今日宏觀事件及評(píng)論

央行上調(diào)存貸款利率0.25個(gè)百分點(diǎn)

中國(guó)人民銀行網(wǎng)站19日晚間消息，中國(guó)人民銀行自2010年10月20日起上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率。金融機(jī)構(gòu)一年期存款基準(zhǔn)利率上調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)，由現(xiàn)行的2.25%提高到2.50%；一年期貸款基準(zhǔn)利率上調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)，由現(xiàn)行的5.31%提高到5.56%；其他各檔次存貸款基準(zhǔn)利率據(jù)此相應(yīng)調(diào)整。央行數(shù)據(jù)顯示，本次加息，一年、二年、三年、五年期的存款利率分別提高25、46、52和60個(gè)基點(diǎn)，6個(gè)月、1年期、1-3年、3-5年及5年期以上貸款利率分別提高24、25、20、20、20個(gè)基點(diǎn)。由此，存款利率曲線更陡峭，貸款利率平緩，利差影響不明顯。評(píng)論：央行的加息很出人意料，因?yàn)榫驮诒驹?0日周小川行長(zhǎng)在世界銀行年會(huì)上表示今年中國(guó)不會(huì)加息。我們認(rèn)為央行此次加息首先是為了抑制通貨膨脹，9月份的CPI將在本周四公布，預(yù)計(jì)可能會(huì)超過(guò)4%，央行此時(shí)加息表明了政府管理通脹的決心。其次是為了推動(dòng)房地產(chǎn)調(diào)控，因?yàn)樽?月份開(kāi)始的新一輪調(diào)控并未讓房?jī)r(jià)跌下來(lái)，雖然此次加息的幅度不大，但是結(jié)合其他調(diào)控政策，可能會(huì)進(jìn)一步打擊對(duì)房?jī)r(jià)上漲的預(yù)期。

世行預(yù)計(jì)明年中國(guó)GDP增速將放緩

世界銀行10月19日調(diào)高對(duì)東亞今年經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)率的預(yù)估，因貿(mào)易和民間消費(fèi)復(fù)蘇，但由于各國(guó)收回財(cái)政和貨幣刺激政策的原因，世行同時(shí)調(diào)降對(duì)2011年的預(yù)估。世界銀行在其半年度東亞及太平洋經(jīng)濟(jì)最新報(bào)告中表示，預(yù)計(jì)東亞發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體2010年的經(jīng)濟(jì)增速為8.9%，世行4月對(duì)此的預(yù)估為增長(zhǎng)8.7%。中國(guó)以外的東亞發(fā)展中地區(qū)今年經(jīng)濟(jì)料增長(zhǎng)6.7%，高于上次預(yù)估的增長(zhǎng)5.5%。東亞地區(qū)2011年的經(jīng)濟(jì)增速將放緩至7.8%，不及上次預(yù)估的增長(zhǎng)8.0%。世行在報(bào)告中稱(chēng)，民間消費(fèi)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)以及外部需求的復(fù)蘇支撐東亞經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但發(fā)達(dá)國(guó)家增長(zhǎng)乏力，以及國(guó)內(nèi)推行抑制通脹的收縮政策，預(yù)示亞洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)步伐將放緩。報(bào)告維持對(duì)中國(guó)2010年GDP增幅9.5%的原有預(yù)期，同時(shí)預(yù)計(jì)受累于全球經(jīng)濟(jì)增速放緩和刺激政策減退，中國(guó)明年GDP增速將放緩至8.5%。
報(bào)告認(rèn)為，短期內(nèi)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)預(yù)期會(huì)堅(jiān)定中國(guó)宏觀政策的穩(wěn)定目標(biāo)，但中國(guó)下半年宏觀經(jīng)濟(jì)的主要風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自資產(chǎn)價(jià)格的進(jìn)一步增長(zhǎng)、地方融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)以及銀行不良貸款的增加。為防范經(jīng)濟(jì)增速下滑的風(fēng)險(xiǎn)，中國(guó)需提高政策的靈活性。評(píng)論：從最近召開(kāi)的十七屆五中全會(huì)可以看出，下一階段中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要任務(wù)是轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式和調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，更加注重經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量而非速度，因此明年的GDP增速放緩應(yīng)該是毫無(wú)疑問(wèn)的事情，但是GDP增速仍會(huì)保持在8%以上。

前9月國(guó)企累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)46.2%

財(cái)政部19日公布，1-9月，國(guó)有企業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入219092.3億元，同比增長(zhǎng)35.3%；1-9月，國(guó)有企業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)14390.1億元，同比增長(zhǎng)46.2%。1-9月，國(guó)有企業(yè)應(yīng)交稅費(fèi)18452.9億元，同比增長(zhǎng)28.2%，9月比8月環(huán)比增長(zhǎng)6%。1-9月，國(guó)有企業(yè)已交稅費(fèi)18298.2億元，同比增長(zhǎng)23.9%，9月比8月環(huán)比增長(zhǎng)5.9%。1-9月，國(guó)有企業(yè)成本費(fèi)用總額為205778億元，同比增長(zhǎng)34.4%，9月比8月環(huán)比增長(zhǎng)3.3%。其中：營(yíng)業(yè)成本同比增長(zhǎng)36.8%，銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用同比分別增長(zhǎng)20.1%、17.3%和15.3%，其中銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用9月比8月環(huán)比分別增長(zhǎng)7.3%、14.6%。銷(xiāo)售利潤(rùn)率為6.6%，比去年同期上升0.5個(gè)百分點(diǎn)；成本費(fèi)用利潤(rùn)率為7%，比去年同期上升0.6個(gè)百分點(diǎn)；凈資產(chǎn)利潤(rùn)率為7.8%，比去年同期上升1.6個(gè)百分點(diǎn)。中央企業(yè)銷(xiāo)售利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率和凈資產(chǎn)利潤(rùn)率分別為7.2%、7.8%和8.7%，地方國(guó)有企業(yè)分別為5.4%、5.7%和6.2%。評(píng)論：由于去年同期基數(shù)逐漸走高，國(guó)企的利潤(rùn)從今年以來(lái)增幅處于下滑趨勢(shì)，但是46.2%仍然是一個(gè)很高增速。從去年基數(shù)的角度來(lái)看，預(yù)計(jì)利潤(rùn)增幅會(huì)繼續(xù)小幅下降。

銀監(jiān)會(huì)提“十二五”金融監(jiān)管總體要求

銀監(jiān)會(huì)主席劉明康19日就貫徹落實(shí)十七屆五中全會(huì)會(huì)議精神和“十二五”規(guī)劃中金融監(jiān)管工作相關(guān)總體要求提出，要堅(jiān)決防止銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)組織架構(gòu)和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)過(guò)分復(fù)雜。要深刻汲取國(guó)際金融危機(jī)的教訓(xùn)，科學(xué)地把握銀行業(yè)組織架構(gòu)和業(yè)務(wù)發(fā)展的關(guān)聯(lián)性和復(fù)雜程度，防止銀行業(yè)出現(xiàn)超越自身管控能力和監(jiān)管實(shí)際，不切實(shí)際地跨區(qū)、跨境、跨業(yè)經(jīng)營(yíng)的情況。劉明康要求，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要把微觀審慎監(jiān)管的要求認(rèn)真落實(shí)到銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的各個(gè)層級(jí)，重點(diǎn)解決好銀行業(yè)監(jiān)管中的薄弱環(huán)節(jié)，繼續(xù)推進(jìn)農(nóng)村金融改革等重點(diǎn)工作。此外，要突出抓好重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)管控，對(duì)清償性風(fēng)險(xiǎn)要高度重視，要善于調(diào)研、善于發(fā)現(xiàn)苗頭，把握輕重緩急，提高風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控的質(zhì)量。

滬深300指數(shù)技術(shù)視角

周三滬深300指數(shù)受內(nèi)外利空背景和消息的刺激大幅低開(kāi)，但市場(chǎng)買(mǎi)氣強(qiáng)勁，開(kāi)盤(pán)稍稍下挫后資金瘋狂涌入，推動(dòng)指數(shù)大幅上漲，不僅收復(fù)失地，而且一舉創(chuàng)出新高。 走到周三，多頭7月2日以來(lái)第二波攻擊的目標(biāo)已經(jīng)逼近，我們傾向于認(rèn)為多頭將在短期內(nèi)上攻3600點(diǎn)之上的位置，多空有可能在3634點(diǎn)附近展開(kāi)激烈的爭(zhēng)奪。 若3634點(diǎn)受阻，調(diào)整的目標(biāo)位看低到3413點(diǎn)附近，這也是7月2日見(jiàn)底以來(lái)所形成的狹窄的上升通道的上軌的位置，獲得支持的可能性相當(dāng)大。 但從自然法則的角度看，尤其是從江恩四方圖所揭示事物運(yùn)行的規(guī)律來(lái)看，我們傾向于認(rèn)為滬深300指數(shù)在3634點(diǎn)附近展開(kāi)的振蕩結(jié)束后，將再次創(chuàng)出新高，見(jiàn)到3870點(diǎn)附近的位置。周四仍然應(yīng)采取逢低吸納的策略。

自然法則與股指期貨

周三股指期貨11月合約受阻于理論阻力位3513點(diǎn)，雖然尾市出現(xiàn)一定幅度的回落，但從能量的釋放所對(duì)應(yīng)的目標(biāo)位來(lái)看，周四再度回升創(chuàng)出新高的可能性是存在的。 按照江恩揭示的自然法則，我們傾向于認(rèn)為11月合約將沖擊3535點(diǎn)，這是周四的關(guān)鍵壓力位。如果突破，則可能順利見(jiàn)到3625點(diǎn)的位置，最高可能瞬間上摸3647點(diǎn)。

現(xiàn)貨市場(chǎng)板塊策略

短期內(nèi)建議關(guān)注外資并購(gòu)、高鐵概念、基金增倉(cāng)、含H股的A股、銀行、煤化工、CDM項(xiàng)目、能源。

股指期貨投資策略

周四建議IF1011觸發(fā)以下條件時(shí)入場(chǎng)交易：

1) 開(kāi)盤(pán)點(diǎn)下方10點(diǎn)買(mǎi)入，止損設(shè)置在開(kāi)盤(pán)點(diǎn)下方15點(diǎn)。（11點(diǎn)前策略）

2) 開(kāi)盤(pán)點(diǎn)上方25點(diǎn)賣(mài)出，止損設(shè)置在開(kāi)盤(pán)點(diǎn)上方30點(diǎn)。（11點(diǎn)前策略）

所有交易都在浮動(dòng)盈利超過(guò)30點(diǎn)后，止盈設(shè)置在20點(diǎn)位置。超過(guò)20點(diǎn)后，止盈設(shè)置在10點(diǎn)位置。超過(guò)10點(diǎn)后，止盈設(shè)置在2點(diǎn)位置。