日前從部分銀行了解到，由于緊縮預(yù)期逐漸形成，本月起銀行間債券市場各券種普遍呈現(xiàn)上揚(yáng)態(tài)勢。此外，在央行兩次上調(diào)準(zhǔn)備金率之后，債券市場資金面全面趨緊的情況已經(jīng)比較明顯，導(dǎo)致短期品種的收益率加速上揚(yáng)。由于短期品種收益率上升較快，一部分銀行已經(jīng)開始拋售長券買入短券。

華南一家銀行債券交易員告訴記者，自10月末央行宣布年內(nèi)首次加息以來，債券市場各收益率就呈現(xiàn)出比較快的上升趨勢?！?1月初的時候大家對進(jìn)一步加息的預(yù)期也比較強(qiáng)烈，導(dǎo)致中期以上的品種上行幅度比較大；不過央行連續(xù)兩次上調(diào)準(zhǔn)備金率后，對債市資金面造成了比較大的壓力，短期品種的漲幅后來居上?！?/P>

以本周前兩個交易日的數(shù)據(jù)來看，本周二隔夜回購利率從上周四的1.807%迅速上揚(yáng)至1.965%，顯示短期資金面呈現(xiàn)緊張趨勢。昨日除兩日期回購利率叫上日下跌2.1個基點(diǎn)回落至2.131%之外，3-21天期的各品種回購利率均繼續(xù)上漲。其中，14天2.46%，較上日上漲28.3個基點(diǎn)；21天3.424%，較上日上漲95.9個基點(diǎn)。

“我們預(yù)計(jì)，未來一段時間這種趨勢會持續(xù)下去。加息預(yù)期對中長期收益率的影響比較大，而短期收益率則主要跟隨準(zhǔn)備金率的變化而變化，因?yàn)檫@對資金面的影響是最直接的?！蹦硣写笮薪鹑谑袌隹偛垦芯繂T對記者說。