宏觀新聞

消息資訊：

外交部：中美元首將就事關(guān)兩國關(guān)系未來的戰(zhàn)略性問題交換意見

外交部發(fā)言人趙立堅11月15日在外交部例行記者會上，就中美元首視頻會晤回答記者提問時說，經(jīng)中美雙方商定，習(xí)近平主席將于北京時間11月16日上午同美國總統(tǒng)拜登舉行視頻會晤。當(dāng)前，中美關(guān)系正處于關(guān)鍵十字路口，此次視頻會晤是中美關(guān)系的一件大事，也是國際關(guān)系的一件大事，中美兩國人民和國際社會都希望會晤能取得對兩國和世界都有利的結(jié)果。根據(jù)雙方商定，習(xí)近平主席將同拜登總統(tǒng)就事關(guān)中美關(guān)系未來的戰(zhàn)略性問題，以及雙方共同關(guān)心、關(guān)切的重要問題坦誠、深入、充分交換意見。希望美方同中方相向而行，加強對話合作，有效管控分歧，妥處敏感問題，探討新時期中美作為世界大國，相互尊重、和平共處的相處之道，推動中美關(guān)系重回健康穩(wěn)定發(fā)展的正確軌道。

中國駐歐盟使團團長張明：中方對于中歐投資協(xié)定的態(tài)度沒有變化

中國駐歐盟使團團長張明大使接受英國《金融時報》布魯塞爾分社長山姆·弗萊明和記者安迪·邦茲專訪。中歐作為國際社會的重要力量，我們有一百個理由去合作、去成為伙伴，沒有任何一個理由互為對手。如果以伙伴待人就會雙贏，也給整個世界帶來利好。如果以對手待人，結(jié)果就是雙輸，也會給世界帶來損害?？傊?，我認為，歐方對華發(fā)起制裁是一個錯誤。中方對于推動中歐關(guān)系發(fā)展的意愿沒有變化，對于中歐投資協(xié)定這份文件的態(tài)度也沒有變化，愿意和歐方攜手合作，積極探討盡早批約的方法。

工信部：加大中小微企業(yè)支持紓困力度 切實降低企業(yè)制度性成本

11月15日，工信部有關(guān)負責(zé)人就減輕企業(yè)負擔(dān)工作接受采訪時表示，國家出臺的一系列惠企減負政策落實效果較好，企業(yè)對政策滿意度超過九成；減輕企業(yè)負擔(dān)為保市場主體、推動經(jīng)濟持續(xù)恢復(fù)發(fā)揮重要作用。

宏觀數(shù)據(jù)

央行公開市場操作

為維護銀行體系流動性合理充裕，2021年11月15日人民銀行開展了10000億元逆回購操作,期限為1年，中標(biāo)利率2.95%。100億逆回購操作，期限為7天，中標(biāo)利率2.2%。

金融期貨

股指期貨 ：

基本面：周末中美兩國領(lǐng)導(dǎo)人每天視頻交談，北交所昨日開市，三大指數(shù)集體高開后下挫翻綠，寧德時代大跌導(dǎo)致創(chuàng)指走弱，盤中跌超1%失守3400點，北交所開盤首日，多只新股較開盤價大漲60%觸發(fā)二次臨停，復(fù)牌后走勢趨緩，回歸理性?？傮w而言，個股漲多跌少，賺錢效應(yīng)一般。滬指跌0.16%報3533.30點，深成指跌0.47%,，創(chuàng)業(yè)板指,0.82%；兩市合計成交11581億元，連續(xù)第17個交易日突破一萬億元。北向資金凈買入33.82億元。；中性

基差：IH2112升水7.3點，IF2112升水10.6點， IC2112升水6.6點；中性。

盤面： IH>IF> IC（主力合約），IC回踩5日均線，IH、IF均線整理；偏多

主力持倉：IF 主力雙增，IH主力多減，IC主力多增；中性

結(jié)論：近期，政策和金融數(shù)據(jù)端對A股有支撐，目前滬指仍處在調(diào)整筑底階段，之后最健康的走勢就是在3600-3700點位附近開啟全新的箱體震蕩，在此期間資金可以完成從此前的周期股到現(xiàn)在的消費股或者全新的板塊中去。IF2112：多單持有；IH2112：多單持有；IC2112：多單持有。

農(nóng)產(chǎn)品

豆粕期貨 ：

基本面：目前市場普遍預(yù)計11月船期大豆已采購逾900萬噸完成，12-1月船期累計采購?fù)瓿杉s450萬噸，進度仍偏慢。

基差：現(xiàn)貨3350（華東），基差189，升水期貨。偏多。

庫存：內(nèi)主要油廠豆粕庫存55萬噸，比上周同期增加10 萬噸，比上月同期減少5萬噸，比上年同期減少31萬噸，比過去三年同期均值減少21萬噸。后期大豆壓榨量將維持高位，雖然下游企業(yè)提貨速度加快，預(yù)計后期豆粕庫存仍是上升趨勢。

盤面：價格在20日均線下方且方向向下。偏空。

主力持倉：主力空單減少，資金流入，偏空。

結(jié)論：目前豆粕沒有明顯利多存在，外盤美豆價格短期內(nèi)仍保持下行趨勢，一方面受到新作上市及美豆產(chǎn)量提升的影響；另一方面美豆出口銷售進度緩慢，庫存的增長會繼續(xù)壓制價格的上行。本年度巴西大豆種植面積預(yù)計將繼續(xù)增長，在拉尼娜氣候?qū)嶋H對南美大豆產(chǎn)量造成影響之前，美豆價格都不會出現(xiàn)明顯的增長，國內(nèi)4季度蛋白消費走向下行，預(yù)計國內(nèi)豆粕價格仍有可能出現(xiàn)下滑，建議逢高賣出虛值看漲期期權(quán)策略進行風(fēng)險控制。

玉米期貨：

基本面：國內(nèi)深加工企業(yè)玉米總消耗量周環(huán)比降0.18%，年同比降4.94%；未來10日，天氣優(yōu)良，助推新糧上市速度；北方港口下海量周環(huán)比降28.3%；11月份USAD報告調(diào)高2021/2022年度美國玉米產(chǎn)量，單產(chǎn)創(chuàng)記錄新高，全球玉米年末庫存預(yù)估上修；玉米小麥價差回升，玉米飼料用需求環(huán)比上漲；中性

基差：11月13日，現(xiàn)貨報價2710元/噸，01合約基差47元/噸，升水期貨，偏多

庫存：11月10日，全國96家玉米深加工企業(yè)庫存總量在274.9萬噸，周環(huán)比增0.3%；11月5日，北方港口庫存報237萬噸，周環(huán)比增1.72%；廣東港口玉米庫存報54.4萬噸，周環(huán)比增3.22%；偏空

盤面：MA20走平，01合約期價收于MA20上方，偏多

主力持倉：主力持倉凈空，空減，偏空

結(jié)論：近幾天山東深加工門前玉米到車快速增加，玉米上量恢復(fù)。東北雨雪天氣進入尾聲，物流逐步恢復(fù)，加上也到了玉米上量的時間，東北玉米外運預(yù)計逐步增加，前期因為東北外運減少導(dǎo)致的階段性供應(yīng)偏緊的格局有望緩解?？傮w，新糧上市壓力有待釋放，上方承壓，預(yù)計上漲空間受限。盤面01合約期價重新收復(fù)日線BOLL上軌線，布林敞口有收窄預(yù)期，前期多單背靠上軌線逢高止盈。

生豬期貨：

生豬現(xiàn)貨價：11月15日黑龍江生豬現(xiàn)貨15.8-16.2元/公斤。河南17.8-18.4元/公斤。

豬肉價：豬肉價小幅回升至24，11月12日全國農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場豬肉平均價格為24.27元/公斤，比上周五上升0.5%。

仔豬：仔豬價小幅回升。11月3日仔豬平均價格為24.76元/公斤，環(huán)比上漲0.68元/公斤。

屠宰企業(yè)：2021年11月1日—11月7日，全國規(guī)模以上生豬定點屠宰企業(yè)生豬平均收購價格為17.39元/公斤，環(huán)比上漲3.5%。白條肉平均出廠價格為23元/公斤，環(huán)比上漲3.4%。

存欄：8月生豬存欄量環(huán)比增長1.1%，同比增長26.7%。9月能繁母豬存欄4459萬頭，同比增長16.7%，環(huán)比下降1.6%。

養(yǎng)殖成本：11月12日當(dāng)周豬糧比價6.51，豬飼料平均價格3.26元/公斤。養(yǎng)殖利潤由負轉(zhuǎn)正。

基差：2201合約16725元/噸?；?075元/噸，基差由負轉(zhuǎn)正。

盤面：11月15日2201合約16725元/噸，漲4.08%。2203合約14575元/噸，漲1.53%。主力2201合約與2203合約價差2150元/噸。

總結(jié)：周末生豬現(xiàn)貨價格上行，農(nóng)產(chǎn)品市場聯(lián)動，生豬現(xiàn)貨價格持續(xù)反彈，企業(yè)養(yǎng)殖利潤由負轉(zhuǎn)正。目前11月處于疫情反復(fù)期，下游消費增長可能放緩，預(yù)計生豬短期反彈高度有限。短期生豬價格偏強，短期嘗試多2201空2203，長期嘗試多2203空2209。

長期來看目前仔豬和豬肉價格仍較高，隨著淘汰低能母豬，養(yǎng)殖企業(yè)多元化發(fā)展，企業(yè)利潤將逐步上升，未來若飼料價格下降，生豬價格下方空間仍較大。

有色金屬

銅期貨：

盤面：滬銅2112震蕩行情為主，建議逢低做多，注意下行風(fēng)險，及時止盈。滬銅2112合約11月15日收70830元/噸，RSI指標(biāo)接近53。LME銅03收9693，RSI指標(biāo)接近57。

基本面：供需方面，銅冶煉端供應(yīng)擾動仍在，2021年10月SMM中國電解銅產(chǎn)量78.94萬噸，環(huán)比降低1.7%。SMM預(yù)計國內(nèi)電解銅產(chǎn)量為81.94萬噸，環(huán)比增加3萬噸，主要在于廣西地區(qū)兩家冶煉廠均逐漸從檢修中恢復(fù)。全球顯性庫存去化，尤其是國內(nèi)總庫存已然處在低位，顯示供需偏緊的狀態(tài)，對銅價具有較強支撐。消費方面，家電、汽車等方面的消費動能依舊不足，投資領(lǐng)域帶動的消費有望在四季度得到加強。

庫存：11月15日LME銅庫存-3875噸至100300噸。11月12日上期所庫存+555噸至38037噸。

持倉：11月15日前20席位滬銅主力2112合約多頭86677手，-33手；空頭105264手，+896手。次主力2201合約多頭79059手，+1591手；空頭84016手，+2731手。

基差：11月15日現(xiàn)貨價格71500元/噸，滬銅2112合約70830元/噸，基差+670元/噸。

鋁期貨：

盤面：滬鋁2112近期空頭強勢，觀望為主，建議輕倉逢高做空，注意反彈機會。滬鋁2112合約11月15日收19240元/噸，RSI指標(biāo)接近35。LME鋁03收2664，RSI指標(biāo)接近50。

基本面：俄羅斯預(yù)計將取消鋁進口關(guān)稅，帶來鋁全球供應(yīng)增加的預(yù)期。鋁型材企業(yè)開工率有所下滑，電解鋁庫存大幅累積。煤炭價格大幅下行，供應(yīng)端受限的品種普遍殺跌，鋁價也恐慌性殺跌。房地產(chǎn)下行對電解鋁消費的拖累還在持續(xù)。目前大部分電解鋁廠已產(chǎn)生虧損，能耗雙控管制及冬季取暖限電對鋁供應(yīng)端仍會有擾動。另外第四季度將迎來“三期疊加”：一是隨著北半球氣候變冷，新冠疫情可能再次抬頭，二是此時處在美國退出量化寬松的節(jié)點時期，從種種跡象來看，美國的量化寬松退出很有可能會在11月份宣布。

庫存：11月15日LME庫存-7325至974700噸。11月12日上期所庫存+196809噸至307005噸。

持倉：11月15日前20席位滬鋁主力2112合約多頭92802手，-11533手；空頭95736手，-9885手。次主力2201合約多頭114853手，+9021手；空頭117829手，+17212手。

基差：11月15日現(xiàn)貨價格19190元/噸。滬鋁2112合約19240元/噸?；?50元/噸。

鎳期貨：

盤面：滬鎳2112目前處于震蕩期，建議逢低做多，及時止盈，注意下行風(fēng)險。滬鎳2112合約11月15日收145000元/噸，RSI指標(biāo)接近50。LME鎳03收19725，RSI指標(biāo)接近55。

基本面：精煉鎳進口增加，而庫存持續(xù)低位。受到限產(chǎn)限電影響，不銹鋼產(chǎn)量降幅明顯，隨著菲律賓進入雨季，礦端供應(yīng)將趨緊。能源緊缺背景下，限電及電力成本提高拖累鎳鐵廠開工，鎳鐵供應(yīng)緊張，價格堅挺，對盤面電解鎳價格有一定的帶動。下游300系不銹鋼產(chǎn)量急速下滑，9月我國不銹鋼粗鋼產(chǎn)量為237.46萬噸，環(huán)比減少15.6%，同比減少14.4%，其中300系產(chǎn)量123.08萬噸，環(huán)比下降17.3%。年前限產(chǎn)限電影響恐將延續(xù)，硫酸鎳產(chǎn)量略有下滑，年底是汽車生產(chǎn)旺季，新能源汽車領(lǐng)域用鎳有支撐。

庫存：11月15日LME庫存-2256至130278噸。11月12日上期所庫存+390噸至8426噸。

持倉：11月15日前20席位滬鎳主力2112合約多頭75378手，+380手；空頭77411手，+805手。次主力2201合約多頭41347手，-2407手；空頭50225手，+2811手。

基差：11月15日現(xiàn)貨價格147300元/噸。滬鎳2112合約145000元/噸?；?2300元/噸。