宏觀

消息資訊：

工信部將啟動公共領域車輛全面電動化城市試點

據(jù)新華社12月23日消息，工業(yè)和信息化部部長肖亞慶表示，2022年，工信部將啟動公共領域車輛全面電動化城市試點，開展新能源汽車、綠色智能家電、綠色建材下鄉(xiāng)活動。對智能網(wǎng)聯(lián)汽車、冰雪裝備等既有利于改善群眾生產(chǎn)生活，又代表科技發(fā)展方向的產(chǎn)業(yè)，加大培育力度，支持規(guī)?；l(fā)展。

商務部：希望美方為雙方擴大貿(mào)易合作創(chuàng)造良好氛圍和條件

商務部發(fā)言人高峰23日指出，協(xié)議生效以來，中方努力克服疫情沖擊、全球經(jīng)濟衰退、供應鏈受阻等帶來的多重不利影響，推動雙方共同落實。希望美方能為雙方擴大貿(mào)易合作創(chuàng)造良好氛圍和條件。目前，中美經(jīng)貿(mào)團隊保持正常溝通。

國家發(fā)改委：進一步明確和簡化投資審核管理

國家發(fā)改委日前發(fā)布《關于進一步推進投資項目審批制度改革的若干意見》提出，進一步明確和簡化投資審核管理，嚴格控制新增或變相增設審批環(huán)節(jié)。加強投資項目決策管理，切實防范“兩高”項目盲目發(fā)展和違規(guī)政府投資項目盲目上馬。

宏觀數(shù)據(jù)

央行公開市場操作

2021年12月23日，為維護銀行體系流動性合理充裕，人民銀行開展了7天100億元逆回購操作，中標利率2.2%；14天100億元逆回購操作，中標利率2.35%。

金融期貨

股指期貨 ：

基本面：滬深兩市全天成交額10773億元。，指數(shù)全線飄紅，滬指收漲0.57%，深成指收漲0.49%，創(chuàng)業(yè)板指收漲0.15%，兩市共1506只個股上漲，2994只個股下跌；除ST及未開板次新股以外漲停70家，除ST以外跌停24家，北向資金凈買入24.92億元，其中滬股通凈買入30.45億元，深股通凈賣出5.53億元。；中性

基差：IH2201升水20.6點，IF2201升水13.7點， IC2201升水5.6點；中性。

盤面： IH>IF> IC（主力合約），IC、IF、IH均線調(diào)整；中性

主力持倉：IF 主力多增，IH主力多增，IC主力空增；中性

結論：海外股市觸底，國內(nèi)權重指數(shù)支撐明顯，新能源和中概股探底反彈，短期市場有望延續(xù)反彈局面。IF2201：多單持有；IH2201：多單持有；IC2201：多單持有。

農(nóng)產(chǎn)品

豆粕期貨 ：

基本面：美豆震蕩回升，南美大豆產(chǎn)區(qū)天氣憂慮支撐盤面技術性上漲，巴西大豆豐產(chǎn)預期壓制盤面但南美大豆產(chǎn)區(qū)仍有變數(shù)。國內(nèi)豆粕震蕩偏強，跟隨美豆回升，技術性反彈短期延續(xù)。國內(nèi)豆粕價格近強遠弱，下有支撐上有壓力，巴西大豆增產(chǎn)預期壓制豆類價格，但短期國內(nèi)豆粕需求進入旺季，年底需求預期良好且油廠成交近期良好，現(xiàn)貨升水支撐豆粕盤面，加上近期國內(nèi)新冠疫情因素下游囤貨意愿增強，國內(nèi)豆粕供需整體相對均衡。中性。

基差：現(xiàn)貨3530（華東），基差284，升水期貨。偏多。

庫存：豆粕庫存63.8萬噸，上周57.23萬噸，環(huán)比增加11.48%，去年同期103.22萬噸，同比減少38.19%。偏多。

盤面：價格在20日均線上方方且方向向上。偏多。

主力持倉：主力空單減少，資金流入，偏多。

結論：國內(nèi)豆粕價格走勢預計將繼續(xù)追隨 CBOT 大豆價格的波動，在節(jié)前下游蛋白采購結束后需求會再度走弱，春節(jié)前國內(nèi)豆粕價格將保持寬幅震蕩的走勢。

玉米期貨：

基本面：本年玉米產(chǎn)量較去年增加1190萬噸，增幅約為4.6%；東北天氣有利于糧食儲存，但東北挺價情緒升溫，國儲收糧進度偏慢仍；東北企業(yè)雖庫存偏低，但價格偏高，建庫意愿不高；華北企業(yè)庫存低位，備貨加速；西南企業(yè)考慮春節(jié)提前，有備貨需求，庫存增加；華中地區(qū)企業(yè)按需備貨；華南地區(qū)企業(yè)滾動補庫，按需采購；新冠病毒散點頻發(fā)，終端市場消費受限；偏空。

基差：12月23日，現(xiàn)貨報價2660元/噸，05合約基差為-46元/噸，現(xiàn)貨貼水期貨。偏空

庫存：12月15日，全國96家主要玉米深加工企業(yè)玉米庫存總量329.3萬噸，周環(huán)比增加0.80%；12月10日，北方港口庫存報263萬噸，周環(huán)比增加9.13%；廣東港口玉米庫存報73.1萬噸，周環(huán)比增加3.1%。偏空

盤面：MA20向下，05合約期價收于MA20上方，偏多

主力持倉：主力持倉凈空，空增，偏空

結論：短期市場的關注點在階段性供應與價格博弈上。國內(nèi)港口庫存雖有回升，但仍處在低位。產(chǎn)銷價差以及利潤收縮，將限制產(chǎn)區(qū)發(fā)運，階段性利好價格。也因此，期貨價格漲幅高于現(xiàn)貨，市場預期有放大的情況。集中售糧或在年后2-3月份，屆時價格或面臨回調(diào)壓力。

生豬期貨：

生豬現(xiàn)貨價：12月23日黑龍江生豬現(xiàn)貨14-14.6元/公斤。河南15.2-16元/公斤。

豬肉價：12月23日全國農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場豬肉平均價格為23.98元/公斤，較昨日下降0.1%。

仔豬：12月8日仔豬平均價格為28.27元/公斤。8月份規(guī)模場新生仔豬數(shù)量3348萬頭，同比增31.1%。

屠宰企業(yè)：屠宰量處于高位。2021年12月6日—12月12日，全國規(guī)模以上生豬定點屠宰企業(yè)生豬平均收購價格為18.74元/公斤，環(huán)比下降2.3%。白條肉平均出廠價格為24.64元/公斤，環(huán)比下降2%。

存欄：9月生豬存欄量43764萬頭，環(huán)比增長0.8%，同比增長22.1%。10月能繁母豬存欄4348萬頭，環(huán)比下降2.5%，同比增長6.6%。

養(yǎng)殖企業(yè)：11月生豬養(yǎng)殖企業(yè)出欄減少。牧原股份11月銷售簡報顯示，2021年11月生豬銷量387.4萬頭，同比增長180萬頭，比上月減少140萬頭，比9月增加80萬頭。銷售收入67.67億元，同比增加17億元，比上月減少3.4億元。從8月和9月份收入來看最少收入也有40億元。

養(yǎng)殖成本：12月10日當周豬糧比價6.47，豬飼料平均價格3.61元/公斤，上漲0.02元。出欄總成本1877元/頭，自繁自養(yǎng)生豬養(yǎng)殖利潤131元/頭。

疫情：新冠肺炎病毒新增本土病例對下游需求預期造成壓制，下游消費增長可能放緩。

盤面：12月23日2203合約收14500元/噸，漲幅2.51%，股票期貨市場聯(lián)動，短期來看多頭平倉、移倉換月2203合約對盤面造成壓制，短期價格偏空。11月養(yǎng)殖企業(yè)出欄減少，遠期合約價格偏多，生豬后市或再次走強。

長期來看目前仔豬和豬肉價格仍較高，隨著淘汰低能母豬，養(yǎng)殖企業(yè)多元化發(fā)展，企業(yè)利潤將逐步上升，未來若飼料價格下降，生豬價格下方空間仍較大，價格重心或逐步震蕩下移。

能源化工

原油：

OPEC+：11月23日在OPEC+拒絕美國呼吁增產(chǎn)后，美國宣布拋售5000萬桶石油儲備，并將聯(lián)合日本、韓國、印度、英國等石油消費大國共同釋放戰(zhàn)略石油儲備，預計增加7000-8000萬桶原油供應，低于市場預期的超1億桶。

11月29日拜登政府能源特使重申，美國準備好在必要時從戰(zhàn)略石油儲備中釋放更多原油。

12月2日消息，OPEC及OPEC+周四同意維持現(xiàn)有的增產(chǎn)政策，雖然但新美國釋放戰(zhàn)略石油儲備，且新型變種病毒導致油價大幅波動。根據(jù)當前協(xié)議，OPEC+維持1月增產(chǎn)40萬桶/日的計劃。第二十四屆OPEC+部長級會議將于2022年1月4日舉行。

12月8日消息稱，有機構調(diào)查顯示OPEC+11月原油產(chǎn)量增加50萬桶/日。

美聯(lián)儲：美聯(lián)儲加速Taper，從明年1月起，將每月資產(chǎn)購買規(guī)模由減少150億美元增加到減少300億美元，即每月減少購買200億美元的美國國債和100億美元的機構住房抵押貸款支持證券（MBS）。同時，美聯(lián)儲釋放了加快步伐加息的信號，點陣圖顯示，三分之二官員預計2022年將加息三次，六成官員預計2023年再加息三次。美聯(lián)儲決議之后，美國聯(lián)邦基金利率期貨目前定價美聯(lián)儲明年4月加息的可能性為90%；明年3月份加息的可能性為50%。

活躍鉆機數(shù)：截至12月10日當周，美國石油和天然氣活躍鉆機數(shù)增加7座至576座，為2020年4月以來最高水平。

CFTC持倉：12月7日NYMEX原油持倉比上周減少6萬手。

庫存：12月20日消息，周一公布的初步調(diào)查顯示，上周美國原油庫存可能連續(xù)第四周下降，而汽油和餾分油庫存預計增加。預期12月17日當周美國原油庫存減少280萬桶。API數(shù)據(jù)顯示，截至12月17日當周美國原油庫存減少367萬桶。

盤面：美原油2202合約72.8美元/桶，遠期貼水幅度較小，指標上MACD日線級別多頭再次小幅增加，周線級別空頭仍較多，偏空。周一美原油下跌反彈收錘子線反轉形態(tài)，短線偏多，72.5美元上方多次阻力，注意回落風險。政策端來看，短期原油仍偏多，2022年油價或出現(xiàn)明顯下滑。

瀝青：

現(xiàn)貨價：12月23日國內(nèi)瀝青均價3143元/噸，較昨日上升4元。

開工率：截至12月8日當周，73家主要瀝青廠家綜合開工率為35.9%，較上周下降4%。

加工稀釋利潤：截至12月16日當周，瀝青綜合利潤周度均值盈利50.57元/噸，環(huán)比減少212元，降幅3.5%。

產(chǎn)量：11月我國石油瀝青產(chǎn)量433.9萬噸，同比下降28.7%。1-11月累計產(chǎn)量5247.3萬噸，同比下降8.1%。

庫存：截至12月8日當周瀝青社會庫存41.98萬噸萬噸，下降4.42萬噸，降幅為9.5%。

需求：中國人民銀行2021年12月15日下調(diào)金融機構存款準備金率0.5個百分點，全面降準共計釋放長期資金約1.2萬億元 。情緒面上對瀝青形成一定利多。1年LPR下調(diào)5基點，企業(yè)融資成本再降。

盤面：12月23日瀝青主力2206合約收3186元/噸，漲幅2.44%，目前美原油低位反彈，預計66美元-73美元震蕩走勢，瀝青盤面當日沖高回落，總體延5日均線上行，上方3200阻力短線或震蕩調(diào)整，短線多頭可暫時止盈入袋為安。風險提示：OPEC+政策變化，美聯(lián)儲政策變化。

甲醇：

現(xiàn)貨：12月23日江蘇太倉2710元/噸，基差140元/噸。

盤面：12月23日周三甲醇2205合約收2568元/噸，跌幅度0.04%，增倉-3.8萬手。技術指標上MACD日線級別多頭減少，周線級別空頭仍較多。RSI指標處于中間位置。技術面上依舊偏空。

供給：12月17日當周甲醇內(nèi)陸企業(yè)開工率69.32%，企業(yè)庫存40.8萬噸。煤制烯烴CTO開工率73.33%。上周市場對常州福德開車預期強烈。寧波福德12月3日至1月下旬檢修，南京誠志二期10月至年底檢修。

港口庫存：截至12月22日當周，甲醇港口總庫存62.77萬噸，環(huán)比上周下降2.89萬噸，降幅4.4%。華東港口庫存46.64萬噸，環(huán)比下降9.1%。華東江蘇地區(qū)受港口封航及卸貨速度影響，船只抵港有限，去庫存明顯。華南港口庫存16.13萬噸，環(huán)比增加12.4%，華南地區(qū)均有累庫。

總結：冬季甲醇傳統(tǒng)下游需求減弱，疊加近期浙江疫情影響，甲醇價格維持偏弱

橡膠：

消息：受新變體毒株利空影響，能源化工整體回調(diào)。2022年拉尼娜氣象可能造成橡膠供應減少。

供應：ANRPC發(fā)布的10月報告預測，2021年全球天膠產(chǎn)量料同比增加1.8%至1383.6萬噸。東南亞天然橡膠主產(chǎn)區(qū)，尤其是泰國、馬來西亞下半年產(chǎn)膠旺季，雨水較多影響了產(chǎn)量，此外泰國疫情嚴重，跨國割膠勞工不足，也影響了泰國正常的產(chǎn)量水平。12月-3月為橡膠供應淡季，對價格形成一定利多。

需求：輪胎需求向好。2021年1-10月中國輪胎外胎累計產(chǎn)量7.38億條，累計同比增長13.8%。我國2021年1-10月累計出口橡膠輪胎48676萬條，累計同比增長26.9%。輪胎行業(yè)2021Q3是行業(yè)的低點，Q4輪胎行業(yè)利潤開始好轉，進入戰(zhàn)略布局期。

11月汽車銷量252.2萬輛，環(huán)比增加19萬輛。11月汽車產(chǎn)量258.5萬輛，環(huán)比增長25萬輛。

盤面：12月23日主力2205收14515元/噸，漲幅0.94%，增倉-4732手，MACD日線級別空頭出現(xiàn)減少，建議短線多頭輕倉持有。長期看未來橡膠價格重心或將逐步上移，12月-3月為橡膠供應淡季，汽車銷量不斷增加，對未來價格形成利多。風險提示：下游需求或不及預期。

有色金屬

銅期貨：

盤面：滬銅2202震蕩行情為主，建議逢低做多，注意下行風險。滬銅2202合約12月23日收70180元/噸，RSI指標接近65。LME銅03收9637，RSI指標接近63。

基本面：國內(nèi)現(xiàn)貨升水下調(diào)，現(xiàn)貨緊張程度有所緩解，社會庫存也實現(xiàn)累庫，說明下游企業(yè)面對高價高升水保持謹慎，隨著年關的到來，或許維持此態(tài)。另外，LME庫存總體仍然去化，支撐外盤價格，現(xiàn)貨也維系升水格局。印尼總統(tǒng)表示繼續(xù)禁止銅礦石出口，國內(nèi)基本不進口印尼銅精礦，從其講話理解來看應該是進一步將精礦或粗銅類產(chǎn)品加工成電解銅出口至全球，影響有限。

庫存：12月23日LME銅庫存-525噸至89400噸。12月17日上期所庫存-6800噸至34580噸。

持倉：12月23日前20席位滬銅主力2202合約多頭91930手，+2729手；空頭100041手，+5008手。次主力2203合約多頭62422手，+2255手；空頭61837手，+3125手。

基差：12月23日現(xiàn)貨價格69850元/噸，滬銅2201合約70180元/噸，基差-330元/噸。

鋁期貨：

盤面：滬鋁2202筑底，逢低做多。近期注意回調(diào)，建議逢高減倉，及時止盈。滬鋁2202合約12月23日收20315元/噸，RSI指標接近78。LME鋁03收2842.5，RSI指標接近73。

基本面：截止12月2日，國內(nèi)電解鋁社會庫存100.2萬噸，周度降庫1.5萬噸，南海、上海、無錫等主要消費地區(qū)貢獻主要去庫，鞏義地區(qū)累庫延續(xù)。近期基本面變化相對有限，主要受宏觀層面疫情和加息預期影響鋁價波動有所加大。氧化鋁和預焙陽極繼續(xù)下跌，成本仍有下移預期，供應上云南有部分復產(chǎn)跡象但大幅增加可能性不大，需求上加工企業(yè)開工率低位持穩(wěn)，淡季訂單平淡和環(huán)保限產(chǎn)仍有影響，周度庫存再次去化支撐鋁價，但需關注持續(xù)性。

庫存：12月23日LME庫存-4225至971600噸。12月17日上期所庫存+9136噸至330493噸。

持倉：12月23日前20席位滬鋁主力2202合約多頭142739手，+2745手；空頭153660手，+8515手。次主力2201合約多頭74425手，+4357手；空頭68939手，+1794手。

基差：12月23日現(xiàn)貨價格20070元/噸。滬鋁2201合約20315元/噸?；?245元/噸。

鎳期貨：

盤面：滬鎳2202目前處于寬幅震蕩期，建議觀望為主。滬鎳2202合約12月23日收149020元/噸，RSI指標接近64。LME鎳03收20065，RSI指標接近62。

基本面：11月不銹鋼復產(chǎn)雖然可以提振鎳的需求，但復產(chǎn)也會增加不銹鋼的消化壓力，目前不銹鋼社會庫存已連續(xù)出現(xiàn)累庫跡象，也拖累了鎳價上行步伐。從鎳（及鎳鐵）供應角度來看，國內(nèi)鎳鐵利潤出現(xiàn)倒掛，意味著9~10月鎳鐵減產(chǎn)后復產(chǎn)意愿并不強，也在逼迫鎳礦降價，雖然鎳礦進口進入季節(jié)性下滑期，近1000萬噸的鎳礦港口庫存很難說存在多大支撐。另外，10月份鎳進口特別是電解鎳進口超預期，不過11月份內(nèi)外價格多倒掛，進口預期應有一定減少。綜合來看，年底最后兩個月供給預期并不樂觀，但在不銹鋼復產(chǎn)下，鎳維系緊平衡狀態(tài)。

庫存：12月23日LME庫存-210至104310噸。12月17日上期所庫存-545噸至5082噸。

持倉：12月23日前20席位滬鎳主力2202合約多頭97559手，+4417手；空頭104717手，+4595手。次主力2203合約多頭49713手，+3533手；空頭53831手，+3990手。

基差：12月23日現(xiàn)貨價格150700元/噸。滬鎳2202合約149020元/噸?；?1680元/噸。