國內(nèi)宏觀信息一覽

央行定向提高六家銀行準備金率50 個基點

9月工、農(nóng)、中、建四大國有銀行新增貸款2000多億元,9家股份制銀行新增貸款1020億元,其中招商銀行新增230億元、民生銀行(600016,股吧)新增380億元。

央行11日通知工、農(nóng)、中、建四大國有銀行及招商銀行和民生銀行,將存款準備金率上調(diào)50基點。這樣,四家大型銀行的存款準備金率為17.5%,民生銀行和招商銀行的存款準備金率為15.5%。權(quán)威人士指出,此次調(diào)整與9月信貸投放超出監(jiān)管預(yù)期以及未來通脹壓力加大有關(guān)。

此次上調(diào)期限為兩個月,差別存款準備金將于本周內(nèi)繳款。由于六家銀行存款量占比較高,市場人士預(yù)計此次存款準備金率調(diào)整將回收資金2000億元左右。今年以來,央行已連續(xù)三次上調(diào)存款準備金率。此次提高后,大型銀行的存款準備金率達到歷史最高水平。

央行此前一直強調(diào)今年要引導(dǎo)貨幣信貸總量適度增長,努力做到信貸資金相對均衡投放,按照全年各季“3、3、2、2”的傳統(tǒng)投放節(jié)奏,以及每個季度內(nèi)4:4:2的投放安排來看,9月新增貸款應(yīng)控制在2800億元左右,但市場預(yù)計9月新增貸款5000億元左右。對此,權(quán)威人士指出,“這大大超出監(jiān)管部門的信貸投放規(guī)模和節(jié)奏。之所以選擇六家商業(yè)銀行,可能與他們貸款投放過快有關(guān),央行用差別存款準備金率對這六家銀行予以警告。”

另外,央行提高存款準備金率將對銀行信貸投放產(chǎn)生抑制作用,而信貸閘門收緊也是防通脹的有力工具。分析人士指出,最近兩個月經(jīng)濟增速均高于預(yù)期,貨幣當局對通脹的擔憂以及控制通脹的壓力正在加大,不排除9月CPI同比增幅會創(chuàng)出新高。為控制通脹,央行必須收緊信貸閘門。

三部委向地方發(fā)出警告：穩(wěn)房價不力 問責省政府

住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部等三部委日前發(fā)出通知，再次要求對省級人民政府穩(wěn)定房價和住房保障工作進行考核與問責。對政策落實不到位、工作不得力的，要進行約談，直至追究責任。

通知要求，房價過高、上漲過快、供應(yīng)緊張的城市，要在一定時間內(nèi)限定居民家庭購房套數(shù)。各地要切實增加住房有效供給，全力加快保障性安居工程建設(shè)。

海通點評

9月CPI可能繼續(xù)高企與貸款或大幅增長成為提高準備金率的主要原因，提高存款準備金率將降低市場加息預(yù)期，在人民幣升值壓力加大、美國再次“量化寬松”概率增大與地產(chǎn)“二次調(diào)控”的前提下，央行加息可能性并不大，所以數(shù)量型工具即提高準備金率成為首選來控制通脹預(yù)期。

但我們?nèi)匀徽J為四季度CPI趨勢向下，房地產(chǎn)調(diào)控產(chǎn)生的信貸收縮也將繼續(xù)，并且政府支出短期內(nèi)還要大幅上升，那么存款準備金的上調(diào)應(yīng)該屬于暫時現(xiàn)象，很難成為常態(tài)。整體調(diào)高存款準備金的消息在降低加息預(yù)期的方面將利多股指。

國內(nèi)市場

滬深 300 指數(shù)成分股漲跌幅排名（前五）

海通點評
??????? 周一A 股市場連續(xù)第三個交易日大幅反彈，上證指數(shù)為五個多月來首度收于2800 點整數(shù)關(guān)之上。中國央行行長周小川的講話弱化了市場對于加息的預(yù)期，并且市場憧憬美聯(lián)儲等多國央行將推出新一輪刺激經(jīng)濟措施。

國際市場

市場表現(xiàn)
道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)上漲2.11 點，收于11,008.59 點，漲幅0.02%；納斯達克綜合指數(shù)上漲0.42 點，收于2,402.33點，漲幅0.02%；標準普爾500 指數(shù)下跌0.11 點，收于1,165.04 點，跌幅0.01%。港股周一繼續(xù)上漲，大市連續(xù)第六日收高，恒生指數(shù)創(chuàng)28 個月收盤新高。今日恒生指數(shù)各分類指數(shù)中工商分類指數(shù)漲幅居前，資源股有買盤追捧。內(nèi)地A 股升至5 個月高位，帶動中資股整體跑贏大市。恒生指數(shù)全日收報23207.31點，上漲263.13 點或1.15%，主板成交952.14 億港元；國企指數(shù)收報12951.9 點，上漲193.67 點或1.52%；紅籌指數(shù)收報4312.44 點，上漲31.47 點或0.74%。

海通點評

周一美國股市基本平收。一些行業(yè)領(lǐng)先公司即將公布第三季度財報，在此之前投資者變得謹慎。

期貨市場動態(tài)

美股和大宗商品強勢上漲，國內(nèi)期指市場延續(xù)樂觀情緒。滬深300 現(xiàn)指高開高走，銀行地產(chǎn)等權(quán)重股延續(xù)反彈，現(xiàn)指成交量明顯放大。10 月合約一舉突破3100 點整數(shù)關(guān)口壓力，尾盤空頭離場較為積極。

投資建議

臨近尾盤時，10 月合約持倉量出現(xiàn)明顯下降，而11 月合約增倉較為明顯，由于10 月合約本周五到期交割，因此主力有移倉換月的可能。除此之外，從盤面來看，10 月合約持倉量下降的同時，期價小幅上揚，說明空頭有止損出局跡象。操作方面，已經(jīng)入場的低位多單繼續(xù)持有，尚未入場的投資者等待5 日均線跟進時的多單介入機會。