過(guò)去一周時(shí)間內(nèi)，A股市場(chǎng)“兩融”余額繼續(xù)增加。滬深交易所最新公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至12 月17 日，兩市融資余額115 億元，比此前一周增加約11億元，融券余額約為0.11 億元。中國(guó)平安和西部礦業(yè)是兩融投資者上周最為青睞的兩只個(gè)股，除此之外，上周在二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)不錯(cuò)的銅陵有色、潞安環(huán)能等有色煤炭類個(gè)股也紛紛上榜；大盤(pán)權(quán)重股方面，中國(guó)聯(lián)通也被大量資金融資買(mǎi)入。

12月13日至17 日間，上證綜指收?qǐng)?bào)2893.74 點(diǎn)，環(huán)比上漲1.85%；深證成指收?qǐng)?bào)12460.46 點(diǎn)12759.6，環(huán)比上漲2.4%。融資融券交易總額為115.32 億元，截至17 日，滬市交易總額為74.97 億，深市為40.35 億。

在此期間，融資買(mǎi)入額靠前的十只股票分別為中國(guó)平安，西部礦業(yè)，中國(guó)石油，潞安環(huán)能，銅陵有色，特變電工，中國(guó)聯(lián)通，江西銅業(yè)，中國(guó)南車，中聯(lián)重科，而前十名就占整個(gè)融資買(mǎi)入額的36.71%。

融資償還額排名前十的證券分布為，西部礦業(yè)，中國(guó)平安，銅陵有色，濰柴動(dòng)力，中國(guó)聯(lián)通，江西銅業(yè)，招商銀行，西山煤電，上海汽車，特變電工。融資凈流出的前十只股票，分別為西部礦業(yè)，濰柴動(dòng)力，雙匯發(fā)展，紫金礦業(yè)，中信國(guó)安，招商銀行，農(nóng)業(yè)銀行，上海汽車，國(guó)電電力以及冀中能源。融資流出總額為2.31 億，而融資凈額為11.2 億。

國(guó)元證券研究所指出，由于融資融券投資者多是以中短線交易為主，所以在大量融資的同時(shí)，也一般伴隨著大量資金的離場(chǎng)。

上周融資余額前十位的標(biāo)的證券分別為：中國(guó)平安，招商銀行，貴州茅臺(tái)，西部礦業(yè)，中國(guó)石油，濰柴動(dòng)力，中信證券，興業(yè)銀行，特變電工，西山煤電。前十位的融資余額占整個(gè)融資市場(chǎng)的31.78%。金融類個(gè)股有4家，分別為中國(guó)平安，招商銀行，中信證券，興業(yè)銀行。而長(zhǎng)期盤(pán)踞融資余額前十名的浦發(fā)銀行，卻在上周被擠出前十名之列。

在A股融券交易中，共有53只個(gè)券被賣出，52只個(gè)券被償還，中國(guó)聯(lián)通，紫金礦業(yè)，中信證券，浦發(fā)銀行的融券賣出量占市場(chǎng)的比例分別為19.86%，19.09%和17.96%。前十只股票的融券賣出量達(dá)占整個(gè)融券市場(chǎng)的88.30%。

相較二級(jí)市場(chǎng)每周過(guò)萬(wàn)億的交易額相比，融資融券市場(chǎng)規(guī)模依然很小。國(guó)元證券研究表明，在發(fā)展成熟的證券市場(chǎng)里，融資融券規(guī)模一般約占15%-30%。而目前A股融資融券市場(chǎng)規(guī)模只占二級(jí)市場(chǎng)的萬(wàn)分之五左右，近似可以忽略不計(jì)。

國(guó)元證券認(rèn)為，與其他種類衍生品相比，融資融券市場(chǎng)依然有較高的門(mén)檻，首先是低杠桿，高保證金。目前管理層對(duì)融資融券的最低保證金額度為50%，可充抵證券中股票的折算率最高為70% ，其杠桿最高只有1.4，而融券的杠桿則更低。其次是高費(fèi)率，目前“兩融”年化費(fèi)率為融資最低為7.86%，其具有更高的時(shí)間成本，每日的融資費(fèi)率約為萬(wàn)分之二，融券費(fèi)率更高。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，上述兩大高門(mén)檻，是制約融資融券市場(chǎng)進(jìn)一步發(fā)展的重要原因。