偏空操作,止損2940 天膠: 1、基本面:供需雙弱 偏空。 2、基差:現(xiàn)貨13775,基差-615 偏空 3、庫存:上期所庫存周環(huán)比增加,同比減少 中性 4、盤面:20日線向上,價格20日線下運行 中性 5、主力持倉:主力凈空,空減 偏空 6、結(jié)論: 14600拋空,破14800止損 PTA: 1、基本面:油價高位震蕩,終端開工受供電因素影響寬幅波動,由于聚酯原料端明顯下行,下游聚酯產(chǎn)品利潤大幅修復(fù) 偏空 2、基差:現(xiàn)貨5110,01合約基差-108,盤面升水 偏空 3、庫存:PTA工廠庫存5.3天,環(huán)比不變 偏空 4、盤面:20日均線走平,收盤價收于20日均線之下 偏空 5、主力持倉:主力凈多,多增 偏多 6、結(jié)論:PTA方面,近期負(fù)荷提升至偏高水平,供應(yīng)回升明顯。聚酯方面,近期裝置陸續(xù)重啟,但嘉興地區(qū)工廠因限電進(jìn)一步降負(fù),重點關(guān)注后市聚酯負(fù)荷回升情況。當(dāng)下PTA面臨累庫與成本走弱雙重影響,短期預(yù)計偏弱運行。TA2201:5200附近試空 MEG: 1、基本面:由于現(xiàn)貨價格中樞大幅下移,各工藝路線利潤迅速下行,1日CCF口徑庫存為59萬噸,環(huán)比減少1.6萬噸,港口庫存基本維持 中性 2、基差:現(xiàn)貨5750,01合約基差40,盤面貼水 偏多 3、庫存:華東地區(qū)合計庫存58.4萬噸,環(huán)比減少0.4萬噸 偏多 4、盤面:20日均線向下,收盤價收于20日均線之下 偏空 5、主力持倉:主力凈空,空減 偏空 6、結(jié)論:近期行情受煤炭市場波動影響,價格中樞大幅下移。成本端方面,油價高位震蕩,煤價受政策監(jiān)管影響中樞下移。近期港口卸貨略有好轉(zhuǎn),碼頭庫存小幅回升,但是遠(yuǎn)月進(jìn)口供應(yīng)恢復(fù)依舊有限,供需累庫有限。EG2201:5550-5850區(qū)間操作 3 ---農(nóng)產(chǎn)品 白糖: 1、基本面:ISMA:印度21/22年度糖產(chǎn)量預(yù)估下調(diào)50萬噸,至3050萬噸。2021年9月底,20/21年度本期制糖全國累計產(chǎn)糖1066.66萬噸;全國累計銷糖961.8萬噸;銷糖率90.2%(去年同期94.6%)。2021年9月中國進(jìn)口食糖87萬噸,同比增加33萬噸,同比增加37萬噸,20/21榨季截止9月累計進(jìn)口糖633萬噸,同比增加258萬噸。偏多。 2、基差:柳州現(xiàn)貨5680,基差-304(01合約),貼水期貨;偏空。 3、庫存:截至9月底20/21榨季工業(yè)庫存104.86萬噸;中性。 4、盤面:20日均線向上,k線在20日均線上方;偏多。 5、主力持倉:持倉偏多,凈持倉多增,主力趨勢偏多;偏多。 6、結(jié)論:白糖主力合約寬幅震蕩,進(jìn)三退二,總體重心緩慢上移,不追高,盤中快速回落短多。 棉花: 1、基本面:11月2日儲備棉投放成交率81.81%,平均成交價格17746元/噸,折3128價格19653/噸。9月份我國棉花進(jìn)口7萬噸,環(huán)比下降22.2%,2021年累計進(jìn)口184萬噸,同比增加32%。農(nóng)村部10月:產(chǎn)量573萬噸,進(jìn)口250萬噸,消費820萬噸,期末庫存760萬噸。偏多。 2、基差:現(xiàn)貨3128b全國均價22354,基差714(01合約),升水期貨;偏多。 3、庫存:中國農(nóng)業(yè)部20/21年度10月預(yù)計期末庫存760萬噸;中性。 4、盤面:20日均線向上,k線在20日均線上方,偏多。 5、主力持倉:持倉偏多,凈持倉多減,主力趨勢偏多;偏多。 6:結(jié)論:美棉創(chuàng)出新高。鄭棉一直維持橫盤整理,消化前期漲幅,外棉上漲能否帶動國內(nèi)棉花走高,有待進(jìn)一步觀察?;久娑唐诶啵P中偏多思路為主。 豆粕: 1.基本面:美豆震蕩收漲,美豆收割進(jìn)展不及預(yù)期和出口預(yù)期良好,但南美大豆增產(chǎn)預(yù)期壓制盤面,短期1250附近技術(shù)性整理。國內(nèi)豆粕震蕩走低,國內(nèi)公布減少飼料配方中豆粕使用量政策和油強粕弱格局打壓盤面,短期豆粕震蕩偏弱,但國內(nèi)豆粕需求預(yù)期良好,價格回落至震蕩區(qū)間底部區(qū)域,繼續(xù)下行空間或有限。國內(nèi)豆粕需求短期偏淡,但整體預(yù)期良好,油廠成交近期有所增加,而庫存繼續(xù)回落,現(xiàn)貨升水支撐豆粕盤面價格,國內(nèi)豆粕供需整體相對均衡,價格短期偏弱但中期維持區(qū)間震蕩格局。中性 2.基差:現(xiàn)貨3400(華東),基差257,升水期貨。偏多 3.庫存:豆粕庫存50.7萬噸,上周52.35萬噸,環(huán)比減少3.15%,去年同期94.61萬噸,同比減少46.41%。偏多 4.盤面:價格在20日均線下方且方向向下。偏空 5.主力持倉:主力空單減少,資金流出,偏空 6.結(jié)論:美豆短期1200上方震蕩;國內(nèi)供需相對均衡,受美豆帶動震蕩反彈,關(guān)注美國大豆出口和南美大豆播種情況。 豆粕M2201:短期3090至3150區(qū)間震蕩。期權(quán)買入淺虛值看漲期權(quán)。 菜粕: 1.基本面:菜粕震蕩回落,國內(nèi)公布減少飼料配方中豆粕使用量政策和油強粕弱格局打壓盤面,短期菜粕震蕩偏弱。油菜籽進(jìn)口到港偏少,加拿大油菜籽進(jìn)口仍舊受限,短期油菜籽供應(yīng)偏緊和近期國外新冠疫情影響顆粒粕進(jìn)口,加上水產(chǎn)需求預(yù)期良好支撐國內(nèi)菜粕價格,但豆粕和雜粕替代菜粕比例已經(jīng)最大化,菜粕節(jié)后庫存回升壓制現(xiàn)貨價格。菜粕水產(chǎn)需求良好和現(xiàn)貨升水支撐盤面價格。中性 2.基差:現(xiàn)貨2640,基差118,升水期貨。偏多 3.庫存:菜粕庫存1.22萬噸,上周1.44萬噸,環(huán)比減少15.28%,去年同期0.4萬噸,同比增加205%。偏多 4.盤面:價格在20日均線下方且方向向下。偏空 5.主力持倉:主力空單減少,資金流出,偏空 6.結(jié)論:菜粕整體跟隨豆粕震蕩偏弱,菜粕需求預(yù)期較好支撐價格,加上菜粕現(xiàn)貨升水支撐菜粕底部價格,后續(xù)關(guān)注加拿大油菜籽和美國DDGS進(jìn)口以及國內(nèi)油菜籽供應(yīng)情況。 菜粕RM2201:短期2490至2550區(qū)間震蕩,期權(quán)買入淺虛值看漲期權(quán)。 大豆 1.基本面:美豆震蕩收漲,美豆收割進(jìn)展不及預(yù)期和出口預(yù)期良好,但南美大豆增產(chǎn)預(yù)期壓制盤面,短期1250附近技術(shù)性整理。國內(nèi)大豆盤面震蕩走高,短期調(diào)整后技術(shù)性上行,整體延續(xù)高位震蕩格局?,F(xiàn)貨市場國產(chǎn)大豆仍舊偏緊,農(nóng)戶有惜售情緒,但國內(nèi)外價差過大限制盤面高度,整體或維持區(qū)間震蕩。國產(chǎn)大豆價格遠(yuǎn)超進(jìn)口大豆價格,進(jìn)口大豆替代國產(chǎn)大豆增多,國產(chǎn)大豆呈有價無市格局或者不進(jìn)入壓榨市場。中性 2.基差:現(xiàn)貨6000,基差-274,貼水期貨。偏空 3.庫存:大豆庫存456.9萬噸,上周469.3萬噸,環(huán)比減少2.64%,去年同期525.76萬噸,同比減少13.1%。偏多 4.盤面:價格在20日均線上方且方向向上。偏多 5.主力持倉:主力空單減少,資金流出,偏空 6.結(jié)論:美豆預(yù)計1200上方震蕩;國內(nèi)大豆期貨短期沖高后震蕩回落整理,整體維持區(qū)間震蕩格局。 豆一A2201:短期6230至6330區(qū)間震蕩,觀望為主或者短線操作。 豆油 1.基本面:9月馬棕庫存降庫6.99%,庫存低于市場預(yù)期,MPOB報告利多,船調(diào)機構(gòu)顯示本月目前馬棕出口數(shù)據(jù)環(huán)比減少10%,馬棕步入減產(chǎn)季,疫情影響馬棕勞動力恢復(fù),產(chǎn)量下滑,印度庫存較低有較高補庫意愿,預(yù)供需向好;美豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存緊張,美豆短期外部市場疲弱。加拿大菜籽減產(chǎn),但國內(nèi)進(jìn)口或通常,且?guī)齑娓摺F?/p> 2.基差:豆油現(xiàn)貨10512,基差600,現(xiàn)貨升水期貨。偏多 3.庫存:10月29日豆油商業(yè)庫存87萬噸,前值88萬噸,環(huán)比-1萬噸,同比-34.54% 。偏多 4.盤面:期價運行在20日均線上,20日均線朝上。偏多 5.主力持倉:豆油主力多減。偏多 6.結(jié)論:油脂價格高位震蕩,國內(nèi)基本面偏緊,基本面出現(xiàn)持續(xù)累庫情況。棕櫚油及菜油供應(yīng)緊張,將對增庫有所緩解。美豆庫銷比維持5%附近,供應(yīng)偏緊,豆類底部有支撐。棕櫚油方面勞動力恢復(fù)速度慢,即將步入減產(chǎn)季,缺主要進(jìn)口國補庫空間大。目前國內(nèi)進(jìn)口利潤倒掛,頻繁出現(xiàn)洗船情況,國內(nèi)棕櫚油庫存緊張。油脂價格高位,國內(nèi)外出現(xiàn)基本面差異,國內(nèi)供應(yīng)偏緊,現(xiàn)貨價格堅挺。棕櫚油近期高頻數(shù)據(jù)利多,全球能源緊缺預(yù)期。從基本面方面來看還將有上行空間。USDA報告利空,印度取消毛棕櫚油關(guān)稅同樣利多馬來出口,多空交替,短期預(yù)寬幅震蕩,高位震蕩整理。多頭獲利離場,目前建議觀望,等待利多消息。豆油Y2201:9700附近回落做多或觀望 棕櫚油 1.基本面:9月馬棕庫存降庫6.99%,庫存低于市場預(yù)期,MPOB報告利多,船調(diào)機構(gòu)顯示本月目前馬棕出口數(shù)據(jù)環(huán)比減少10%,馬棕步入減產(chǎn)季,疫情影響馬棕勞動力恢復(fù),產(chǎn)量下滑,印度庫存較低有較高補庫意愿,預(yù)供需向好;美豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存緊張,美豆短期外部市場疲弱。加拿大菜籽減產(chǎn),但國內(nèi)進(jìn)口或通常,且?guī)齑娓?。偏?/p> 2.基差:棕櫚油現(xiàn)貨10426,基差580,現(xiàn)貨升水期貨。偏多 3.庫存:10月29日棕櫚油港口庫存49萬噸,前值39萬噸,環(huán)比+10萬噸,同比-34.74%。偏多 4.盤面:期價運行在20日均線上,20日均線朝上。偏多 5.主力持倉:棕櫚油主力多增。偏多 6.結(jié)論:油脂價格高位震蕩,國內(nèi)基本面偏緊,基本面出現(xiàn)持續(xù)累庫情況。棕櫚油及菜油供應(yīng)緊張,將對增庫有所緩解。美豆庫銷比維持5%附近,供應(yīng)偏緊,豆類底部有支撐。棕櫚油方面勞動力恢復(fù)速度慢,即將步入減產(chǎn)季,缺主要進(jìn)口國補庫空間大。目前國內(nèi)進(jìn)口利潤倒掛,頻繁出現(xiàn)洗船情況,國內(nèi)棕櫚油庫存緊張。油脂價格高位,國內(nèi)外出現(xiàn)基本面差異,國內(nèi)供應(yīng)偏緊,現(xiàn)貨價格堅挺。棕櫚油近期高頻數(shù)據(jù)利多,全球能源緊缺預(yù)期。從基本面方面來看還將有上行空間。USDA報告利空,印度取消毛棕櫚油關(guān)稅同樣利多馬來出口,多空交替,短期預(yù)寬幅震蕩,高位震蕩整理。多頭獲利離場,目前建議觀望,等待利多消息。棕櫚油P2201:9550附近回落做多或觀望 菜籽油 1.基本面:9月馬棕庫存降庫6.99%,庫存低于市場預(yù)期,MPOB報告利多,船調(diào)機構(gòu)顯示本月目前馬棕出口數(shù)據(jù)環(huán)比減少10%,馬棕步入減產(chǎn)季,疫情影響馬棕勞動力恢復(fù),產(chǎn)量下滑,印度庫存較低有較高補庫意愿,預(yù)供需向好;美豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存緊張,美豆短期外部市場疲弱。加拿大菜籽減產(chǎn),但國內(nèi)進(jìn)口或通常,且?guī)齑娓?。偏?/p> 2.基差:菜籽油現(xiàn)貨12997,基差350,現(xiàn)貨升水期貨。偏多 3.庫存:10月29日菜籽油商業(yè)庫存35萬噸,前值34萬噸,環(huán)比+1萬噸,同比-10.11%。偏多 4.盤面:期價運行在20日均線上,20日均線朝上。偏多 5.主力持倉:菜籽油主力多增。偏多 6.結(jié)論:油脂價格高位震蕩,國內(nèi)基本面偏緊,基本面出現(xiàn)持續(xù)累庫情況。棕櫚油及菜油供應(yīng)緊張,將對增庫有所緩解。美豆庫銷比維持5%附近,供應(yīng)偏緊,豆類底部有支撐。棕櫚油方面勞動力恢復(fù)速度慢,即將步入減產(chǎn)季,缺主要進(jìn)口國補庫空間大。目前國內(nèi)進(jìn)口利潤倒掛,頻繁出現(xiàn)洗船情況,國內(nèi)棕櫚油庫存緊張。油脂價格高位,國內(nèi)外出現(xiàn)基本面差異,國內(nèi)供應(yīng)偏緊,現(xiàn)貨價格堅挺。棕櫚油近期高頻數(shù)據(jù)利多,全球能源緊缺預(yù)期。從基本面方面來看還將有上行空間。USDA報告利空,印度取消毛棕櫚油關(guān)稅同樣利多馬來出口,多空交替,短期預(yù)寬幅震蕩,高位震蕩整理。多頭獲利離場,目前建議觀望,等待利多消息。菜籽油OI2201:12450附近回落做多或觀望 生豬: 1、基本面:天氣預(yù)期好轉(zhuǎn),生豬運輸恢復(fù);冷冬效應(yīng),西南地區(qū)、湖北臘肉灌腸消費提前(一般為本月7日過后);屠宰開工率周環(huán)比降25.39%;豬肉相比其他肉類替代品價格明顯占優(yōu);仔豬與中豬存欄雖有下滑,但仍處年內(nèi)高位;仔豬當(dāng)烤豬賤賣、豬場項目“爛尾”工程增加,后期大豬供應(yīng)存擔(dān)憂;中性 2、基差:11月2日,現(xiàn)貨價16070元/噸,01合約基差-135元/噸,貼水期貨,中性 3、庫存:截止9月31日,生豬存欄量43764萬頭,年同比增18.2%;能繁母豬存欄量4459萬頭,月環(huán)比降1.69%,年同比增16.7%;偏空 4、盤面:MA20向上,01合約期價收于MA20上方,偏多 5、主力持倉:主力持倉凈空,空增,偏空 6、結(jié)論:生豬產(chǎn)能歷史高位,豬肉供應(yīng)過剩格局未改,現(xiàn)貨價格高位盤整。盤面上,01合約期價收在日線BOLL(20,2)中軌線上方,布林敞口收窄,KDJ指標(biāo)三線交叉,修復(fù)超買區(qū),短期盤整為主,震蕩區(qū)間操作。LH2201區(qū)間:15800-16500 玉米: 1、基本面:本月進(jìn)口玉米拍賣成交率73%,環(huán)比回升20%左右;阿根廷玉米播種率同比降1.2%;截止10月27日,國內(nèi)深加工企業(yè)玉米總消耗量周環(huán)比增1.79%,年同比降8.4%;物流費用上漲速度較快;玉米小麥價差回升,料玉米飼用需求環(huán)比上漲;淀粉企業(yè)加工利潤回升,提振玉米消費;全球與國內(nèi)玉米供應(yīng)缺口仍存;偏多 2、基差:11月2日,現(xiàn)貨報價2600元/噸,01合約基差-37元/噸,貼水期貨,偏空 3、庫存:10月27日,全國96家玉米深加工企業(yè)庫存總量在275.9萬噸,周環(huán)比降3.7%;10月22日,北方港口庫存報251萬噸,周環(huán)比降1.95%;廣東港口玉米庫存報56萬噸,周環(huán)比降16.04%;偏多 4、盤面:MA20向上,01合約期價收于MA20上方,偏多 5、主力持倉:主力持倉凈空,空增,偏空 6、結(jié)論:進(jìn)口玉米成交率回暖,但新陳玉米交替上市,現(xiàn)貨價格快速回調(diào)。盤面上,01合約期價收在日線BOLL(20,2)中軌線上方,上軌線附近,布林敞口仍向上打開,日內(nèi)短多為主。C2201區(qū)間:2630-2680 4 ---金屬 鎳: 1、基本面:從中長線來看,全球原生鎳供需仍然偏緊,新能源車高速發(fā)展仍給下游需求帶來提升。短期來看,國內(nèi)雙控政策影響鋼鐵產(chǎn)量,或短期會使鎳在不銹鋼上的需求有所下降。原料端,一方面鎳礦供應(yīng)進(jìn)入雨季周期,流通貨源日益減少,另一方面,國內(nèi)雙控影響,下游負(fù)荷下降,詢價壓價為主。多空形成對峙博弈。鎳鐵方面國內(nèi)產(chǎn)量下降,印尼等回流不及預(yù)期,整體供應(yīng)偏緊,同時加上成本高,鎳鐵價格堅挺,這就擴大了鎳鐵與電解鎳的升貼水,慢慢已進(jìn)入可替代區(qū),電解鎳更具有經(jīng)濟性。不銹鋼產(chǎn)量下降,近期部分在慢慢復(fù)產(chǎn),但還沒達(dá)到前期水平,總庫存本周有所下降,但300系出現(xiàn)了回升,總體需求或還有待考量。電解鎳自身供應(yīng)相對充裕,主要是進(jìn)口一直保持盈利,鎳豆與俄鎳相對進(jìn)口較多,而一方面價格下跌之后,鋼企采購積極,現(xiàn)貨供需兩強。近期還要關(guān)注中間品增加的情況。中性 2、基差:現(xiàn)貨146750,基差3110,偏多 3、庫存:LME庫存140904,-1536,上交所倉單5862,-36,偏多 4、盤面:收盤價收于20均線以下,20均線向上,中性 5、主力持倉:主力持倉凈多,多增,偏多 6、結(jié)論:滬鎳12:少量日內(nèi)抄底試多,站上20均線暫持,下破141500止損。 滬鋅: 1、基本面:外媒10月20日消息:世界金屬統(tǒng)計局(WBMS )公布的最新數(shù)據(jù)報告顯示:2021年1-8月全球鋅市供應(yīng)短缺12.8萬噸,2020年全年供應(yīng)過剩61.4萬噸。偏多 2、基差:現(xiàn)貨23780,基差+175;偏多。 3、庫存:11月2日LME鋅庫存較上日減少800噸至196000噸,11月2日上期所鋅庫存?zhèn)}單較上日減少500至17093噸;偏多。 4、盤面:近期滬鋅震蕩下跌走勢,收20日均線之下,20日均線向上;中性。 5、主力持倉:主力凈空頭,空減;偏空。 6、結(jié)論:供應(yīng)轉(zhuǎn)為短缺;滬鋅ZN2112:觀望為主。 銅: 1、基本面:供應(yīng)開始緩和,廢銅政策有所放開,10月份,中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為49.2%,比上月下降0.4個百分點,繼續(xù)低于臨界點,制造業(yè)景氣度有所減弱;偏空。 2、基差:現(xiàn)貨71390,基差730,升水期貨;偏多。 3、庫存:11月2日LME銅庫存減7375噸至123925噸,上期所銅庫存較上周增9488噸至49327噸;偏多。 4、盤面:收盤價收于20均線下,20均線向下運行;偏空。 5、主力持倉:主力凈持倉多,多減;偏多。 6、結(jié)論:在全球?qū)捤墒站o預(yù)期和南供應(yīng)增加背景下,市場情緒影響較大,短期波動為主,滬銅2112:觀望為主,持有cu2112c76000看跌期權(quán)。 鋁: 1、基本面:雙控下鋁產(chǎn)量受限,整體滬鋁下游消費疲軟,去庫存緩慢,碳中和有望控制產(chǎn)能擴張;中性。 2、基差:現(xiàn)貨20090,基差15,升水期貨,中性。 3、庫存:上期所鋁庫存較上周增17743噸至287325噸;中性。 4、盤面:收盤價收于20均線下,20均線向下運行;偏空。 5、主力持倉:主力凈持倉多,多減;偏多。 6、結(jié)論:在國外疫情快速發(fā)展和全球?qū)捤杀尘跋?,碳中和催發(fā)鋁行業(yè)變革,長期利多鋁價,短期鋁價波動比較大,滬鋁2112:19800逢低多,止損19200,目標(biāo)20600。 黃金 1、基本面:市場等待美聯(lián)儲周三公布備受期待的縮減購債計劃;強勁業(yè)績推動隔夜美股再創(chuàng)歷史新高;美元指數(shù)漲0.25%報94.107;美國國債收益率曲線牛市趨陡,短債收益率大幅回落,加息預(yù)期有所降溫;現(xiàn)貨黃金回落至1787.53美元,最低觸及1785.2美元,收跌0.31%,早盤1785左右震蕩;中性 2、基差:黃金期貨371.26,現(xiàn)貨370.06,基差-1.2,現(xiàn)貨貼水期貨;中性 3、庫存:黃金期貨倉單3093千克,不變;中性 4、盤面:20日均線向上,k線在20日均線上方;偏多 5、主力持倉:主力凈持倉多,主力多減;偏多 6、結(jié)論:美元回升,美債收益率回落,金價小幅回落;COMEX黃金期貨收跌0.38%報1788.9美元/盎司;今日事件較多,關(guān)注美聯(lián)儲利率決議,美國ADP數(shù)據(jù)、非制造業(yè)PMI、中國財新PMI;美聯(lián)儲會議將宣布結(jié)果,市場將重點將轉(zhuǎn)移至美聯(lián)儲會議,從近期走勢來看,并沒有明顯的方向性押注,加息預(yù)期反而有所降低,金價下行壓力減輕;緊縮依舊主要將壓制金價。滬金2112:360-372區(qū)間操作。 白銀 1、基本面:市場等待美聯(lián)儲周三公布備受期待的縮減購債計劃;強勁業(yè)績推動隔夜美股再創(chuàng)歷史新高;美元指數(shù)漲0.25%報94.107;美國國債收益率曲線牛市趨陡,短債收益率大幅回落,加息預(yù)期有所降溫;現(xiàn)貨白銀大幅回落,最低達(dá)23.72,收于23.36美元/盎司,收漲2.11%,早盤在23.5左右震蕩;中性 2、基差:白銀期貨4905,現(xiàn)貨4894,基差-11,現(xiàn)貨貼水期貨;中性 3、庫存:白銀期貨倉單2233401千克,環(huán)比減少8517千克;偏空 4、盤面:20日均線向上,k線在20日均線上方;偏多 5、主力持倉:主力凈持倉空,主力空增;偏空 6、結(jié)論:銀價大幅回落;COMEX白銀期貨收跌2.05%報23.58美元/盎司;銀價依舊主要跟隨金價為主,因近期有色金屬價格波動加大,銀價影響因素較為復(fù)雜,波動幅度持續(xù)收斂。美聯(lián)儲會議臨近,緊縮預(yù)期不變,下行趨勢不變。滬銀:4650-5000區(qū)間操作。 5 ---金融期貨 期指 1、基本面:受美股財報利好,美股繼續(xù)創(chuàng)歷史新高,昨日兩市放量下跌,擔(dān)憂局部地緣政治不確定性,僅科技股和新能源相對強勢;偏空 2、資金:融資余額17012億元,增加44億元,滬深股凈買入23億元;偏多 3、基差:IH2111貼水1.65點,IF2111升水2.57點, IC2111升水3.5點;中性 4、盤面:IH>IF> IC(主力合約), IH在20日均線上方,IF、IC在20日均線下方;中性 5、主力持倉:IF 主力多減,IH主力空減,IC主力多曾;中性 6、結(jié)論:地緣政治不確定性,地產(chǎn)公司海外債的違約擔(dān)憂,對于金融地產(chǎn)等產(chǎn)業(yè)鏈打壓較大,短期弱勢調(diào)整,美聯(lián)儲周四凌晨將公布議息決議。IF2111:觀望為主;IH2111:觀望為主;IC2111:觀望為主。 國債: 1、基本面:10月中國物流業(yè)景氣指數(shù)53.5%,較上月回落0.5個百分點;10月中國物流業(yè)景氣指數(shù)雖略有回落但仍保持在景氣區(qū)間。 2、資金面:11月2日央行公開市場進(jìn)行100億逆回購,凈回籠1900億元。 3、基差:TS主力基差為0.0331,現(xiàn)券升水期貨,偏多。TF主力基差為0.1219,現(xiàn)券升水期貨,偏多。T主力基差為0.1427,現(xiàn)券升水期貨,偏多。 4、庫存:TS、TF、T主力可交割券余額分別為18040億、14935億、23566億;中性。 5、盤面:TS主力在20日線上方運行,20日線向下,偏多;TF 主力在20日線上方運行,20日線向下,偏多;T 主力在20日線上方運行,20日線向下,偏多。 6、主力持倉:TS主力凈多,多減。TF主力凈多,多減。T主力凈多,多增。 7、結(jié)論:暫時觀望。 責(zé)任編輯:唐正璐 |
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