【導(dǎo)語(yǔ)】?8月下旬卓創(chuàng)資訊赴新疆就棉花種植、生長(zhǎng)情況以及籽棉收購(gòu)預(yù)期進(jìn)行了實(shí)地調(diào)研。調(diào)研結(jié)論主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：種植收益下滑導(dǎo)致植棉面積下降，長(zhǎng)勢(shì)偏緩且長(zhǎng)勢(shì)差異較大導(dǎo)致單產(chǎn)下降，棉花減產(chǎn)疊加棉花加工企業(yè)產(chǎn)能增長(zhǎng)導(dǎo)致籽棉開(kāi)秤價(jià)格預(yù)期偏高，這一定程度上反映了新疆棉花種植未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)、棉花加工企業(yè)面臨的籽棉收購(gòu)壓力以及下游棉紡企業(yè)面臨的成本壓力。

棉改糧，植棉面積下降

首先，上年度種植利潤(rùn)明顯下降，種植收益減少驅(qū)動(dòng)部分棉農(nóng)放棄棉花種植，另外新疆調(diào)整糧棉種植結(jié)構(gòu)，通過(guò)增加補(bǔ)貼、控制水資源等方式引導(dǎo)次宜棉區(qū)退出棉花種植。經(jīng)濟(jì)效益下降和種植結(jié)構(gòu)調(diào)整令新疆植棉面積下降。據(jù)卓創(chuàng)資訊調(diào)研統(tǒng)計(jì)，2023年新疆棉花種植面積下降7.03%。

棉花長(zhǎng)勢(shì)偏緩且差異較大，單產(chǎn)依然存在下滑預(yù)期

今年4-5月低溫、寒潮、大風(fēng)、沙塵暴等災(zāi)害天氣頻發(fā)，棉花播種時(shí)間推遲，生長(zhǎng)進(jìn)度偏慢，且部分區(qū)域棉花多次重播，導(dǎo)致后期長(zhǎng)勢(shì)差異較大。7月新疆地區(qū)又迎來(lái)了持續(xù)高溫天氣，對(duì)部分地區(qū)的棉花生長(zhǎng)造成不利影響。好在8月份氣溫下降，棉花長(zhǎng)勢(shì)明顯好轉(zhuǎn)，單產(chǎn)下降幅度較前期預(yù)期縮小。但南疆棉花普遍受災(zāi)，補(bǔ)種的區(qū)域棉花成熟度偏差，單產(chǎn)存在明顯下滑跡象。綜合來(lái)看，全疆棉花單產(chǎn)依然存在下滑預(yù)期，同比下降約4.5%，卓創(chuàng)資訊初步預(yù)估2023年新疆棉花產(chǎn)量在546萬(wàn)噸左右，同比降幅11%左右。

減產(chǎn)疊加產(chǎn)能增加，籽棉開(kāi)秤價(jià)格預(yù)期高

棉花種植面積和單產(chǎn)雙降，總量減產(chǎn)逐步明朗，卓創(chuàng)資訊調(diào)研預(yù)估新疆棉花產(chǎn)量在546萬(wàn)噸左右，同比下滑11%左右。新疆棉花加工產(chǎn)能繼續(xù)增加，隨著生產(chǎn)線增加和產(chǎn)能設(shè)備的升級(jí)改造，產(chǎn)能保持增長(zhǎng)趨勢(shì)，而當(dāng)前棉花加工企業(yè)產(chǎn)能利用率僅在25%左右，產(chǎn)能增長(zhǎng)導(dǎo)致籽棉收購(gòu)競(jìng)爭(zhēng)激烈。采摘設(shè)備更新?lián)Q代，蛋卷棉取代了散花，更有利于存放，為棉農(nóng)挺價(jià)惜售提供了條件；另外蛋卷棉方便遠(yuǎn)途銷售，銷售半徑擴(kuò)大增加了軋花廠收購(gòu)競(jìng)爭(zhēng)的激烈性，在減產(chǎn)的基差上，籽棉收購(gòu)競(jìng)爭(zhēng)激烈，新年度籽棉價(jià)格預(yù)期偏高。

卓創(chuàng)資訊調(diào)研、評(píng)估今年機(jī)采棉開(kāi)秤價(jià)大概率在8.0-8.5元/公斤，較去年提高2.0元/公斤以上。籽棉按8.0元/公斤、新棉籽價(jià)格按3100元/噸、皮棉加工費(fèi)按1000元/噸折算，皮棉成本在18300元/噸，升水現(xiàn)貨皮棉價(jià)格。具體籽棉價(jià)格對(duì)應(yīng)的成本情況見(jiàn)下表。

綜上所述，2023年棉花種植初期棉田遭遇低溫及霜凍不良天氣，但后期氣溫快速回升，利于棉花生長(zhǎng)，且棉農(nóng)積極加強(qiáng)管理對(duì)抗不良天氣影響，棉花生長(zhǎng)進(jìn)度落后的差距不斷縮小。整體來(lái)看，若9月不出現(xiàn)早霜天氣，新疆棉花單產(chǎn)與去年差距不大，同比減產(chǎn)幅度較前期預(yù)期收縮。隨著棉花價(jià)格持續(xù)上漲，減產(chǎn)對(duì)價(jià)格的利多影響基本兌現(xiàn)。而需求端表現(xiàn)也不及往年同期，短期棉花市場(chǎng)難有趨勢(shì)性行情，或維持震蕩走勢(shì)。但減產(chǎn)加上加工產(chǎn)能過(guò)剩，新年度籽棉價(jià)格將明顯上漲，皮棉成本對(duì)價(jià)格仍存在利多支撐，預(yù)計(jì)新棉上量后，皮棉價(jià)格仍存在上漲可能。但企業(yè)收購(gòu)趨于謹(jǐn)慎，或適當(dāng)控制籽棉價(jià)格，銀行或?qū)⒃鰪?qiáng)風(fēng)控力度，籽棉價(jià)格上漲空間預(yù)期縮小。隨著皮棉上市量增加，另外下游紡織企業(yè)在高成本、加工虧損的壓力下開(kāi)工積極性難以明顯提升，對(duì)棉花也將維持剛需采購(gòu)節(jié)奏，需求端未見(jiàn)明顯回暖跡象，棉價(jià)沖高后將面臨回落壓力。

（卓創(chuàng)資訊 陳彩娟）