今日宏觀事件及評(píng)論

十二五規(guī)劃或主攻經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整

中共中央政治局9月28日召開會(huì)議，討論十七屆四中全會(huì)以來中央政治局的工作，研究制定國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十二個(gè)五年規(guī)劃的建議等問題。會(huì)議決定，中國共產(chǎn)黨第十七屆中央委員會(huì)第五次全體會(huì)議于10月15日至18日在北京召開。

會(huì)議指出，當(dāng)前和今后一個(gè)時(shí)期，是全面建設(shè)小康社會(huì)的關(guān)鍵時(shí)期，是深化改革開放、加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的攻堅(jiān)時(shí)期。綜合判斷國際國內(nèi)形勢(shì)，我國發(fā)展仍處于可以大有作為的重要戰(zhàn)略機(jī)遇期，既面臨難得的歷史機(jī)遇，也面對(duì)諸多可以預(yù)見和難以預(yù)見的風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)。推動(dòng)科學(xué)發(fā)展，加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，深化改革開放，保障和改善民生，鞏固和擴(kuò)大應(yīng)對(duì)國際金融危機(jī)沖擊成果，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)長期平穩(wěn)較快發(fā)展和社會(huì)和諧穩(wěn)定，為全面建成小康社會(huì)打下具有決定性意義的基礎(chǔ)。要堅(jiān)持科學(xué)發(fā)展，更加注重以人為本，更加注重全面協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展，更加注重統(tǒng)籌兼顧，更加注重保障和改善民生，促進(jìn)社會(huì)公平正義。要把加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式貫穿于經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全過程和各領(lǐng)域，提高發(fā)展的全面性、協(xié)調(diào)性、可持續(xù)性，堅(jiān)持在發(fā)展中促轉(zhuǎn)變、在轉(zhuǎn)變中謀發(fā)展，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)又好又快發(fā)展。

要堅(jiān)持把經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整作為加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的主攻方向，堅(jiān)持把科技進(jìn)步和創(chuàng)新作為加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的重要支撐，堅(jiān)持把保障和改善民生作為加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的根本出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)，堅(jiān)持把建設(shè)資源節(jié)約型、環(huán)境友好型社會(huì)作為加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的重要著力點(diǎn)，堅(jiān)持把改革開放作為加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的強(qiáng)大動(dòng)力。

評(píng)論：

從1953年開始，中國以五年為一個(gè)時(shí)間段來做國家的中短期規(guī)劃，“十二五”也就是第十二個(gè)五年規(guī)劃，其規(guī)劃起止時(shí)間段是2011～2015年。從會(huì)議的表述來看，“十二五”期間轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式將是政府經(jīng)濟(jì)工作的一個(gè)重點(diǎn)。目前我國的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)過分依賴投資、出口，經(jīng)濟(jì)增長主要依靠增加物質(zhì)資源消耗的第二產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)，這不是一種可持續(xù)發(fā)展的方式，因此必須要轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式才能使得我國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持高速增長。

保監(jiān)會(huì)：險(xiǎn)企進(jìn)入不動(dòng)產(chǎn)不能炒地炒房

周二，保監(jiān)會(huì)副主席楊明生在講解新出臺(tái)的《保險(xiǎn)資金投資股權(quán)暫行辦法》時(shí)明確表示，保險(xiǎn)公司投資未上市公司股權(quán)一定要慎之又慎。他特別強(qiáng)調(diào)，保險(xiǎn)公司不能出資設(shè)立私募股權(quán)（PE）公司，不能對(duì)外投資參股PE公司。只能購買社會(huì)上信譽(yù)較好，有一定運(yùn)作成績的PE公司的金融產(chǎn)品。這樣，既可以防范道德風(fēng)險(xiǎn)，也可以使保險(xiǎn)資金有規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的退路。

楊明生特別強(qiáng)調(diào)，保險(xiǎn)資金有以下投資禁區(qū)：不得投資不符合國家產(chǎn)業(yè)政策、不具有穩(wěn)定現(xiàn)金流回報(bào)預(yù)期或者資產(chǎn)增值價(jià)值，高污染、高耗能、未達(dá)到國家節(jié)能和環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)、技術(shù)附加值較低等企業(yè)股權(quán)。不得投資創(chuàng)業(yè)、風(fēng)險(xiǎn)投資基金。不得投資設(shè)立或者持有投資機(jī)構(gòu)股權(quán)。

不過，他認(rèn)為政策也給予了保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)充分的自我調(diào)整運(yùn)作空間。如，投資未上市公司股權(quán)的賬面余額，不高于保險(xiǎn)公司上季末總資產(chǎn)的5%，而投資相關(guān)的金融產(chǎn)品不高于4%，但兩項(xiàng)合計(jì)不超過5%。這樣，險(xiǎn)資可以根據(jù)自身情況，在直接投資和間接投資比例上，靈活掌握。

按照2010年6月末保險(xiǎn)業(yè)的總資產(chǎn)計(jì)算，最多將有2261.7億元的保險(xiǎn)資金可以進(jìn)入PE市場(chǎng)。

保監(jiān)會(huì)當(dāng)日召開的保險(xiǎn)資金運(yùn)用監(jiān)管工作會(huì)議上傳出的信息還表明，保險(xiǎn)資金投資養(yǎng)老醫(yī)療等不動(dòng)產(chǎn)投資領(lǐng)域可延伸至縣域。不過，保監(jiān)會(huì)副主席楊明生提醒，險(xiǎn)資進(jìn)入不動(dòng)產(chǎn)行業(yè)是個(gè)逐步推進(jìn)的過程。保險(xiǎn)資金采用債權(quán)、股權(quán)或者物權(quán)方式投資的不動(dòng)產(chǎn)，僅限于商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)、辦公不動(dòng)產(chǎn)、與保險(xiǎn)業(yè)務(wù)相關(guān)的養(yǎng)老、醫(yī)療、汽車服務(wù)等不動(dòng)產(chǎn)及自用性不動(dòng)產(chǎn)?！耙刂魄榫w，不要盲目。同時(shí)，有兩條紅杠不能碰：炒地和炒房。”

評(píng)論：

隨著《保險(xiǎn)資金投資股權(quán)暫行辦法》的出臺(tái)，保險(xiǎn)資金在投資股權(quán)時(shí)就有了具體的細(xì)則可以執(zhí)行，這有利于保險(xiǎn)資金的風(fēng)險(xiǎn)控制。對(duì)于保險(xiǎn)資金不能炒地和炒房，雖然此前保監(jiān)會(huì)已經(jīng)提過幾次，但是保監(jiān)會(huì)這次再次重申，可能是由于近期中央政府不停地重申將繼續(xù)堅(jiān)持房地產(chǎn)調(diào)控政策不變，保監(jiān)會(huì)再次對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)提示風(fēng)險(xiǎn)吧。

公租房建設(shè)運(yùn)營將享受稅收優(yōu)惠

財(cái)政部9月28日公布了《關(guān)于支持公共租賃住房建設(shè)和運(yùn)營有關(guān)稅收優(yōu)惠政策的通知》，表示將免征公租房建設(shè)和運(yùn)營中所涉及的城鎮(zhèn)土地使用稅、契稅、土地增值稅、營業(yè)稅、房產(chǎn)稅、印花稅等，該政策的有效期為自9月27日起三年。

《通知》規(guī)定，對(duì)公租房建設(shè)用地及公租房建后占地免征城鎮(zhèn)土地使用稅；在其他住房項(xiàng)目中配套建設(shè)公租房，可按公租房建筑面積占總建筑面積比例免征建造、管理公租房涉及的城鎮(zhèn)土地使用稅。對(duì)公租房經(jīng)營管理單位建造公租房涉及的印花稅予以免征；在其他住房項(xiàng)目中配套建設(shè)公租房的，也可按比例免征印花稅。

此外，《通知》指出，對(duì)公租房經(jīng)營管理單位購買住房作為公租房，可免征契稅、印花稅；對(duì)公租房租賃雙方簽訂租賃協(xié)議涉及的印花稅予以免征；對(duì)經(jīng)營公租房所取得的租金收入，免征營業(yè)稅、房產(chǎn)稅。

滬深300指數(shù)技術(shù)視角

上周五資金蜂擁而入，推動(dòng)指數(shù)強(qiáng)勢(shì)突破上周四長上影線最高點(diǎn)，確認(rèn)了行情的大級(jí)別特征。按照統(tǒng)計(jì)分析，上升行情中出現(xiàn)較長上影線后，若能在次日放量大陽突破，后市中期仍有較大的上升空間。

從行情的力度來看，日線級(jí)別的技術(shù)分析所給出的精細(xì)技術(shù)位已經(jīng)失去指導(dǎo)意義，因?yàn)檫@是牛熊交界的關(guān)鍵時(shí)刻，是趨勢(shì)發(fā)生重要變化的時(shí)刻，對(duì)趨勢(shì)的把握和點(diǎn)位的判斷要從周線圖切入。

按照周線圖的技術(shù)分析，短期的目標(biāo)看到3513點(diǎn)和3634點(diǎn)，這也是上升通道中軸附近的位置，可能出現(xiàn)日線級(jí)別的振蕩。但從行情的突破性質(zhì)來看，節(jié)前最后一天引爆的牛市行情應(yīng)該一鼓作氣上攻突破2009年8月高點(diǎn)，這是從周線級(jí)別的判斷，不排除周線圖出現(xiàn)一根調(diào)整陰線的情況。
從日線級(jí)別的技術(shù)分析看，關(guān)鍵的壓力位在3486、3513、3634、3696、3719和3893點(diǎn)，這些位置可能在盤中出現(xiàn)受壓振蕩的走勢(shì)。

從周線級(jí)別的技術(shù)分析看，除了3513和3634點(diǎn)外，重要的目標(biāo)位有3893點(diǎn)和3940點(diǎn)，但按照矢量法則，突破2009年8月高點(diǎn)后，最保守的目標(biāo)位也看到4659點(diǎn)，理想情況下看到4963點(diǎn)。

逢低買入，堅(jiān)定持有。重點(diǎn)關(guān)注金融板塊，其中銀行板塊有大資金介入，數(shù)據(jù)分析顯示，基金二季度大規(guī)模介入銀行板塊，后市空間巨大。

自然法則與股指期貨

資金的瘋狂涌入導(dǎo)致日線級(jí)別以下的精細(xì)技術(shù)分析全部失效，對(duì)點(diǎn)位的把握和判斷要從周線級(jí)別進(jìn)行分析。

但股指期貨上市較短，還不能提供周線級(jí)別的技術(shù)分析結(jié)論，只能借助滬深300指數(shù)的分析結(jié)果，結(jié)合基差和時(shí)間間接推斷。

從30分鐘圖看，周一可能的阻力位在3521點(diǎn)，如果突破，則將沖擊3667點(diǎn)的平行通道上軌位置。更加精細(xì)的分析暫時(shí)放棄，策略上只有逢低吸納才能把握住這次大級(jí)別的機(jī)會(huì)。

周一即使在3667點(diǎn)遇到壓力而調(diào)整，幅度不會(huì)太大，可能出現(xiàn)高位窄幅振蕩整理的走勢(shì)。這種情況若出現(xiàn)，耐心等待橫盤周期的結(jié)束，具體周期可參見前期高位窄幅振蕩整理周期的跨度。

現(xiàn)貨市場(chǎng)板塊策略

短期內(nèi)建議關(guān)注基金增倉、含H股的A股、銀行、港珠澳大橋、煤化工、CDM項(xiàng)目、大盤藍(lán)籌、能源。

股指期貨投資策略

周一建議IF1010觸發(fā)以下條件時(shí)入場(chǎng)交易：

1) 開盤點(diǎn)下方12點(diǎn)買入，止損設(shè)置開盤點(diǎn)下方16點(diǎn)。

2) 突破開盤點(diǎn)上方15點(diǎn)買入，止損設(shè)置在開盤點(diǎn)上方10點(diǎn)。

3) 沖擊3667點(diǎn)日內(nèi)多單平倉，日內(nèi)交易輕倉沽空，止損設(shè)置3677點(diǎn)。

所有交易都在浮動(dòng)盈利超過30點(diǎn)后，止盈設(shè)置在20點(diǎn)位置。超過20點(diǎn)后，止盈設(shè)置在10點(diǎn)位置。超過10點(diǎn)后，止盈設(shè)置在2點(diǎn)位置。