6月合約創(chuàng)新低 多方無(wú)險(xiǎn)可守

本周，期指市場(chǎng)在下跌的過(guò)程中，經(jīng)歷了兩個(gè)交易日的小幅度反彈，但仍屬于連續(xù)下跌后的技術(shù)修復(fù)。總體來(lái)看，期指走勢(shì)弱于滬深300現(xiàn)貨指數(shù)，表現(xiàn)較為保守。方正期貨分析師王飛昨日在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，尾盤走勢(shì)的回落，一定程度上表明昨日多頭的反彈可能只是曇花一現(xiàn)。周四受外盤大跌影響，意外大幅度低開(kāi)，此前預(yù)期的最后一個(gè)快速下跌已經(jīng)出現(xiàn)。從尾盤近2000手的快速減倉(cāng)形勢(shì)來(lái)看，空頭有獲利離場(chǎng)的可能。而今天面臨端午小長(zhǎng)假及加息的時(shí)間窗口，多空雙方可能均較為謹(jǐn)慎。

兩陰夾兩陽(yáng) 期指本周弱勢(shì)反彈

周三晚間，受美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)與ISM制造業(yè)指數(shù)不理想影響，道指重挫2.22%，同時(shí)穆迪下調(diào)希臘主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)與前景，更加重市場(chǎng)悲觀氣氛。受此綜合因素影響，國(guó)內(nèi)上證指數(shù)低開(kāi)低走，跌勢(shì)重現(xiàn)，滬深300現(xiàn)貨指數(shù)持續(xù)兩天反彈亦已被終結(jié)，指數(shù)重回前期低位3000點(diǎn)下方，前期低點(diǎn)2942點(diǎn)已告破，2919點(diǎn)重要技術(shù)支撐位變得岌岌可危。

華泰長(zhǎng)城期貨分析師陳維倬認(rèn)為，期指本周內(nèi)走勢(shì)為弱勢(shì)反彈，兩陰夾兩陽(yáng)，指數(shù)重回底位，周四一根大陰線抹去了三天漲幅。分析本周前期反彈行情，反彈動(dòng)力主要是來(lái)自于前期超跌的中小盤股，此類個(gè)股由于前期漲幅較大，獲利籌碼豐厚，一旦有消息面的風(fēng)吹草動(dòng)便很容易蜂擁出逃，此類個(gè)股所帶動(dòng)的反彈往往不具備持續(xù)性，由于此類個(gè)股所占權(quán)重比例較小，所以由其帶動(dòng)的反彈對(duì)期貨指數(shù)貢獻(xiàn)有限，但一旦指數(shù)出現(xiàn)下跌走勢(shì)，多殺多往往會(huì)加劇市場(chǎng)恐慌情緒漫延，從而使下跌速度加快，造成近期期指難漲易跌。真正較大級(jí)別的大反彈，還需要大盤藍(lán)籌股啟動(dòng)的配合。從目前市場(chǎng)氛圍及大盤技術(shù)形態(tài)來(lái)分析，短期內(nèi)并不具備出現(xiàn)大級(jí)別反彈的條件。

王飛表示，從影響5月份行情走勢(shì)的主要宏觀狀況分析結(jié)論來(lái)看，滯漲出現(xiàn)的預(yù)期成為主導(dǎo)5月份國(guó)內(nèi)整個(gè)宏觀形勢(shì)的主要因素。而從6 月份的整個(gè)宏觀形勢(shì)預(yù)期來(lái)看，風(fēng)險(xiǎn)仍沒(méi)有完全釋放。5月份CPI普遍預(yù)期再創(chuàng)新高的可能，仍會(huì)加劇在6月中旬出現(xiàn)加息可能的隱憂，而這個(gè)時(shí)間窗口最早會(huì)在端午節(jié)前后打開(kāi)。

而從國(guó)際的情況來(lái)看，6月末又面臨美聯(lián)儲(chǔ)量化寬松政策退出的敏感時(shí)間，未來(lái)歐美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的表現(xiàn)也比較堪憂，歐債危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)仍然存在，所以總體上來(lái)說(shuō)6月份是一個(gè)較為敏感的宏觀窗口期，而目前各種狀況表明全球經(jīng)濟(jì)狀況面臨較大的考驗(yàn)。

陳維倬表示，短期內(nèi)期指市場(chǎng)走勢(shì)不容樂(lè)觀。但是從另一角度分析，銀行板塊出現(xiàn)補(bǔ)跌無(wú)疑使市場(chǎng)氣氛已處于相對(duì)巔狂崩潰狀態(tài)，人氣接近冰點(diǎn)，市場(chǎng)亦已形成符合底部的初步特征。

空方主力減持 后市或震蕩盤整

持倉(cāng)方面，周三空方主力之首中證期貨減持2240手，交出頭把交椅位置；主力多方華泰長(zhǎng)城則利用周三漲勢(shì)趨緩，成功對(duì)周二增持的多頭倉(cāng)位進(jìn)行減持，比較精準(zhǔn)地規(guī)避了周四大跌。持倉(cāng)量多倉(cāng)周內(nèi)減持824手，空方減持3827手，多空均在減持，空方減持?jǐn)?shù)量是多方4倍多，空方已有撤退征兆。

陳維倬認(rèn)為，多方近日從增持到減持，行動(dòng)較為一致，似有主力運(yùn)作痕跡，但分析主要是以短線投機(jī)操作為主，長(zhǎng)線資金并沒(méi)有進(jìn)入跡象。再?gòu)那?0名總持倉(cāng)分析，空方比多方略多6534手，空方力量占優(yōu)，再結(jié)合大盤走勢(shì)分析，目前市場(chǎng)仍屬于空頭市場(chǎng)。

他表示，IF指數(shù)已經(jīng)成功回補(bǔ)前期周線跳空缺口位置，懸劍已入鞘。但是布林線向下張口，顯示下跌空間仍存。但由于同時(shí)已接近前期平臺(tái)中軸2900點(diǎn)位置，因此2900整數(shù)關(guān)口對(duì)于多方來(lái)說(shuō)意義重大，多方或?qū)⒃诖宋恢谜归_(kāi)一番抗?fàn)?。期指IF1106已創(chuàng)新低，多方已無(wú)險(xiǎn)可守，比價(jià)IF指數(shù)下行幅度 IF1109或在2910點(diǎn)一線獲得支撐。操作上，在利空消息沒(méi)有太大改變情況下，逢反彈高點(diǎn)仍以做空為主。

王飛表示，期指走勢(shì)預(yù)期方面，目前市場(chǎng)調(diào)整已達(dá)到2935點(diǎn)的位置，就目前點(diǎn)位和總體的市場(chǎng)環(huán)境，前期高位建立的空單可以適時(shí)部分止盈。由于下跌幅度已經(jīng)屬于快速超跌的狀態(tài)，并且達(dá)到了前期市場(chǎng)的低點(diǎn)，空頭力量達(dá)到基本的宣泄，在超跌之后必有快速的反彈，所以就目前市場(chǎng)來(lái)看，已經(jīng)不適宜再過(guò)分看空，而是應(yīng)該選擇逢反彈拋空。面對(duì)6 月份市場(chǎng)較為敏感的時(shí)間，市場(chǎng)可能從單邊下跌的走勢(shì)轉(zhuǎn)為區(qū)間盤整的走勢(shì)，波段區(qū)間的范圍在去年8-9月份的波動(dòng)區(qū)間2800-3000盤整的可能性較大。