期指預(yù)先發(fā)信號(hào) 急拉背后有玄機(jī)

周一A股市場(chǎng)的下跌讓不少樂觀的投資者大失所望，而周二市場(chǎng)的跌宕走勢(shì)則顯得更加撲朔迷離。周二上午上證指數(shù)在創(chuàng)出此輪調(diào)整的新低2821點(diǎn)后，突然在煤炭股的帶領(lǐng)下快速拉升，讓不少投資者大呼見底。那么，昨日煤炭有色的拉升，是偶然還是必然？日K線收出的長(zhǎng)下影線是否預(yù)示2821點(diǎn)就是5月的低點(diǎn)呢？

本期《投資有理》欄目特邀知名行為金融學(xué)者陳浩和中原證券投資顧問劉俊峰一起解讀周二走勢(shì)背后的玄機(jī)。

陳浩（知名行為金融學(xué)者）：周二股指探底回升，其實(shí)股指期貨功不可沒。盤中的爆發(fā)式上漲，股指期貨是超前現(xiàn)貨30秒鐘直接啟動(dòng)的，而且跟進(jìn)股指期貨的是滬深300指數(shù)，然后才是上證指數(shù)。這一周正好是股指期貨當(dāng)月合約的交割周。周二的探底回升，說明前期看空的大資金投資者有可能改變自己的觀點(diǎn)，從而在股指期貨多方上押寶，也就是空頭分裂，開始搶奪多方的部位。

資金流向方面也很有意思。周二整體來說是大資金凈賣出，但觀察資金的細(xì)分狀況，煤炭、工程機(jī)械、家用電器、金融是資金凈流入的主要板塊。金融板塊有資金流入的意義很大。同時(shí)，地產(chǎn)股也有大資金在加倉(cāng)。因此我對(duì)后市謹(jǐn)慎看多。

劉俊峰（中原證券投資顧問）：我個(gè)人相對(duì)謹(jǐn)慎，因?yàn)橐l(fā)這波調(diào)整的三個(gè)主要因素都沒有消除。制約2010年市場(chǎng)的兩個(gè)因素，一個(gè)是房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控政策，一個(gè)是貨幣緊縮，這兩個(gè)都沒有消除。而從一季度公布的上市公司業(yè)績(jī)來看，環(huán)比去年四季度下降了17%。這幾個(gè)因素沒有消除完，市場(chǎng)缺乏整體上揚(yáng)的動(dòng)能。另外從盤面來看，目前市場(chǎng)量能不夠，因此這個(gè)地方不會(huì)是底部。同時(shí)，從周二盤面看，引領(lǐng)大盤往上漲的是煤炭和有色板塊。而從今年情況看，煤炭跟有色的行情都沒有持續(xù)性。

上述三個(gè)基本面如果扭轉(zhuǎn)的話，最有可能出現(xiàn)的時(shí)間在7、8月份，而前提是CPI回落，什么時(shí)候物價(jià)能出現(xiàn)高位回落，政策才能進(jìn)入一個(gè)穩(wěn)定期。

從今年整個(gè)行情來看，我覺得可能跟2010年比較相近，整個(gè)市場(chǎng)的機(jī)會(huì)是一個(gè)機(jī)構(gòu)性的，不會(huì)有大幅的整體上升行情。著眼于短期，短線股指可能向下，在2750點(diǎn)到2770點(diǎn)之間應(yīng)有支撐。機(jī)會(huì)可以從兩塊把握：第一塊是偏防御性的，建議關(guān)注一下消費(fèi)股，像白酒、啤酒這一類的。另外一個(gè)可以關(guān)注中報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的公司，建議關(guān)注前期跌下來的中小板公司，像數(shù)控機(jī)床類的公司可以做中長(zhǎng)期布局，一年下來有望獲得超額收益。