【導(dǎo)語(yǔ)】山東地區(qū)籽棉上市后價(jià)格自高位回落后反彈，等候主產(chǎn)區(qū)新疆籽棉上市價(jià)格指引。展望后市，山東籽棉市場(chǎng)集中加工期來(lái)臨，軋花企業(yè)存在補(bǔ)庫(kù)剛需，但儲(chǔ)備棉仍在投放，皮棉走貨欠佳，限制軋花廠搶收熱情，而新疆籽棉大量上市尚需時(shí)日，多空因素交織，預(yù)計(jì)10月中下旬山東籽棉價(jià)格或區(qū)間震蕩為主。

山東地區(qū)新季籽棉陸續(xù)上市，價(jià)格變化有三個(gè)階段

階段一：新季籽棉由南到北陸續(xù)收割上市，9月上旬由于山東本地籽棉暫未開(kāi)秤，廠家多數(shù)等候新棉大量上市，少數(shù)廠家外調(diào)湖北地區(qū)貨源，因貨源稀少，加之軋花企業(yè)對(duì)后市價(jià)格有較強(qiáng)預(yù)期，收購(gòu)較為積極，部分提價(jià)促收。據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)，截至9月8日，山東地區(qū)籽棉到廠均價(jià)最高漲至4.63元/斤，較8月底上漲0.08元/斤，漲幅1.76%。

階段二：隨著9月中旬山東籽棉陸續(xù)開(kāi)秤交易，籽棉供應(yīng)量增加，加之皮棉行情平淡，廠家盈利較差，靈活壓價(jià)收購(gòu)，價(jià)格逐步回落。據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)，9月底山東地區(qū)籽棉市場(chǎng)價(jià)格降至4.50元/斤，較高位降0.13元/斤，降幅2.81%。              

階段三：進(jìn)入10月，新疆棉花即將大量上市，市場(chǎng)觀望氣氛濃厚，加之基層秋收農(nóng)忙。據(jù)卓創(chuàng)資訊調(diào)研，山東地區(qū)軋花企業(yè)普遍表示到貨量較國(guó)慶節(jié)前減少，部分廠家穩(wěn)價(jià)收購(gòu)，部分低價(jià)廠家小幅提價(jià)。截至10月8日，山東籽棉市場(chǎng)均價(jià)為4.56元/斤，較國(guó)慶節(jié)前反彈0.06元/斤，漲幅1.33%。

與往年同期相比，2021年度山東籽棉上市后因主產(chǎn)區(qū)新疆棉花減產(chǎn)搶收跟隨漲價(jià)，2022年度新疆棉花產(chǎn)量恢復(fù)性增長(zhǎng)，山東籽棉價(jià)格高開(kāi)后逐步回落。據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)，2021年10月上旬山東籽棉價(jià)格為4.75元/斤，2022年同期山東籽棉價(jià)格為4.125元/斤，本年度籽棉價(jià)格處于二者中間。

10月多空因素交織，行情不明朗，籽棉價(jià)格或區(qū)間震蕩為主

因素一：新疆地區(qū)籽棉上市時(shí)間推遲，山東籽棉市場(chǎng)觀望情緒濃

新疆地區(qū)是棉花主產(chǎn)區(qū)，山東地區(qū)籽棉購(gòu)銷雙方十分關(guān)注新疆上市情況，等候新疆地區(qū)價(jià)格指引。正常年景下新疆地區(qū)籽棉自9月下旬開(kāi)始陸續(xù)采收上市，本年度新疆籽棉由于播種期遭遇不利天氣，棉花播種時(shí)間推遲，后期生長(zhǎng)進(jìn)度偏慢。據(jù)卓創(chuàng)資訊調(diào)研，新疆籽棉采摘上市時(shí)間多數(shù)推遲10天左右，目前新疆地區(qū)機(jī)采棉開(kāi)秤廠家數(shù)量較少，多為試探性收購(gòu)，山東籽棉市場(chǎng)觀望氣氛濃厚，等待10月中旬新疆籽棉大量上市交易價(jià)格的指引。

因素二：山東棉花集中加工期來(lái)臨，軋花企業(yè)或剛需采購(gòu)籽棉，支撐籽棉價(jià)格

棉花是季產(chǎn)年銷的經(jīng)濟(jì)作物，籽棉的加工呈現(xiàn)出明顯季節(jié)性特點(diǎn)，從山東軋花企業(yè)的歷年開(kāi)工情況可看出，山東地區(qū)籽棉的集中加工期為當(dāng)年10月至次年1月，由于棉花加工行業(yè)產(chǎn)能相對(duì)過(guò)剩，軋花企業(yè)往往在籽棉上市期積極采購(gòu)原料。據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)，截至10月5日，山東軋花企業(yè)平均周度開(kāi)工率為14.00%,較9月同期回升8個(gè)百分點(diǎn)，隨著新季籽棉上市量加大，山東地區(qū)軋花企業(yè)將按需采購(gòu)原料，預(yù)計(jì)開(kāi)機(jī)率繼續(xù)提升，支撐籽棉價(jià)格底部。

因素三：儲(chǔ)備棉仍在投放，軋花企業(yè)走貨欠佳，利空籽棉價(jià)格

本年度儲(chǔ)備棉投放自7月底開(kāi)始持續(xù)至今，投放量由初始的1萬(wàn)噸左右增加至2萬(wàn)噸左右，第一次于國(guó)慶假期期間延續(xù)投放，且目前投放仍未結(jié)束，棉紗企業(yè)參拍較積極，尋購(gòu)現(xiàn)貨心態(tài)謹(jǐn)慎，山東地區(qū)軋花廠走貨平緩，盈利欠佳，或限制籽棉價(jià)格上漲空間。據(jù)成交數(shù)據(jù)顯示，7月31日至10月8日累計(jì)成交總量約67.83萬(wàn)噸，成交率90.67%。

綜合來(lái)看，新疆籽棉價(jià)格明朗尚需時(shí)日，山東籽棉市場(chǎng)整體購(gòu)銷謹(jǐn)慎，一方面棉農(nóng)惜售情緒濃，廠家低價(jià)到貨情況不佳，另一方面籽棉集中加工期來(lái)臨，廠家有原料補(bǔ)庫(kù)剛需。但在儲(chǔ)備棉持續(xù)投放市場(chǎng)的情況下，下游紗企詢單謹(jǐn)慎，軋花企業(yè)走貨不暢，或難以出現(xiàn)2021年的搶收現(xiàn)象。多空因素交織，市場(chǎng)觀望情緒濃厚，卓創(chuàng)資訊預(yù)計(jì)10月中下旬山東籽棉價(jià)格或先漲后跌再漲，整體呈現(xiàn)區(qū)間震蕩態(tài)勢(shì)，漲跌幅度或均有限。

此外需關(guān)注新疆地區(qū)籽棉上市價(jià)格變動(dòng)、儲(chǔ)備棉投放進(jìn)程及期貨價(jià)格波動(dòng)等變量因素。

（卓創(chuàng)資訊 王曉康）