【導(dǎo)語(yǔ)】節(jié)后首周，國(guó)內(nèi)碳酸鋰現(xiàn)貨市場(chǎng)低價(jià)減少，主流價(jià)格重心呈小幅回升態(tài)勢(shì)，短期來(lái)看，碳酸鋰供需雙減之下，市場(chǎng)博弈加劇，短期市場(chǎng)不乏小幅回升預(yù)期，中期市場(chǎng)仍有下行預(yù)期。

據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)，10月13日，工業(yè)級(jí)碳酸鋰收于155000-163000元/噸，電池級(jí)碳酸鋰收于165000-180000元/噸，較節(jié)后首日分別上漲6%、4.5%。節(jié)后現(xiàn)貨市場(chǎng)挺價(jià)氣氛較為濃郁，期貨走高、供方減產(chǎn)發(fā)酵、9月終端消費(fèi)數(shù)據(jù)樂(lè)觀是支撐現(xiàn)貨市場(chǎng)上推的主要因素。

節(jié)后碳酸鋰期貨價(jià)格連漲數(shù)日

據(jù)廣州期貨交易所數(shù)據(jù)顯示，10月12日2401合約收于164950元/噸，收漲6.97%；10月13日收于170250元/噸，收漲5.68%。期貨盤(pán)面連漲，引發(fā)現(xiàn)貨市場(chǎng)供方惜售情緒。

部分工廠減產(chǎn)，對(duì)持貨商報(bào)盤(pán)走高形成支撐

9月下旬以來(lái)，碳酸鋰現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格跌穿外采原料企業(yè)生產(chǎn)成本線，部分企業(yè)生產(chǎn)調(diào)整，開(kāi)工積極性降低，對(duì)于9-10月份產(chǎn)量影響在萬(wàn)噸左右水平。

初步估計(jì)，10月國(guó)內(nèi)碳酸鋰產(chǎn)量在3.8萬(wàn)噸左右水平，環(huán)比下跌11%，開(kāi)工負(fù)荷47%左右，較9月開(kāi)工下降7個(gè)百分點(diǎn)。國(guó)產(chǎn)貨源供應(yīng)減量，疊加近期部分提鋰工廠停售，持貨商低價(jià)惜售，報(bào)盤(pán)價(jià)格走強(qiáng)。

9月終端數(shù)據(jù)繼續(xù)提升，提振市場(chǎng)心態(tài)

根據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)公布的9月新能源汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)，9月國(guó)內(nèi)新能源汽車產(chǎn)銷再創(chuàng)新高，其中產(chǎn)銷分別完成87.9萬(wàn)輛、90.4萬(wàn)輛，環(huán)比分別提升4.27%、6.86%，滲透率達(dá)到31.6%。

分車型表現(xiàn)來(lái)看，9月純電動(dòng)車型產(chǎn)銷在58.9萬(wàn)輛、62.7萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)1.5%、16.2%；插電式混合動(dòng)力車型產(chǎn)銷在29萬(wàn)輛、27.9萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)64.1%、64.4%；燃料電池車型產(chǎn)銷分別在0.01萬(wàn)輛、0.001萬(wàn)輛。我國(guó)新能源汽車細(xì)分品類中，純電車型占比緩慢下降，插電混動(dòng)車型月度產(chǎn)量占比逐步提升，2023年9月份混動(dòng)車型產(chǎn)量占比約33%。插電混動(dòng)車型應(yīng)用場(chǎng)景較為廣泛，不僅能在短途行車中保持較低的行駛成本，也可以環(huán)節(jié)消費(fèi)者里程焦慮，疊加混動(dòng)車型的推陳出新，插電混動(dòng)車型產(chǎn)銷穩(wěn)步增長(zhǎng)。出口方面，9月我國(guó)新能源汽車出口9.6萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)6.5%，同比增長(zhǎng)92.8%。9月新能源汽車出口在產(chǎn)量中占比10.92%，較8月占比提升0.25個(gè)百分點(diǎn)。

電池方面，9月，我國(guó)動(dòng)力和儲(chǔ)能電池合計(jì)產(chǎn)量為77.4GWh,環(huán)比增長(zhǎng)5.6%，同比增長(zhǎng)37.4%。其中動(dòng)力電池產(chǎn)量約69.89GWh占90.3%左右，儲(chǔ)能電池產(chǎn)量在7.51GWh。按正極材料分類來(lái)看，三元電池產(chǎn)量25.3GWh，占總產(chǎn)量32.6%，同比增長(zhǎng)14.1%，環(huán)比增長(zhǎng)9.2%；磷酸鐵鋰電池產(chǎn)量51.9GWh，占總產(chǎn)量67.1%，同比增長(zhǎng)52.2%，環(huán)比提升3.8%。理論上來(lái)看，9月動(dòng)力及儲(chǔ)能電池消耗三元材料、磷酸鐵鋰數(shù)量分別約43010噸、124560噸。對(duì)應(yīng)鋰鹽消耗量約48344噸LCE。

后市預(yù)測(cè)

雖近期消息面支撐碳酸鋰現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格觸底反彈，但考慮到需求后續(xù)或繼續(xù)減量、原料價(jià)格預(yù)計(jì)下跌等因素，將制約現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格上行空間及時(shí)間，中長(zhǎng)期現(xiàn)貨市場(chǎng)仍存下行預(yù)期。

從鋰鹽供需差來(lái)看，8-9月份開(kāi)始鋰鹽呈現(xiàn)供過(guò)于求的狀態(tài)，10月供需面雙雙減量，或呈現(xiàn)小幅的供不應(yīng)求，預(yù)計(jì)11-12月份供需差再度轉(zhuǎn)為正值。

從終端需求來(lái)看，電池及新能源汽車行業(yè)呈現(xiàn)出“金九”行情，10月終端數(shù)據(jù)或仍處于偏高水平。但從產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品傳導(dǎo)角度來(lái)看，9-10月終端鋰電池及新能源汽車多消耗3季度原材料產(chǎn)品生產(chǎn)，9-10月份碳酸鋰、中游材料訂單呈現(xiàn)收縮，或預(yù)計(jì)“銀十”之后終端消費(fèi)數(shù)據(jù)有所下降。

供應(yīng)方面，鹽湖提鋰10月下旬開(kāi)始預(yù)計(jì)進(jìn)入冬季低產(chǎn)期，但經(jīng)過(guò)行業(yè)多年發(fā)展，現(xiàn)貨市場(chǎng)參與者多對(duì)于此局面有一定預(yù)期。不過(guò)9-10月份部分礦石提鋰企業(yè)開(kāi)工降低在一定程度上加劇國(guó)產(chǎn)供應(yīng)的階段性收緊，從而導(dǎo)致近期碳酸鋰價(jià)格的上行。從企業(yè)計(jì)劃來(lái)看，10月末或存復(fù)工計(jì)劃，疊加進(jìn)口貨源的補(bǔ)充，現(xiàn)貨供應(yīng)緊張局面或有改善。

綜合來(lái)看，近期消息面及供應(yīng)面的利好支撐供應(yīng)方惜售情緒發(fā)酵，碳酸鋰現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格在供需博弈中小幅反彈，但中長(zhǎng)期來(lái)看碳酸鋰行業(yè)供過(guò)于求的趨勢(shì)或難以逆轉(zhuǎn)，后續(xù)市場(chǎng)價(jià)格仍存下行預(yù)期。

（卓創(chuàng)資訊 韓敏華）