一、當(dāng)日主要新聞關(guān)注

1）國際新聞

穆迪稱，雖然拜登支出法案將支持增長和就業(yè)，但預(yù)計(jì)該法案對通脹影響有限。額外的聯(lián)邦支出將在10年內(nèi)出現(xiàn)，可能只會在2022年晚些時(shí)候開始對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響，屆時(shí)全球供應(yīng)鏈和美國勞動(dòng)力供應(yīng)中斷帶來的通脹壓力或已減弱。

2）國內(nèi)新聞

《“十四五”對外貿(mào)易高質(zhì)量發(fā)展規(guī)劃》明確，“十四五”時(shí)期貿(mào)易綜合實(shí)力將進(jìn)一步增強(qiáng)，貨物貿(mào)易規(guī)模優(yōu)勢穩(wěn)固，國際市場份額穩(wěn)定，進(jìn)口規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。貿(mào)易安全體系進(jìn)一步完善，糧食、能源資源、關(guān)鍵技術(shù)和零部件進(jìn)口來源更加多元。優(yōu)化進(jìn)出口商品結(jié)構(gòu)，降低進(jìn)口關(guān)稅和制度性成本。引導(dǎo)和帶動(dòng)社會資金進(jìn)一步加大對貿(mào)易創(chuàng)新發(fā)展和綠色轉(zhuǎn)型支持。引導(dǎo)各類金融機(jī)構(gòu)服務(wù)培育市場主體，支持外貿(mào)企業(yè)開拓市場，保障外貿(mào)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定暢通。

3）行業(yè)新聞

工信部稱，目前已培育國家級專精特新“小巨人”企業(yè)4762家，帶動(dòng)省級“專精特新”中小企業(yè)4萬多家，涌現(xiàn)出一批“補(bǔ)短板”“填空白”企業(yè)，成為制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展重要支撐力量。明年將繼續(xù)加大對“專精特新”中小企業(yè)培育力度。

二、主要品種早盤評論

1）金融

【股指】

股指：美股漲跌不一，上一交易日A股震蕩微漲，周期股反彈，兩市成交額1.22萬億元，資金方面北向資金凈流入52.23億元，11月22日融資余額增加108.31億元至17111.74億元。10月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明消費(fèi)季節(jié)性回調(diào)，地產(chǎn)拖累下經(jīng)濟(jì)仍在尋底區(qū)間。我們認(rèn)為現(xiàn)階段市場風(fēng)格會更加平衡，各指數(shù)中性偏多。從走勢來看，股指連續(xù)調(diào)整后有止跌跡象，中長線建議逢低做多。

【國債】

國債：漲跌不一，10年期國債活躍券收益率上行0.26bp至2.92%。央行完全對沖逆回購到期資金，Shibor全線上行，資金面有所收斂。央行三季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告刪除“不搞大水漫灌”和“管好貨幣總閘門”，表示穩(wěn)健的貨幣政策要靈活精準(zhǔn)、合理適度，以我為主，穩(wěn)字當(dāng)頭。近期國債期貨價(jià)格圍繞房地產(chǎn)信貸政策的變化波動(dòng)，預(yù)計(jì)在央行糾偏房地產(chǎn)相關(guān)政策的情況下，居民按揭和房企融資有望改善，社融存量增速將逐步企穩(wěn)。美聯(lián)儲主席鮑威爾連任獲得提名，市場預(yù)期美聯(lián)儲加快taper的可能性有所增加，美債收益率大幅回升。在滯漲寬信用背景下，預(yù)計(jì)國債期貨價(jià)格上行空間有限，操作上建議暫時(shí)觀望。

2）能化

【原油】

原油：盡管美國釋放戰(zhàn)略石油儲備，但是市場“賣于流言，買于事實(shí)”，擔(dān)心價(jià)格戰(zhàn)，國際油價(jià)大漲。美國白宮23日宣布，美國能源部將從戰(zhàn)略石油儲備中釋放5000萬桶原油，以緩解經(jīng)濟(jì)從新冠疫情中復(fù)蘇時(shí)出現(xiàn)的石油供需不匹配問題并降低油價(jià)。這5000萬桶原油最早將于今年12月中下旬開始投放市場，其中1800萬桶已得到國會批準(zhǔn)將直接銷售，另外3200萬桶屬于短期交換，等到油價(jià)平穩(wěn)后約定于2022年至2024年歸還戰(zhàn)略石油儲備。美國釋放石油戰(zhàn)略儲備可能是自2020年4月份沙特阿拉伯和俄羅斯之間的價(jià)格戰(zhàn)以來，石油地緣政治領(lǐng)域最大的動(dòng)蕩。這也顯示出美國和沙特阿拉伯之間的緊張關(guān)系，而沙特阿拉伯歷來是美國在中東關(guān)系的基石。目前而言，市場普遍認(rèn)為美國親自下場拋儲是掌控不力的表現(xiàn)。

【甲醇】

甲醇：夜盤甲醇上漲2.54%。本周國內(nèi)煤（甲醇）制烯烴裝置平均開工負(fù)荷在67.83%，較上周下跌0.41個(gè)百分點(diǎn)。本周沿海地區(qū)個(gè)別裝置因下游波動(dòng)導(dǎo)致負(fù)荷略有調(diào)整，國內(nèi)CTO/MTO裝置整體開工小幅下降。截至11月18日，國內(nèi)甲醇整體裝置開工負(fù)荷為64.98%，較上周上漲2.03個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期下降6.30個(gè)百分點(diǎn)。整體來看，沿海地區(qū)甲醇庫存在95.1萬噸，環(huán)比上周上漲5萬噸，漲幅在5.55%，同比下降11.63%。整體沿海地區(qū)甲醇可流通貨源預(yù)估在21.8萬噸附近。據(jù)卓創(chuàng)資訊不完全統(tǒng)計(jì)，預(yù)計(jì)11月19日到12月5日沿海地區(qū)進(jìn)口船貨到港量47.37萬-48萬噸。

【橡膠】

橡膠：周二橡膠沖高回落，國內(nèi)產(chǎn)區(qū)供應(yīng)穩(wěn)定，在減產(chǎn)季逐步來臨的預(yù)期之下，原料價(jià)格堅(jiān)挺，需求持續(xù)偏弱，目前期貨倉單持續(xù)增加，國內(nèi)市場交割壓力增加，海外市場正值旺季，下游采購補(bǔ)庫持續(xù)，支撐原料價(jià)格，整體基本面方面無太大轉(zhuǎn)變，周期有利于價(jià)格上行，周二盤中價(jià)格在前高附近遇阻，預(yù)計(jì)短期調(diào)整將持續(xù)1-2個(gè)交易日。

【紙漿】

紙漿：紙漿期貨夜盤延續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行。目前市場消息面持續(xù)發(fā)酵，加拿大遭遇惡劣天氣，導(dǎo)致物流供應(yīng)受阻，加針預(yù)期轉(zhuǎn)強(qiáng)；印尼金光集團(tuán)APP宣布本月暫時(shí)停止向市場供應(yīng)闊葉漿，新報(bào)價(jià)待物流供應(yīng)鏈恢復(fù)秩序后宣布。雖然當(dāng)前國內(nèi)需求改善有限，紙企仍然以剛需采購為主，市場觀望氣氛濃郁，但在加拿大供應(yīng)問題解決之前，短期紙漿期貨預(yù)計(jì)偏強(qiáng)震蕩，須持續(xù)關(guān)注加拿大的物流狀態(tài)。

【聚烯烴（LL、PP）】

聚烯烴（LL、PP）：線性LL，中石化價(jià)格平穩(wěn)，中石油部分上調(diào)50。拉絲PP，中石化平穩(wěn)，中石油部分下調(diào)100。煤化8370常州，成交回升。兩油石化庫存67.5萬，環(huán)比下降3萬噸。昨日聚烯烴期貨盤中試探性反彈。現(xiàn)貨端銷售有一定回升，不過聚烯烴石化去庫緩慢。盤面角度市場做多情緒有一定反彈，不過盤中探后，多空仍有分歧。但是隔夜原油在美國釋放戰(zhàn)略儲備的消息后止跌反彈，今日對于盤面有一定多頭提振。聚烯烴而言，可逢低試探性短多。

【PTA、MEG】

[PTA、MEG]：PTA反彈，MEG延續(xù)反彈。聚酯成本端支撐回升。產(chǎn)業(yè)上，PTA市場現(xiàn)貨依然供應(yīng)充足，兩家大廠預(yù)計(jì)或有檢修；乙二醇多套裝置負(fù)荷提升及重啟，供應(yīng)增量壓力增加，煤價(jià)成本支撐持續(xù)偏弱。需求端，下游聚酯開工負(fù)荷微幅上升，但產(chǎn)銷不旺。庫存方面，乙二醇港口庫存略降，PTA延續(xù)壘庫。整體上，PTA、MEG基本面企穩(wěn)，關(guān)注近期原料端及聚酯檢修減產(chǎn)消息。

【瀝青】

瀝青；BU2112合約夜盤開盤報(bào)2968元/噸，單邊上漲明顯，最高報(bào)2984元/噸，收盤報(bào)2980元/噸，較上一交易日上漲28元/噸，跌幅為0.82%。成交量為29.46萬手，持倉量減少14584手至10.89萬手。目前全球原油庫存、供給端潛在增加邊際和成品油消費(fèi)增長邊際對比看，原油存在破位向下的風(fēng)險(xiǎn)，加之未來美國流動(dòng)性持續(xù)收緊的影響，原油下行壓力加大對瀝青價(jià)格的沖擊亦不可忽視。價(jià)格預(yù)計(jì)在3000點(diǎn)左右波動(dòng)，操作方面建議謹(jǐn)慎建倉，留意反套機(jī)會。

3）黑色

【鋼材】

鋼材：房地開發(fā)貸的放寬將一定程度上推動(dòng)地產(chǎn)中后端的施工和竣工進(jìn)程，支撐鋼材需求增速企穩(wěn)。另一方面，地產(chǎn)政策的見底或?qū)⑻嵴褓Q(mào)易商對明年金三銀四的需求預(yù)期，在01合約面臨交割，冬儲進(jìn)程逐步開啟的時(shí)間點(diǎn)下，華東地區(qū)絕對水平偏低的社會庫存將一定程度上阻礙現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)下跌。從供給端來看，受到前期高價(jià)爐料庫存的拖累，目前全國鋼廠虧損面積接近60%，長流程減產(chǎn)范圍有所擴(kuò)大，但由于鐵礦和焦炭價(jià)格下行速度較快，成本坍塌的邏輯仍在演繹，一旦需求沒有實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)，鋼價(jià)仍有向成本線靠攏的下跌驅(qū)動(dòng)?？偟膩碚f，需求端頹勢的緩解疊加成本下移的拖累，盤面價(jià)進(jìn)一步下跌的難度較前期有所加大，關(guān)注交割時(shí)間窗口期01合約的基差回歸對遠(yuǎn)月05的拉動(dòng)。

【鐵礦】

鐵礦：夜盤價(jià)格走勢偏強(qiáng)。鐵礦價(jià)格連續(xù)大漲，一方面原因是前期市場預(yù)期終端地產(chǎn)需求持續(xù)大幅回落，盤面價(jià)格超跌；另一方面是近期鋼廠復(fù)產(chǎn)，鋼廠存較強(qiáng)的補(bǔ)庫需求，現(xiàn)貨價(jià)格底部回升，市場投機(jī)性需求逐步增加。鐵礦基本面并未發(fā)生變化，地產(chǎn)端需求持續(xù)回落帶動(dòng)用鋼總需求持續(xù)走弱，同時(shí)鐵礦港口庫存持續(xù)增加，鐵水產(chǎn)量大幅下滑，港口現(xiàn)貨成交持續(xù)走弱，鐵礦供應(yīng)持續(xù)走向?qū)捤筛窬植⑽锤淖儯F(xiàn)貨價(jià)格有望持續(xù)承壓。后市來看，在供應(yīng)端保持平穩(wěn)，短期投機(jī)性需求較難持續(xù)，價(jià)格反彈高度有限。

【煤焦】

雙焦：夜盤焦煤價(jià)格上漲5.05%。焦炭第七輪提降落地，累降1400元/噸，同時(shí)焦企庫存繼續(xù)累積。焦煤方面，焦煤市場供應(yīng)較前期有較為明顯增量，然下游市場對原料煤采購相對謹(jǐn)慎，煤礦銷售壓力增加，帶動(dòng)部分煤種價(jià)格下調(diào)，市場觀望情緒漸濃，雙焦市場供應(yīng)持續(xù)走向?qū)捤伞１P面來看，在政策面調(diào)控預(yù)期較強(qiáng)、疊加需求大幅回落背景下，雙焦價(jià)格有望呈現(xiàn)底部震蕩走勢。

【錳硅】

錳硅：昨日錳硅主力合約拉漲上行后高位震蕩。現(xiàn)貨出廠價(jià)格在8200元/噸附近。近期南方多數(shù)廠家及北方部分廠家已開始錯(cuò)峰減停產(chǎn)，錳硅產(chǎn)量增幅受限，同時(shí)內(nèi)蒙、寧夏限產(chǎn)文件出臺，后市需關(guān)注產(chǎn)區(qū)停減產(chǎn)范圍會否擴(kuò)大。需求端來看，當(dāng)前鋼廠利潤不佳，且采暖季鋼材產(chǎn)量受限，下游需求難有較好表現(xiàn)。錳礦價(jià)格持續(xù)陰跌，焦炭價(jià)格高位回調(diào)，錳硅的成本支撐逐漸松動(dòng)。綜合來看，短期錳硅市場供需兩弱，市價(jià)或?qū)⒁匀醴€(wěn)運(yùn)行為主，盤面進(jìn)一步下跌的空間或較為有限。

【硅鐵】

硅鐵：昨日硅鐵主力合約拉漲上行后高位震蕩。主流出廠報(bào)價(jià)在8250元/噸附近。采暖季鋼材產(chǎn)量受限，加之鋼廠利潤不佳，下游需求難有較好表現(xiàn)。目前內(nèi)蒙、寧夏部分廠家已出現(xiàn)停產(chǎn)情況，對硅鐵日產(chǎn)水平的回升形成制約，同時(shí)寧夏發(fā)布錯(cuò)峰限產(chǎn)要求，后市需關(guān)注主產(chǎn)區(qū)停減產(chǎn)的范圍會否擴(kuò)大。綜合來看，硅鐵市場供需兩弱，短期市價(jià)或?qū)⒁匀醴€(wěn)運(yùn)行為主，盤面進(jìn)一步下跌的空間或較為有限。

【動(dòng)力煤】

動(dòng)力煤：隔夜動(dòng)力煤主力合約探底回升后橫幅震蕩，收于876元/噸，港口煤價(jià)維持在1075元/噸。近期煤炭日產(chǎn)量穩(wěn)定在1200萬噸以上，大秦線日度發(fā)運(yùn)量基本維持在130萬噸以上的高位。下游電廠的存煤可用天數(shù)已回升至安全標(biāo)準(zhǔn)，后市對煤炭的采購將以剛性拉運(yùn)為主。北方四港庫存持續(xù)積累，目前已超過去年同期水平，市場煤資源逐漸寬裕。綜合來看，隨著市場供需格局的持續(xù)改善，后市煤價(jià)或仍存回落空間；而隨著氣溫下降、終端用煤用電需求逐漸增加，后市仍需關(guān)注電廠的存煤水平變化。

4）金屬

【貴金屬】

貴金屬：拜登提名鮑威爾連任美聯(lián)儲主席，相較另一個(gè)熱門選擇布雷納德，鮑威爾的貨幣政策前景會更偏向鷹派，進(jìn)一步加劇了市場對加快QE縮減節(jié)奏和提前加息時(shí)點(diǎn)的預(yù)期，人選落地后美元進(jìn)一步上行，金銀大幅回落。而鮑威爾在演講中聲稱美聯(lián)儲將專注抗擊通脹，進(jìn)一步加劇市場的鷹派預(yù)期。貴金屬整體邏輯以交易美聯(lián)儲貨幣政策收緊節(jié)奏以及通脹為主，持續(xù)走高的美國通脹和鮑威爾連任使得市場預(yù)計(jì)明年加息時(shí)點(diǎn)提前，對金銀構(gòu)成一定壓力，但貨幣政策收緊預(yù)期已經(jīng)在價(jià)格中體現(xiàn)，而貴金屬抗通脹屬性提供支撐。多空膠著下貴金屬或步入持續(xù)震蕩行情。

【銅】

銅：夜盤銅價(jià)延續(xù)上漲，受顯性庫存仍處于低位支撐。目前銅市一方面擔(dān)憂未來需求疲軟，另一方面低庫存和現(xiàn)貨緊張。LME庫存繼續(xù)下降至接近8萬噸，上期所庫存降至3.5萬噸，并使得現(xiàn)貨升水高企。銅價(jià)短期可能延續(xù)上漲，總體振幅可能加大。建議關(guān)注智利礦山生產(chǎn)、銅下游開工情況、庫存及現(xiàn)貨狀況。

【鋅】

鋅：在昨日大幅走高后，夜盤鋅價(jià)回落。10月份國內(nèi)鋅產(chǎn)量53.2萬噸，同比下降9.2%，累計(jì)同比增加3.2%。隨著動(dòng)力煤價(jià)格的回落，電力供應(yīng)緊張趨于階段性恢復(fù)?？傮w供需雙弱。國內(nèi)庫存總體較低和LME庫存下降，支撐鋅價(jià)。預(yù)計(jì)鋅價(jià)短期走強(qiáng)，總體寬幅震蕩。建議關(guān)注下游開工、庫存、現(xiàn)貨升貼水及冶煉開工情況。

【鋁】

鋁：鋁價(jià)夜盤小幅下跌?；久娣矫妫瑖鴥?nèi)社會庫存上周末下降1.4萬噸至102.4萬噸。供應(yīng)方面，據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，10月國內(nèi)電解鋁產(chǎn)量313萬噸，同比下降1.8%。據(jù)上海有色網(wǎng)調(diào)研近期下游主要省份開工持續(xù)提升，短期消費(fèi)預(yù)計(jì)增長。近期鋁價(jià)連續(xù)下行，但成本支撐中期將減緩下跌勢頭，氧化鋁價(jià)格被動(dòng)回落，高耗能企業(yè)用電價(jià)格短期難以下降，鋁價(jià)下方空間有限，操作上建議目前價(jià)格買入為主。

【鎳】

鎳：鎳價(jià)小幅下跌。基本面方面，鎳板產(chǎn)量穩(wěn)定，近期隨著供電形勢的好轉(zhuǎn)，下游需求逐步回升。鎳鐵方面，受印尼政策影響，鎳鐵供應(yīng)緊張，價(jià)格長期偏緊。硫酸鎳方面本周加工利潤快速回升，消費(fèi)整體向好。未來鎳金屬消費(fèi)預(yù)計(jì)繼續(xù)向好，價(jià)格趨勢偏強(qiáng)為主。

【不銹鋼】

不銹鋼：不銹鋼價(jià)格上漲。前期受限產(chǎn)影響，不銹鋼價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)勢，但近期隨著電力供應(yīng)形勢好轉(zhuǎn)價(jià)格有所回落。不銹鋼庫存近期小幅增加，冬季消費(fèi)預(yù)計(jì)有所增長。利潤方面目前304不銹鋼利潤延續(xù)回落，短期預(yù)計(jì)繼續(xù)下降。中長期看不銹鋼供應(yīng)預(yù)計(jì)繼續(xù)增加，未來價(jià)格或難以持續(xù)上行。

【鉛】

鉛：倫鉛震蕩反彈，滬鉛延續(xù)回升。產(chǎn)業(yè)上，11月18日國內(nèi)鉛錠社會庫存16.24萬噸，周度延續(xù)去庫8900噸。供應(yīng)端，10月全國電解鉛產(chǎn)量24.45萬噸，環(huán)比降6.52%，主要受限電減產(chǎn)檢修影響。伴隨限電緩解，原生與再生鉛煉廠普遍復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)同步增長。需求端，國內(nèi)電動(dòng)自行車鉛蓄電池市場消費(fèi)需求轉(zhuǎn)好，下游企業(yè)逢低采購。整體上，建議空單止盈觀望為主。

【錫】

錫：倫錫偏強(qiáng)，滬錫回落。海外市場，全球第三大精煉錫制造商MSC10月份運(yùn)營產(chǎn)能已恢復(fù)至80%附近，但印尼地區(qū)產(chǎn)能干擾，消費(fèi)預(yù)期好轉(zhuǎn)。國內(nèi)10月份精煉錫產(chǎn)量14443噸，環(huán)比增加10.95%。近日緬甸錫礦進(jìn)口口岸再受干擾，廣西地區(qū)受限電影響減弱，國內(nèi)錫錠庫存低位回升。整體上，需求好轉(zhuǎn)背景下，近期滬錫震蕩走勢。

5）農(nóng)產(chǎn)品

【白糖】

糖：受油價(jià)波動(dòng)驅(qū)動(dòng)原糖昨夜低開高走?？傮w而言，全球糖市關(guān)注巴西甘蔗生長季天氣、糖去庫存速度以及乙醇價(jià)格對新榨季制糖比的指引；同時(shí)市場也將繼續(xù)關(guān)注北半球需求、開榨情況；另外宏觀方面原油價(jià)格擾動(dòng)也將對糖價(jià)產(chǎn)生影響，目前巴西乙醇跟隨原油價(jià)格上漲到20美分/磅一帶，對全球糖價(jià)形成支撐。新榨季國內(nèi)減產(chǎn)同樣利多糖價(jià)。策略上，SR05合約可以逢回調(diào)后在6000-6100一帶買入，同時(shí)由于糖廠推遲開榨套利交易者可以進(jìn)行買SR01空SR05的月差正套交易。

【生豬】

生豬：生豬期貨小幅震蕩。根據(jù)涌益咨詢的數(shù)據(jù)，國內(nèi)生豬均價(jià)17.95元/公斤，比上一日上漲0.12元/公斤?？傮w而言，3季度豬價(jià)大幅下跌至盈虧線之下使得4季度生豬均重、屠宰情況均出現(xiàn)改善。目前看短期收購好轉(zhuǎn)持續(xù)，同時(shí)現(xiàn)貨已經(jīng)升水期貨，但白條開始滯銷，中長期去庫存仍需時(shí)間，短期投資者可以逢回調(diào)買入01合約并在反彈后止盈，長期投資者可以等待市場情緒最悲觀后再擇機(jī)入場做多。

【蘋果】

蘋果：蘋果期貨先抑后揚(yáng)。現(xiàn)貨方面，根據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)的數(shù)據(jù)，山東棲霞80#紙袋商品果3.6元/斤，與上一日比持平；陜西洛川75#商品果收購價(jià)4.0元/斤，與上一日比持平。受到前期價(jià)格不利天氣影響，西北蘋果個(gè)頭偏小，山東蘋果果銹偏多，同時(shí)次果價(jià)格低刺激走貨快。截止到2021年11月18日全國入庫量約為875.09萬噸，相比上周增加6.34萬噸左右。全國產(chǎn)區(qū)入庫基本結(jié)束，入庫量同比去年減少272萬噸，減幅23.75%。新季蘋果基本面正在發(fā)生變化。建議空頭在回調(diào)后平倉，多頭等待回調(diào)后開多。

【油脂】

油脂：夜盤油脂低開，Y2201收盤于9398，跌幅1.41%，棕櫚油P2201收盤于9540，跌幅1.95%，菜油OI2201收盤于12517，漲幅0.02%。MPOA預(yù)估馬來西亞11月前20日棕櫚油出口增幅0.35%，而市場預(yù)期11月進(jìn)入減產(chǎn)周期，盤面處于高位的棕櫚油容易受到細(xì)微利空消息影響。根據(jù)目前追蹤的馬來西亞相關(guān)勞動(dòng)力數(shù)據(jù)，之前勞動(dòng)力短缺問題還未顯著改善，最近馬來西亞降雨也符合雨季特征，雨季影響最終產(chǎn)量。暫時(shí)油脂單邊仍處于高位震蕩走勢。

【豆粕】

粕：11月23日(星期二)CBOT大豆收盤下跌。01月大豆收1274.50美分/蒲式耳，漲幅0.02%。M2201收盤于3226，跌幅0.03%，RM2201收盤于2717，跌幅0.44%。美國大豆收割接近結(jié)束，收割率為95%，符合預(yù)期，之前一周為92%，去年同期為98%，五年均值為96%。巴西2021/22年度大豆播種率達(dá)到約85%，快于往年。關(guān)注中國采購美豆進(jìn)度，國內(nèi)盤面單邊追隨美豆，國內(nèi)豆菜粕現(xiàn)貨價(jià)差處于近幾年歷史同期最低，水產(chǎn)需求逐步轉(zhuǎn)差，關(guān)注豆菜粕01擴(kuò)大。

【棉花】

棉花：鄭棉夜盤延續(xù)區(qū)間窄幅震蕩。美棉出口數(shù)據(jù)不及預(yù)期，且收獲進(jìn)度有所加快，短期壓制外盤漲幅。國內(nèi)收購進(jìn)入尾聲，籽棉折皮棉成本仍多在23000元/噸以上，盤面依舊貼水較多。短期在籽棉成本支撐及期現(xiàn)回歸邏輯下，鄭棉預(yù)計(jì)難有大跌。不過當(dāng)前下游對高價(jià)棉接受程度不高，采購意愿較低，高價(jià)傳導(dǎo)仍然不暢。疊加近期倉單注冊有所加快，政策面壓力不減，鄭棉缺乏上拉動(dòng)力，短期預(yù)計(jì)維持區(qū)間震蕩。