一、外圍市場動態(tài)

外圍市場方面，受部分企業(yè)優(yōu)良業(yè)績和利好經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)影響，周五美國股市小幅收高，道瓊斯指數(shù)上漲50.03點，收于12220.59點，納斯達(dá)克指數(shù)上漲6.64點，收于2743.06點。全球主要股指走勢：

指數(shù)名稱 最新價 漲跌額 漲跌幅 時間

道瓊斯 12220.59 50.03 0.41% 3月25日

納斯達(dá)克 2743.06 6.64 0.24% 3月25日

富時100 5900.76 19.89 0.34% 3月25日

恒生指數(shù) 23158.67 243.39 1.06% 3月25日

日經(jīng)225 9536.13 101.12 1.07% 3月25日

葡萄牙債務(wù)危機繼續(xù)惡化

在葡萄牙政府的緊縮計劃遭到一會否決、總理蘇格拉底也辭職之后，葡萄牙債務(wù)危機繼續(xù)惡化：國際評級機構(gòu)仍然下調(diào)了葡萄牙國債的評級，歐盟峰會沒有具體援助措施。就在歐盟峰會召開前一天，葡萄牙總理蘇格拉底向議會提交的財政緊縮方案未能獲得通過后，之后提出辭職。處境艱難的葡萄牙原來一直拒絕外部幫助，現(xiàn)在就可能向 “歐洲金融穩(wěn)定工具”尋求救助。今年6月底，葡萄牙將有90億歐元債務(wù)到期，融資形勢嚴(yán)峻。當(dāng)前各界的最大擔(dān)憂在于，葡萄牙危機蔓延的風(fēng)險很高，加上當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)整體上仍不穩(wěn)定，葡萄牙的問題可能引發(fā)新一輪的歐洲債務(wù)危機。據(jù)稱，西班牙持有葡萄牙三分之一的公共債務(wù)。

美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇走強

美國商務(wù)部當(dāng)?shù)貢r間25號上調(diào)了去年第四季度美國實際國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增幅，由上個月公布的2.8%調(diào)高至3.1%。當(dāng)季個人消費開支、出口和企業(yè)設(shè)備投資等因素均成為拉動第四季度經(jīng)濟(jì)增長的力量，其中個人消費開支增長4.0%，僅計算機銷售就為GDP增幅貢獻(xiàn)了0.35個百分點。個人消費開支約占美國經(jīng)濟(jì)總量的70%，是美國經(jīng)濟(jì)增長的主要動力。此外，第四季度出口增長8.6%，非居民固定資產(chǎn)投資增長7.7%。

二、現(xiàn)貨市場分析

國內(nèi)市場方面，周五滬深兩市均放量上行，部分銀行業(yè)績優(yōu)于市場預(yù)期，帶動市場做多熱情。截至收盤，上證指數(shù)上漲1.06%，收于2977.81；滬深300指數(shù)收于3294.48，漲幅為1.33%。板塊方面，權(quán)重板塊普漲，銀行，券商，房地產(chǎn)板塊領(lǐng)漲大盤；而醫(yī)藥，交通運輸?shù)劝鍓K表現(xiàn)較弱。

國內(nèi)重要消息：

1-2月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤同比增長34.3%

1-2月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤6455億元，同比增長34.3%。在規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)中，國有及國有控股企業(yè)實現(xiàn)利潤2240億元，同比增長25%；集體企業(yè)實現(xiàn)利潤99億元，同比增長39.3%；股份制企業(yè)實現(xiàn)利潤3578億元，同比增長38.6%；外商及港澳臺商投資企業(yè)實現(xiàn)利潤1813億元，同比增長26%；私營企業(yè)實現(xiàn)利潤1626億元，同比增長49.7%。

新能源汽車產(chǎn)業(yè)規(guī)劃將公布 工信部明確六大著力點

工業(yè)和信息化部副部長蘇波26日透露，今后5年工信部將圍繞編制專項規(guī)劃、實施重大科技專項、完善產(chǎn)業(yè)鏈條、完善技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和行業(yè)準(zhǔn)入、推動市場化應(yīng)用、引導(dǎo)地方規(guī)劃等六大方面，培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。蘇波在當(dāng)日中國電力企業(yè)聯(lián)合會于北京舉辦的“2011年經(jīng)濟(jì)形勢與電力發(fā)展分析預(yù)測會”上發(fā)言時說，“十二五”期間，我國工業(yè)轉(zhuǎn)型升級的一項重點任務(wù)就是加快提升自主創(chuàng)新能力，培育發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。

三、 期貨市場分析

1 合約走勢

表3：股指期貨走勢

合約代碼 今開盤 最高價 最低價 成交量 持倉量 今收盤 今結(jié)算

IF1104 3271.6 3324.4 3269.0 171197 28514.0 3298.4 3305.0

IF1105 3289.6 3339.2 3285.2 1937 1105.0 3313.2 3317.0

IF1106 3309.4 3360.0 3306.0 2761 5666.0 3335.6 3341.4

IF1109 3349.2 3401.0 3349.2 197 1204.0 3380.0 3385.8

現(xiàn)貨指數(shù) 今開盤 最高價 最低價 今收盤 漲跌 漲跌幅

滬深300 3256.18 3304.26 3254.68 3294.48 43.12 1.33% -

股指期貨和約: (1) 價格：300元/點 (2) 成交量、持倉量：手（按單邊計算） (3) 成交額：萬元（按單邊計算）

2 持倉分析

從周五IF1104合約的持倉情況來看，主力會員多單增倉2389手，空單增倉2967手，凈空持倉量為5744手。整體上來看，現(xiàn)貨市場人氣的回升帶動期指交易熱情，但主力資金對后市仍有分歧，空頭略占優(yōu)勢。

3 合約價差分析

由于現(xiàn)貨做空機制不健全，目前可行的期現(xiàn)套利只能是在期貨合約價格高估時，以買入現(xiàn)貨做空期貨為主。周五IF1104于現(xiàn)貨價差最高達(dá)到20點，午后一度大幅萎縮至0點附近，日內(nèi)存在一定套利空間，但較難把握。IF1105合約與現(xiàn)貨價差保持相對平穩(wěn)，套利機會有限。

四、 融資融券及資金流向

周五，滬深兩市當(dāng)日融資買入額為87282萬元，比前一個交易有所萎縮，融資買入余額為1264579萬元；而當(dāng)日融券賣出額為4201萬元，較周四有所增加。整體上來看，雖然周五兩市收高，但多頭對后市仍有疑慮。

五、 操作建議

周五期指開盤后即一路震蕩上行，但臨近尾盤有所回落，四合約均小幅收高?，F(xiàn)貨方面，各板塊走勢分化較為嚴(yán)重，一方面銀行，地產(chǎn)等權(quán)重股走勢強勁，拉升大盤；另一方面，中小盤個股表現(xiàn)疲軟。目前政策面較為平靜，部分銀行的年報將于近期披露，市場對此普遍存較好預(yù)期。預(yù)計周一市場仍將維持多頭氛圍。然而，國際形勢的千變?nèi)f化和國內(nèi)嚴(yán)峻的通脹形勢或給期指后續(xù)走勢帶來不確定性。操作上保持相對謹(jǐn)慎。