重點資訊

11月22日，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于進一步加大對中小企業(yè)紓困幫扶力度的通知》

受原材料價格上漲、訂單不足、用工難用工貴、應(yīng)收賬款回款慢、物流成本高以及新冠肺炎疫情散發(fā)、部分地區(qū)停電限電等影響，中小企業(yè)成本壓力加大、經(jīng)營困難加劇?！锻ㄖ窂木艂€方面提出了政策措施。要加大紓困資金支持力度，進一步推進減稅降費，靈活精準運用多種金融政策工具，推動緩解成本上漲壓力，加強用電保障，支持企業(yè)穩(wěn)崗擴崗，保障中小企業(yè)款項支付，著力擴大市場需求，推動中小企業(yè)向“專精特新”方向發(fā)展。

商務(wù)部：印發(fā)《“十四五”對外貿(mào)易高質(zhì)量發(fā)展規(guī)劃》

“十四五”時期，貿(mào)易安全體系將進一步完善。糧食、能源資源、關(guān)鍵技術(shù)和零部件進口來源更加多元。貿(mào)易摩擦應(yīng)對、出口管制、貿(mào)易救濟等風險防控體系更加健全。展望2035年，外貿(mào)高質(zhì)量發(fā)展躍上新臺階。貿(mào)易結(jié)構(gòu)更加優(yōu)化，進出口更趨平衡，創(chuàng)新能力大幅提升。

創(chuàng)新型中小企業(yè)評價和培育辦法

工信部中小企業(yè)局局長梁志峰在國新辦政策例行吹風會上透露，正在制定創(chuàng)新型中小企業(yè)評價和培育辦法，完善“專精特新”中小企業(yè)和專精特新“小巨人”企業(yè)評價培育辦法，加強頂層設(shè)計。

國務(wù)院批復(fù)“十四五”對外貿(mào)易高質(zhì)量發(fā)展規(guī)劃

規(guī)劃以深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，以推進貿(mào)易高質(zhì)量發(fā)展為主題，以貿(mào)易創(chuàng)新發(fā)展為動力，統(tǒng)籌貿(mào)易發(fā)展和安全，推動高水平對外開放，加快培育參與國際經(jīng)濟合作和競爭新優(yōu)勢，開創(chuàng)開放合作、包容普惠、共享共贏的國際貿(mào)易新局面，推動國內(nèi)國際雙循環(huán)互促共進。

糧食購銷領(lǐng)域腐敗問題專項整治在全國各地開展，多地開展涉糧問題專項巡視巡察工作

專項巡視巡察中，各地緊盯糧食收購、儲存、銷售等重點環(huán)節(jié)，聚焦基層業(yè)務(wù)主管監(jiān)管部門重要崗位、基層國有糧食企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)班子以及經(jīng)營管理關(guān)鍵崗位的重點人員，著力發(fā)現(xiàn)內(nèi)外勾結(jié)、設(shè)租尋租、權(quán)錢交易、輸送利益等問題。

美國將動用戰(zhàn)略石油儲備（SPR）

拜登政府在官方聲明中表示，美國將動用戰(zhàn)略石油儲備（SPR），從戰(zhàn)略石油儲備中釋出5000萬桶原油。其中3200萬桶石油釋放將在未來幾個月進行交易，國會已批準的1800萬桶戰(zhàn)略石油儲備銷售則將加速進行。釋放的戰(zhàn)略石油儲備將在2022年、2023年、2024年回補。

宏觀數(shù)據(jù)

央行公開市場操作

央行公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，11月23日以利率招標方式開展了500億元7天期逆回購操作，中標利率2.20%。

央行：到今年10月末，專精特新“小巨人”企業(yè)整體獲貸率超過七成，戶均貸款余額為7526萬元，小微企業(yè)融資繼續(xù)保持量增、面擴、價降的良好態(tài)勢。

10月末，普惠小微貸款余額18.6萬億元，同比增長26.7%。從覆蓋面來看，普惠小微貸款覆蓋面持續(xù)擴大，2021年10月末，普惠小微貸款支持小微經(jīng)營主體4217萬戶，同比增長34.1%。

市場行情

A股兩市板塊多數(shù)上揚

截至11月23日收盤，滬指漲0.2%報3589.09點，深成指跌0.37%報14905.13點，創(chuàng)業(yè)板指跌0.37%報3492.77點；兩市合計成交12285億元，兩市成交額超1.2萬億，已連續(xù)23個交易日突破萬億元；北向資金凈買入52.23億元。

兩市板塊多數(shù)上揚，鋼鐵、煤炭、家電、汽車等齊拉升，釀酒、醫(yī)藥、地產(chǎn)、券商等板塊均走強；煙草概念走勢強勁，元宇宙、新冠檢測等題材表現(xiàn)活躍。

期貨市場原油反彈，農(nóng)產(chǎn)品飄綠

截至11月23日夜間收盤，國內(nèi)期貨主力焦煤漲5%，原油漲4.3%，化工及黑色小幅上漲。滬銀跌3.45%，農(nóng)產(chǎn)品普遍偏綠。

金融期貨

股指期貨 ：

基本面：昨日滬指漲0.2%，報3589.09點，深成指跌0.37%，報14905.13點，創(chuàng)業(yè)板指跌0.37%，報3492.77點。滬深兩市合計成交額12248.8億元，為連續(xù)第23個交易日突破萬億規(guī)模；北向資金實際凈流入52.93億元。；中性

基差：IH2112升水5.7點，IF2112貼水5.8點， IC2112貼水36.4點；中性。

盤面： IH>IC> IF（主力合約），IC、IH、IF均線整理；中性

主力持倉：IF 主力多減，IH主力多增，IC主力多減；偏多

結(jié)論：近期題材熱點增加，但是金融地產(chǎn)處于一日游行情，指數(shù)下方支撐明顯，不過創(chuàng)業(yè)板接近年內(nèi)壓力位，整體仍處于分化局面。IF2112：多單止盈；IH2112：多單止盈；IC2112：多單止盈。

農(nóng)產(chǎn)品

豆粕期貨 ：

基本面：10月份中國大豆進口總量為511萬噸，同比下降 41%，創(chuàng)下2020年3月以來的最低值。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，10 月份中國進口330萬噸巴西豆，比上年的423.3萬噸下降 22%。中性。

基差：現(xiàn)貨3430（華東），基差185，升水期貨。偏多。

庫存：豆粕庫存60.11萬噸，上周59.68萬噸，環(huán)比增加0.72%，去年同期88.35萬噸，同比減少31.96%。偏多。

盤面：價格在20日均線下方且方向向下。偏空。

主力持倉：主力空單減少，資金流入，偏空。

結(jié)論：國內(nèi)飼料配方調(diào)整方案實施以來，豬雞飼料中玉米和豆粕減量替代效果明顯，從而削弱了需求端對豆粕價格的支撐力度。大豆周度壓榨量維持在200萬噸左右，飼企和貿(mào)易商提貨速度放緩，國內(nèi)豆粕庫存處于恢復(fù)性增長狀態(tài)，為豆粕價格帶來阻力。總體，供應(yīng)壓力仍限制豆粕漲幅，預(yù)計豆粕短期跟隨美豆震蕩走勢。技術(shù)上M2201合約關(guān)注3270一線壓力位置，后續(xù)重點關(guān)注美豆出口情況、南美大豆生長情況、國內(nèi)大豆進口及壓榨情況。

生豬期貨：

生豬現(xiàn)貨價：11月23日黑龍江生豬現(xiàn)貨15.8-16.6元/公斤。河南17.4-18.2元/公斤。

豬肉價：11月23日全國農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場豬肉平均價格為24.53元/公斤，比昨日上升0.6%。

仔豬：仔豬價小幅回升。11月10日仔豬平均價格為25.85元/公斤，環(huán)比上漲0.09元/公斤。

屠宰企業(yè)：2021年11月8日—11月14日，全國規(guī)模以上生豬定點屠宰企業(yè)生豬平均收購價格為18.08元/公斤，環(huán)比上漲4%。白條肉平均出廠價格為23.92元/公斤，環(huán)比上漲4%。

存欄：8月生豬存欄量環(huán)比增長1.1%，同比增長26.7%。9月能繁母豬存欄4459萬頭，同比增長16.7%，環(huán)比下降1.6%。

養(yǎng)殖成本：11月22日當周豬糧比價6.18，豬飼料平均價格3.29元/公斤。養(yǎng)殖利潤135.32元/頭。

基差：2201合約16315元/噸?；?085元/噸。

盤面：11月23日2201合約16315元/噸，跌0.21%。2203合約14505元/噸，漲0.24%。主力2201合約與2203合約價差1810元/噸。

總結(jié)：從政策供給端來看，各地緊盯糧食收購、儲存、銷售等重點環(huán)節(jié)，著力發(fā)現(xiàn)內(nèi)外勾結(jié)、設(shè)租尋租、權(quán)錢交易、輸送利益等問題，對農(nóng)產(chǎn)品價格利空。需求端來看，目前11月處于疫情反復(fù)期，下游消費增長可能放緩，屠宰量處于高位，預(yù)計生豬短期反彈高度有限，短期生豬價格仍震蕩偏多，短期嘗試多2201空2203。

長期來看目前仔豬和豬肉價格仍較高，隨著淘汰低能母豬，養(yǎng)殖企業(yè)多元化發(fā)展，企業(yè)利潤將逐步上升，未來若飼料價格下降，生豬價格下方空間仍較大。

玉米：

基本面：中國10月玉米進口量同比增14.2%，環(huán)比降63.12%；進口玉米拍賣成交慘淡；國內(nèi)深加工企業(yè)玉米總消耗量周環(huán)比增5.56%，年同比增0.89%；暴雪過后，玉米上市高峰或現(xiàn)，豐收新糧上市速度或加快；小麥玉米價差回歸，供應(yīng)充足的小麥飼用需求優(yōu)于玉米；偏空

基差：11月23日，現(xiàn)貨報價2680元/噸，01合約基差37元/噸，升水期貨，中性

庫存：11月17日，全國96家玉米深加工企業(yè)庫存總量在311.4萬噸，周環(huán)比增13.28%；11月12日，北方港口庫存報232萬噸，周環(huán)比降2.11%；廣東港口玉米庫存報56萬噸，周環(huán)比增2.94%；偏空

盤面：MA20走平，01合約期價收于MA20上方，偏多

主力持倉：主力持倉凈空，空減，偏空

結(jié)論：受前期持續(xù)陰雨天氣影響，新季玉米收獲上市進度整體偏慢，收獲和烘干成本增加，農(nóng)戶惜售心理明顯，加之生豬價格反彈，玉米飼料消費有所回暖，對國內(nèi)玉米價格形成一定支撐，但目前市場供給維持階段性寬松局面，預(yù)計短期玉米價格以波動調(diào)整為主。盤面01合約期價收在日線BOLL中軌線上方，布林敞口繼續(xù)收窄，短期盤整為主，背靠2700適當布局中線空單。

有色金屬

銅期貨：

盤面：滬銅2201震蕩行情為主，建議逢低做多，及時止盈，注意回調(diào)風險。滬銅2201合約11月23日收70740元/噸，RSI指標接近60。LME銅03收9740，RSI指標接近58。

基本面：供需方面，銅冶煉端供應(yīng)擾動仍在，2021年10月SMM中國電解銅產(chǎn)量78.94萬噸，環(huán)比降低1.7%。SMM預(yù)計國內(nèi)電解銅產(chǎn)量為81.94萬噸，環(huán)比增加3萬噸，主要在于廣西地區(qū)兩家冶煉廠均逐漸從檢修中恢復(fù)。全球顯性庫存去化，尤其是國內(nèi)總庫存已然處在低位，顯示供需偏緊的狀態(tài)，對銅價具有較強支撐。消費方面，家電、汽車等方面的消費動能依舊不足，投資領(lǐng)域帶動的消費有望在四季度得到加強。

庫存：11月23日LME銅庫存-3350噸至86525噸。11月19日上期所庫存-3119噸至34918噸。

持倉：11月23日前20席位滬銅主力2201合約多頭108824手，+12594手；空頭117004手，+9589手。次主力2112合約多頭62202手，-776手；空頭66605手，-5877手。

基差：11月23日現(xiàn)貨價格72510元/噸，滬銅2201合約70510元/噸，基差+2000元/噸。

鋁期貨：

盤面：滬鋁2201近期偏震蕩，建議空單止盈，擇機逢低做多，及時止盈。滬鋁2201合約11月23日收19135元/噸，RSI指標接近50。LME鋁03收2701.5，RSI指標接近63。

基本面：俄羅斯預(yù)計將取消鋁進口關(guān)稅，帶來鋁全球供應(yīng)增加的預(yù)期。鋁型材企業(yè)開工率有所下滑，電解鋁庫存大幅累積。煤炭價格大幅下行，供應(yīng)端受限的品種普遍殺跌，鋁價也恐慌性殺跌。房地產(chǎn)下行對電解鋁消費的拖累還在持續(xù)。目前大部分電解鋁廠已產(chǎn)生虧損，能耗雙控管制及冬季取暖限電對鋁供應(yīng)端仍會有擾動。另外第四季度將迎來“三期疊加”：一是隨著北半球氣候變冷，新冠疫情可能再次抬頭，二是此時處在美國退出量化寬松的節(jié)點時期，從種種跡象來看，美國的量化寬松退出很有可能會在11月份宣布。

庫存：11月23日LME庫存-5525至943125噸。11月19日上期所庫存+15430噸至323209噸。

持倉：11月23日前20席位滬鋁主力2201合約多頭135916手，-4157手；空頭129790手，-2604手。次主力2112合約多頭53652手，-3569手；空頭61989手，-4307手。

基差：11月23日現(xiàn)貨價格19170元/噸。滬鋁2201合約18530元/噸。基差+640元/噸。

鎳期貨：

盤面：滬鎳2202目前處于震蕩期，建議逢低做多，及時止盈，注意回調(diào)風險。滬鎳2202合約11月23日收150530元/噸，RSI指標接近75。LME鎳03收20640，RSI指標接近77。

基本面：精煉鎳進口增加，而庫存持續(xù)低位。受到限產(chǎn)限電影響，不銹鋼產(chǎn)量降幅明顯，隨著菲律賓進入雨季，礦端供應(yīng)將趨緊。能源緊缺背景下，限電及電力成本提高拖累鎳鐵廠開工，鎳鐵供應(yīng)緊張，價格堅挺，對盤面電解鎳價格有一定的帶動。下游300系不銹鋼產(chǎn)量急速下滑，9月我國不銹鋼粗鋼產(chǎn)量為237.46萬噸，環(huán)比減少15.6%，同比減少14.4%，其中300系產(chǎn)量123.08萬噸，環(huán)比下降17.3%。年前限產(chǎn)限電影響恐將延續(xù)，硫酸鎳產(chǎn)量略有下滑，年底是汽車生產(chǎn)旺季，新能源汽車領(lǐng)域用鎳有支撐。

庫存：11月23日LME庫存-2226至121218噸。11月19日上期所庫存-1622噸至6804噸。

持倉：11月23日前20席位滬鎳主力2201合約多頭52192手，+6415手；空頭59994手，+9133手。次主力2112合約多頭64909手，+6863手；空頭62627手，+5099手。

基差：11月23日現(xiàn)貨價格153600元/噸。滬鎳2202合約147440元/噸?；?6160元/噸。