【導語】8月至今，原料漲勢擴大，需求緩慢恢復，提升下游拿貨積極性，企業(yè)訂單周期延長，支撐膜價上漲。進入9月，下游心態(tài)偏謹慎，高價補貨意愿降低，訂單周期縮短，原料端不確定因素增加，BOPET市場續(xù)漲動力不足。

BOPET價格：繼續(xù)上漲

8月至今，BOPET市場各類產(chǎn)品價格出現(xiàn)不同程度上漲。原油受各國預計減產(chǎn)支撐超預期上漲，成本帶動以及加工費壓縮明顯，原料PTA與聚酯切片漲勢擴大，成本端成為支撐本月BOPET價格上漲的主要因素。此外，下游需求恢復以及企業(yè)訂單周期延長，均助推膜價上行。但新產(chǎn)線接連量產(chǎn)，供應量增加，限制市場漲幅。

截止到9月7日，中國BOPET市場華東地區(qū)12μ印刷膜成交商談在8110-8310元/噸，較上月同期高175元/噸，較去年同期低300元/噸。華東地區(qū)燙金膜商談8600-9000元/噸，較上月同期高100元/噸，較去年同期低100元/噸；華北地區(qū)6μ鍍鋁基材商談9400-9500元/噸，較上月同期高20元/噸，較去年同期低1200元/噸。其他種類，華東地區(qū)20μ-75μ普通膜8110-8210元/噸；離型基材9400-9600元/噸。（以上均為簡包出廠、現(xiàn)款現(xiàn)匯、自提）。48小時普通類光伏背板基膜在10000-10500元/噸（含稅、承兌、賬期、送到價）。

原料上漲，支撐BOPET價格上行

8月至今，聚酯產(chǎn)業(yè)鏈原料端價格在原油帶動下漲勢擴大，下游需求緩慢復蘇，加之成本支撐增強，聚酯產(chǎn)業(yè)鏈各產(chǎn)品均出現(xiàn)不同程度上漲。其中PTA因加工費持續(xù)壓縮，并且本月下旬主力供應商公布其檢修計劃帶動市場看多氣氛，價格上漲6%以上，處于產(chǎn)業(yè)鏈價格上漲之最。聚合成本由6303元/噸漲至6556元/噸，漲253元/噸，漲幅4.01%；BOPET本身毛利處于負值，企業(yè)經(jīng)營壓力增大，價格跟隨原料上漲。

利潤負值擴大　對價格底部支撐力度增強

原料漲勢擴大，但BOPET因供需矛盾較大，漲勢不及原料，9月前后毛利負值擴大，其中毛利低值至-763元/噸，較8月中繼續(xù)下滑200元/噸。BOPET市場毛利本身處于負值，9月前后繼續(xù)擴大，企業(yè)經(jīng)營壓力增大，價格被動跟漲原料。

訂單周期處于年內偏高水平，支撐BOPET價格上漲

據(jù)卓創(chuàng)資訊調研的14家以普通膜為主企業(yè)訂單情況：8月至今，隨著原料漲勢擴大，下游看空情緒轉弱，疊加軟包旺季來臨，需求緩慢恢復，下游陸續(xù)下單，訂單周期長時間維持在15-20天水平，處于年內高位，支撐價格跟漲原料。截至9月7日，普通產(chǎn)品訂單天數(shù)在16.93天，其中半數(shù)企業(yè)訂單在均值上方，半數(shù)企業(yè)訂單在均值下方，各企業(yè)訂單分化較明顯，訂單水平在5-40天不等，企業(yè)訂單在20天及以上占比至21.42%。

供應增加，限制BOPET價格漲幅

8月BOPET產(chǎn)量較7月增加，在36.16萬噸，環(huán)比增加1.18萬噸，同比增加5.38萬噸。1-8月累計產(chǎn)量在265.82萬噸，同比增加16.24萬噸。BOPET新增產(chǎn)能不斷釋放，產(chǎn)量繼續(xù)增加，但需求恢復力度不及原料，市場供需矛盾較大，成品庫存仍處于歷史五年高位。8月BOPET成品庫存為15.41天，較去年同期增加4.38天，BOPET市場現(xiàn)貨充足，限制價格漲幅。

后市預測：不確定因素增加，BOPET市場續(xù)漲動力不足

進入9月，隨著價格上漲，下游心態(tài)整體偏謹慎，繼續(xù)高價采購意愿降低，市場成交轉淡，企業(yè)訂單周期逐步縮短，對價格支撐力度減弱。供應端看，前期新增產(chǎn)線陸續(xù)量產(chǎn)，產(chǎn)量或繼續(xù)增加。BOPET市場短期供需矛盾難緩解，對價格存下行壓力。

支撐本次價格上漲的原料方面，PTA近期高位回落且跌幅加深，對市場支撐力度減弱，后續(xù)雖然供應端存在檢修預期，但是需求端同樣存下滑可能，PTA整體供需壓力仍較大，或限制價格上行。此外，9月15日，PTA上游原料PX期貨將上市交易，市場不確定因素將增加。

整體預計，9月BOPET市場或高位盤整，交貨為主，但隨著訂單周期縮短，后續(xù)不排除讓利接單可能，也需要隨時關注原料端變化對BOPET市場影響，謹慎操作。

（卓創(chuàng)資訊 閆巧玲）