宏觀新聞

消息資訊：

國家衛(wèi)健委：昨日新增本土確診病例51例

12月13日0―24時，31個省(自治區(qū)、直轄市)和新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團報告新增確診病例76例。其中境外輸入病例25例(廣西7例，上海6例，廣東4例，云南3例，福建2例，浙江1例，河南1例，湖南1例)，含2例由無癥狀感染者轉(zhuǎn)為確診病例(河南1例，廣西1例)；本土病例51例(浙江44例，其中紹興市38例、寧波市4例、杭州市2例；內(nèi)蒙古5例，均在呼倫貝爾市；黑龍江1例，在齊齊哈爾市；陜西1例，在西安市)。無新增死亡病例。無新增疑似病例。

國家發(fā)展改革委劃定 2022年發(fā)展改革重點任務

從國家發(fā)展改革委獲悉，全國發(fā)展和改革工作會議近日召開，研究部署2022年發(fā)展改革重點任務。明年在有效擴大消費、促進投資，加快推進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化等的同時，還將重點做好能源、糧食、產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈的安全穩(wěn)定工作。

部分中小銀行下調(diào)房貸利率，整體放款速度加快

目前，深圳市場首套房、二套房主流的按揭貸款利率為5.1%和5.6%。記者對幾家傳統(tǒng)大行的個貸經(jīng)理采訪時得知，目前房貸利率還沒有出現(xiàn)調(diào)整，但貸款流程所需要的時間已比去年“快多了”。另外一邊，記者又對多家中小型銀行的個貸經(jīng)理進行采訪，有銀行經(jīng)理回復，今年已經(jīng)沒有額度，暫時接不了房貸業(yè)務。不過，也有銀行經(jīng)理回復利率出現(xiàn)調(diào)整。其中，寧波銀行的個貸經(jīng)理回復稱，目前首套房、二套房的按揭貸款利率分別為5.05%二套5.55%，出現(xiàn)了小幅下調(diào)跡象。

宏觀數(shù)據(jù)

央行公開市場操作

央行公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，12月14日以利率招標方式開展了100億元7天期逆回購操作，中標利率2.20%。

金融期貨

股指期貨 ：

基本面：美聯(lián)儲加速減碼，昨日三大指數(shù)低開，全天基本維持窄幅震蕩走勢。午后指數(shù)則繼續(xù)回落，各大指數(shù)全線翻綠?？傮w上今日兩市個股漲多跌少，超2400只個股上漲，滬深兩市今日成交額較上個交易日減少1296億，市場今日明顯縮量。滬指跌0.53%，深成指跌0.5%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.05%。北向資金今日全天凈買入60.26億元，其中滬股通凈買入39.76億，深股通凈買入20.5億。；中性

基差：IH2112升水6.3點，IF2112升水9.7點， IC2112升水8.1點；中性。

盤面： IC>IH> IF（主力合約），IC、IF、IH回歸5日均線；中性

主力持倉：IF 主力雙減，IH主力雙減，IC主力雙減；中性

結(jié)論：海外調(diào)整，外資持續(xù)大幅凈買入，推動藍籌股走強，短期持續(xù)上漲后，進入震蕩階段。IF2112：觀望；IH2112：觀望；IC2112：多單持有。

能源化工

原油：

消息：11月23日在OPEC+拒絕美國呼吁增產(chǎn)后，美國宣布拋售5000萬桶石油儲備，并將聯(lián)合日本、韓國、印度、英國等石油消費大國共同釋放戰(zhàn)略石油儲備，預計增加7000-8000萬桶原油供應，低于市場預期的超1億桶。

11月29日拜登政府能源特使重申，美國準備好在必要時從戰(zhàn)略石油儲備中釋放更多原油。

12月2日消息，OPEC及OPEC+周四同意維持現(xiàn)有的增產(chǎn)政策，雖然但新美國釋放戰(zhàn)略石油儲備，且新型變種病毒導致油價大幅波動。根據(jù)當前協(xié)議，OPEC+維持1月增產(chǎn)40萬桶/日的計劃。第二十四屆OPEC+部長級會議將于2022年1月4日舉行。

12月8日消息稱，有機構(gòu)調(diào)查顯示OPEC+11月原油產(chǎn)量增加50萬桶/日。

活躍鉆機數(shù)：截至12月10日當周，美國石油和天然氣活躍鉆機數(shù)增加7座至576座，為2020年4月以來最高水平。

CFTC持倉：12月7日NYMEX原油持倉比上周減少6萬手。

庫存：12月8日消息顯示12月3日當周EIA美國原油庫存減少24萬桶至4.32億桶，下降較少。

盤面：美原油2201合約72.5美元/桶，遠期貼水幅度較小，，MACD指標空頭力量出現(xiàn)減少，短期來看下方空間不大，后續(xù)或延續(xù)震蕩反彈行情，預計區(qū)間65-75美元。

瀝青：

開工率：截至12月8日當周73家主要瀝青廠家綜合開工率為35.9%，較上周下降4%。

庫存：截至12月8日當周瀝青社會庫存41.98萬噸萬噸，下降4.42萬噸，降幅為9.5%。

需求：12月6日中國人民銀行決定于2021年12月15日下調(diào)金融機構(gòu)存款準備金率0.5個百分點。本次下調(diào)后，金融機構(gòu)加權(quán)平均存款準備金率為8.4%。全面降準共計釋放長期資金約1.2萬億元 。情緒面上對瀝青形成一定利多。

盤面：12月14日瀝青主力2206合約收2934元/噸，跌10元，漲幅-0.34%，持倉31.56萬手，減倉5209手，成交33.21萬手。瀝青走勢震蕩反彈格局形成，低點2778附近支撐明顯。合約總體價差較小，市場預期短期價格出現(xiàn)單邊趨勢機會較小。

總結(jié)：短期行情震走勢蕩偏多，下方支撐明顯，受政策面利多，且?guī)齑娉霈F(xiàn)下降，瀝青多頭可輕倉持有，避免大幅波動風險。風險提示：OPEC+政策變化，美聯(lián)儲政策變化。

橡膠：

消息：受新變體毒株利空影響，能源化工整體回調(diào)。2022年拉尼娜氣象可能造成橡膠供應減少。

供應：ANRPC發(fā)布的10月報告預測，2021年全球天膠產(chǎn)量料同比增加1.8%至1383.6萬噸。東南亞天然橡膠主產(chǎn)區(qū)，尤其是泰國、馬來西亞下半年產(chǎn)膠旺季，雨水較多影響了產(chǎn)量，此外泰國疫情嚴重，跨國割膠勞工不足，也影響了泰國正常的產(chǎn)量水平。12月-3月為橡膠供應淡季，對價格形成一定利多。

需求：輪胎需求向好。2021年1-10月中國輪胎外胎累計產(chǎn)量7.38億條，累計同比增長13.8%。我國2021年1-10月累計出口橡膠輪胎48676萬條，累計同比增長26.9%。輪胎行業(yè)2021Q3是行業(yè)的低點，Q4輪胎行業(yè)利潤開始好轉(zhuǎn)，進入戰(zhàn)略布局期。

11月汽車銷量252.2萬輛，環(huán)比增加19萬輛。11月汽車產(chǎn)量258.5萬輛，環(huán)比增長25萬輛。

盤面：主力2205合約高開上漲，走勢較強，收14750元/噸，漲80元，漲幅0.55%，持倉21.49萬手，成交26.22萬手。盤面上看，短期回調(diào)結(jié)束后開啟反彈行情，目前2205合約波動區(qū)間14000-15700，MACD指標空頭出現(xiàn)減少現(xiàn)象，周線級別觸及60日均線，于14400支撐處反彈，與上周的判斷相符，操作上建議多頭繼續(xù)持有。長期看未來橡膠價格重心或?qū)⒅鸩缴弦疲?2月-3月為橡膠供應淡季，汽車銷量不斷增加，對未來價格形成利多。風險提示：下游需求或不及預期。

農(nóng)產(chǎn)品

豆粕期貨 ：

基本面：11月份中國大豆進口量為857萬噸，上個月為511萬噸，2021年1月-11月中國實際進口大豆8767萬噸，同比減少5.53%，美灣大豆CNF進口價為577美元/噸，美西大豆CNF進口價為580美元/噸，南美大豆CNF進口價為575美元/噸。

基差：現(xiàn)貨3430（華東），基差357，升水期貨。偏多。

庫存：國內(nèi)大豆壓榨量下降，豆粕產(chǎn)出減少，但飼料養(yǎng)殖提貨速度放緩，豆粕庫存止降轉(zhuǎn)升。國內(nèi)主要油廠豆粕庫存 58 萬噸，比上周同期增加 7 萬噸，比上月同期增加 3 萬噸，比上年同期減少 29 萬噸，比過去三年同期均值減少 18 萬噸。后期大豆壓榨量將維持較高水平，但豆粕需求預期增加，預計豆粕庫存變化空間不大。中性。

盤面：價格在20日均線上方方且方向向上。偏多。

主力持倉：主力空單減少，資金流入，偏多。

結(jié)論：預計國內(nèi)豆粕價格短期內(nèi)難以出現(xiàn)較大幅度的上行，一是美豆價格上行壓力較大，除了巴西大豆的增產(chǎn)之外，美豆油價格的下行也對美豆價格帶來拖累；二是國內(nèi)春節(jié)前生豬面臨大量出欄，下游消費需求預計要到春節(jié)后才能有所增長。目前國內(nèi)大豆到港量仍保持在較高水平，

供需寬松的狀態(tài)下國內(nèi)豆粕價格可以上升的空間較為有限，除非本年度阿根廷大豆出現(xiàn)大幅度的減產(chǎn)。

玉米期貨：

基本面：雖北方地趴糧儲存難度升高，出售需求較強，但東北國儲收糧進度偏慢，華北深加工門前到貨降至低位，南方到貨有增，受成本支撐；本年玉米產(chǎn)量較去年增加1190萬噸，增幅約為4.6%；新冠病毒散點頻發(fā)，終端市場消費受限；進口玉米拍賣量上升，用于飼料生產(chǎn)量增，市場供應料增加；本月玉米裝運集裝箱運費下調(diào)33%-60%；玉米豐收上市。偏空

基差：12月14日，現(xiàn)貨報價2630元/噸，05合約基差為-106元/噸，現(xiàn)貨貼水期貨。偏空

庫存：12月9日，全國96家主要玉米深加工企業(yè)玉米庫存總量326.7萬噸，周環(huán)比增加6.04%；12月3日，北方港口庫存報241萬噸，周環(huán)比增加8.56%；廣東港口玉米庫存報70.9萬噸，周環(huán)比增加7.90%。偏空

盤面：MA20向上，05合約期貨價收于MA20上方，偏多。

主力持倉：主力持倉凈空，空增，偏空

結(jié)論：當前東北深加工補庫意愿增強，加之中儲糧輪入玉米價格偏高也對玉米行情形成支撐，上周五玉米期貨增倉上漲，反映出資金對于玉米行情的樂觀情緒。不過需要注意的是12至1月份為全年玉米供應最為寬松時期，當前售糧進度整體偏慢，距離春節(jié)僅余1個多月時間，春節(jié)前新糧賣壓依舊存在，而今年貿(mào)易環(huán)節(jié)囤糧意愿大幅減弱，玉米買方力量相對去年有所減弱，因此后期行情壓力仍存，不易過度樂觀。

生豬期貨：

生豬現(xiàn)貨價：12月14日黑龍江生豬現(xiàn)貨14.8-15.6元/公斤。河南15.4-16.4元/公斤。

豬肉價：12月13日全國農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場豬肉平均價格為24.07元/公斤，較昨日上升0.3%。

仔豬：12月1日仔豬平均價格為28.06元/公斤。8月份規(guī)模場新生仔豬數(shù)量3348萬頭，同比增31.1%。

屠宰企業(yè)：屠宰量處于高位。2021年11月29日—12月5日，全國規(guī)模以上生豬定點屠宰企業(yè)生豬平均收購價格為19.18元/公斤，環(huán)比上漲0.6%。白條肉平均出廠價格為25.15元/公斤，環(huán)比上漲0.4%。

存欄：9月生豬存欄量43764萬頭，環(huán)比增長0.8%，同比增長22.1%。10月能繁母豬存欄4348萬頭，環(huán)比下降2.5%，同比增長6.6%。

養(yǎng)殖企業(yè)：11月生豬養(yǎng)殖企業(yè)出欄減少。牧原股份11月銷售簡報顯示，2021年11月生豬銷量387.4萬頭，同比增長180萬頭，比上月減少140萬頭，比9月增加80萬頭。銷售收入67.67億元，同比增加17億元，比上月減少3.4億元。從8月和9月份收入來看最少收入也有40億元。

養(yǎng)殖成本：12月10日當周豬糧比價6.47，豬飼料平均價格3.61元/公斤，上漲0.02元。出欄總成本1877元/頭，自繁自養(yǎng)生豬養(yǎng)殖利潤131元/頭。

疫情：新冠肺炎病毒新增本土病例對下游需求預期造成壓制，下游消費增長可能放緩。

基差：2203合約基差1140元/噸，現(xiàn)貨上漲，期貨下跌，基差回升。

盤面：12月14日2203合約收14260元/噸，跌40元，漲幅-0.28%，持倉5.1萬手，日增倉2061手。2201合約收14565元/噸，跌145元，持倉1.89萬手，減倉2630手，注意套保頭寸移倉換月2203合約對盤面造成影響。11月養(yǎng)殖企業(yè)出欄減少，遠期合約價格偏高，市場預期偏多。技術(shù)面上看2203合約走勢偏多。

長期來看目前仔豬和豬肉價格仍較高，隨著淘汰低能母豬，養(yǎng)殖企業(yè)多元化發(fā)展，企業(yè)利潤將逐步上升，未來若飼料價格下降，生豬價格下方空間仍較大。

有色金屬

銅期貨：

盤面：滬銅2201震蕩行情為主，建議逢低做多，注意下行風險。滬銅2201合約12月14日收68910元/噸，RSI指標接近37。LME銅03收9458.5，RSI指標接近44。

基本面：國內(nèi)現(xiàn)貨升水下調(diào)，現(xiàn)貨緊張程度有所緩解，社會庫存也實現(xiàn)累庫，說明下游企業(yè)面對高價高升水保持謹慎，隨著年關(guān)的到來，或許維持此態(tài)。另外，LME庫存總體仍然去化，支撐外盤價格，現(xiàn)貨也維系升水格局。印尼總統(tǒng)表示繼續(xù)禁止銅礦石出口，國內(nèi)基本不進口印尼銅精礦，從其講話理解來看應該是進一步將精礦或粗銅類產(chǎn)品加工成電解銅出口至全球，影響有限。

庫存：12月14日LME銅庫存+2675噸至84450噸。12月10日上期所庫存+5270噸至41380噸。

持倉：12月14日前20席位滬銅主力2201合約多頭81818手，+34手；空頭90679手，-3412手。次主力2202合約多頭81475手，+4044手；空頭86773手，+3232手。

基差：12月14日現(xiàn)貨價格68900元/噸，滬銅2201合約68910元/噸，基差-10元/噸。

鋁期貨：

盤面：滬鋁2201近期有筑底跡象，擇機逢低做多。滬鋁2201合約12月14日收19210元/噸，RSI指標接近60。LME鋁03收2651.5，RSI指標接近55。

基本面：截止12月2日，國內(nèi)電解鋁社會庫存100.2萬噸，周度降庫1.5萬噸，南海、上海、無錫等主要消費地區(qū)貢獻主要去庫，鞏義地區(qū)累庫延續(xù)。近期基本面變化相對有限，主要受宏觀層面疫情和加息預期影響鋁價波動有所加大。氧化鋁和預焙陽極繼續(xù)下跌，成本仍有下移預期，供應上云南有部分復產(chǎn)跡象但大幅增加可能性不大，需求上加工企業(yè)開工率低位持穩(wěn)，淡季訂單平淡和環(huán)保限產(chǎn)仍有影響，周度庫存再次去化支撐鋁價，但需關(guān)注持續(xù)性。

庫存：12月14日LME庫存-3550至909650噸。12月10日上期所庫存-13577噸至321357噸。

持倉：12月14日前20席位滬鋁主力2201合約多頭92858手，-4870手；空頭97480手，-3445手。次主力2202合約多頭107712手，+1345手；空頭110239手，+1013手。

基差：12月14日現(xiàn)貨價格19070元/噸。滬鋁2201合約19210元/噸。基差-140元/噸。

鎳期貨：

盤面：滬鎳2202目前處于寬幅震蕩期，建議逢低做多，注意下行風險。滬鎳2202合約12月14日收142690元/噸，RSI指標接近30。LME鎳03收19565，RSI指標接近32。

基本面：11月不銹鋼復產(chǎn)雖然可以提振鎳的需求，但復產(chǎn)也會增加不銹鋼的消化壓力，目前不銹鋼社會庫存已連續(xù)出現(xiàn)累庫跡象，也拖累了鎳價上行步伐。從鎳（及鎳鐵）供應角度來看，國內(nèi)鎳鐵利潤出現(xiàn)倒掛，意味著9~10月鎳鐵減產(chǎn)后復產(chǎn)意愿并不強，也在逼迫鎳礦降價，雖然鎳礦進口進入季節(jié)性下滑期，近1000萬噸的鎳礦港口庫存很難說存在多大支撐。另外，10月份鎳進口特別是電解鎳進口超預期，不過11月份內(nèi)外價格多倒掛，進口預期應有一定減少。綜合來看，年底最后兩個月供給預期并不樂觀，但在不銹鋼復產(chǎn)下，鎳維系緊平衡狀態(tài)。

庫存：12月14日LME庫存-354至108276噸。12月10日上期所庫存+64噸至5627噸。

持倉：12月14日前20席位滬鎳主力2202合約多頭100241手，+4264手；空頭118081手，+9117手。次主力2203合約多頭45720手，+3407手；空頭47424手，+2954手。

基差：12月14日現(xiàn)貨價格145650元/噸。滬鎳2202合約142690元/噸?；?2960元/噸。