重點資訊

“十四五”時期將在全國推進實施跨境服務(wù)貿(mào)易負面清單

商務(wù)部副部長任鴻斌表示，“十四五”時期，商務(wù)部將深化服務(wù)貿(mào)易開放。全面深化服務(wù)貿(mào)易創(chuàng)新發(fā)展試點，探索建設(shè)國家服務(wù)貿(mào)易創(chuàng)新發(fā)展示范區(qū)。在全國推進實施跨境服務(wù)貿(mào)易負面清單。(中證網(wǎng))

《關(guān)于高質(zhì)量實施RCEP的指導(dǎo)意見》

商務(wù)部副部長任鴻斌表示，經(jīng)各成員方共同努力，RCEP協(xié)定已達到生效門檻，將于2022年1月1日正式生效實施。下一步，商務(wù)部將會同國內(nèi)有關(guān)部門適時出臺《關(guān)于高質(zhì)量實施RCEP的指導(dǎo)意見》，為國內(nèi)各地方、各行業(yè)利用好協(xié)定機遇，實現(xiàn)更好發(fā)展做好指導(dǎo)和服務(wù)。

印尼總統(tǒng)重申計劃停止所有大宗商品原材料的出口

印尼總統(tǒng)重申計劃停止所有大宗商品原材料的出口，可能在2022年停止鋁土礦出口，2023年停止銅出口，2024年停止錫出口。(路透)

土耳其總統(tǒng)施壓央行 要求盡快降息

土耳其主席埃爾多安在講話中力挺央行降息，但土耳其央行官員認為埃爾多安的降息邏輯存在缺陷，寬松的貨幣政策將會引發(fā)惡性通脹，土耳其里拉恐暴跌。

切實抓好冬春蔬菜生產(chǎn) 確保“菜籃子”產(chǎn)品保供穩(wěn)價

11月23日農(nóng)業(yè)農(nóng)村部等11部門聯(lián)合印發(fā)通知，《通知》要求，嚴格落實地方屬地責(zé)任，將做好今冬明春蔬菜等重要內(nèi)容。要穩(wěn)定提高蔬菜自給能力，落實最嚴格的耕地保護制度。要強化蔬菜應(yīng)急生產(chǎn)和供應(yīng)能力，制定完善本地區(qū)蔬菜生產(chǎn)和市場供應(yīng)的應(yīng)急預(yù)案，保障市場供應(yīng)平穩(wěn)、價格基本穩(wěn)定。

農(nóng)業(yè)農(nóng)村部辦公廳印發(fā)《今冬明春應(yīng)對拉尼娜科學(xué)抗災(zāi)穩(wěn)產(chǎn)保供預(yù)案》

《預(yù)案》指出，目前全球已進入拉尼娜狀態(tài)，預(yù)計冬季將形成一次弱到中等強度的拉尼娜事件，要求各地提早落實防范措施，積極應(yīng)對、精準指導(dǎo)、努力減輕災(zāi)害影響，全力贏得夏季糧油豐收主動權(quán)，確保今冬明春蔬菜穩(wěn)定供應(yīng)。

宏觀數(shù)據(jù)

央行公開市場操作

央行公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，11月23日以利率招標方式開展了1000億元7天期逆回購操作，中標利率2.20%。

我國進出口總額4.89萬億美元

商務(wù)部副部長任鴻斌表示，1-10月，我國進出口總額4.89萬億美元，規(guī)模已超去年全年，再創(chuàng)歷史新高。今年上半年我出口、進口國際市場份額分別達到14.6%和12%，均創(chuàng)同期新高。

市場行情

A股釀酒、醫(yī)藥等板塊拉升走高

截至周三收盤，滬指漲0.1%報3592.7點，深成指跌0.12%報14887.59點，創(chuàng)業(yè)板指跌0.4%報3478.66點；兩市合計成交1.2萬億元，北向資金凈買入23.7億元。

行業(yè)方面，紡織服裝板塊走勢強勁，釀酒、醫(yī)藥等板塊拉升走高。

期貨市場能源化工反彈

截至11月24日15:00收盤，國內(nèi)期貨主力焦煤漲12.45，鐵礦漲5.84%,原油、燃料油、焦炭、硅鐵、尿素漲超4%。截至11月24日夜間收盤，焦炭漲6.46%，鐵礦、動力煤漲超4%。

金融期貨

股指期貨 ：

基本面：昨日滬指漲0.1%報3592.70點，深成指跌0.12%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.40%；兩市合計成交12024億元，連續(xù)第24個交易日突破1萬億元，北向資金凈買入23.7億元，主力資金凈賣出362.47億元。；中性

基差：IH2112升水10.4點，IF2112貼水0.1點， IC2112貼水34.7點；中性。

盤面： IH>IF> IC（主力合約），IC、IH、IF均線整理；中性

主力持倉：IF 主力多增，IH主力空減，IC主力多減；偏多

結(jié)論：高層稱要以科技創(chuàng)新作為暢通國內(nèi)大循環(huán)的關(guān)鍵。近期題材熱點增加，指數(shù)下方支撐明顯，不過創(chuàng)業(yè)板接近年內(nèi)壓力位，整體仍處于分化局面，IC上漲后貼水明顯增加，短期進入震蕩。IF2112：觀望；IH2112：觀望；IC2112：觀望。

農(nóng)產(chǎn)品

豆粕期貨 ：

基本面：10月份中國大豆進口總量為511萬噸，同比下降 41%，創(chuàng)下2020年3月以來的最低值。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，10 月份中國進口330萬噸巴西豆，比上年的423.3萬噸下降 22%。中性。

基差：現(xiàn)貨3430（華東），基差179，升水期貨。偏多。

庫存：全國豆粕庫存54.73萬噸，較上周減少5.38萬噸，減幅8.95%，同比去年減少37萬噸，減幅39.06%。偏多。

盤面：價格在20日均線下方且方向向下。偏空。

主力持倉：主力空單減少，資金流入，偏空。

結(jié)論：目前南美大豆至今種植進度保持良好，同時主產(chǎn)區(qū)降雨一直處于較好的水平，這使得美豆價格上行的高度有限，美豆主力合約在觸及1290美分/蒲式耳后開始回落。隨著年底大豆到港量的增加，國內(nèi)豆粕供應(yīng)將出現(xiàn)增長，同時還將面臨節(jié)前生豬大量出欄帶來的下游蛋白消費需求下行，建議仍以觀望為主。

生豬期貨：

生豬現(xiàn)貨價：11月24日黑龍江生豬現(xiàn)貨16-16.8元/公斤。河南17.6-18.2元/公斤，上漲0.2元。

豬肉價：11月24日全國農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場豬肉平均價格為24.36元/公斤，比昨日下降0.7%。

仔豬：仔豬價小幅回升。11月10日仔豬平均價格為25.85元/公斤，環(huán)比上漲0.09元/公斤。

屠宰企業(yè)：2021年11月8日—11月14日，全國規(guī)模以上生豬定點屠宰企業(yè)生豬平均收購價格為18.08元/公斤，環(huán)比上漲4%。白條肉平均出廠價格為23.92元/公斤，環(huán)比上漲4%。

存欄：8月生豬存欄量環(huán)比增長1.1%，同比增長26.7%。9月能繁母豬存欄4459萬頭，同比增長16.7%，環(huán)比下降1.6%。

養(yǎng)殖成本：11月22日當(dāng)周豬糧比價6.18，豬飼料平均價格3.29元/公斤。養(yǎng)殖利潤135.32元/頭。

基差：2201合約16560元/噸?；?040元/噸。

盤面：11月24日2201合約16560元/噸，漲1.38%，減倉906手。2203合約14725元/噸，漲1.48%，增倉160。2201合約與2203合約價差1835元/噸。

總結(jié)：從政策供給端來看，今冬明春保障工作對高位的農(nóng)產(chǎn)品價格形成一定的利空。需求端來看，目前11月處于疫情反復(fù)期，下游消費增長可能放緩，屠宰量處于高位，預(yù)計生豬短期反彈高度有限，短期生豬價格仍震蕩偏多。

長期來看目前仔豬和豬肉價格仍較高，隨著淘汰低能母豬，養(yǎng)殖企業(yè)多元化發(fā)展，企業(yè)利潤將逐步上升，未來若飼料價格下降，生豬價格下方空間仍較大。

玉米：

基本面：11月23日進口玉米拍賣成交率較差；養(yǎng)殖利潤欠佳，生豬養(yǎng)殖積極性仍較差；玉米上市高峰呈現(xiàn)，豐收新糧上市速度或加快；中國10月玉米進口量同比增14.2%，環(huán)比降63.12%；截止17日，國內(nèi)深加工企業(yè)玉米總消耗量周環(huán)比增5.56%，年同比增0.89%；小麥玉米價差回歸，供應(yīng)充足的小麥飼用需求優(yōu)于玉米；偏空

基差：11月24日，現(xiàn)貨報價2680元/噸，01合約基差40元/噸，升水期貨，偏多

庫存：11月17日，全國96家玉米深加工企業(yè)庫存總量在311.4萬噸，周環(huán)比增13.28%；11月12日，北方港口庫存報232萬噸，周環(huán)比降2.11%；廣東港口玉米庫存報56萬噸，周環(huán)比增2.94%；偏空

盤面：MA20向上，01合約期價收于MA20下方，中性

主力持倉：主力持倉凈空，空減，偏空

結(jié)論：隨著天氣的好轉(zhuǎn)，物流運輸已經(jīng)有所恢復(fù)，產(chǎn)區(qū)售糧節(jié)奏逐漸加快，深加工門前到車數(shù)量激增。地方糧庫陸續(xù)開放，短期提振玉米價格。另外，中國農(nóng)業(yè)農(nóng)村部公布的供需形勢分析報告稱今年玉米豐收已成定局。生豬及肉禽養(yǎng)殖盈利水平偏低，養(yǎng)殖補欄略顯乏力。大部分飼料企業(yè)仍在大規(guī)模使用替代品作為能量原料，削弱玉米需求?？傮w，新糧上市壓力有待釋放，上方承壓，預(yù)計玉米震蕩偏弱運行。盤面01合約期價收在日線BOLL中軌線下方，布林敞口繼續(xù)收窄，短期盤整為主，背靠2660逢高做空。

有色金屬

銅期貨：

盤面：滬銅2201震蕩行情為主，建議逢低做多，注意回調(diào)風(fēng)險。滬銅2201合約11月24日收71220元/噸，RSI指標接近60。LME銅03收9790，RSI指標接近67。

基本面：供需方面，銅冶煉端供應(yīng)擾動仍在，2021年10月SMM中國電解銅產(chǎn)量78.94萬噸，環(huán)比降低1.7%。SMM預(yù)計國內(nèi)電解銅產(chǎn)量為81.94萬噸，環(huán)比增加3萬噸，主要在于廣西地區(qū)兩家冶煉廠均逐漸從檢修中恢復(fù)。全球顯性庫存去化，尤其是國內(nèi)總庫存已然處在低位，顯示供需偏緊的狀態(tài)，對銅價具有較強支撐。消費方面，家電、汽車等方面的消費動能依舊不足，投資領(lǐng)域帶動的消費有望在四季度得到加強。

庫存：11月24日LME銅庫存-4925噸至81600噸。11月19日上期所庫存-3119噸至34918噸。

持倉：11月24日前20席位滬銅主力2201合約多頭109061手，+755手；空頭119273手，+2293手。次主力2112合約多頭58620手，-3582手；空頭61105手，-5335手。

基差：11月24日現(xiàn)貨價格71820元/噸，滬銅2201合約70510元/噸，基差+2000元/噸。

鋁期貨：

盤面：滬鋁2201近期有筑底跡象，擇機逢低做多。滬鋁2201合約11月24日收19250元/噸，RSI指標接近50。LME鋁03收2693，RSI指標接近60。

基本面：俄羅斯預(yù)計將取消鋁進口關(guān)稅，帶來鋁全球供應(yīng)增加的預(yù)期。鋁型材企業(yè)開工率有所下滑，電解鋁庫存大幅累積。煤炭價格大幅下行，供應(yīng)端受限的品種普遍殺跌，鋁價也恐慌性殺跌。房地產(chǎn)下行對電解鋁消費的拖累還在持續(xù)。目前大部分電解鋁廠已產(chǎn)生虧損，能耗雙控管制及冬季取暖限電對鋁供應(yīng)端仍會有擾動。另外第四季度將迎來“三期疊加”：一是隨著北半球氣候變冷，新冠疫情可能再次抬頭，二是此時處在美國退出量化寬松的節(jié)點時期，從種種跡象來看，美國的量化寬松退出很有可能會在11月份宣布。

庫存：11月24日LME庫存-7375至935750噸。11月19日上期所庫存+15430噸至323209噸。

持倉：11月24日前20席位滬鋁主力2201合約多頭129814手，-5451手；空頭124148手，-5182手。次主力2112合約多頭53856手，+2536手；空頭62222手，+1212手。

基差：11月24日現(xiàn)貨價格19120元/噸。滬鋁2201合約18530元/噸。基差+640元/噸。

鎳期貨：

盤面：滬鎳2202目前處于震蕩期，注意回調(diào)風(fēng)險，建議逢低做多，及時止盈。滬鎳2202合約11月24日收152640元/噸，RSI指標接近75。LME鎳03收20645，RSI指標接近80。

基本面：精煉鎳進口增加，而庫存持續(xù)低位。受到限產(chǎn)限電影響，不銹鋼產(chǎn)量降幅明顯，隨著菲律賓進入雨季，礦端供應(yīng)將趨緊。能源緊缺背景下，限電及電力成本提高拖累鎳鐵廠開工，鎳鐵供應(yīng)緊張，價格堅挺，對盤面電解鎳價格有一定的帶動。下游300系不銹鋼產(chǎn)量急速下滑，9月我國不銹鋼粗鋼產(chǎn)量為237.46萬噸，環(huán)比減少15.6%，同比減少14.4%，其中300系產(chǎn)量123.08萬噸，環(huán)比下降17.3%。年前限產(chǎn)限電影響恐將延續(xù)，硫酸鎳產(chǎn)量略有下滑，年底是汽車生產(chǎn)旺季，新能源汽車領(lǐng)域用鎳有支撐。

庫存：11月24日LME庫存-3054至118164噸。11月19日上期所庫存-1622噸至6804噸。

持倉：11月24日前20席位滬鎳主力2201合約多頭47612手，-3127手；空頭59672手，-19手。次主力2112合約多頭43796手，-20324手；空頭42485手，-18458手。

基差：11月24日現(xiàn)貨價格153300元/噸。滬鎳2202合約147440元/噸?；?6160元/噸。