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發(fā)改委稱全年CPI控制3%目標可實現(xiàn)

未來糧價上漲有望保持在一個合理空間；工業(yè)品價格也有一定下降空間。

國家發(fā)改委副主任張曉強14日在回應(yīng)當前經(jīng)濟領(lǐng)域部分熱點問題時表示，國家高度重視管理好通脹預(yù)期，如果管理得當，全年居民消費價格（CPI）控制在3％左右預(yù)期目標可以實現(xiàn)。

8月份CPI同比上漲3．5％，再創(chuàng)新高，引起廣泛關(guān)注。數(shù)據(jù)顯示，8月份糧食價格同比上漲12％，鮮菜價格上漲19．2％，肉禽價格也有不同程度的上漲，農(nóng)產(chǎn)品價格的上漲對新漲價因素“貢獻”了70％左右。不過，CPI的上游PPI（工業(yè)品出廠價格）漲幅的回落減緩了整個物價上行的壓力。

張曉強分析指出，8月份CPI同比增長3．5％主要有以下幾方面原因：一是與基數(shù)相關(guān)。在前一時期國際金融危機影響下，去年同期我國CPI基數(shù)非常低。二是糧價穩(wěn)步上升。近年來，國家把“三農(nóng)”作為保障糧食安全、治國安邦之本，逐步提高了糧食最低收購保護價，使市場糧價穩(wěn)步上升，影響了在CPI中占有相當比重的食品類價格。三是原油等大宗商品進口價格有所回升。去年，受國際金融危機影響，原油等大宗商品進口價格大幅下降，今年以來價格開始回升，有的上漲了一倍，傳導(dǎo)到下游產(chǎn)品對價格產(chǎn)生一定影響。

他認為，通過調(diào)控，未來糧食價格上漲有望保持在一個合理空間；由于工業(yè)品市場競爭激烈，價格也有一定的下降空間；而大宗商品進口價格在已有大幅回升的情況下，今后三四個月再次大幅上漲的可能性較小。

海通點評

從上周末開始，8月國內(nèi)宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)陸續(xù)開始公布?？傮w來看，除CPI有所惡化外，PMI、發(fā)電量、工業(yè)增加值、貨幣供應(yīng)量等指標已經(jīng)出現(xiàn)企穩(wěn)或者回升，投資增速的回落也逐月放緩，經(jīng)濟企穩(wěn)的跡象正在增加。當前市場擔憂的問題，一是房地產(chǎn)調(diào)控的問題，這其中房價依然是關(guān)鍵的政策先行指標。從目前公布的統(tǒng)計局數(shù)字看，全國70個大中城市房價同比漲幅已經(jīng)連續(xù)4個月回落，8月份環(huán)比雖然持平，但是從滬深兩地的數(shù)據(jù)來看，出現(xiàn)了量升價漲的現(xiàn)象，這也是最近市場的擔憂所在，股市還將繼續(xù)房價未來走勢的不確定性做出反應(yīng)；二是加息問題，實際利率為負的狀態(tài)已經(jīng)維持了7個月之久，確實存在加息壓力，但目前仍不具備加息的基礎(chǔ)；三是人民幣升值問題。短期內(nèi)人民幣升值的外部壓力可能增強，但人民幣快速升值的內(nèi)部動力不足；四是銀行監(jiān)管新增“撥貸比”問題。未來一年實施的可能性較大，這不單單是銀行股業(yè)績的壓力，我們還認為對整個市場的資金面也帶來壓力，因此在季末要充分關(guān)注管理層監(jiān)管對整個資金面的影響。

當前股指動力與壓力并存，動力在于：未來經(jīng)濟復(fù)蘇預(yù)期的重塑、AH股溢價接近10年來低位、政策穩(wěn)定，支持力度不減；壓力在于：房地產(chǎn)與銀行的雙調(diào)控不改，甚至存在愈演愈烈之勢，全球銀行業(yè)均面臨資本金的黑洞、小盤股、創(chuàng)業(yè)板股指高企等，對于這些因素，我們認為經(jīng)濟回落趨緩的主基調(diào)已經(jīng)決定了未來股指向上的趨勢，但前進道路上面臨的問題也不容回避，亟待政策的進一步演進。

現(xiàn)貨市場動態(tài)

滬深300指數(shù)成分股漲跌幅排名（前五）

領(lǐng)漲股       最新價      漲跌幅度      領(lǐng)跌股        最新價      漲跌幅度
        江蘇陽光   6.89           10.06%       鹽湖鉀肥     60.95        -3.10%
        寶新能源   6.24            10.05%       中集集團     13.67        -3.05%
        航天機電  14.8           10.04%        冠農(nóng)股份     24.43        -3.02%
       川投能源  16.7            10.01%       五礦發(fā)展      21.78        -2.72%
       新希望     10.36           9.98%         北大荒          13.7           -2.56%
     

數(shù)據(jù)來源：Wind，海通期貨研究所

海通點評

周二A股市場維持震蕩走勢，滬指微升。昨日表現(xiàn)搶眼的地產(chǎn)和資源類個股退潮，使得滬綜指沖關(guān)2700點再度失敗，但新能源板塊表現(xiàn)亮麗，多支個股封住漲停。

期貨市場動態(tài)

隔夜美股延續(xù)反彈，9月合約小幅高開，早盤快速上沖至3000點整數(shù)關(guān)口遇阻。午后有色金屬期貨盤中寬幅跳水打擊期指多頭信心，權(quán)重股的低迷更是拖累期指收窄漲幅。尾盤滬深300現(xiàn)指上演跳水，但是逢低買盤介入較為積極，期現(xiàn)依然收于5日均線之上。

投資建議

昨日午后有色金屬期貨再現(xiàn)異動，大幅跳水，而股指期貨市場顯現(xiàn)出一定的抗跌性，并未出現(xiàn)上周四的恐慌性情緒，應(yīng)當說，在8月份部分超預(yù)期的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)支撐下，多頭情緒有所轉(zhuǎn)暖。目前滬深300現(xiàn)指仍然位于120日線之上，形態(tài)有利于多頭，9月合約尚未失守5日均線，但是3000點整數(shù)關(guān)口壓力再度顯現(xiàn)，這也是上周9月合約面臨的強壓力位。操作方面，前期入場的低位多單謹慎持有，若盤中再遇急拉可以獲利了結(jié)部分倉位，止損位2930點。